财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在(zài)对外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财(cái)联(lián)社记(jì)者表示，随着4月底上市(shì)公司年报(bào)一(yī)季报的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的(de)AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支撑的(de)新能源又提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易日以来(lái)，市场成交额较前(qián)期明显萎缩，资金(jīn)观(guān)望(wàng)的情(qíng)绪有(yǒu)所(suǒ)加重(zhòng)。北向资(zī)金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交(jiāo)易日净流入的(de)态势(shì)。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒(méi)等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能受难日，纪念人类第(dì)四次工业(yè)革(gé)命进程中(zhōng)，人(rén)工智(zhì)能行情开启后(hòu)第一(yī)次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另外一(yī)条主线(xiàn)中(zhōng)特(tè)估(gū)方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观(guān)新能源方面，电力(lì)稍(shāo)好，锂价“十(shí)连涨”，但(dàn)市(shì)场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成全面(miàn)的(de)行情(qíng)反弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能源(yuán)形成了(le)“三国对立”格(gé)局，轮流做(zuò)“输(shū)血包(bāo)”。对于资金的轮番(fān)流(liú)动，有(yǒu)投资(zī)者表示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中特(tè)估”及人工智能板块均出现调(diào)整，整体(tǐ)盘面主线不(bù)够清晰。但可(kě)以(yǐ)判断(duàn)，随(suí)着海(hǎi)外(wài)加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及货(huò)币政策(cè)的(de)推出，且(qiě)国内(nèi)经济温和复苏背(bèi)景下(xià)，权益(yì)市场整(zhěng)体行(xíng)情预(yù)计将继续(xù)向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可(kě)能将更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工(gōng)智(zhì)能、新能(néng)源、医药及(jí)中特估等板块均(jūn)有阶(jiē)段性的相对收益(yì)；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将(jiāng)是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在(zài)医(yī)药(yào)的反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼(yǎn)科(kē)、普(pǔ)瑞(ruì)眼科(kē)均创历史新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大指数(shù)除(chú)创业板指外累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎来了(le)基(jī)本面预(yù)期修复的(de)改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机、传媒等板(bǎn)块也(yě)在(zài)人工智能等产业(yè)趋势(shì)变化的影响下出现了(le)连(lián)续大涨。而(ér)低估值(zhí)高(gāo)股息为代(dài)表的(de)“中特(tè)估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成(chéng)为(wèi)市(shì)场(chǎng)最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到(dào)年内最(zuì)高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过(guò)翻倍。不(bù)过随着行业交易(yì)拥(yōng)挤度升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月(yuè)1新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久6日(rì)，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股批量跳水让追高的投(tóu)资(zī)者体验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁(zào)自然(rán)赚钱(qián)效应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的是(shì)巴菲(fēi)特(tè)滚雪(xuě)球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国(guó)泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧(huì)生活(huó)等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有能延(yán)续周一的强势。从多家(jiā)公募基(jī)金观点反馈来看(kàn)，不论是从基(jī)本面、还(hái)是(shì)估值，新能源(yuán)的暗(àn)黑时刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年(nián)7月(yuè)开始长达(dá)11个月的调整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司去年下(xià)跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度(dù)与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的(de)基础已经具(jù)备(bèi)，但(dàn)是面对中(zhōng)特估(gū)的政策红利(lì)与(yǔ)AI的无限想象空间(jiān)，新能源距(jù)离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名靠前的均(jūn)为(wèi)重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银(yín)先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率(lǜ)首尾基(jī)金来(lái)看，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷七翻身”的(de)说(shuō)法，在5月政策、业(yè)绩处于(yú)相对(duì)真空(kōng)期，市场(chǎng)很(hěn)难(nán)有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股同样(yàng)如此。创金(jīn)合信首(shǒu)席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整(zhěng)体观点(diǎn)是大概率市(shì)场处(chù)于(yú)“战略僵(jiāng)持(chí)阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的(de)亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短期游(yóu)戏传(chuán)媒(méi)和中(zhōng)特估与其他板块分化(huà)较为(wèi)极致，也(yě)是不争的事实，提(tí)醒投资者这两个板块短期可能的风(fēng)险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的(de)是(shì)节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日(rì)发(fā)布的4月经济指标显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济运行总体(tǐ)延续(xù)修(xiū)复的态势、但修复的(de)基础仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流(liú)动性也维(wéi)持合(hé)理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降(jiàng)息(xī)操作仍有一定的预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关(guān)注受益(yì)“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表示不必(bì)过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是(shì)正常的(de)行(xíng)为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金大搬家和(hé)经(jīng)济复苏(sū)的大趋势下(xià)，纠结(jié)于几(jǐ)十个点的起伏可能会(huì)误判方向(xiàng)。边(biān)走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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