投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于人工智(zhì)能主题(tí)的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公(gōng)司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘(pán)，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元，市(shì)值(zhí)超过9800亿美元(yuán)，逼(bī)近万亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达今(jīn)年股价的(de)强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人(rén)工智(zhì)能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先(xiān)进技术，英伟达公司的股价在近期(qī)大(dà)涨。5月(yuè)30日盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司(sī)市(shì)值一度突破万亿(yì)美(měi)元。截至6月(yuè)1日收(shōu)盘(pán)，其(qí)股价回落(luò)至397.7美(měi)元，但依旧有望再次(cì)突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面(miàn)的工作正在(zài)改变全球大型(xíng)行(xíng)业，并将为社会(huì)带来深远的(de)影(yǐng)响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关(guān)注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概念(niàn)的(de)热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的(de)便(biàn)是传(chuán)媒、云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智(zhì)能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金也早(zǎo)已(yǐ)布局英伟(wěi)达(dá)或相关概念(niàn)股。交(jiāo)易软件通达信(xìn)推出(chū)了(le)英伟(wěi)达概念股，该软件信(xìn)息显(xiǎn)示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些(xiē)方面有业务上(shàng)的(de)合作。从(cóng)公募基金一季度末(mò)的数据(jù)来(lái)看(kàn)，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接或(huò)间(jiān)接(jiē)持有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金主要集中在能投资海外(wài)市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达且基(jī)金规模最(zuì)高的是(shì)广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟达且规模最高(gāo)的是广发(fā)全球精选，该只基金(jīn)今年一季度(dù)末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等(děng)多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟(wěi)达等美股科(kē)技股年初至今(jīn)的大起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微(wēi)软就在AI领域加大了投资(zī)，先(xiān)是宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整(zhěng)合进(jìn)Office办公套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一笔投资。作(zuò)为一站式(shì)解决方案的提供商，英伟达公(gōng)司是今年(nián)AI概念热潮(cháo)中的(de)另(lìng)一大赢家(jiā)，该公司今年一季(jì)度(dù)的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数据中(zhōng)心业务的营收创历史新(xīn)高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微软在内(nèi)的众多美股科技股(gǔ)公(gōng)司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发(fā)展趋势来(lái)看，AI应用已(yǐ)是科技(jì)革(gé)命最新(xīn)的突破口。能够率先建立起良好商业(yè)模式的公(gōng)司与掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心竞争力(lì)的公司将会成(chéng)为未来最有潜力的(de)大(dà)赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英伟达(dá)已(yǐ)具备这些特质，他(tā)们的(de)中长(zhǎng)期基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业(yè)未来的(de)故事看起来很(hěn)美好，但实(shí)际投资中还受(shòu)诸多(duō)因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到(dào)资金(jīn)关注，行业(yè)成交热(rè)度(dù)上升，从3月中旬一直(zhí)涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨并未得到(dào)业绩的验证(zhèng)，半导体(tǐ)行业一季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟(gēn)踪，目前(qián)全球半(bàn)导(dǎo)体产业(yè)整体仍处于主动(dòng)去库(kù)存阶段，行(xíng)业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来(lái)半导(dǎo)体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体(tǐ)板(bǎn)块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难(nán)说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百(bǎi)临(lín)咨(zī)询首席分(fēn)析师秦(qín)洪告诉记(jì)者：“半导体板(bǎn)块回暖的(de)驱(qū)动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图(tú)形处理器）为代(dài)表的(de)算力芯(xīn)片(piàn)业务快(kuài)速增长，美股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价表现以及(jí)背后的(de)产能扩张信息(xī)就(jiù)是最(zuì)好的例证。而从未来(lái)的一(yī)段时间来看，起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口AI产(chǎn)业发展仍然是强劲(jìn)有(yǒu)力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导体产业周期(qī)尚未(wèi)反转，但在资金情绪(xù)、政策扶持和半导(dǎo)体(tǐ)设(shè)备业绩高增长(zhǎng)等利好因(yīn)素(sù)支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽(suī)然(rán)AI产(chǎn)业的(de)发展趋势值(zhí)得期(qī)待，但(dàn)投资需(xū)要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验(yàn)来(lái)看，大(dà)热必死、均值回归的规律永(yǒng)不变色，所以投资与(yǔ)产(chǎn)业发(fā)展之间存在着较(jiào)大差异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在(zài)股价高涨(zhǎng)、人气亢奋(fèn)时买入，而是(shì)需要在(zài)相对低(dī)位(wèi)或调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资(zī)金(jīn)情(qíng)绪、政策等(děng)因(yīn)素(sù)外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时候(hòu)要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标(biāo)的，确保产业景(jǐng)气能(néng)够(gòu)反映(yìng)在未(wèi)来(lái)的业绩(jì)上(shàng)，要(yào)避免(miǎn)没有(yǒu)业绩(jì)支(zhī)持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标的也(yě)要以合适的价格买入，否则(zé)很可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最(zuì)后，投资(zī)者(zhě)要做好分散配置，不(bù)要将资金全押一(yī)个赛道。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口