在锂价初(chū)现企稳态(tài)势的微妙(miào)时点，头部锂电厂商如(rú)何看待(dài)？行业去库存进展又如何？

　　披露年报和一季报后，市(shì)值近500亿(yì)元(yuán)的锂电巨头(tóu)国(guó)轩高科4月28日(rì)举办媒(méi)体开放日(rì)上(shàng)作出(chū)一系(xì)列判断(duàn)。在(zài)交流中，公司管(guǎn)理层对中国基金(jīn)报记者表示，近期(qī)“跌跌不休”的(de)碳(tàn)酸锂价格，或将(jiāng)在(zài)15-20万元/吨(dūn)之间形(xíng)成震荡(dàng)。

　　同时(shí)，该公(gōng)司一季报显示，库存“水(shuǐ)位”已经显著降低(dī)，压力已并不明(míng)显。这也(yě)在一定程度上反映了(le)电(diàn)池(chí)厂商们近期去库存动作的“一致性”。

　　而(ér)且需要注意的(de)是，在(zài)国轩(xuān)高科方面(miàn)看来，储(chǔ)能行业今(jīn)年上升空间(jiān)预计将高于(yú)动(dòng)力(lì)电池。换言之，从(cóng)增速(sù)方面看(kàn)，储(chǔ)能有望接棒动力(lì)电池，带动电池厂商出货持续(xù)增长。

　　锂价料维持在(zài)15-20万(wàn)之间(jiān)

　　作为锂(lǐ)电池核心(xīn)原材料(liào)，碳酸锂价(jià)格大起大落在(zài)市场(chǎng)上引(yǐn)起(qǐ)巨大争(zhēng)议。“就为了买100吨碳(tàn)酸(suān)锂，我(wǒ)们曾经(jīng)开(kāi)车16个小时经过1600公里路(lù)程(chéng)，” 国轩高科高级副总裁、中国业务板(bǎn)块总(zǒng)裁(cái)王启岁笑称。这也在(zài)一(yī)定程度(dù)上(shàng)反映(yìng)了(le)锂价(jià)迅速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又(yòu)迅速(sù)击穿20万元关口，在近期(qī)才有明显企(qǐ)稳(wěn)趋势(shì)。毕竟，在4月12日之前(qián)，电池(chí)级碳酸(suān)锂(lǐ)价格已经连(lián)跌52天(tiān)。而且在此前30天内，价格共计跌去(qù)19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上海(hǎi)钢(gāng)联数据最新显示准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？，在4月(yuè)27日-28日两天(tiān)内(nèi)，电池级碳酸锂价格(gé)已(yǐ)经连(lián)续两日(rì)上涨，两日内分(fēn)别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至(zhì)18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在什么(me)区间较为(wèi)合理，国轩高科方面也给出自己研判。王启岁在会上(shàng)表示(shì)，碳酸锂在(zài)15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我(wǒ)们(men)通(tōng)过一季度观察来看，新能(néng)源行业处(chù)于稳定增长阶段(duàn)，储能(néng)行业在一季度是处(chù)于投标、招(zhāo)标(biāo)的(de)阶段，第三季度将迎来大规模交付，而储能大规模交付会带(dài)来产能复苏，碳(tàn)酸锂价格预计会维(wéi)持在(zài)这个区间(jiān)之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸锂价格(gé)下降(jiàng)，对于(yú)电池厂商(shāng)的(de)毛利率提升已经有(yǒu)了立竿(gān)见影效果。

　　从毛利率方面(miàn)来看，国轩高科(kē)在一季度达到了18.94％，较去年全年(nián)的(de)17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实(shí)际上，同样的(de)情况也(yě)发生在宁德时代与亿纬锂能身上，其中宁德时代(dài)一(yī)季(jì)度毛利(lì)率为21.27％，较去年全年(nián)水平提升1.02个百(bǎi)分(fēn)点。而亿纬锂(lǐ)能(néng)则不如前两者明显，但也(yě)提(tí)升(shēng)了0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁也认为，在碳酸(suān)锂回归理性价格准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？(gé)之后，新能(néng)源汽车市场(chǎng)会趋于较为合(hé)理(lǐ)增长。“去(qù)年是(shì)600万(wàn)辆，经过一季度之后，我们依然判断今年新能源(yuán)汽车应(yīng)该在900-950万(wàn)辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高(gāo)科也正在加速产能扩张。其南京基地智(zhì)能制造20GWh动(dòng)力电池项目(mù)、宜春基地10GWh动力电池项目、庐(lú)江(jiāng)基(jī)地年产20万吨(dūn)高端正极(jí)材料项目、桐城基地年(nián)产40GWh动(dòng)力电(diàn)池项目一期、柳州基地(dì)年产(chǎn)10GWh电(diàn)池项目等多个项目相继(jì)投产。据规划，国轩(xuān)高(gāo)科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的一季报显示，其截至报告(gào)期末(mò)其(qí)存(cún)货余(yú)额为65.98亿元，较去年(nián)底的75.84亿元下(xià)降13％。而其一(yī)季度(dù)末(mò)，存货占总资产比例(lì)为8.38％。在去年(nián)底(dǐ)，这(zhè)一比(bǐ)例为10.44％。

　　实(shí)际上，从(cóng)行业(yè)整体(tǐ)状况看，国轩高(gāo)科存(cún)货(huò)水平保持了较低位置(zhì)。国轩高(gāo)科高级(jí)副总裁蔡毅也表示，由(yóu)于公司在江西宜(yí)春碳(tàn)酸锂原材料有自产能(néng)力，因(yīn)此其外购仅补(bǔ)充自产不足，“外购(gòu)只是缺(quē)多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科(kē)存货水位下降，也反(fǎn)映了行(xíng)业整体状况，不少电池厂商存货(huò)余额均在下降。其中宁德时代一季(jì)度报告显示，其库存金额(é)已从年初的(de)766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一(yī)季(jì)报也显示(shì)，其存货金额(é)从去年底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿(yì)元，环比下滑(huá)8.48％。据记者了解，已经(jīng)有库存较低的(de)电池厂商提到，库存已(yǐ)恢复至健康(kāng)水(shuǐ)平，后(hòu)续将根据规(guī)划，逐步进行(xíng)补货。

　　东吴证券近期在一份研报中指出，在电(diàn)池(chí)环节，厂商从22Q4开始去库存(cún)，生产材料均维(wéi)持(chí)极(jí)低库(kù)存，电池(chí)本(běn)身库(kù)存不足1个月；另(lìng)外(wài)在(zài)中游材(cái)料方面，正极和电(diàn)解(jiě)液库存周期大幅下降至(zhì)7天左右，负极因石墨化需要一个月时间，库(kù)存周期较长，而隔膜(mó)约为(wèi)一(yī)个月正(zhèng)常库存。

　　该机构(gòu)认为，目前库存多(duō)集中于上游锂盐(yán)厂，中游材料库存极低，基(jī)本保持(chí)7天的最低安(ān)全库存。若下游需(xū)求(qiú)恢复，将带来强烈补库需求。

　　值得注意(yì)的是，在(zài)去库存的过(guò)程(chéng)中，国轩高(gāo)科(kē)也(yě)在积极尝试(shì)“出海(hǎi)”。该公司在2022年加速全(quán)球化步伐，收购(gòu)博世集团的德(dé)国哥廷(tíng)根工厂，于(yú)2022年(nián)6月开始改(gǎi)造并已顺利投产(chǎn)，开始欧洲(zhōu)本(běn)地化运营(yíng)。其年报显示，2022年(nián)该公司(sī)海外销(xiāo)售(shòu)收入达到29.8亿元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产品供不应(yīng)求

　　此前市场普(pǔ)遍预(yù)计(jì)，储能(néng)有望接棒(bàng)动力电池，带动电(diàn)池厂商出货增(zēng)长。近日，宁德时代也作出判(pàn)断认(rèn)为(wèi)，储能方面今年预计(jì)增速将会比动力(lì)电池(chí)更高。

　　王(wáng)启岁在交流中(zhōng)也认同这一观点。他(tā)预计，储能行业(yè)今年(nián)上(shàng)升空间(jiān)预(yù)计会高于动力电池(chí)，其中国外家(jiā)储市(shì)场需求预计会在下(xià)半年(nián)放量，而国内大(dà)储(chǔ)市场(chǎng)方面，今年一季度处于(yú)招标(准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？biāo)阶段(duàn)，自二季(jì)度开始将进入(rù)交付阶段，目(mù)前相关产品(pǐn)供不应(yīng)求。

　　从国轩高科(kē)披露(lù)的年报数据显示(shì)，其储能业务(wù)在(zài)2022年实(shí)现了(le)35.08亿(yì)元的营收，同比(bǐ)增长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的增速。按照(zhào)这一(yī)数据计(jì)算(suàn)，储能业务已(yǐ)经占到其总营收的15.22％，而(ér)在2021年，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言(yán)，储(chǔ)能(néng)行业的空(kōng)间比动力(lì)电池上升空间更大，“这是一个需(xū)求量大于供应量的领域，不存(cún)在需求疲(pí)软或者是产(chǎn)能过剩(shèng)。”

　　他(tā)指出，首先(xiān)在家储环节，因(yīn)为涉及到用电需求，每年(nián)到了第二季度开始后才爆发。而在大储环节，国内下游招标、立项都在一(yī)季度，真(zhēn)正(zhèng)出货(huò)是(shì)在二季度以后，目(mù)前订单(dān)状况看来是(shì)供不应求。此外(wài)，海外(wài)的客(kè)户(hù)也正逐(zhú)渐接受中国的(de)标准化(huà)集(jí)装(zhuāng)箱产品。

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