5月12日(rì)晚间，根据美国证券交(jiāo)易委(wěi)员会（SEC）披(pī)露，国内千亿私(sī)募景林资产递交(jiāo)了(le)截至2023年3月(yuè)31日的第一季(jì)度持仓(cāng)报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产(chǎn)是国内管理超千亿元人民币的对冲基金机构，亦是内地少有的进(jìn)行(xíng)大手(shǒu)笔持有美股的买方(fāng)机构之一，景林的动向受到(dào)了市场广泛的关注。

　　1

　　千(qiān)亿私募(mù)景林资(zī)产持仓曝(pù)光

　　报告期(qī)内，景林资产(chǎn)整体(tǐ)持仓规模小幅提升至17.29亿美元，折合(hé)人民币120.2亿元，相(xiāng)较于(yú)2022年四季(jì)度的16.29亿美元规模，环比增幅(fú)6.14％。

　　数据显示，截(jié)止(zhǐ)2023年一季度(dù)末(mò)，景林(lín)资产在美股市场(chǎng)持有34家上市公司的股票。其中，前(qián)十大持仓(cāng)标的在总市值中的占(zhàn)比下降(jiàng)到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林(lín)共(gòng)建(jiàn)仓5只股票，分别为英(yīng)伟达、谷歌、爱奇(qí)艺(yì)、好未来、booking。清仓和减持方面，景(jǐng)林资产一(yī)季度(dù)前五大卖出(chū)标的包括：京东、满帮、贝壳、雾芯(xīn)科技(jì)、拼多多。

　　景林资产美股(gǔ)持仓前十大重仓股(gǔ)分别为：拼多多、新东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中通快(kuài)递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景林美股头号重仓股(gǔ)依旧(jiù)是拼多多(duō)，与上季度对比，景林资产减(jiǎn)仓了(le)133.85万(wàn)股，较上(shàng)季度持仓数量下降24％。

　　此(cǐ)前，景林连(lián)续三个季度增持拼多多。2022年二季度增(zēng)持拼多多24.02万股，三季度增持123.39万股，四季度则增持(chí)233.75万(wàn)股，一次(cì)比一次猛(měng)。拼(pīn)多(duō)多也不负(fù)众望(wàng)，从股价表(biǎo)现看，拼多多(duō)去年二、三、四季(jì)度分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多(duō)的上涨势头(tóu)在(zài)今年2月初便戛然而止了，景林资产(chǎn)在(zài_D是什么意思，_3是什么意思)此前“越跌越(yuè)买”的(de)策(cè)略奏效(xiào)后，或许在股价“掉头”之际进行了止(zhǐ)盈操作(zuò)。？？？

　　此外，一季(jì)度(dù)景林新建仓的英伟达，空降(jiàng)前十大重仓股第七位，一口气买入32.53万股，一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)持仓市值为0.9亿元。截止至5月12日，今(jīn)年以来(lái)英伟达累(lèi)计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积(jī)极布局教育股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景(jǐng)林资产在美股的操作中，最为亮眼(yǎn)的当属重点加仓(cāng)教育股。

　　数据显(xiǎn)示，截至今年(nián)一季(jì)度末(mò)，景林资(zī)产持有新东(dōng)方430万股(gǔ)，环比去(qù)年(nián)底加(jiā)仓368.8万股(gǔ)，期末持(chí)股市值超1.6亿美(měi)元，一跃(yuè)成为景林资(zī)产的第二(èr)大重仓股。与此同时，景林资产一(yī)季(jì)度还建(jiàn)仓了好未(wèi)来，期(qī)末持(chí)股数量达224.6万股。

　　今年以来，上述两只教育个股股价均处于震荡态(tài)势，并(bìng)无(wú)太多亮眼表现。

　　景林(lín)资产认(rèn)为，从(cóng)全行业来看，不(bù)同年龄层的用户对“教育”的需(xū)求(qiú)依(yī)然旺盛(shèng)，除了应(yīng)对考试，还包(bāo)括开拓眼界、增长(zhǎng)知识、潜力挖掘、提升综合能力等(děng)。双(shuāng)减(jiǎn)政策推行之(zhī)后，目前行业政策环(huán)境趋于稳(wěn)定(dìng)，但过程中很(hěn)多公司(sī)退出离开(kāi)，使得行业竞争格局趋缓，对于存量公(gōng)司有(yǒu)利。

　　“从行业龙头(tóu)公司本(běn)身来说(shuō)，凭(píng)借多年积累的(de)口碑和(hé)公信力，品牌的护城河(hé)依然很深。个别头部企(qǐ)业在(zài)K9学科之外的(de)教育(yù)领域业(yè)务基础扎实，原有的留(liú)学(xué)等业务恢复增长(zhǎng)，同时素质教育(yù)、直播(bō)电(diàn)商业务等(děng)新(xīn)业务成为新的增长驱动力。且公司(sī)的(de)利润和现金流(liú)稳(wěn)中(zhōng)转好，同(tóng)时(shí)账上资金充足(zú)，当时的估值(zhí)下有足够的安全边际。在(zài)过去几个(gè)季度(dù)的财报中，我(wǒ)们看到(dào)了相关的(de)积(jī)极信(xìn)号。”景林(lín)资产表示。

　　值得一(yī)提的是，高(gāo)毅资产对(duì)于教育(yù)领域(yù)也颇为看好，但(dàn)是标的选择(zé)似乎与(yǔ)景(jǐng)林资产存在分歧。

　　美(měi)国(guó)证券交易委(wěi)员会公开(kāi)资料显示，截至(zhì)今年(nián)一季度末，高毅资(zī)产持(chí)有(yǒu)新东(dōng)方24.4万股，相比于去年底减仓超(chāo)10万股，减(jiǎn)仓比例接近三成(chéng)。而(ér)一季度高毅资(zī)产大举买入近156万股好未(wèi)来，相比于去年(nián)底增持幅度(dù)达112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮轰(hōng)市场(chǎng)投机之风

　　自五一(yī)节过后，传媒、游(yóu)戏板块(kuài)成为资金炒作AI的重点方(fāng)向，中特估支线也由暗转明，晋升市场(chǎng)第二大主线。

　　可(kě)好(hǎo)景不长，本周中特估(gū)仅(jǐn)热闹(nào)了一两天，随后便开始持续下(xià)跌，传媒(méi)、游戏板块更(gèng)是大幅杀(shā)跌(diē)，高位股(gǔ)接连跳(tiào)水。

　　（本文内容为客观数据(jù)信息罗(luó)列，不构成(chéng)任何投(tóu)资建议）

　　此前连(lián)续24个交易(yì)日(rì)成交(jiāo)额超万亿元阶段纪录，在本周(zhōu)遭(zāo)遇终结(jié)。周(zhōu)三时，市场成交量尚且(qiě)保持在(zài)1.2万亿水(shuǐ)平，周四便陡然(rán)跌破(pò)万亿，5月(yuè)11日和5月12日(rì)成交额连续两日萎(wēi)缩，分别(bié)为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿(yì)元，沪深(shēn)两市陷入缩量震荡阶段。

　　面对市场的急剧(jù)降温(wēn)，市(shì)场观点认为(wèi)，主要原(yuán)因是5月11日(rì)晚间发布的金融数(shù)据大幅低于预(yù)期。

　　据国(guó)盛证(zhèng)券(quàn)，4月新增信贷(dài)7188亿元，虽(suī)然(rán)同(tóng)比多增734亿元，但是考虑到去年4月基(jī)数(shù)的异常，因而(ér)与(yǔ)往年相比，今年4月(yuè)信贷则是明显跌落(luò)，而(ér)今年4月信(xìn)贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款回落(luò)再度成(chéng)为信(xìn)贷(dài)回落的(de)主要原(yuán)因。而企(qǐ)业中长(zhǎng)期贷款(kuǎn)继续(xù)保(bǎo)持同(tóng)比多增，4月同(tóng)比多增4017亿元至6669亿元。信贷下滑带动社融增速(sù)回落，4月(yuè)新增社融1.22万亿，与(yǔ)2021年(nián)4月(yuè)相(xiāng)比，今年4月同(tóng)比少(shǎo)增6370亿元。

　　署名光大证券的点(diǎn)评称，4月下旬票据(jù)利(lì)率先下(xià)后(hòu)上，并不意(yì)味着贷(dài)款好转了(le)，主要(yào)因为今年国股(gǔ)行(xíng)NIM和营收压力很大，一直在压降票据等低效资产，对(duì)分行收票额度控(kòng)制很严。4月(yuè)前两旬(xún)已经(jīng)收(shōu)了(le)很(hěn)多票(piào)，后面改(gǎi)用其他贷款来冲。5月上旬票据已(yǐ)经快(kuài)要接近零利(lì)率了，信(xìn)贷再度出现深度负增长，这是4月信(xìn)贷斜率过于陡(dǒu)峭化(huà)产生的后(hòu)果，5月份的贷款可(kě)能仍然不太乐(lè)观。

　　在这种(zhǒng)背景之下(xià)，市场(chǎng)要想好起来，必然要让大家看到宽信用的信号出(chū)现，而这可能还需要一定的时间。

　　当前市场存(cún)量资金(jīn)博(bó)弈的背景(jǐng)不改，而两大(dà)主线人工智(zhì)能和(hé)中特估(gū)，今年已然(rán)累(lèi)计不小的涨幅。中特估这(zhè)边，本月还(hái)有多只(zhǐ)央企ETF等(děng)待进(jìn)场，而人工智能(néng)这(zhè)边，在(zài)未有增(zēng)量资金进(jìn)场的情况之下(xià)，再想继续向(xiàng)上，压力不小(xiǎo)。

　　本周大跌(diē)之(zhī)后(hòu)，但斌更(gèng)是罕见的_D是什么意思，_3是什么意思在深夜抒发感想(xiǎng)。大谈公募基金经理(lǐ)的难(nán)处，在业绩和(hé)投资信(xìn)仰之间(jiān)无(wú)法两全。紧接着，炮(pào)轰当下市(shì)场投机之风大(dà)盛，认为当(dāng)下市场交易机制应要有所改变。

　　相信，这(zhè)不仅仅只(zhǐ)是但总一个人的心声。

　　今年(nián)以(yǐ)来，市场看着红红火火，但很(hěn)多投资者都是(shì)“买在3000点，套在3400点(diǎn)”。公募基(jī)金经理更是有苦难(nán)言，市场上大热(rè)的(de)人(rén)工(gōng)智能，游资炒作的(de)“星辰大海”，根本不符合他们的机构审美。直白点说，市场根本(běn)就是绕着公募持(chí)仓在(zài)涨。

　　大(dà)家都是有苦难(nán)言.......

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 _D是什么意思，_3是什么意思