中(zhōng)共中央(yāng)政治(zhì)局上月末召开会(huì)议(yì)，提出(chū)加快(kuài)推(tuī)进充电桩等设施建设(shè)。国常(cháng)会(huì)近日强(qiáng)调，要(yào)聚焦制(zhì)约(yuē)新(xīn)能(néng)源汽车下乡的突出瓶颈，适度超(chāo)前建(jiàn)设充(chōng)电基础设施(shī)。

　　中国充电联盟(méng)11日发布(bù)数据(jù)显示，4月公共(gòng)充电桩数量比3月增加6.7万台(tái)，同比增长(zhǎng)52.0%。截至2023年4月，联盟内成(chéng)员单位总计(jì)上(shàng)报(bào)公共(gòng)充电桩202.5万台，其中直流充电桩85.5万台、交流充电桩116.9万台(tái)。从2022年(nián)5月(yuè)到2023年4月，月(yuè)均新增公共(gòng)充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)约5.8万台。

　　二级市(shì)场(chǎng)上，国内充(chōng)电桩核心部(bù)件制造商、20KW汽车充电(diàn)模块(kuài)试生(shēng)产的(de)英可瑞最近三个交易日(rì)股(gǔ)价累计最大涨(zhǎng)幅39.52%；国(guó)内充电模块领先者通合科(kē)技(jì)4月25日迄今股(gǔ)价累计最(zuì)大涨幅73.15%，今(jīn)年以来累计最大涨幅135.17%。

　　通合科技股价走势周线图

　　中信建投许琳等人4月24日研报(bào)表示，预(yù)计2023年将是充电(diàn)桩销量高增之年，预计2022、25年全(quán)球公用充电桩增(zēng)量达88、300.8万个，复合增(zēng)速(sù)51%。高压快充+大电流(liú)水冷(lěng)技术带动充电模块、充电枪/线等核(hé)心零部件(jiàn)价值(zhí)量上(shàng)升(shēng)。

　　中信证券袁健聪等(děng)人5月10日研报指出，受益于充电桩建设(shè)加(jiā)速及大(dà)功率趋势，充电(diàn)模块有望(wàng)迎来(lái)量利齐升。从需求量角度看，预计直(zhí)流桩在充电桩(zhuāng)建设中的占(zhàn)比以及单(dān)桩充电功率将进(jìn)一步(bù)提升(shēng)，进而提升充电(diàn)模(mó)块的(de)中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子需求量。从盈利角度看，目前(qián)充电(diàn)模块单W价格已趋于稳定(dìng)，产品从此前主(zhǔ)流的15/20kW向30/40kW发(fā)展，带来单品(pǐn)价值量(liàng)和(hé)毛(máo)利率的(de)提升。

　　据了解，充电模块是直(zhí)流充电(diàn)桩最(zuì)核心的部件，直接影响充电(diàn)效率和充(chōng)电安全，被业内(nèi)誉(yù)为直流充电设(shè)备(bèi)的“心脏”。从成本角(jiǎo)度看，中信证券袁健聪等人在2月13日的研(yán)报中指(zhǐ)出，在(zài)直流充(chōng)电桩(zhuāng)所需(xū)元器件构成中，充电(diàn)模块成本占(zhàn)比最高，约达50%。

　　袁(yuán)健聪(cōng)等人表(biǎo)示(shì)，预计到2025年(nián)中国充(chōng)电模块市场增量达(dá)1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充电(diàn)模块(kuài)均价在(zài)0.12元/W左右(yòu)，据(jù)此预测，2025年中国充(chōng)电模块(kuài)市场空间约(yuē)217亿元。

　　在(zài)充电桩(zhuāng)产业(yè)链的上游，以充电模块为核心的零部件生(shēng)产制造，代表(biǎo)企业有通合科技、欧陆通等(děng)。

　　从充电(diàn)模块及设备产业链来看，上游是(shì)生产(chǎn)设(shè)备(bèi)零部件(jiàn)，充电模块应用于直流充电设(shè)备；中游是(shì)充电(diàn)桩及其(qí)他充电设备生产商，包(bāo)括(kuò)直(zhí)流充(chōng)电(diàn)设(shè)备生(shēng)产商和交流充电设备生(shēng)产商(shāng)；下游是(shì)运营服务(wù)商及(jí)终端客户，包括换电(diàn)站、充电(diàn)站、新(xīn)能源汽车厂商及配套运营服务商。

　　竞(jìng)争格局(jú)方(fāng)面，东吴证(zhèng)券曾朵(duǒ)红(hóng)在4月(yuè)27日研报中表示，由于(yú)充电模块的(de)生产技术要求较高且具备通信要求，目前主(zhǔ)要以具(jù)备一(yī)定技术积(jī)累的充电模块(kuài)供应商（英飞源(yuán)、华为、中兴等(děng)电力电源或通讯(xùn)电(diàn)源企业）生产，但随着充电模块价格(gé)逐渐下降，叠加大功(gōng)率、智能化、网(wǎng)络平台化的(de)发展趋势，充电(diàn)桩厂商逐步进(jìn)入充电模块(kuài)生产环节，逐步实现(xiàn)充电模块(kuài)的自(zì)产自(zì)研(yán)（如特锐德旗下子(zi)公司特来(lái)电(diàn)、中恒(héng)电气等(děng)）。目前充电模(mó)块市占(zhàn)率前五的企业包括英飞源、特来电、永(yǒng)联、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财(cái)联(lián)社不完全(quán)统计，在(zài)充(chōng)电模块领域有所(suǒ)布局(jú)的A股(gǔ)上(shàng)市公司(sī)包括(kuò)通合科技、欧陆通、盛(shèng)弘股份、英(yīng)可瑞(ruì)和麦格米特等(děng)，具(jù)体如下(xià)：

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