总市值(zhí)超6万亿(yì)的科创板市场，增(zēng)添风险(xiǎn)管理新工具(jù)！

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监(jiān)会官网(wǎng)消(xiāo)息，为(wèi)健全多层次资本市(shì)场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作(zuò)。同一天，上(shàng)交所(suǒ)也发布消息，将(jiāng)在中国证(zhèng)监会指导(dǎo)下(xià)认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市相(xiāng)关(guān)工作(zuò)。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作的启(qǐ)动，将为科创板市场的(de)科技创(chuàng)新投资(zī)带(dài)来风(fēng)险管理工具，进(jìn)一步(bù)丰(fēng)富ETF期权(quán)品(pǐn)种，满足(zú)投资(zī)者多元化的交易和(hé)风险(xiǎn)管(guǎn)理需求。而相(xiāng)关(guān)合约标的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的规模、流动性和(hé)交投活(huó)跃度产生积极影响，同时(shí)为科创板裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思市场投(tóu)资带(dài)来中长期资金，增强(qiáng)市(shì)场(chǎng)的关注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板(bǎn)新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监(jiān)会消息显示，为健全多(duō)层次资本市场产品体系(xì)，丰富资(zī)本市场(chǎng)风险管(guǎn)理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品(pǐn)种，科技创(chuàng)新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权(quán)品(pǐn)种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十(shí)大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的(de)重大举(jǔ)措，是贯彻(chè)落(luò)实党(dǎng)中央、国(guó)务(wù)院关(guān)于推(tuī)进上海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高(gāo)水(shuǐ)平改(gǎi)革开(kāi)放决(jué)策(cè)部署的重要安(ān)排。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资(zī)金配置(zhì)科(kē)创板，激发科创板创新(xīn)活力，满足多元化的交(jiāo)易(yì)和风险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好科创(chuàng)板改革先行先试(shì)的示范引领作用(yòng)，不断提升服务实体经济质效。

　　同期，上(shàng)海证券交(jiāo)易所官网(wǎng)也(yě)发布消息，上(shàng)交所将在中国证监会(huì)指导下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权(quán)上市相关(guān)工作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科(kē)创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上(shàng)市，是上交所贯彻落实党的二十大(dà)精(jīng)神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》提出的“完善金(jīn)融支持创(ch裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思uàng)新体系”、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放(fàng)、支持创新(xīn)驱动(dòng)发展战(zhàn)略的重要举措，对促进科创(chuàng)板企(qǐ)业进一步发挥(huī)科创能效(xiào)、支持科创(chuàng)板建(jiàn)设(shè)具有积(jī)极意义(yì)。

　　据统计，2019年设立(lì)以来(lái)，科创板建设稳步推进，市场运行(xíng)平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上(shàng)市的集聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公(gōng)司519家，总市(shì)值达6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的科技创新属性持续强化(huà)。

　　上交所表(biǎo)示，目前科创板尚缺(quē)少相应(yīng)的(de)风险管理工(gōng)具，上交所(suǒ)根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提升科(kē)创板吸引(yǐn)力(lì)和流(liú)动性、推进(jìn)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)做(zuò)市商制(zhì)度功能(néng)发挥、持续发挥科(kē)创板改(gǎi)革(gé)先(xiān)行先(xiān)试示范引领作用的(de)重要(yào)举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投资(zī)者风险管理需要，有助于科(kē)创(chuàng)板更好(hǎo)发挥资本市(shì)场改革试验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长期持(chí)续健康发展意义重(zhòng)大(dà)。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳健运行和风(fēng)险防(fáng)控工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会(huì)表示，证(zhèng)监会一直高(gāo)度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防控工作，持(chí)续完善制度规则(zé)体系，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证(zhèng)监会将进一步(bù)完善(shàn)风险防(fáng)控机(jī)制(zhì)，并(bìng)根据市场(chǎng)运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交(jiāo)所高(gāo)度(dù)重视ETF期权市场(chǎng)风险防控工作，基于我(wǒ)国(guó)ETF期权(quán)市(shì)场发展特点，实施(shī)了(le)投资者适(shì)当性管(guǎn)理制度、保证金(jīn)制度、持(chí)仓(cāng)限(xiàn)额(é)制度等(děng)一系列(liè)风控安排，保障了(le)期(qī)权市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为宽基类ETF期权产品，上交所(suǒ)将(jiāng)总体沿用前期(qī)的风(fēng)控措(cuò)施(shī)，并(bìng)根据(jù)科创板股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数(shù)适应性调整为(wèi)20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上(shàng)交所将(jiāng)在(zài)目(mù)前行之有(yǒu)效(xiào)的风险防控和市(shì)场监管措施(shī)的基(jī)础上，进一(yī)步做好风险研(yán)判(pàn)，全面(miàn)加强市(shì)场监管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　“下(xià)一步，将在中(zhōng)国(guó)证监会的指导下(xià)，会(huì)同市场(chǎng)各方扎实做(zuò)好各项业务和技术(shù)准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期(qī)权平稳上市。”上交(jiāo)所相关(guān)负(fù)责人称(chēng)。

　　国内ETF期(qī)权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基(jī)础(chǔ)、成熟、普(pǔ)裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思遍的金(jīn)融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险管(guǎn)理、完善市场多(duō)空平衡机制(zhì)等(děng)方面发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年(nián)2月开展股(gǔ)票期权试点以(yǐ)来，证监会(huì)组织(zhī)沪深交易所(suǒ)先(xiān)后上(shàng)市(shì)了7只ETF期权，市场运(yùn)行平(píng)稳有序(xù)，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为(wèi)进一步丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据(jù)记者(zhě)统(tǒng)计，作为股(gǔ)票市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所(suǒ)就上市交(jiāo)易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交(jiāo)所、深交所上(shàng)市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月(yuè)19日(rì)，上交所上市(shì)中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上市创(chuàng)业板ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期(qī)权(quán)在深交所上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动(dòng)上市，国内ETF期权(quán)产品(pǐn)将(jiāng)增(zēng)至8只，投(tóu)资者的(de)风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)将更加丰(fēng)富和多元化。

　　一位(wèi)公募投资人(rén)士(shì)对此表(biǎo)示(shì)，目(mù)前(qián)我国(guó)已(yǐ)经推出了不同类型的(de)期权品种，不(bù)同品种对(duì)应市(shì)场不同(tóng)的市(shì)值的公司(sī)和投资风(fēng)格，科创(chuàng)50ETF期权的推(tuī)出，将对科创板市场的宽基(jī)指数形(xíng)成(chéng)覆盖(gài)，科技创新风格投(tóu)资有了(le)风险管理工具，这将有利(lì)于投资者做好(hǎo)风险管(guǎn)理，满足(zú)不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者(zhě)观察(chá)，目前ETF期(qī)权的合(hé)约(yuē)标的都是ETF市场的(de)龙(lóng)头产品(pǐn)，目前包括华(huá)夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实(shí)沪(hù)深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创业(yè)板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产(chǎn)品(pǐn)，都是期权合约标的。

　　而从目前(qián)全市场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目(mù)前管理规模仅次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票(piào)ETF市场管理规模第(dì)二名。另外，易方达、工银瑞(ruì)信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模(mó)分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类(lèi)型指数(shù)跟踪(zōng)产品(pǐn)中，规模也位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期(qī)权的合约标的，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF成为合约(yuē)标的的可能性较大，管理规模和产(chǎn)品流动性都具备突出优势(shì)。”上(shàng)述(shù)公募(mù)投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相(xiāng)关合约标的(de)纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的规模、流(liú)动性(xìng)和交投(tóu)活跃度产(chǎn)生积(jī)极影(yǐng)响。

　　华南一位股票ETF基金经理(lǐ)表示，相关的ETF期权上市后(hòu)，投资者可以(yǐ)借(jiè)助相应的(de)风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具进(jìn)行方向性投资、波动率(lǜ)投资(zī)等，在投(tóu)资层面的配(pèi)套策略也(yě)会丰富起来。充分发挥上述作用，可(kě)以提升ETF期权产品交易需(xū)求(qiú)，流(liú)动性进一(yī)步提高，进(jìn)而促进规模的提升。

　　“长期来(lái)看(kàn)，有了风险管理工具，有利(lì)于吸引中长资资金，增强股票(piào)ETF产品关注度，这也会(huì)让(ràng)相(xiāng)应的龙头ETF产品的规模和(hé)流(liú)动性进一步巩(gǒng)固，市场吸引力(lì)也(yě)会(huì)不(bù)断增强(qiáng)。”该股(gǔ)票ETF基金(jīn)经理称。

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