近日，国内上(shàng)市交易的4只公(gōng)募商(shāng)品期(qī)货基(jī)金陆(lù)续公布了一季(jì)报。在一季度商(shāng)品市场(chǎng)整体下跌的背景下，4只公募商(shāng)品(pǐn)期货基金也表现不佳，仅建(jiàn)信能源化工期货ETF利润为正。值得注意的(de)是(shì)，国投瑞银白(bái)银期货LOF份额在报告期内增(zēng)加4.30亿份，增幅近(jìn)三(sān)成，备(bèi)受投资者青睐。

　　具体来看，已实现收(shōu)益和利润方面(miàn)，一(yī)季(jì)度，建信能源(yuán)化工期(qī)货ETF已(yǐ)实(shí)现收益1637.71万元，利润2491.41万元；国投瑞银白银(yín)期货LOF已(yǐ)实现收益940.20万元，利(lì)润-796.75万元；大成有色金属(shǔ)期货ETF已实现收益-1196.50万元，利润-992.33万元；华夏饲料豆粕期货ETF已实现(xiàn)收(shōu)益(yì)-1392.12万元(yuán)，利润-7368.01万元。

　　已实现收益和利润有(yǒu)何(hé)区别？4只公(gōng)募(mù)商品期货基金在一季报中均提(tí)及，本期已实现收益指(zhǐ)基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用(yòng)减值损失后的余额，本(běn)期(qī)利润为(wèi)本期已实现收(shōu)益加上本期公允(yǔn)价(jià)值(zhí)变动收益(yì)。

　　期末基(jī)金(jīn)资产净值方面(miàn)，截至3月(yuè)底(dǐ)，国(guó)投瑞银白银期货LOF资产(chǎn)净值超(chāo)过10亿(yì)元，达(dá)到14.36亿元，华夏饲料(liào)豆粕(pò)期货ETF、建信能源化工期货ETF、大成有色金属期货ETF资产净值乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节分别为5.53亿(yì)元(乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节yuán)、4.66亿(yì)元、3.03亿元。

　　期末基金份(fèn)额净值(zhí)方(fāng)面(miàn)，华夏饲(sì)料豆粕期货ETF以(yǐ)1.8032元居首，建信能源化工(gōng)期货ETF、大成有色(sè)金属期货ETF也超(chāo)过1.5元，分别为1.5869元、1.5568元，国投瑞银白(bái)银期(qī)货LOF低于(yú)1元，仅(jǐn)为0.710元(yuán)。

　　净值增长率方面，报告期内，仅(jǐn)建(jiàn)信(xìn)能(néng)源化工(gōng)期货ETF实现正(zhèng)增长(zhǎng)，净(jìng)值增长(zhǎng)率为(wèi)5.57％，大(dà)成有(yǒu)色金(jīn)属期货ETF、国投(tóu)瑞银白银期货(huò)LOF、华夏饲料豆(dòu)粕(pò)期货(huò)ETF净值增(zēng)长率分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基(jī)金份额(é)的增(zēng)减(jiǎn)变(biàn)化(huà)，可以反(fǎn)映出投资者的偏好。从份额变(biàn)动来看，除华(huá)夏饲料豆粕期货ETF遭净赎回外，其(qí)他3只(zhǐ)商品期货基(jī)金(jīn)均受到净申购。截至3月底，国投瑞银白银期货(huò)LOF份额较期初增加4.30亿份至20.22亿份，增幅高达(dá)27％；建信能源化工期货(huò)ETF份额(é)较期初增加2300万份至(zhì)2.94亿份，增幅8.50％；大成有色(sè)金属期货(huò)ETF份额较期初增(zēng)加700万份(fèn)至1.95亿份(fèn)，增幅3.73％；华(huá)夏饲料(liào)豆(dòu)粕期货(huò)ETF份额较期初减少1320万份至(zhì)3.07亿(yì)份(fèn)，降幅(fú)4.13％。

　　一季(jì)度，豆粕市场整体走出(chū)下跌行(xíng)情，华夏基金认为，主(zhǔ)要原因有以下(xià)几(jǐ)点：首先(xiān)，美国硅(guī)谷银(yín)行(xíng)倒(dào)闭消息在资(zī)本市(shì)场(chǎng)持续发(fā)酵，导致了原油以及美豆(dòu)等大(dà)宗商品价格下跌(diē)，引领国内豆粕价格下挫(cuò)；其次，国内现货供(gōng)应(yīng)相对充裕，由于加工利润(rùn)尚可(kě)，加之巴西大豆丰产上市，近(jìn)几个月国内大豆到港量(liàng)趋于增(zēng)加(jiā)，同(tóng)时(shí)由于下游提(tí)货消极，油厂豆(dòu)粕不断累库，部(bù)分油(yóu)厂甚至出现(xiàn)胀(zhàng)库(kù)现象，导致豆粕现货(huò)跌幅过大；最后，需求端低迷不振，由于春节前养殖产品集中(zhōng)出栏，春节后(hòu)一(yī)段时间一(yī)般是豆(dòu)粕需求淡季，而(ér)今年(nián)由于生猪价格持续下行，养(yǎng)殖业复产(chǎn)积(jī)极(jí)性不(bù)高，加之(zhī)非洲猪瘟疫情偶发(fā)，使得(dé)豆粕需求更是雪(xuě)上加霜(shuāng)，油厂豆粕成(chéng)交和提货量处于(yú)偏低水(shuǐ)平。

　　关于报(bào)告期内基金(jīn)投资(zī)策(cè)略和运作分析，国投(tóu)瑞银基金表示，一(yī)季(jì)度白(bái)银在(zài)初(chū)期两个月处于振荡(dàng)调(diào)整，在三(sān)月份又很(hěn)快反弹至(zhì)年初位置。黄(huáng)金(jīn)较白银表(biǎo)现更为强势，金银比(bǐ)价(jià)有(yǒu)所抬(tái)升。前期走势主要受制(zhì)于白(bái)银工业属性及美联储加息(xī)预(yù)期升温影(yǐng)响(xiǎng)，白(bái)银(yín)表现出更高的波动性(xìng)。后期则主要(yào)是(shì)欧(ōu)美银行业出现流动性(xìng)危机(jī)，导致(zhì)避险情绪高涨，也(yě)大(dà)幅降(jiàng)低了市(shì)场对于美联(lián)储(chǔ)的加(jiā)息(xī)预期。

　　国投(tóu)瑞银基金认为，美联(lián)储货币政策(cè)调整(zhěng)节(jié)奏与经济衰退担忧(yōu)继续主导贵金属行(xíng)情，同时也需关注突发(fā)地缘政治、金融体系的流(liú)动性风险、新兴经济体债务(wù)风险等黑天鹅事件的影(yǐng)响。今年(nián)以来，美联储已连续(xù)加息两次各25BP，加(jiā)息步伐明显放缓(huǎn)，点阵图显示美联储今年或还有一次加息。随着美(měi)国加息渐入尾声，而(ér)通胀仍处于高(gāo)位，宏观(guān)环境对贵金属相对有利，贵金(jīn)属(shǔ)配置价值进(jìn)一步(bù)提(tí)升。考(kǎo)虑到(dào)白银的(de)高(gāo)弹性及金银(yín)比价(jià)的相对高位，建议(yì)择机积极配置(zhì)。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节