今年以来基金(jīn)代(dài)销机构被基(jī)金公司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家基金公司(sī)发布(bù)与基金代销机构解约的公(gōng)告(gào)。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而(ér)从机构类型(xíng)看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提(tí)的是(shì)，近年来由(yóu)于(yú)经营不善或违(wéi)规(guī)，已有多家基金销售机构(gòu)主(zhǔ)动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之(zhī)间的合(hé)作本(běn)就(jiù)是(shì)双向选择，在(zài)高质量发展背景下，基(jī)金公司严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公(gōng)司(sī)旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基(jī)金(jīn)，以及海富通(tōng)基金停(tíng)止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限公(gōng)司、上海(hǎi)凯石(shí)财富基金销(xiāo)售有限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将不(bù)再代理销售公司(sī)旗下(xià)所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德(dé)保险(xiǎn)代理有(yǒu)限公司、民商(shāng)基金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不再代理(lǐ)公(gōng)司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述(shù)公(gōng)司(sī)不再办(bàn)理(lǐ)本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等(děng)基(jī)金买入的相关(guān)业(yè)务(wù)，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上(shàng)银基金也终止(zhǐ)了(le)与(yǔ)民商基(jī)金(jīn)的基金(jīn)销售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与(yǔ)该(gāi)机构的(de)合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万(wàn)家基(jī)金新增(zēng)与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国(guó)基金报记(jì)者(zhě)统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止(zhǐ)合(hé)计7家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机构的(de)代销合作，其中包括(kuò)1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了合计(jì)6家独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的(de)合作；5月以来，则(zé)已(yǐ)有9家(jiā)基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家(jiā)基金代(dài)销机构的合(hé)作，这其中包(bāo)括(kuò)独立基金销售机构、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目前这些代(dài)销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基金公(gōng)司(sī)最多，年内已有5家(jiā)；而基金公(gōng)司中，长盛(shèng)基金(jīn)解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都(dōu)会和(hé)基金(jīn)代销机构解除合作关系(xì)，目前已(yǐ)累计解(jiě)约(yuē)11家(jiā)，海(hǎi)富通基金今年2月和(hé)3月分(fēn)别解除5杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代(dài)销机构

　　助(zhù)推(tuī)降本增效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述被解约的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构数量(liàng)增多及监管趋(qū)严，近几年公募基金公司对于代销机构的(de)选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量(liàng)发展背景(jǐng)下，严格(gé)筛选基(jī)金代销机(jī)构，也是实现(xiàn)降本增效的一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无(wú)非(fēi)是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是基金销量(liàng)一直(zhí)得不(bù)到有效增长，对基金公(gōng)司(sī)整(zhěng)体基金销售贡(gòng)献(xiàn)不大；二(èr)是受到监管处罚(fá)；三是销(xiāo)售机(jī)构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮(lún)，理(lǐ)由(yóu)无(wú)非就(jiù)是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难(nán)也加速了对尾部(bù)销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大意(yì)义(yì)，只(zhǐ)是徒(tú)增(zēng)后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与代销(xiāo)机构的合作(zuò)，通常是基金代销机构(gòu)销(xiāo)售(shòu)能(néng)力较弱，且又受(shòu)到监管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很果断(duàn)地解除合作关(guān)系。“基(jī)金公(gōng)司与基金代销机(jī)构的(de)合作是市场化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维(wéi)护成(chéng)本(běn)与合作的潜(qián)力，基(jī)金公司会依据自身的发展状况有选择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露(lù)，其所在公司(sī)选择基金销(xiāo)售公司，有一(yī)套完整的基金销售(shòu)评估(gū)办法，比(bǐ)如基金销售保有规模(mó)、机(jī)构(gòu)成立时间(jiān)、综合能(néng)力，以及与哪些公(gōng)司合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公募基金销售保有规模(mó)排(pái)名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后(hòu)，需要对(duì)接系统，每(měi)年要付(fù)出系统(tǒng)维护成本，很多销(xiāo)售(shòu)公司一年(nián)的保有(yǒu)量也(yě)没(méi)有(yǒu)多少，甚(shèn)至都覆盖不了(le)成(chéng)本。”据该负责人透(tòu)露，即(jí)便是前100名，也有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金代(dài)销机构(gòu)的合作是双向(xiàng)选择，基金公司希望能(néng)有(yǒu)销售(shòu)能力(lì)强的机构合作，头部代销(xiāo)机构(gòu)也会对基金公司的(de)投研能力，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称(chēng)，目前(qián)基金代销的(de)机(jī)构主要分为银行、第(dì)三方(fāng)基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方(fāng)面基础(chǔ)较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固(gù)收(shōu)类产品(pǐn)的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯(hāng)实，而(ér)券(quàn)商是以线下(xià)营业(yè)部为(wèi)抓手(shǒu)，对(duì)权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未(wèi)来的基(jī)金(jīn)销售市场，主要(yào)还(hái)是在银(yín)行渠道和(hé)头(tóu)部互(hù)联网公司，券商作为后起之(zhī)秀(xiù)，也是(shì)不容(róng)忽视的力(lì)量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰(tài)或将持续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效应依(yī)然是基金销(xiāo)售行业所(suǒ)面临的重要趋势(shì)。

　　中国(guó)基金业协(xié)会最(zuì)新(xīn)公(gōng)布的(de)公(gōng)募基金销售保有(yǒu)量(liàng)数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流(liú)量优(yōu)势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售(shòu)渠(qú)道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截(jié)至今年一季度末，公(gōng)募基(jī)金销售(shòu)保有(yǒu)规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超(chāo)73％；对(duì)比这(zhè)21家中排在(zài)末(mò)位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公募(mù)基金保有规模(mó)为(wèi)54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未(wèi)上榜的独立基金销售机(jī)构(gòu)保有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代(dài)销机构中(zhōng)，目前共(gòng)有26家(jiā)基金(jīn)销售机(jī)构的(de)代(dài)销基金数量在(zài)7000只以上，与此同时(shí)，也(yě)有111家基金销售(shòu)机(jī)构代(dài)销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目(mù)前只(zhǐ)跟1家基(jī)金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型(xíng)基金销售机构在(zài)行业大洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会(huì)网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司向中国证券监督管理委(wěi)员会提交了注销公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的申(shēn)请，根据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集证券(quàn)投资基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督(dū)管理委(wěi)员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂(guà)出了注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售(shòu)服务(wù)有(yǒu)限公(gōng)司公募(mù)证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证(zhèng)的公示。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也是目前第一(yī)家主动(dòng)注销基金销售牌照的(de)保险(xiǎn)代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代(dài)销(xiāo)机构由于经(jīng)营困难等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南安存基(jī)金(jīn)、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原因(yīn)被吊(diào)销牌照，比如，去(qù)年12月(yuè)，上海证监局发布消息(xī)，宣(xuān)布(bù)注销(xiāo)上海久富财富(fù)基金(jīn)销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财(cái)路基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构也(yě)被吊销了牌照。