近期市场风向变动(dòng)，北向资金(jīn)调仓(cāng)换股(gǔ)，外资基金也纷(fēn)纷行动(dòng)。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金(jīn)同(tóng)时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽(suī)较(jiào)高点仍有距离，但部分(fēn)资(zī)金开始行动(dòng)。透露(lù)什(shén)么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金同时行(xíng)动(dòng)

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国(guó)际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓(cāng)股为中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、紫金(jīn)矿(kuàng)业、宁德(dé)时代、贵(guì)州茅台(tái)、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基(jī)金加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗(luó)德(dé)旗舰基金“施罗(luó)德国(guó)际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积(jī)电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银(yín)河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下(xià)另一只(zhǐ)旗(qí)舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看(kàn)好中(zhōng)国(guó)新能源车(chē)产业链

　　同(tóng)一(yī)家机构(gòu)旗下三(sān)大旗舰基金(jīn)同时(shí)加仓80％，究竟怎(zěn)么回(huí)事？

　　资料显示(shì)，这三只基金中，施罗德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基金大(dà)中华和(hé)施罗(luó)德(dé)国际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料中并(bìng)未解释为何(hé)基金在(zài)4月(yuè)大手笔加仓宁德时(shí)代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗(luó)德对中(zhōng)国新能(néng)源车产业链的看重(zhòng)是一以(yǐ)贯(guàn)之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期(qī)来(lái)看，关(guān)注三大(dà)主题。一是电(diàn)动车(chē)供应链(liàn)；二是技术自主可(kě)控；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着(zhe)气候变化(huà)的影响(xiǎng)日益(yì)显现，全球各国的脱碳(tàn)行动变得越来(lái)越重要(yào)。转(zhuǎn)向(xiàng)电动汽(qì)车(chē)（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中国在(zài)这方面为投资者提供了(le)重(zhòng)要的机会。中国在电动汽车(chē)价值链的供应方面是(shì)全球的领导(dǎo)者(zhě)，同时(shí)中国对成(chéng)品(pǐn)车辆的需求方(fāng)面也占据重(zhòng)要地(dì)位。可(kě)能很多(duō)人(rén)不知(zhī)道的(de)是，全球2022年(nián)销售(shòu)的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是(shì)全球电(diàn)动车基础设施最(zuì)完善的国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国平均一个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度(dù)是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车(chē)供应(yīng)链(liàn)中，有许(xǔ)多(duō)公司正在(zài)在各(gè)自的领域中建立主导地位，以(yǐ)某(mǒu)智能组(zǔ)件为例，它是电动汽车(chē)中用于(yú)电池(chí)和(hé)电机温控(kòng)的关键组件的生(shēng)产(chǎn)商。该公(gōng)司在空调(diào)阀行(xíng)业全球市场占有约(yuē)60％的份额，并在电动汽(qì)车阀(fá)门(mén)行业拥有超过90％的市(shì)场份(fèn)额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家以及(jí)福(fú)特、宝马等(děng)原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球(qiú)范围内继续占据市场(chǎng)份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可预(yù)见的(de)。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基金安联(lián)神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新(xīn)规模47亿美(měi)元，截至3月(yuè)底，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方(fāng)财(cái)富、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股逐一加(jiā)仓，其中(zhōng)加仓幅度最大(dà)的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余公司(sī)均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车(chē)工(gōng)业(yè)协会(huì)）近日发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽车市(shì)场共计36家(jiā)动力(lì)电池企业实现装车配套，较去(qù)年同(tóng)期增加2家。但是排(pái)名前3家、前(qián)5家、前10家动力(lì)电池(chí)企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国汽车(chē)动力电池产(chǎn)业创(chuàng)新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航(háng)、亿(yì)纬锂能、国轩(xuān)高劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第(dì)2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源(yuán)、孚(fú)能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行(xíng)业(yè)的龙(lóng)头企业，宁德时代(dài)于(yú)2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优(yōu)异的(de)业绩，来自Wind的数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北向资金净流(liú)入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首(shǒu)。北向(xiàng)资金净(jìng)流入较多的其(qí)它个股还包括宁德时代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工(gōng)商银(yín)行、北方(fāng)华创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中(zhōng)国石化(huà)。北向(xiàng)资(zī)金(jīn)净流出较(jiào)多(duō)的(de)个股包括(kuò)格力(lì)电器、中国(guó)建筑、东方财富、中国(guó)中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包(bāo)括“柏基”。超长线(xiàn)投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁(níng)德时代(dài)时，写道：宁德时代所处的位置(zhì)是(shì)令人(rén)羡慕的。它背后有两大增长机(jī)遇(yù)一(yī)是电动(dòng)车二是(shì)储能(néng)；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方面它的(de)市场份额(é)是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安(ān)全(quán)性、生命周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力电(diàn)池的企业(yè)发展与政府的脱碳(tàn)计划(huà)是一致(zhì)的。CATL的领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他(tā)们(men)如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德(dé)时代的(de)。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所有(yǒu)的投(tóu)资者，他们的判断也可能(néng)是错的。例(lì)如(rú)，若未来新的电池技术出现(xiàn)，宁(níng)德时代的(de)竞争优势(shì)不复。随着电池成本(běn)下降，宁德(dé)时代若不能保持利润(rùn)率。宁(níng)德时代和电动车厂(chǎng)商的关系若不能维系(xì)。这些(xiē)因素(sù)都会影响柏基对于宁德时代的(de)判断。

　　但(dàn)并(bìng)非所有的(de)外资都在(zài)加仓宁德时(shí)代(dài)。4月(yuè)另一欧(ōu)洲巨头安本投资旗(qí)舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最(zuì)新(xīn)规(guī)模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金(jīn)持有的前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德(dé)时代、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科(kē)、华(huá)测(cè)检测(cè)、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或(huò)者(zhě)食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰(jiàn)基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度末，基金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、金山(shān)软件、中(zhōng)国(guó)平安、招(zhāo)商银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度(dù)最(zuì)大的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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