公(gōng)募基金一季报募集披露。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿元的管理(lǐ)规(guī)模(mó)，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一季报进(jìn)入密集披露期，顶流(liú)基(jī)金经理调仓路径(jìng)和投资思路也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模超880亿元(yuán)，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团，减持(chí)中国中免、药明康(kāng)德。另一(yī)位700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威视(shì)，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基(jī)金经理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵的易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选、易方达优质(zhì)企业三年持有、易方达优质(zhì)精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基金披露(lù)了2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的(de)管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管(guǎn)理规模超越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资(zī)产(chǎn)仓位(wèi)均超(chāo)过了(le)92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调整，增加(jiā)了消(xiāo)费(fèi)等行业的配置，降(jiàng)低了金融(róng)等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年(nián)一季(jì)度均(jūn)实现了正收益，基(jī)金(jīn)净值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规模最大(dà)的基金——易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一(yī)季度末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金(jīn)份(fèn)额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较(jiào)基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)分别为：贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河(hé)股份、招(zhāo)商银行(xíng)、香港交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一(yī)季度(dù)，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进(jìn)入了易(yì)方(fāng)达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓(cāng)的(de)4只(zhǐ)白酒股进行了(le)不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度还减(jiǎn)持了香港(gǎng)交易(yì)所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商业(yè)模(mó)式(shì)出色、行业(yè)格(gé)局清晰(xī)、竞争力强的(de)优质(zhì)公司。基本面(miàn)价值投资很吸引人的(de)一点(diǎn)是，投资(zī)者可以用很长一(yī)段时间(jiān)来(lái)充分观察公司的发展，等到它们用事实证(zhèng)明(míng)自己的(de)成功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入也(yě)不迟。基(jī)本(běn)面价值投资(zī)的(de)优势之一在(zài)于可积累性。如果(guǒ)只是(shì)针对某一次投资，积累的重要(yào)性可能并不显著(zhù)。但如果将(jiāng)投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一(yī)条可积累的“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是(shì)很(hěn)重要(yào)的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺(shùn)周期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理规模达(dá)751.63亿元，报(bào)告期内所管基金(jīn)净值增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新(xīn)兴成长是(shì)刘(liú)彦春管理(lǐ)的规模(mó)最大的(de)基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看(kàn)，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新(xīn)兴(xīng)成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季(jì)度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下(xià)行(xíng)仍将是今年主要(yào)宏观背景。经济运(yùn)行正常化需要一个过程，特别是居民和中小企(qǐ)业，需(xū)要时间修复资产(chǎn)负债表、修复信心(xīn)。随(suí)着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费(fèi)今(jīn)年大概率超预期回升(shēng)。就近(jìn)期(qī)公布的社(shè)融和(hé)地产数据分析，二季(jì)度A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回(huí)正轨的路(lù)上。除了继续(xù)关注整个经济体发(fā)展状况之外，可以将目光更(gèng)多放在微观企(qǐ)业(yè)层面。可以看(kàn)到(dào)很(hěn)多(duō)公司在过去几年始终做(zuò)正确的事，经营效率提(tí)升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加强大(dà)。不必总是(shì)关注宏(hóng)观数据，多看看微观企业(yè)变化可(kě)以让内心更加(jiā)平静。我们对全年股票市场(chǎng)有信心，未来将继续(xù)保持合同约(yuē)定(dìng)较(jiào)高仓位运作(zuò)，更多在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找投资机会(huì)。”刘(liú)彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理(lǐ)规模达700.12亿(yì)元，所管(guǎn)4只基(jī)金在报告期内(nèi)均实(shí)现了正(zhèng)收益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全(quán)合润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金(jīn)份额净值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基(jī)准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持(chí)高仓彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基金前十大(dà)重仓股分(fēn)别为三安光电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全(quán)合(hé)润前(qián)十大重仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情(qíng)况来看，一季(jì)度兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使这(zhè)两(liǎng)只股(gǔ)票进(jìn)入(rù)前(qián)十大持仓。此外(wài)，一季(jì)度兴(xīng)全(quán)合润(rùn)加仓三(sān)安(ān)光(guāng)电，减持(chí)海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢治宇在(zài)兴(xīng)全合润一(yī)季报(bào)中(zhōng)指出，今年一季度疫情对经济的(de)影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步回到复(fù)苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长政策(cè)落实与(yǔ)全球(qiú)范(fàn)围(wéi)内(nèi)的通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏加上(shàng)预期改(gǎi)善推动资本(běn)市(shì)场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶(jiē)段性危机，但(dàn)各(gè)国(guó)政(zhèng)府(fǔ)较为迅(xùn)速(sù)地(dì)采(cǎi)取了对应措施，接(jiē)管(guǎn)相关银(yín)行，市场情绪(xù)得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等(děng)子版(bǎn)块带动的人(rén)工智能、中字头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导体等(děng)板(bǎn)块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块(kuài)也(yě)实现较大幅度(dù)上(shàng)涨。该基金报告期(qī)内对人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和(hé)软件公司(sī)进行精选和布局。未来仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投(tóu)资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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