钠(nà)电(diàn)池产能(néng)规划从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟撬动54亿(yì)乃至94亿(yì)投资，传艺科技是真跨界还是奢望，飙涨后又(yòu)腰斩的股价似乎已经给出注脚(jiǎo)。

　　去(qù)年(nián)6月(yuè)以(yǐ)来，萦绕在键(jiàn)盘生(shēng)产商传艺(yì)科技（002866.SZ）身上的(de)最大议题莫(mò)过于跨(kuà)界钠电池(chí)。

　　这个热门又(yòu)令人遐想的题材搭配公(gōng)司(sī)释(shì)放钠(nà)电池项(xiàng)目进展的“积极主动”，在2022年刺激着(zhe)传艺科技股价迅速飙涨4倍(bèi)，甚至(zhì)期间还(hái)祭出“七(qī)连(lián)板”和“五(wǔ)连板”妖(yāo)股走(zǒu)势。然去(qù)年末以来，抛“利(lì)好消息”催涨股价的套路完全(quán)失灵，股价又在4个多月时间极速(sù)腰斩。即便是3月末扔出30亿元(yuán)定(dìng)增预案投建年产5.5GWh钠电池(chí)项目，传艺科技也只收获了短暂的上(shàng)涨，而后再未掀起(qǐ)波澜。

　　钛(tài)媒(méi)体APP注意(yì)到，股价过山车式的涨跌(diē)折射的是市场(chǎng)对传艺科技高调(diào)跨界钠电(diàn)赛(sài)道故事的怀疑(yí)：从宣布(bù)跨界到现在(zài)，时间不(bù)过10多月，规划产能(néng)已(yǐ)经从0到(dà国民党任公是指谁，任公指的是什么o)10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿元的传艺科(kē)技如何撬动54亿元乃(nǎi)至94亿(yì)元的投(tóu)资成本？巨头环伺、落地产能骤增(zēng)、锂价持(chí)续(xù)下行，在愈加拥挤的赛道上，夸(kuā)下海口的产能又(yòu)该(gāi)如何消(xiāo)化？过(guò)往投资计划频频“跳票”、实际(jì)效(xiào)益与预(yù)期天差地别等“黑(hēi)历(lì)史”在前，“大跃进”的新项目如何让人信服？

　　跨界(jiè)钠电池，股价“过山车”

　　早在20世纪70年代，钠(nà)离子电池便与锂(lǐ)离子(zi)电池同时期(qī)萌芽，但由于钠电负极嵌钠能力(lì)较(jiào)弱、钠电(diàn)池能量密度较低(dī)，导致(zhì)其研发进度大大落后于(yú)了(le)锂(lǐ)电池(chí)。直到2020年后，随着钠电(diàn)关(guān)键技术完成突(tū)破以(yǐ)及锂(lǐ)价不断(duàn)飙升，钠(nà)电才作(zuò)为锂电“备胎”之一重回人们重视。尤其(qí)2021年(nián)7月，宁德时(shí)代推出第(dì)一代钠离子电池，掀起钠电风潮(cháo)，并将风口带到了(le)A股市(shì)场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠(nà)电(diàn)炒作如日中天之(zhī)际，传(chuán)艺科技于去(qù)年(nián)6月22日晚间高调宣布入局。彼时(shí)的公告显示，公司拟投(tóu)资3000万元通过全资子公司江苏智纬电子科技有(yǒu)限公司（以下简称“智纬电子(zi)”） 同(tóng)海盈汇(huì)鑫企业、自(zì)然人(rén)杨磊和杨崇(chóng)义合作(zuò)设立(lì)控股孙公(gōng)司(sī)江苏传艺钠电科技有限公司(sī)（公司持股75％，以下简称“传(chuán)艺钠(nà)电”）。

　　公告出，传艺科(kē)技旋即涨停，当日盘后公司迫不及待召开(kāi)电话会议，向合(hé)计(jì)64名分析师和个人投资(zī)者披露跨界钠(nà)电(diàn)的各(gè)种细节(jié)。根(gēn)据规划(huà)，传艺科技(jì)钠电池(chí)项目中试(shì)线2022年投产，一(yī)期2GWh的产(chǎn)能2023年投产(chǎn)，二(èr)期计划新建(jiàn)8GWh的产能。

　　撂下电话(huà)，股价(jià)更(gèng)加疯涨。加上6月23日的涨停，传(chuán)艺科技宣布跨界后一口(kǒu)气(qì)收出7个(gè)涨(zhǎng)停板，市(shì)值快速实现翻倍。

　　传艺科技日K线图(tú)，来源：wind

　　有(yǒu)了钠电(diàn)消息催涨股价的前车在前，传艺(yì)科技开始有意(yì)无意地(dì)“主动”披(pī)露钠电(diàn)项目进展，而公(gōng)司股价(jià)也往往在公告披露后录得(dé)大幅上涨。去年12月5日盘中，公司股价一(yī)度摸高至54.44元/股，相(xiāng)较于跨界钠电池前10元/股左右(yòu)的温吞股价(jià)，不到(dào)半年的时间已(yǐ)翻了逾5倍(bèi)。

　　但(dàn)此后，公司股价开始(shǐ)掉头向下，无论其如(rú)何发(fā)布(bù)“利好”消息，股(gǔ)价也再难(nán)掀(xiān)大风浪，反而(ér)随着时间(jiān)的推移(yí)，迅速回落。截(jié)至4月20日(rì)收盘，报28.14元/股，4个(gè)多月时间已经较(jiào)高点腰斩。

　　值得(dé)一提的(de)是，由于在2022年6月23日盘后，公司迫切召(zhào)开电(diàn)话会并在《投资者关系(xì)活动记录表(biǎo)》中对外发布钠电(diàn)池业务(wù)未来规划、技术水平(píng)等(děng)涉(shè)及(jí)公司经营的重大信息，但直(zhí)至2022年7月9日才正式通过《关于(yú)对深圳证券交易(yì)所关注函回复的公告》补充披露相(xiāng)关事(shì)项，传(chuán)艺科技及公司董事长兼总经理邹伟民、时任董(dǒng)秘许小丽还遭(zāo)深(shēn)交所通报批评。

　　产能(néng)“大跃进”，钱从哪(nǎ)里来？

　　回看传艺科技股价“过山车”式(shì)上(shàng)下，背(bèi)后纵有游资推波助澜，但归根(gēn)结底还是其(qí)资金有限与钠电产能(néng)规划“大跃进”不匹配(pèi)无(wú)法让市场信服造(zào)成的。

　　根据(jù)公司定增预案(àn)，钠(nà)电池(chí)二期5.5GWh项(xiàng)目(mù)建成后，公(gōng)司产能将达(dá)到10GWh。而根据公司此前对(duì)交易所回复函(hán)和2023年度定增预案，公司规划的(de)10GWh钠电池项目的投资成本约(yuē)54亿元(yuán)。其中，土(tǔ)地购置及厂房成本约4亿元，10GWh产能需投入的装修(xiū)及设备成(chéng)本(běn)约(yuē)50亿元。

　　实际上(shàng)，传艺科(kē)技规划的钠电产能(néng)远不止这公告出来(lái)的10GWh。据(jù)传艺钠电官微消息，公司(sī)董事长邹(zōu)伟民(mín)4月16日(rì)在(zài)公(gōng)开场(chǎng)合演讲时提(tí)到，“2022年7月，公司决定，发挥(huī)资金优(yōu)势(shì)，投(tóu)资50亿元，新征(zhēng)410亩土地，用(yòng)30个月的时(shí)间，新(xīn)上钠离子(zi)电池(chí)全供应链项(xiàng)目，逐步(bù)形成(chéng)年产(chǎn)3万吨正极材料、4万吨负极材料、18GWh钠离子电池(chí)、15万吨电解液(yè)的生(shēng)产能力(lì)；2022年10底，中试线已经竣工投产(chǎn)；目前，4.5GWh量产线已经(jīng)开始试产试(shì)销，6月底有望批量(liàng)生产(chǎn)。”

　　邹伟(wěi)民公开演讲(jiǎng)时提到的钠电产(chǎn)能规划，来源：传艺钠电官微

　　若按邹伟(wěi)民的说法，传艺科技在(zài)上述的54亿元资金外(wài)，还需要更多资金，仅另外8GWh钠(nà)电池(chí)就需要(yào)40亿元的投入。

　　但现实是，传艺科技主营式(shì)微，年赚1亿元的盈利水平显然难以撬动动辄(zhé)几十(shí)亿的项(xiàng)目。

　　传艺科技主营输(shū)入类设备和(hé)印(yìn)制电路板（PCB）两大(dà)类消费(fèi)电子零组件，具体包括笔记本(běn)/台式机电脑键盘、触控模组和鼠标等输入类设备及通讯用板、消费电子、计算(suàn)机用板等 PCB 产(chǎn)品。

　　2017年(nián)上(shàng)市以(yǐ)来(lái)公司经营规模不断扩大，营收从2017年(nián)的6.69亿元起步，逐年递增，到2022年(nián)达(dá)到19.99亿元(yuán)，翻了近3倍。但盈利(lì)并(bìng)未同(tóng)步(bù)，上市当年公司归母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业式微，公司盈利水平起起伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年仅增(zēng)长了47.90％。而早在2016年，公司盈(yíng)利就已(yǐ)经达到了9000万(wàn)元，净利润(rùn)增长乏力(lì)可见一斑。

　　传艺科技(jì)业绩变动情况(kuàng)，来(lái)源：wind

　　盈(yíng)利陷入(rù)瓶颈，账上的资金也并不宽裕。2022年，公司经营活动(dòng)产生(shēng)的现(xiàn)金流量净额4.46亿元；截至去年末，公(gōng)司(sī)货币资金仅2.87亿元，短期借(jiè)款8.41亿元(yuán)；应收账款(kuǎn)5.90亿元，应(yīng)付账款4.56亿元(yuán)。

　　那两(liǎng)年半内(nèi)要(yào)拿出(chū)54亿元(yuán)乃至94亿元(yuán)以上的资金投(tóu)资(zī)钠(nà)电，钱从哪里来？

　　在2022年7月(yuè)9日给深交所的回函(hán)中(zhōng)，传艺科技曾详细(xì)披露过2GWh项目(mù)资金来源：截至2022年(nián)5月31日，公司可用于钠离(lí)子(zi)电池(chí)项目(mù)的自(zì)有资金仅1.61亿元，银行授信未使用额度10.27亿(yì)元，足见其在投资钠电(diàn)项目时(shí)自(zì)有(yǒu)资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技(jì)给深交所的(de)回(huí)函

　　很明显，一开始规划(huà)的一期2GWh产能(néng)，传艺科技就是准备靠银(yín)行贷款解决。后一(yī)期产(chǎn)能增加(jiā)到4.5GWh，投资额增加10亿元左(zuǒ)右，同样仰(yǎng)仗(zhàng)银行贷款。今(jīn)年3月(yuè)30日公司(sī)公告称，传(chuán)艺科技及子公司拟向工商银行、农(nóng)业银行等组(zǔ)成的(de)联合(hé)银团申请不超过20亿(yì)元的项目贷(dài)款，用于公司钠电(diàn)池项(xiàng)目。根据(jù)最新的调研(yán)记录(lù)，“截至目前，牵头银(yín)行(xíng)已审批通过，参团银行处于正(zhèng)常的审(shěn)批流程中(zhōng)。”

　　一期靠(kào)贷(dài)款，二期谋定(dìng)增。今年3月30日，公司披(pī)露《2023年度(dù)向特(tè)定对象发(fā)行股票(piào)预案(àn)》，拟募资不(bù)超过30亿元，其(qí)中的(de)24亿元(yuán)拟投入钠电(diàn)池制造(zào)二期项目(mù)，剩余6亿元补流(liú)。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投(tóu)资(zī)额为27.47亿(yì)元，除了定增的(de)24亿(yì)元外，还有3.47亿元(yuán)的(de)缺口。而(ér)为补这部(bù)分缺(quē)口，传艺科(kē)技甚至将2020年(nián)定增(zēng)募投资金中(zhōng)的1.75亿(yì)元变更用于该项目(mù)。

　　简单(dān)加(jiā)总便知(zhī)，家底不厚，传艺科技(jì)10GWh钠(nà)电项(xiàng)目只(zhǐ)能依赖融资。至于上述邹伟民公开(kāi)演讲时提到的另(lìng)外8GWh的(de)项(xiàng)目资金来(lái)源(yuán)，钛媒体APP向公司求证，但截至发(fā)稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠(nà)电还有优(yōu)势吗？

　　“今(jīn)年销(xiāo)售不低于10亿元，整个钠电池全供(gōng)应链项(xiàng)目计划到(dào)2024年末全部竣工投产，达产(chǎn)达效后，可实现(xiàn)年(nián)销售250亿(yì)元。”若传(chuán)艺(yì)科技的(de)钠电项目(mù)真如邹伟民在近日的演讲中(zhōng)所言照进(jìn)现实(shí)，几年后公司营收(shōu)将在当前(qián)基础上(shàng)翻十(shí)几倍。但(dàn)近来腰(yāo)斩的股价显示(shì)，市场(chǎng)对(duì)这个故事并不再买账，除了(le)资金实力有(yǒu)限公司外，核心(xīn)还在其大干快(kuài)上后产能如何消化的问题。

　　毕(bì)竟，在钠电池商(shāng)业化元年的2023年(nián)，包括宁德时代、中(zhōng)科海(hǎi)纳、亿(yì)纬锂(lǐ)能、雅迪(dí)等诸多巨头在内(nèi)，已纷纷发产品、量产并大建产能(néng)，竞(jìng)争者初露威(wēi)胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽管就(jiù)披露的参数和性能来(lái)看，传艺钠电的钠电池(chí)与巨头们不相上下，但(dàn)宁德(dé)时代(dài)落地奇(qí)瑞(ruì)车型、华(huá)语(yǔ)新能源配套雅(yǎ)迪(dí)极钠S9等(děng)表(biǎo)明，大佬(lǎo)们已经走(zǒu)在前(qián)面，率先在两轮电动(dòng)车和低速(sù)电动车领域(yù)实现装(zhuāng)车应用。而传艺科(kē)技除了在岁末年初公告(gào)与中祥(xiáng)航业(yè)、江苏新能源、德博新能源签订项目合作或战略(lüè)合(hé)作协议外，并(bìng)未(wèi)官宣重(zhòng)点客户。

　　每每有投(tóu)资者问及客(kè)户(hù)情况时，公司都以(yǐ)“目前订单下游运用(yòng)覆(fù)盖储能、低速电(diàn)动车及电(diàn)动工(gōng)具等多个(gè)领域(yù)”“公司钠离子(zi)电池送样后(hòu)客户的(de)反馈普遍(biàn)较为良好，并已与多名客户签订了销(xiāo)售订(dìng)单”“公司已与多家知名(míng)两轮电动车品牌开展送样和合作意向(xiàng)洽谈(tán)等工作”等进行回复。至于具(jù)体的客户名称和订单金额，一(yī)直语焉不详(xiáng)。

　　且2023年(nián)，钠(nà)电(diàn)池产能落地正数倍级增长。上海钢联新能源事业部(bù)钠电池(chí)分析师汪奇(qí)告诉钛媒体APP，2022年钠(nà)电池项目落地产(chǎn)能有(yǒu)3GWh左右，预(yù)计(jì)2023年落地产能将(jiāng)达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据则称(chēng)，到2023年(nián)底，预计钠(nà)电池产能将增加至21GWh。无论(lùn)是哪种预测，今年钠(nà)电池落地(dì)产能(néng)大幅增加(jiā)已可预见。

　　“参考(kǎo)锂电池行业(yè)产(chǎn)能利用率(lǜ)，钠电池落地的产能(néng)中可以实现(xiàn)装机的在(zài)4-5GWh左(zuǒ)右，而铅酸电池的市场规模接近40GWh。前期用于两轮车的钠电池不(bù)到5％，后面成本降(jiàng)下来(lái)才会有较大比例(lì)的替代。”汪奇认为，今(jīn)年钠电(diàn)池(chí)只会小(xiǎo)批量应用到多元化场景(jǐng)。

　　然传艺科技却十分自信(xìn)，其在(zài)调研记录中预(yù)测，预计2023年(nián)公司实际(jì)出货量在2GWh-3GWh，相当于(yú)其占去(qù)了2023年钠电(diàn)池(chí)市场的绝大部分份额。

　　来(lái)源：传艺科技2023年(nián)1月9日投资者关系活动(dòng)记录(lù)表

　　需要注意的是，沉寂多(duō)年的钠电池(chí)是在此前锂(lǐ)价飙涨的背景下作为“替代”而被推(tuī)到台前的，去年底以来(lái)，碳(tàn)酸锂价格(gé)持(chí)续(xù)下行，4月20日(rì)电碳(tàn)价(jià)格均(jūn)价已经跌至(zhì)18万(wàn)元/吨。一时间(jiān)，锂价持续下跌会(huì)否影响钠电池商业化进程的讨论(lùn)甚嚣尘上。<国民党任公是指谁，任公指的是什么/p>

　　中科院(yuàn)院士欧阳明高近日就表示：“钠电(diàn)池能够起到对锂(lǐ)电(diàn)池的平衡作用，平衡锂价，保(bǎo)证(zhèng)锂资源的供应安全，不太可(kě)能成为主流。锂(lǐ)价一(yī)便宜，就会让钠离子的发(fā)展陷入被动(dòng)。”但(dàn)他也强(qiáng)调，“钠(nà)离子(zi)技术一定要发展，因为它是锂离(lí)子电池的一个有(yǒu)益的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设(shè)成本接近，目前三(sān)元钠(nà)电量产(chǎn)的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂电(diàn)池在0.5元/Wh左右。其进一步(bù)向钛媒体APP分析，“钠离子电池性能比较接近磷酸铁(tiě)锂电池，高能(néng)量密(mì)度(dù)的也接(jiē)近三元523电池。目前电碳价格(gé)下跌至16-18万元/吨(dūn)，锂电池成本大幅下降(jiàng)40％以上，所以目前已(yǐ)经和钠电(diàn)池成(chéng)本基本相(xiāng)当；而(ér)由于(yú)锂原料价格(gé)大幅下降，目前(qián)铁(tiě)锂和锰酸锂等电池成本已经优于钠(nà)电(diàn)池。今年碳酸锂价格在20万以下时，锂(lǐ)电池对钠电池有明显优势。”

　　当(dāng)然，市场普遍(biàn)认为钠电池还有降本的空间。兴储世纪总裁(cái)助(zhù)理(lǐ)刘继(jì)茂就告诉钛(tài)媒体APP，“待产业链完善后，规模量产(chǎn)后钠离(lí)子电池(chí)正、负极材料价(jià)格(gé)可降至(zhì)5万元/吨甚至以下(xià)，钠离子(zi)电池的理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸(suān)锂存(cún)在降价可(kě)能，但只要碳酸锂价格高(gāo)于(yú)15万元/吨，钠离子电池的成本优势(shì)就依然存在(zài)，并且(qiě)随着技术不断发展、产业不断成熟，钠离子(zi)电池的降本空间有望进一步打开，该成本临(lín)界点仍(réng)有进一步下(xià)探的可能。”

　　汪奇也称，明年钠电产业规(guī)模化完(wán)成后，能和锂(lǐ)离子电(diàn)池的成本拉开差(chà)距，接近(jìn)铅酸电池的成本。但能(néng)量密度的(de)限制，使得(dé)碳酸锂价格在15万(wàn)以(yǐ)上(shàng)时(shí)，成熟后的(de)钠离子电池有一(yī)定优势；碳酸锂价(jià)格在10万左(zuǒ)右及以下时(shí)，钠离子电池在动力领域优势较小(xiǎo)。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，包括传艺科技(jì)在内，诸多入局钠电池的企业都言锂价(jià)下跌无碍钠(nà)电池商业化(huà)进程。但随着锂价持续(xù)下(xià)降，钠(nà)电池利润率下(xià)降(jiàng)或也是必然(rán)的(de)。

　　以传艺科(kē)技(jì)为例，其(qí)在1月9日的(de)调(diào)研记录中曾表示(shì)，公司(sī)钠电(diàn)池定价主要(yào)根据碳(tàn)酸锂的(de)价格，一般(bān)给到(dào)客户的价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂价格波动而波动。

　　缺乏长(zhǎng)远投资定(dìng)力 过往项目频(pín)频“跳票”

　　资金(jīn)和产能消化(huà)之外，市场还担忧传艺科技项目投(tóu)资的定(dìng)力(lì)。

　　尽管公司对进军(jūn)钠电领域雄心勃勃(bó)，然(rán)而钛(tài)媒体APP梳理其过往投资履历发现，传艺(yì)科技(jì)在投资上缺乏(fá)长远定力，临时“跳票”甚至(zhì)终止募投计(jì)划(huà)可谓“家常便饭”。

　　2017年(nián)4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向(xiàng)FPC生产(chǎn)项目，9418.08万元投向薄膜线路(lù)板生产线技(jì)改(gǎi)并扩产项目(mù)。然2018年4月公司就变更募资用(yòng)途(tú)，将(jiāng)FPC生产项目未(wèi)用(yòng)的资金1.20亿元和1.04亿(yì)元(yuán)分(fēn)别(bié)用于3D玻(bō)璃面板生产(chǎn)项目、轻薄型键盘生产项目，已经使用了7737.67万元募资的FPC生产项目(mù)则被终(zhōng)止(zhǐ)。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生产线技改并扩(kuò)产项(xiàng)目(mù)的实施地点从(cóng)一厂搬迁至(zhì)二厂；2021年6月(yuè)，再将该项目的实施地点变更为重庆市(shì)合川区(qū)工(gōng)业园区核心区高阳路30号，实(shí)施主体则从(cóng)传(chuán)艺(yì)科技变为全资子公司重庆营志。

　　2020年(nián)12月(yuè)，IPO募投(tóu)项目(mù)则再生(shēng)变。公司终(zhōng)止实施3D玻璃面板生产项(xiàng)目（已投入募资7445.13万元），并(bìng)将该项目剩余资金全部投入轻薄型键(jiàn)盘(pán)生产项目的建设，并(bìng)将后者的产能(néng)从1600万(wàn)台(tái)提升(shēng)至(zhì)2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定增募(mù)资6亿元，其(qí)中的4.20亿元用于(yú)年产(chǎn)18万平方(fāng)米中高端印(yìn)制电路板建设项目。但次年(nián)6月(yuè)，公司(sī)将该项目中(zhōng)的SMT工序(xù)实(shí)施(shī)地点(diǎn)由江苏省(shěng)高邮市经开区凌波路33号改建至江苏省高邮(yóu)市经(jīng)开区(qū)凌波路49号的闲置厂房；2023年3月(yuè)，传艺科技再“变卦”，又将该项目剩余(yú)募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿元(yuán)变更用于投(tóu)入“钠离子(zi)电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投(tóu)计划的地点、资(zī)金(jīn)乃至项目，直接的后果就是原有(yǒu)的(de)投入(rù)打(dǎ)水飘(piāo)、投资效率低下以(yǐ)及建成项目实际效益与预(yù)计天差地别(bié)。

　　根据(jù)招股书，薄膜线路板生(shēng)产线技改并(bìng)扩产项目建设(shè)期仅12个(gè)月，达产年可实现销售(shòu)收入2.24亿元。定期报告显示，2018年6月30日(rì)，该项目就已经建(jiàn)成。但2019年-2022年，该项目(mù)的(de)效(xiào)益分别仅283.41万元、447.55万元(yuán)、948.94万元(yuán)和(hé)2599.93万元。

　　而根(gēn)据定增方案(àn)，年产18万(wàn)平(píng)方米中高端印(yìn)制电路板建(jiàn)设项目(mù)建设期也仅12个月，预计达产年实(shí)现营收7.48亿元，项目(mù)净利润(rùn)1.31亿(yì)元。然两年多(duō)时间过去(qù)了，截至2022年12月31日，该(gāi)项目投资(zī)进度(dù)也(yě)仅57.26％。2021年、2022年该项目(mù)效益分(fēn)别为-1091.61万(wàn)元、2300.17万(wàn)元(yuán)，与当(dāng)初的(de)预期(qī)相(xiāng)去(qù)甚远。

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