金(jīn)融界(jiè)5月22日消息(xī) 悄然之(zhī)间，已经崩盘了33年的日本(běn)股市(shì)竟然奇(qí)迹般(bān)的(de)活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股(gǔ)市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以(yǐ)来的最高收盘(pán)价。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之(zhī)前，日本(běn)股(gǔ)市几经挣(zhēng)扎但是最终都(dōu)黯淡(dàn)收场，但是似(shì)乎这(zhè)次有点不一样的味(wèi)道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于(yú)日(rì)本股(gǔ)市爆发，海外资(zī)金(jīn)是不(bù)可或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资者对日本(běn)股票需求稳(wěn)健。根据日本交易所集团，4月海外投资者(zhě)净买入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约(yuē)合157亿(yì)美元）的(de)日本股票(piào)，为2017年(nián)10月(yuè)以来最(zuì)大规模的(de)外国人净购(gòu)买(mǎi)量。不过，日本企业部门(mén)仍然是(shì)日本股票的最大净买家，年初至(zhì)今的买入(rù)量为1.1万亿(yì)日元。

　　当(dāng)然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露(lù)，其收(shōu)购了日(rì)本前五大(dà)贸易公司(sī)每(měi)家略高(gāo)于5%的股份。这五大(dà)贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井(jǐng)物(wù)产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次(cì)购买并(bìng)扩大了对日本五(wǔ)大商社的股(gǔ)份(fèn)持有量(liàng)。

　　从近期(qī)数(shù)据(jù)披露(lù)可(kě)以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的(de)股票(piào)比在美国(guó)以(yǐ)外任何(hé)其他(tā)国家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲(fēi)特(tè)增持了日本五大(dà)商社，并暗示将进一步(bù)投(tóu)资日本股票。现年92岁(suì)高龄的他(tā)还在上个(gè)月罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断增(zēng)持(chí)日本股票？在5月初(chū)巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非常简单，也非常容易(yì)理解，我们(men)可能和(hé)这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从整体来看(kàn)，这些公司能够支付不错的分红，在某(mǒu)些(xiē)情况下也会回(huí)购股(gǔ)票(piào)，我们也能(néng)很好(hǎo)地理解他们所(suǒ)拥有(yǒu)的一大堆(duī)业务，同时我(wǒ)们(men)还(hái)能通(tōng)过融资解决汇率(lǜ)风险问(wèn)题。所以我们就开(kāi)始(shǐ)购(gòu)买了，甚至这件事情一开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的(de)部分原因是为了(le)向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务(wù)护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视(shì)为巴菲特的接(jiē)班人(rén)），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲特再次用行护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端动告诉大家姜还是老的辣(là)。

   多位(wèi)大佬(lǎo)抄(chāo)底日本(běn)

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧(jǐn)锣密(mì)鼓(gǔ)的行(xíng)动(dòng)中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民拜访(fǎng)了日本首(shǒu)相岸田(tián)文雄(xióng)。黑(hēi)石集(jí)团两年(nián)前在日本一(yī)举收(shōu)购(gòu)8家酒店，此(cǐ)行被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一(yī)时(shí)期，黑石集团最主要的竞争对(duì)手——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯也(yě)在日本与投资(zī)对象展开交流。

　　4月(yuè)初造访(fǎng)日本东(dōng)京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今年早些(xiē)时候(hòu)决定重新在(zài)东京开设办事处，据(jù)《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

    日本(běn)受益于地缘(yuán)政治格局(jú)变化(huà)

　　自(zì)1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以来，日本(běn)股市一直(zhí)都在苦苦的填坑之(zhī)中(zhōng)，如今似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在(zài)股东大会上(shàng)解释了(le)抄底日(rì)本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子(zi)也有所保留(liú)。站在事后马后炮的角(jiǎo)度(dù)看，对股(gǔ)市拥有(yǒu)独特理解的巴菲(fēi)特对国际地缘政(zhèng)治的变(biàn)化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美(měi)贸(mào)易争端以(yǐ)来(lái)，国(guó)际地缘政治(zhì)格局巨(jù)变。在新(xīn)的地缘政治格(gé)局下，日(rì)本在亚太格(gé)局(jú)中(zhōng)扮演了更加重要的角色，同(tóng)时日本在(zài)芯(xīn)片等产(chǎn)业(yè)发(fā)展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了(le)边际(jì)上(shàng)的重要变量。仔细(xì)观察日本的经济脉(mài)络，我们也会发现日本(běn)的设备投资开始进入加速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值得(dé)一提的是(shì)，日(rì)本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动(dòng)荡的大(dà)背景下反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日(rì)本敏感变化(huà)的巴菲特，一直在等待出手(shǒu)的时机。直到(dào)新冠危机爆发(fā)，日本股市出(chū)现急(jí)搓，巴(bā)菲特终于等到了被(bèi)低估的日本资产，自此疯(fēng)狂抄底(dǐ)日本股(gǔ)市(shì)。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确被(bèi)低估(gū)了。据日(rì)经中文网(wǎng)，日本综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)于(yú)5月9日全部出炉。5大商社的合计(jì)净利润超(chāo)过约4.2万亿日(rì)元，在(zài)短短(duǎn)2年时(shí)间(jiān)里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变(biàn)化，日本监管层的(de)助推也是一股不容忽视的力量。日本监管层持续推动企业经营能(néng)力的改善和价值的修(xiū)复，其中敦促企业对(duì)投资(zī)者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东京(jīng)证(zhèng)券交(jiāo)易所为了(le)改变大(dà)量个股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关(guān)于(yú)实现关注资(护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端zī)金成本和股价经营要求》要(yào)求(qiú)上市公司提高企业价值和资本效率从而提升股(gǔ)价(jià)后(hòu)，日本股市(shì)开始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标”的高盛(shèng)也出(chū)来(lái)高喊(hǎn)日本可能正接近十年一遇(yù)的(de)牛市。至于日本股市未来(lái)将走向(xiàng)何方，一(yī)切将由时间给出(chū)答(dá)案(àn)吧。

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