今年以来基金代销(xiāo)机构被基金公司解(jiě)约的(de)情形明显增多(duō)。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布与基金(jīn)代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型(xíng)看，中(zhōng)小型(xíng)独立基金销售机构居多(duō)，此(cǐ)外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经营不善或违(wéi)规，已(yǐ)有多家基金销售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为(wèi)，基(jī)金(jīn)公司与基金(jīn)销(xiāo)售机构之间的合作本就是(明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的shì)双向选择，在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，基金(jīn)公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增效的主流(liú)选择(zé)。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利(lì)得基(jī)金(jīn)发布(bù)公告，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司旗下基(jī)金的(de)相关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富(fù)通基金停止了与(yǔ)浦领基金(jīn)的基金销售合(hé)作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发(fā)布(bù)公告，经与北(běi)京虹点基(jī)金销售有限公(gōng)司(sī)、上(shàng)海凯(kǎi)石(shí)财(cái)富基金销售有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理销(xiāo)售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方(fāng)德保险代(dài)理有限公司、民(mín)商基(jī)金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基(jī)金销售(shòu)机(jī)构将不再(zài)代理公司旗下(xià)所有公(gōng)募基(jī)金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再办(bàn)理本公司(sī)旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保留(liú)赎回业务，直至(zhì)所有客户赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金的(de)基金销售合(hé)作，上银基金则于(yú)2月终止与(yǔ)该机构(gòu)的合作关系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止合计7家(jiā)独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机(jī)构(gòu)的代销合作，其(qí)中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家(jiā)独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)的合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已(yǐ)有(yǒu)9家(jiā)基(jī)金公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构的(de)合(hé)作(zuò)，这其中包括(kuò)独立基(jī)金销售(shòu)机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基(jī)金解除合作关系的(de)基金公(gōng)司最多，年(nián)内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基金代销(xiāo)机构(gòu)解除合作关系(xì)，目前(qián)已累计解约11家，海(hǎi)富通基金(jīn)今年(nián)2月和3月分别解除(chú)5家合作(zuò)关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效(xiào)

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述(shù)被解(jiě)约(yuē)的基金(jīn)销售机(jī)构多为中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内人士(sh明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的ì)表示，随着代(dài)销机构数量增多及监管趋严(yán)，近几(jǐ)年公(gōng)募(mù)基金(jīn)公司(sī)对于代(dài)销机(jī)构(gòu)的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质(zhì)量发(fā)展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是(shì)实现(xiàn)降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人(rén)员表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与销售机构的合作(zuò)，无(wú)非是以下三种情(qíng)况：一是基金销量一(yī)直得不到(dào)有效(xiào)增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售(shòu)贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三(sān)是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样(yàng)终止过(guò)一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该(gāi)内部人(rén)员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金(jīn)销售困难(nán)也(yě)加(jiā)速(sù)了对尾部销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的(de)淘(táo)汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没(méi)有太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券(quàn)董(dǒng)事(shì)总经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能(néng)力较弱(ruò)，且(qiě)又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代(dài)销机构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜(qián)力，基金公(gōng)司(sī)会依据(jù)自身的发展状况(kuàng)有选择的(de)与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司(sī)渠道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基(jī)金销售(shòu)公司，有一套完整的基金销售评估(gū)办法，比如基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司(sī)合(hé)作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公(gōng)募基(jī)金销售保有规模排名排(pái)名前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合(hé)作后，需要对接(jiē)系统，每年要付(fù)出(chū)系(xì)统维护成本(běn)，很多销(xiāo)售(shòu)公司一年的保(bǎo)有(yǒu)量也(yě)没有多少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司(sī)与基金代(dài)销机构的合作是双向选择(zé)，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会(huì)对基金公司的投研能(néng)力，管理规(guī)模(mó)，也(yě)有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金(jīn)研究人士称，目(mù)前基金代销的机构主要分为(wèi)银(yín)行、第三方基金销售机构，以及(jí)券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银(yín)行在渠道(dào)方面基(jī)础较强(qiáng)，更(gèng)擅长固(gù)收类产品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道(dào)较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平(píng)台流(liú)量形成(chéng)显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是(shì)以线下(xià)营业部为抓手，对权益类产品服务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市场，主要还是在银行(xíng)渠(qú)道(dào)和头部互联网(wǎng)公司(sī)，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰(tài)或将持续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应依然(rán)是(shì)基(jī)金销(xiāo)售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)量数(shù)据显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为明显(xiǎn)，互联(lián)网流量优势(shì)继续发(fā)力(lì)，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方(fāng)独立基金销售(shòu)渠道(dào)中(zhōng)，头(tóu)部机构竞争优势(shì)更(gèng)为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币市(shì)场公(gōng)募(mù)基金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天(tiān)天(tiān)基金、腾安(ān)基(jī)金合(hé)计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非(fēi)货币市(shì)场公募基金保有(yǒu)规模为(wèi)54亿(yì)元(yuán)，首尾差距十分明(míng)显，未(wèi)上榜的独立(lì)基(jī)金销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全(quán)市场473家基(jī)金代销机构(gòu)中，目前共有26家基金(jīn)销售机构(gòu)的代(dài)销(xiāo)基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销(xiāo)不足白只。其(qí)中，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分(fēn)化更趋明显(xiǎn)，不(bù)少中小(xiǎo)型基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构在(zài)行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据(jù)证监(jiān)会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售(shòu)有限公司(sī)向(xiàng)中国证(zhèng)券监督管理委员会提交了注(zhù)销公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)监督(dū)管理(lǐ)办法》等有关规定(dìng)，中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委员会(huì)决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公司公募证券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证(zhèng)监局(jú)挂出了注销永鑫(xīn)保险销售(shòu)服务(wù)有限公司(sī)公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证(zhèng)的公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也(yě)是(shì)目前第一家主动注销基金销售牌照的保(bǎo)险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销(xiāo)机构由于经营困难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南(nán)安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都(dōu)选择(zé)主动注(zhù)销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于(yú)违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去(qù)年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上海久富财(cái)富基金销售牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚(chéng)财富、财路基金(jīn)、大泰金石(shí)基金(jīn)等(děng)第三方代销机构(gòu)也(yě)被吊(diào)销了牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，严监管态势下(xià)，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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