钠电池产能规(guī)划从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟(nǐ)撬(qiào)动54亿乃(nǎi)至94亿投(tóu)资，传艺科技是真跨界还是奢(shē)望，飙涨后又腰(yāo)斩的(de)股价(jià)似(shì)乎已经给出注脚。

　　去年6月(yuè)以来(lái)，萦绕(rào)在键盘生(shēng)产商传(chuán)艺(yì)科(kē)技（002866.SZ）身上的(de)最大议题(tí)莫过于(yú)跨界钠(nà)电池。

　　这(zhè)个热门又令人遐(xiá)想的题材搭(dā)配公(gōng)司释放钠电(diàn)池项目进展的“积极主动(dòng)”，在2022年刺激着传艺科技股价迅速飙涨4倍，甚(shèn)至期(qī)间还祭(jì)出“七连板(bǎn)”和“五连(lián)板”妖股走势。然(rán)去年(nián)末(mò)以来(lái)，抛“利(lì)好消息”催涨股价的套路完全(quán)失灵，股价又在4个多月时间极速腰斩。即便是3月末扔(rēng)出(chū)30亿元定增预(yù)案投建年产5.5GWh钠电池项目，传艺(yì)科技也只收获(huò)了短暂的(de)上涨，而后再未掀起波澜(lán)。

　　钛媒体APP注(zhù)意到(dào)，股价(jià)过山车式(shì)的涨跌折(zhé)射的(de)是(shì)市场对传(chuán)艺(yì)科技高(gāo)调跨界钠电赛道故事的怀疑：从宣布跨界到现在，时间不过10多月(yuè)，规划产(chǎn)能已经从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚(zhuàn)1亿元的(de)传艺科(kē)技如何撬动54亿元乃至94亿(yì)元的投(tóu)资成本？巨头环伺、落地产能骤(zhòu)增、锂价持续下行(xíng)，在愈加拥挤(jǐ)的赛道上，夸下海口的产(chǎn)能又(yòu)该(gāi)如何消(xiāo)化？过往(wǎng)投资计划频(pín)频“跳票(piào)”、实际效益与预期天差地别(bié)等“黑(hēi)历史”在前(qián)，“大跃进(jìn)”的(de)新项(xiàng)目(mù)如何让(ràng)人(rén)信服？

　　跨(kuà)界钠电池(chí)，股(gǔ)价“过山(shān)车”

　　早在20世(shì)纪70年代，钠(nà)离(lí)子(zi)电池便(biàn)与锂离子电池同(tóng)时期(qī)萌芽，但由于(yú)钠电负极嵌钠能力较弱、钠(nà)电池能量密度较低，导致其研(yán)发进度大大落后(hòu)于了锂(lǐ)电池。直到2020年后，随(suí)着钠(nà)电(diàn)关键技术完成(chéng)突破以及锂价不断飙升，钠电才作(zuò)为锂电(diàn)“备胎”之一重回人们重视。尤其2021年7月，宁德时代推(tuī)出第一代钠离子电池，掀起钠电风潮，并将风口带到了A股(gǔ)市场。

　　时值2022年锂(lǐ)价(jià)暴涨，A股钠电炒作如日(rì)中天之际，传艺科技于去年6月22日晚间高调宣(xuān)布入局。彼时(shí)的公告(gào)显示，公司拟投资(zī)3000万元(yuán)通过(guò)全资子公司江苏(sū)智纬电子科技有(yǒu)限公司（以下简(jiǎn)称“智纬电子”） 同(tóng)海盈汇鑫企(qǐ)业、自然人杨(yáng)磊和(hé)杨(yáng)崇义合作设立控(kòng)股孙公司江苏传艺钠电科技有(yǒu)限公司（公司持股75％，以下简称“传艺钠(nà)电”）。

　　公告出，传艺科(kē)技旋即涨停，当日(rì)盘后(hòu)公司迫不及待召开电话会议(yì)，向合计64名(míng)分(fēn)析师和个人(rén)投资者披露跨界钠电的各种细节。根据规划，传艺科技钠电(diàn)池项目中试线2022年(nián)投(tóu)产，一期(qī)2GWh的产(chǎn)能2023年投产，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加疯涨(zhǎng)。加上6月23日的涨(zhǎng)停，传艺科技宣布跨界(jiè)后一口(kǒu)气(qì)收出7个涨停板，市值(zhí)快速(sù)实现翻倍。

　　传艺(yì)科技日K线图，来源：wind

　　有了钠电消(xiāo)息催涨股(gǔ)价(jià)的前车(chē)在前，传艺科(kē)技开始有意(yì)无(wú)意地“主(zhǔ)动”披露(lù)钠电项(xiàng)目(mù)进(jìn)展，而公(gōng)司股价也往往在(zài)公告披露后(hòu)录(lù)得大(dà)幅(fú)上涨。去年12月5日盘中，公(佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗gōng)司股价一度摸高(gāo)至54.44元/股，相(xiāng)较于跨界钠电(diàn)池前10元/股左右(yòu)的温吞(tūn)股(gǔ)价(jià)，不到(dào)半年的时间已翻了逾5倍。

　　但此后，公司(sī)股价(jià)开始掉头向下，无论其如何发布(bù)“利好(hǎo)”消息(xī)，股价也再难(nán)掀大(dà)风浪，反而随着时间的推移，迅(xùn)速回落。截(jié)至(zhì)4月20日(rì)收盘，报28.14元(yuán)/股，4个多月时间(jiān)已经较高(gāo)点腰斩(zhǎn)。

　　值得(dé)一提的是，由(yóu)于在2022年(nián)6月23日(rì)盘后，公司(sī)迫切召开电(diàn)话(huà)会并在《投资(zī)者关系活(huó)动记(佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗jì)录表》中对外发布钠电池业务未(wèi)来规划、技(jì)术水平等涉及公司经营的重大信息，但直(zhí)至2022年7月9日(rì)才正式通(tōng)过《关于对深(shēn)圳(zhèn)证券交易所(suǒ)关注函回复的公告》补充(chōng)披露相关事项，传艺科技及公司董事长兼总经理邹伟民、时任董秘许小丽(lì)还(hái)遭深交所通报批(pī)评(píng)。

　　产能“大跃进”，钱从哪(nǎ)里来？

　　回(huí)看(kàn)传艺科技(jì)股价“过山车”式(shì)上下，背(bèi)后(hòu)纵(zòng)有游资推(tuī)波助澜，但归根结底还(hái)是(shì)其资金有限与钠电产能规(guī)划“大跃进”不(bù)匹配(pèi)无法让市场信(xìn)服造成的(de)。

　　根(gēn)据公司定(dìng)增预案，钠电池二期5.5GWh项目建成后，公司(sī)产能(néng)将(jiāng)达到10GWh。而根据(jù)公(gōng)司(sī)此(cǐ)前对交易所回(huí)复函和(hé)2023年度定增预案，公司规划的(de)10GWh钠电池项目的投资成本约54亿元(yuán)。其中，土地购置及厂房成本约(yuē)4亿元，10GWh产(chǎn)能需投入的装修及设备成本(běn)约50亿元。

　　实际上，传艺科技规(guī)划的钠电产能远不止这(zhè)公告(gào)出(chū)来的10GWh。据(jù)传艺钠电官(guān)微消息，公司董事长邹伟民4月16日在(zài)公(gōng)开场合演讲(jiǎng)时提到，“2022年(nián)7月，公司(sī)决定，发挥(huī)资金优势(shì)，投资50亿元，新征(zhēng)410亩土(tǔ)地，用30个月(yuè)的(de)时间，新(xīn)上钠离子电池全供应链项目，逐(zhú)步形成年产3万吨正极材料、4万吨负(fù)极材料、18GWh钠离子电(diàn)池、15万吨电解液的生(shēng)产能力；2022年10底(dǐ)，中试(shì)线已经竣(jùn)工投产；目(mù)前，4.5GWh量产线(xiàn)已经开始试产试销，6月底(dǐ)有望批量(liàng)生产。”

　　邹伟民公开演讲时提到(dào)的钠(nà)电(diàn)产能(néng)规划，来源：传(chuán)艺钠电官微

　　若按邹伟民的说法，传艺科技(jì)在(zài)上(shàng)述的(de)54亿元资金外，还需要(yào)更多资金，仅另外8GWh钠电(diàn)池就需要40亿元的投入。

　　但现实(shí)是(shì)，传艺科(kē)技主营式微，年(nián)赚1亿元的盈(yíng)利水平(píng)显(xiǎn)然(rán)难以撬动动(dòng)辄几(jǐ)十亿的项(xiàng)目。

　　传艺(yì)科技主营输入(rù)类设备和印制(zhì)电路板（PCB）两大类消费电(diàn)子零组(zǔ)件，具体包括(kuò)笔记本(běn)/台式机电脑键盘、触控模组(zǔ)和鼠标等输入类设备及通讯用板、消(xiāo)费电(diàn)子、计算机(jī)用板等 PCB 产品。

　　2017年上(shàng)市以来公司经营规模不(bù)断扩大，营(yíng)收从2017年的6.69亿(yì)元(yuán)起步，逐年(nián)递增(zēng)，到(dào)2022年达到(dào)19.99亿元(yuán)，翻了近3倍。但盈利(lì)并未(wèi)同步，上(shàng)市当(dāng)年公司归母净利润就下(xià)滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行(xíng)业式微，公司盈利水(shuǐ)平(píng)起起伏伏，到2022年也仅1.15亿元(yuán)，相较于2017年仅增(zēng)长了47.90％。而(ér)早(zǎo)在2016年，公司盈利就(jiù)已经(jīng)达到了9000万(wàn)元，净利(lì)润增长乏力(lì)可见一斑。

　　传艺科技(jì)业绩变动(dòng)情况，来源：wind

　　盈利(lì)陷(xiàn)入瓶颈，账上的资金也并不宽裕。2022年(nián)，公司经营活动产生的现金流(liú)量净额4.46亿元(yuán)；截至去年(nián)末，公司货币(bì)资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应(yīng)收账款5.90亿元，应付账款4.56亿(yì)元。

　　那两年半内(nèi)要拿出54亿(yì)元乃(nǎi)至94亿元以(yǐ)上的资金投资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给(gěi)深(shēn)交所的(de)回函中，传艺科技曾详细披露过2GWh项(xiàng)目资金来(lái)源：截(jié)至2022年5月31日，公司可用于钠离子电(diàn)池项目的自(zì)有资金仅(jǐn)1.61亿(yì)元，银行授信(xìn)未(wèi)使用(yòng)额度10.27亿元(yuán)，足见其(qí)在(zài)投资钠电项目时自(zì)有(yǒu)资金的(de)“捉襟见肘”。

　　来源(yuán)：传艺科技给深交(jiāo)所的回函

　　很(hěn)明显(xiǎn)，一开(kāi)始规划的一期2GWh产(chǎn)能，传(chuán)艺科技(jì)就是(shì)准(zhǔn)备靠银行贷款解(jiě)决(jué)。后一期产能增加到4.5GWh，投资额增加(jiā)10亿元左右，同样仰(yǎng)仗银行贷款。今年3月30日公司公(gōng)告称，传艺(yì)科技及子公司拟向工商银行、农业银行(xíng)等组(zǔ)成的联合银团申请不(bù)超过20亿元的项目贷款，用于公司钠电池项目。根据最新的调研记录(lù)，“截至目前(qián)，牵头银行已审批通过，参团银(yín)行处于(yú)正常的审(shěn)批流程(chéng)中。”

　　一期靠贷款，二(èr)期谋定(dìng)增。今年3月30日(rì)，公司披露《2023年(nián)度向特定(dìng)对象发(fā)行(xíng)股票预案》，拟(nǐ)募资(zī)不超(chāo)过(guò)30亿元，其中的24亿元拟(nǐ)投入钠电池制造二(èr)期项目，剩余6亿(yì)元补流(liú)。

　　根据测算，二期(qī)5.5GWh项(xiàng)目总投资额为27.47亿元，除了(le)定增的24亿元(yuán)外，还有3.47亿元的缺(quē)口。而为补这(zhè)部分缺口，传艺(yì)科技甚至将2020年定增(zēng)募(mù)投资金中的1.75亿元变更(gèng)用于该项目。

　　简单加(jiā)总便知，家(jiā)底不厚(hòu)，传艺科技10GWh钠电项目(mù)只能依赖(lài)融资。至于上(shàng)述邹伟民公开(kāi)演讲时(shí)提(tí)到的另(lìng)外8GWh的项(xiàng)目资金(jīn)来(lái)源(yuán)，钛媒体APP向公(gōng)司求证，但截(jié)至发稿(gǎo)，仍未获回复。

　　锂价暴跌(diē)，钠电(diàn)还有优势(shì)吗？

　　“今年销售(shòu)不低于10亿元，整个钠电(diàn)池全供应链项目计划(huà)到2024年末(mò)全部竣工投产，达产达效后，可实(shí)现年销售250亿元。”若传艺(yì)科技的钠电项目真如邹伟民在近日的演(yǎn)讲中所言照进(jìn)现(xiàn)实，几年后公司营收将在当前基(jī)础上(shàng)翻十(shí)几倍。但近(jìn)来腰斩(zhǎn)的股(gǔ)价显示，市场对这(zhè)个故事并(bìng)不再买账，除(chú)了资金(jīn)实力(lì)有限公司外(wài)，核心还在其大干快上后产(chǎn)能如何(hé)消化的问题。

　　毕竟(jìng)，在钠电池商业化元年的2023年，包括宁德时代、中(zhōng)科(kē)海(hǎi)纳、亿纬锂能、雅迪等(děng)诸多巨头在(zài)内，已纷纷发(fā)产品、量产并大建产能，竞争者初露威胁，赛道已(yǐ)然开(kāi)始拥(yōng)挤。

　　尽管(guǎn)就披露的参数和性(xìng)能来看，传(chuán)艺钠电的钠电池与巨头们不相上下，但宁德时(shí)代落地奇瑞车型、华语新(xīn)能源配套雅迪极(jí)钠(nà)S9等(děng)表明，大佬们已经(jīng)走在前面，率(lǜ)先(xiān)在两轮电动车(chē)和低速电动车(chē)领域(yù)实现装车应用。而传艺(yì)科技除(chú)了在岁末年初公(gōng)告(gào)与中祥航(háng)业、江苏(sū)新(xīn)能源、德(dé)博新能(néng)源签(qiān)订项(xiàng)目合(hé)作或(huò)战略(lüè)合作协议外，并未官宣重点(diǎn)客户。

　　每每有投资者问及客户情况(kuàng)时，公(gōng)司都以“目前订单下游(yóu)运用覆盖(gài)储能(néng)、低速电(diàn)动(dòng)车及(jí)电(diàn)动工具等多(duō)个领(lǐng)域”“公司钠离子电(diàn)池送样后客户的反馈(kuì)普遍较(jiào)为(wèi)良好，并已与(yǔ)多名客户签订了销售订单”“公(gōng)司已与多家知名两轮(lún)电(diàn)动车(chē)品牌开展送(sòng)样(yàng)和合作意向洽谈等工作”等进行回(huí)复(fù)。至于具体的客户名(míng)称(chēng)和(hé)订单(dān)金(jīn)额，一直语(yǔ)焉不详。

　　且2023年，钠电(diàn)池产能落地(dì)正(zhèng)数倍(bèi)级增长。上海(hǎi)钢联新能源事业(yè)部钠电池分(fēn)析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池项目(mù)落地产能有3GWh左(zuǒ)右，预(yù)计2023年(nián)落地产能将(jiāng)达到13-15GWh。ICC鑫椤资(zī)讯最新发布数据则称(chēng)，到2023年底，预计钠电(diàn)池产能(néng)将增加至21GWh。无论是(shì)哪种预测，今(jīn)年(nián)钠电池落(luò)地产能大幅增加已可预(yù)见。

　　“参考锂(lǐ)电池行业产(chǎn)能利用(yòng)率，钠电池落(luò)地(dì)的产能中可(kě)以实现装机(jī)的(de)在4-5GWh左右，而铅酸(suān)电(diàn)池的(de)市(shì)场规模接近40GWh。前期用于(yú)两(liǎng)轮(lún)车的(de)钠电池(chí)不到5％，后(hòu)面(miàn)成本(běn)降下(xià)来(lái)才会有较大比例的替代。”汪奇认为，今年钠电池只会小批量(liàng)应用到多(duō)元化场景。

　　然传艺科技却十(shí)分自信(xìn)，其在调研记录中预测，预计2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相当于(yú)其(qí)占去了2023年钠(nà)电池市(shì)场(chǎng)的绝大(dà)部分份(fèn)额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投资者关系活动记录表

　　需要注意的是，沉寂多(duō)年的钠(nà)电池是在(zài)此前锂价飙涨的背景下作为(wèi)“替代”而被推(tuī)到(dào)台前的(de)，去年底(dǐ)以来，碳酸锂价格持续下行(xíng)，4月20日电碳(tàn)价格均价已经跌(diē)至(zhì)18万元/吨(dūn)。一时间，锂价持续下(xià)跌会(huì)否影响钠电池(chí)商业化进程的讨(tǎo)论甚嚣尘上。

　　中科院院士欧阳明高(gāo)近日就表示：“钠电池(chí)能(néng)够起到(dào)对锂电池的(de)平衡作(zuò)用，平衡锂价，保证锂资源的供应安全，不太可能成为主流。锂价一(yī)便(biàn)宜，就会让钠离(lí)子的(de)发展陷入被动。”但他也(yě)强调(diào)，“钠离子技术一(yī)定要发展，因为(wèi)它是锂离子(zi)电池的一个有(yǒu)益的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建(jiàn)设成本接近(jìn)，目前三元钠电量产(chǎn)的生(shēng)产(chǎn)成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在(zài)0.5元/Wh左右。其进(jìn)一步(bù)向钛媒体APP分析，“钠离(lí)子电(diàn)池性(xìng)能比较(jiào)接近磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)，高能(néng)量密度的也接(jiē)近三(sān)元523电池。目前(qián)电(diàn)碳(tàn)价格下跌至16-18万(wàn)元/吨，锂电池成本大幅下降(jiàng)40％以上，所(suǒ)以目前已(yǐ)经和(hé)钠(nà)电池成本基本相当；而由于锂原(yuán)料价格(gé)大幅(fú)下(xià)降，目(mù)前铁锂和锰酸锂等电池成本已经优(yōu)于钠电池(chí)。今(jīn)年碳酸锂价格在20万以下时(shí)，锂电池对(duì)钠电(diàn)池有明显优势。”

　　当然，市场普遍认为钠电池还有降本的空间(jiān)。兴储(chǔ)世纪总裁助理刘继茂就告诉钛(tài)媒体APP，“待(dài)产业链完善后(hòu)，规(guī)模量产(chǎn)后钠离子电池正、负极材(cái)料价格(gé)可降至5万元(yuán)/吨甚(shèn)至(zhì)以下，钠离子电池的理论(lùn)BOM成(chéng)本将低至0.40元/Wh。长期来看(kàn)碳酸锂(lǐ)存在降价可能，但只(zhǐ)要碳酸锂价格高(gāo)于(yú)15万元/吨，钠离子电池的成本优势就依然存在，并(bìng)且随着技术(shù)不断发展、产业不断成(chéng)熟，钠离(lí)子电(diàn)池的降本空间有(yǒu)望进一步打开，该成本临界点(diǎn)仍(réng)有(yǒu)进一步下(xià)探的可(kě)能。”

　　汪(wāng)奇也(yě)称，明(míng)年钠电产业规模化(huà)完成后(hòu)，能和锂离子电池的成本(běn)拉开差距，接近铅酸电池的(de)成本。但(dàn)能量密度的(de)限制，使(shǐ)得碳(tàn)酸锂价(jià)格在15万以(yǐ)上时(shí)，成(chéng)熟后的钠离子电池(chí)有一定(dìng)优势；碳酸锂价格在(zài)10万左右及以下(xià)时，钠离(lí)子电池在动力(lì)领域优势(shì)较(jiào)小。

　　钛媒体APP注意到，包(bāo)括(kuò)传艺科技在内，诸多入(rù)局钠电池的(de)企业都言(yán)锂价下跌(diē)无碍钠电池(chí)商业(yè)化进程。但随着锂价(jià)持续(xù)下降(jiàng)，钠电池利润率(lǜ)下降或也是(shì)必然的。

　　以传艺科(kē)技为例，其在(zài)1月9日的调研记录中曾表示(shì)，公司钠电池(chí)定价主要根(gēn)据碳酸(suān)锂的(de)价(jià)格，一般给到客户的价(jià)格比(bǐ)磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂价(jià)格波动(dòng)而波动。

　　缺乏长远投资(zī)定力(lì) 过往项(xiàng)目频频“跳票”

　　资金和产能消化之外，市场还担忧传艺科技项目投(tóu)资的(de)定力。

　　尽管公(gōng)司对进军(jūn)钠(nà)电领(lǐng)域(yù)雄(xióng)心勃勃，然而(ér)钛媒体APP梳理其(qí)过往投资(zī)履历发(fā)现，传艺科(kē)技在投资(zī)上(shàng)缺乏长远定力，临时(shí)“跳票”甚至终止募投计划可谓“家常便(biàn)饭”。

　　2017年4月，传(chuán)艺科技IPO募资4.81亿元(yuán)，其中将(jiāng)2.98亿元投向FPC生产项目(mù)，9418.08万元投向薄膜线路板生产线技改(gǎi)并扩产项目(mù)。然2018年4月公司就变更募资用途，将FPC生产项目未用的(de)资金1.20亿(yì)元(yuán)和1.04亿元分(fēn)别用于3D玻(bō)璃面板生产项目、轻薄型键盘(pán)生产项(xiàng)目，已经使用了7737.67万元募资的FPC生产项(xiàng)目则被终止。

　　2019年8月(yuè)，又将薄膜(mó)线路板(bǎn)生产线技改并扩产(chǎn)项目的实施地点从一(yī)厂搬迁(qiān)至二厂；2021年(nián)6月，再将该项目的(de)实施(shī)地(dì)点变更(gèng)为重(zhòng)庆市合川区工业园区核心区高阳路(lù)30号，实(shí)施主体(tǐ)则从传艺科技变为全资子(zi)公司重庆营志(zhì)。

　　2020年(nián)12月，IPO募投项目则再生(shēng)变。公司终(zhōng)止实施3D玻璃面板生产项目（已投入募(mù)资7445.13万(wàn)元），并将(jiāng)该项目剩余资金全(quán)部投入轻薄型键(jiàn)盘生产项目的建设，并(bìng)将后者的产能从1600万(wàn)台提(tí)升(shēng)至2240万台(tái)。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定增募资6亿元(yuán)，其中的4.20亿(yì)元用(yòng)于年产18万平方米中高端(duān)印制电路板建(jiàn)设项目。但(dàn)次(cì)年(nián)6月，公司将该项(xiàng)目(mù)中的SMT工序实施(shī)地点由江(jiāng)苏省高邮市经开区凌(líng)波路(lù)33号改建至江(jiāng)苏省(shěng)高邮市经(jīng)开区凌波路49号的(de)闲(xián)置厂房；2023年3月，传艺科技(jì)再“变(biàn)卦”，又将该项目剩余募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿元(yuán)变更用于投入“钠离(lí)子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频(pín)频变更募投计划的地点、资(zī)金乃(nǎi)至项目(mù)，直接(jiē)的后(hòu)果就(jiù)是(shì)原有的投入(rù)打水飘、投资效率低下(xià)以及建成项目实际效益与(yǔ)预计天差(chà)地别。

　　根据(jù)招股书，薄(báo)膜线路板生产线技改并扩产项目(mù)建设期仅12个(gè)月，达产年可实(shí)现销售(shòu)收(shōu)入(rù)2.24亿元。定期报告显示，2018年6月30日，该项目(mù)就已经建(jiàn)成。但2019年-2022年，该项(xiàng)目(mù)的(de)效益分别仅283.41万元(yuán)、447.55万(wàn)元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定(dìng)增方案，年产18万(wàn)平方(fāng)米中高端印(yìn)制电路板建(jiàn)设项目建设期也仅(jǐn)12个月(yuè)，预计达产年实现营收7.48亿元，项目净利润1.31亿元。然(rán)两(liǎng)年多时(shí)间过去(qù)了，截至2022年12月31日，该项目投资进(jìn)度也(yě)仅57.26％。2021年、2022年(nián)该项目效(xiào)益分别(bié)为(wèi)-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预期相去甚远。

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