美国债务违(wéi)约的风险比以往任何时(shí)候(hòu)都(dōu)要大，并(bìng)有可能将全球市(shì)场推入一个全新(xīn)的痛苦深渊。而在此背(bèi)景下，投资者应如何保护自(zì)身的财富呢？对(duì)此，一份业内机构的最新调(diào)查揭露出了业内人士(shì)眼(yǎn)下的真(zhēn)实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对(duì)全球637名受访者进行的(de)调查(chá)，对(duì)于那些寻求避风港的人(rén)来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿(dùn)在债务上(shàng)限(xiàn)问题上(shàng)的“懦夫(fū)博弈(yì)”最终以(yǐ)崩溃(kuì)告终(zhōng)。

　　超过(guò)一(yī)半的金融专业(yè)人士(shì)表示，如果美国政府未能履(lǚ)行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的(de)，或(huò)许是其他替(tì)代对冲工具的稀缺。根据这份最新业内(nèi)调查(chá)，在美国债务(wù)违约情况下，第二大受欢迎的资产仍然是美(měi)国国债。这(zhè)毫无疑问(wèn)有点讽刺(cì)——因为这正(zhèng)是美国政(zhèng)府可能拖欠支付(fù)的重灾区。

　　但值得留意的是，即使(shǐ)是那(nà)些相对悲观的分(fēn)析师也认为，债券持有者最终会得到偿付(fù)——只是要晚一些。事(shì)实上(shàng)，即便在(zài)上一次(cì)最为令人(rén)担忧的2011年债务(wù)上限危机中，当时标准普(pǔ)尔取消了美国最高(gāo)的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期(qī)国债也依然出现(xiàn)了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传统避险货币也有一些拥趸(dǔn)，但它们都(dōu)不如美元。或者说，更(gèng)受(shòu)欢(huān)迎(yíng)的是比特币(bì)——被一些投资者视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专(zhuān)业投资者(zhě)和散户投资者在美国债务违(wéi)约下(xià)的投资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金融(róng)界的大佬们已经纷(fēn)纷(fēn)发出警告(gào)，如果债务上限僵局在大限前得不到解决(jué)，可能(néng)会发生什么。美国总统拜登(dēng)提醒称(chēng)，“整个世界(jiè)都将(jiāng)面临麻烦”，而摩(mó)根大通(tōng)首席执行官杰(jié)米·戴蒙(méng)则(zé)疾呼，“其后(hòu)果(guǒ)可能是灾(zāi)难性的。”

　　这一次债务(wù)上限危机风险戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时(xiǎn)更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者(zhě)表示(shì)，这(zhè)一次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去美国所经历(lì)的最严重(zhòng)的债务上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美国(guó)主权(quán)信用违约互换（CDS）反映的(de)违(wéi)约(yuē)保(bǎo)险成本已飙升(shēng)至了远超(chāo)之前几(jǐ)次债限危机时的水平，尽管(guǎn)这仍(réng)表明实(shí)际(jì)违约的(de)可能性相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投资(zī)和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民和国会的两(liǎng)极分化，风险比(bǐ)以前(qián)更(gèng)高。双方都如此顽固(gù)且不愿妥协，意(yì)味(wèi)着他们有可能(néng)无法及时采(cǎi)取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄(huáng)金进行对(duì)冲并不(bù)便宜，因(yīn)为今年(nián)迄今为止，黄金的表现非常(cháng)好(hǎo)——先是受到中国买家不断增长的需(xū)求(qiú)的提(tí)振，然(rán)后是银(yín)行业(yè)危(wēi)机和(hé)美国债务违约(yuē)引发的避险(xiǎn)需求，目前现货黄金(jīn)仅略低于本月早(zǎo)些时候(hòu)触及的历史(shǐ)高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资(zī)者都认为，如果债务上限戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时(xiàn)之争(zhēng)僵持(chí)到最后关头，但美(měi)国政府最终侥幸没有违(wéi)约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果美国(guó)政府真的跌(diē)落债务悬崖(yá)会发(fā)生什(shén)么(me)，专业人士意见不一。约60％的散户投(tóu)资者预计，如果发生违约(yuē)，10年期美(měi)国国(guó)债(zhài)将走软(ruǎn)。基准美国国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一些期(qī)限(xiàn)非常短的国库券收益率，这些短(duǎn)期国(guó)库券被认为(wèi)最有可能被延(yán)期支付(fù)，这加(jiā)剧(jù)了国库(kù)券(quàn)收益率曲线的扭曲。收益率最高的是(shì)6月(yuè)初左(zuǒ)右到期的(de)国(guó)库券(quàn)，因为这批票据最为(wèi)接近美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)所警告的最早在6月(yuè)1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税和其他收(shōu)入措(cuò)施中(zhōng)获得一点的喘(chuǎn)息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定(dìng)价也表明(míng)了一(yī)定(dìng)程度的压力和(hé)担忧(yōu)。

　　在(zài)2011年的债务上(shàng)限僵局中(zhōng)，美国(guó)长期国债(zhài)购买量曾(céng)激增，将10年期(qī)国债收(shōu)益(yì)率(lǜ)推至(zhì)了(le)当(dāng)时(shí)的创(chuàng)纪录低点(diǎn)，与此同时，金价(jià)上涨，数万亿(yì)美元的(de)全球股票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者对标(biāo)普500指数的前(qián)景预测(cè)，没有散户交易员那么悲(bēi)观。道明证券(quàn)利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确(què)实(shí)看到短期违约(yuē)，市(shì)场反应将给国会(huì)带来提高债(zhài)务上限的压力。”

　　不少受访者还(hái)认为，债(zhài)务上(shàng)限闹剧已(yǐ)经对(duì)美元(yuán)造成(chéng)了一些伤害，41％的(de)人表(biǎo)示(shì)，如(rú)果美国政府违(wéi)约(yuē)，美元作为全球主要储备货币的地(dì)位将面(miàn)临风险(xiǎn)。

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