金(jīn)融界4月26日消息 国内期货市场早盘收盘，商品期货跌多涨少，沪(hù)锡(xī)、玻璃、焦煤跌超(chāo)2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低硫燃料(liào)油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅(fú)方(fāng)面(miàn)，豆(dòu)二、纯碱、菜粕(pò)、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华(huá)期货：纯碱向下(xià)看胆量 向上无驱动 玻璃行情波(bō)动(dòng)较大

　　短期SA属于估值(zhí)合(hé)适(shì)做多但是(shì)驱动有限的阶段。前期我们做空(kōng)纯(chún)碱(jiǎn)的原因(yīn)在于4月偏宽松的(de)预(yù)期(qī)下，存(cún)在(zài)累库和(hé)订(dìng肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西000; line-height: 24px;'>肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西)单下滑导(dǎo)致的现货(huò)价(jià)格下降，近几周现货也基本兑现，期货重心下移。从09可能的向上驱动来(lái)看，检(jiǎn)修、可流通(tōng)现货(huò)、投(tóu)产延迟这三(sān)点可能(néng)会构成反弹(dàn)的驱动(dòng)。而目前来看，投(tóu)产的变数预计不大；中游库存偏低，但是现货反(fǎn)馈(kuì)并不存(cún)在缺货迹象，基(jī)差表现同样偏弱；因此(cǐ)09反弹的(de)驱动依旧是(shì)等待检修的兑现造成现货(huò)的趋(qū)紧反馈(kuì)，短(duǎn)期确(què)难见得(dé)。策略上，SA现(xiàn)货存在(zài)企稳(wěn)的迹象，但是驱(qū)动(dòng)依旧是等(děng)待检修兑现，可选择9-1正套(tào)的方式入场，等待驱(qū)动。

　　从(cóng)3-4月的需求来看，玻(bō)璃的表现环(huán)比和(hé)同(tóng)比上都是相当出类(lèi)拔萃，日均水平持平(píng)去年8月份和2021年旺季的水平，而这一点和下游反馈和(hé)实(shí)际地产的表现并不匹配。同时，我们(men)观察到下游(yóu)原片库存基(jī)本(běn)补至(zhì)2022年年(nián)初水(shuǐ)平；进入五月，我们还是得考虑梅雨季的因素，往年下(xià)游存在压缩原(yuán)片库(kù)存的可能性。但是从近期的现货反(fǎn)馈来(lái)看，各家(jiā)玻璃厂继续(xù)上调现(xiàn)货(huò)价格(gé)，产销维持(肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西chí)在较高水平，因此(cǐ)近月确实(shí)难(nán)以出现(xiàn)回撤，总体还是正套思路。

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