为了(le)让(ràng)自己的限(xiàn)售股解禁(jìn)后能获得好(hǎo)的回报，上市公(gōng)司董(dǒng)事长雇人拉抬自家(jiā)的股票(piào)价格(gé)，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中国证监会(huì)网(wǎng)站披露了一则行政处罚决定(dìng)书，引发市场关注。时为新美(měi)星董事长何(hé)德平和其配(pèi)偶(ǒ2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口u)黄秀芳(fāng)提供资金，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对新美星(xīng)进行(xíng)“市(shì)值(zhí)管理”，维持、抬高(gāo)公司股价，以便后续自己减持获利。蒋维(wéi)跟毛(máo)明土(tǔ)、李传武合谋，控制35个证券账户，利用资金优势(shì)、持股优势，连续(xù)集中(zhōng)交易新美星，影响公司股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场(chǎng)行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何德平信息披露违(wéi)法违(wéi)规，给予(yǔ)警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟是怎(zěn)么回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多(duō)人(rén)合谋(móu)操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书(shū)披(pī)露的信息，新美(měi)星董事长、法定代(dài)表(biǎo)人、实(shí)际(jì)控制人(rén)何德平和他的妻(qī)子(zi)黄秀芳当时向时(shí)任独墅湖文化传播有限公司董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万元(yuán)，这(zhè)些钱部分来自他(tā)们所掌控的上(shàng)海海得泽(zé)广(guǎng)投(tóu)资(zī)管理中心（普通合伙）（简称海得(dé)泽广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提(tí)供资金(jīn)的目的是，委托蒋维对“新美(měi)星”进行“市值(zhí)管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高“新美星”股价，以便(biàn)何德平所持(chí)“新美星(xīng)”限售股于2019年4月26日解禁(jìn)后(hòu)能够获得好的(de)回报。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后，即开(kāi)始利(lì)用控制(zhì)的证券账户并(bìng)联合其他市(shì)场资金在二(èr)级(jí)市场买入(rù)并交易“新美星”，且在后续操(cāo)作中向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据(jù)了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手共同合谋(móu)。他经人(rén)介绍(shào)认识并联合毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)共同操(cāo)纵“新美(měi)星”；毛明土、李传武控制各自(zì)筹得(dé)的证券(quàn)账户、资金开(kāi)始与蒋维共同交易(yì)“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联系(xì)，传(chuán)递、沟通各自操盘情况，以利于两方(fāng)交易决策，更好地共同抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年(nián)9月26日(rì)至(zhì)2019年6月(yuè)26日，蒋维联(lián)合毛明土、李传武控制“俞(yú)某(mǒu)华”等35个证(zhèng)券账户(hù)（简称账(zhàng)户组(zǔ)），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同(tóng)期创业(yè)板综(zōng)指(zhǐ)26.09个(gè)百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指(zhǐ)数(shù)25.95个百(bǎi)分点(diǎn)。账户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿元(yuán)，对应(yīng)卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合(hé)谋，利用(yòng)资金优(yōu)势(shì)、持股(gǔ)优势，连续集中交易“新(xīn)美(měi)星”，影响股票交(jiāo)易价格，盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账户(hù)组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获(huò)利(lì)的。

　　总体(tǐ)来(lái)看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易(yì)“新美星(xīng)”，申买量(liàng)占市场申买量比例(lì)超20％的(de)交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量比例(lì)超20％的交易日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股总数占总股本(běn)比(bǐ)例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续至(zhì)2019年(nián)4月8日(rì)，2019年3月29日持流通(tōng)股达到峰(fēng)值(zhí)，占流(liú)通股本的比例(lì)24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例(lì)8.13％。账户组(zǔ)具备资金优(yōu)势和持股优势。

　　具(jù)体(tǐ)来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续(xù)大量(liàng)买入(rù)“新美星”，当日申买排(pái)名第(dì)一，竞价买(mǎi)入成交排名第一，至2019年2月28日期末(mò)持(chí)股量为期初持股量38.71倍，持股(gǔ)量显(xiǎn)著增加(jiā)。在此期(qī)间(jiān)，“新美星(xīng)”股(gǔ)价累(lèi)计上涨(zhǎng)12022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口2.57％，偏离同期创业板综(zōng)指3.33个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段(duàn)，2019年(nián)3月(yuè)1日(rì)至2019年4月3日(rì)，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两(liǎng)段典型的拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一价或市(shì)价申买3,729,100股(gǔ)，占账(zhàng)户(hù)组同(tóng)期申买量68.11％，对(duì)应成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月(yuè)22日(rì)，以不低于卖(mài)一价或市价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同(tóng)期申买(mǎi)量41.33％，对应成交(jiāo)股数(shù)（不含(hán)对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指数(shù)22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户(hù)组集中卖出“新美(měi)星”。在此期(qī)间(jiān)，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外(wài)，操(cāo)纵期间，涉案账户组还(hái)多(duō)次实施(shī)盘中拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖(mài)出(chū)获利的行(xíng)为(wèi)。经测算，扣除佣金和相关税(shuì)费，账户组盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操(cāo)纵股价

　　证监(jiān)会不(bù)予采(cǎi)纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳(fāng)及其代(dài)理人(rén)提(tí)出多点申诉意见(jiàn)，请(qǐng)求(qiú)不予处(chù)罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证据不(bù)足(zú)以证明蒋维受(shòu)何德平(píng)或黄秀(xiù)芳委托，联合他人操纵股价，一(yī)是“市(shì)值管理”不(bù)等(děng)同(tóng)于“操(cāo)纵证券市场”；二是(shì)黄(huáng)秀(xiù)芳与蒋(jiǎng)维(wéi)系委(wěi)托(tuō)理财关(guān)系，而非操纵(zòng)股价；三是蒋维没有将其(qí)与毛明土、李传武等人讨论交(jiāo)易新美(měi)星的情况告知黄秀(xiù)芳或何德平，涉案股东名(míng)册并非黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳(fāng)反(fǎn)馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传(chuán)武就各自账户交(jiāo)易(yì)新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组利益(yì)与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳利益并不一(yī)致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账(zhàng)户(hù)组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金(jīn)后部分用于偿还(hái)债务，部分用于非法活动，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土账户组、李传(chuán)武账户组交易行(xíng)为承(chéng)担(dān)责任。

　　第四(sì)，部分(fēn)账(zhàng)户不(bù)受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀(xiù)芳2020年11月25日询(xún)问笔录的(de)合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何(hé)德平对(duì)黄秀芳向蒋维提(tí)供款项(xiàng)不知情、未参与，且何德平与黄秀(xiù)芳系独立(lì)法律(lǜ)主体，即便夫妻或(huò)一致行动人中(zhōng)一方存在(zài)不(bù)当行为，不应推定或认定另一方承担(dān)责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及(jí)他们的代理人也就是否合谋、部(bù)分账户的控制(zhì)关系、委托理财关系等(děng)提出了申诉意见。

　　对此，证监会回(huí)应，经复核，对(duì)当(dāng)事人及其代理人的主要陈(chén)述(shù)意见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本(běn)案为(wèi)多个主体参与、多(duō)个环节实(shí)施、环(huán)环相(xiāng)扣、锁链(liàn)式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行(xíng)为。在案证据可以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供资金作为保证金，委托其通过二级市(shì)场交(jiāo)易(yì)影响新(xīn)美(měi)星股价(jià)，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知(zhī)悉并参与了本案行为；上述行为的实质是操纵股价，并非合法(fǎ)理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有共同影响“新美星(xīng)”股价的意图(tú)和目(mù)标，共同商议、谋(móu)划操盘、拉抬(tái)股价(jià)，并且采取了联合影响股价的行(xíng)动，属于共同操纵(zòng)行(xíng)为。

　　关于违法(fǎ)期间和责任承担，证监会表示(shì)，由于2018年(nián)9月26日至2019年(nián)2月14日期间(jiān)蒋维控制的账户交易“新美星”客观上(shàng)为后(hòu)续(xù)的合谋操(cāo)纵起到一定程度锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛(máo)明(míng)土知道(dào)蒋(jiǎng)维和上市公司的(de)合作，知(zhī)道蒋维已经(jīng)有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土(tǔ)和李传武的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德(dé)平一致。在此基础上，在认定及(jí)处罚(fá)时将(jiāng)合谋各方(fāng)视(shì)为一个整体，不区别对待(dài)各方账户组。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)上(shàng)述行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七十七条第一项规(guī)定(dìng)，构成2005年(nián)《证券(quàn)法》第二百零三条(tiáo)所述的操纵证(zhèng)券(quàn)市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决(jué)定：就操纵证券市场行为，对何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武没收违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披露(lù)违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息(xī)披露违法的(de)相(xiāng)关情况(kuàng)，行政处罚决定书披露，在新(xīn)美星(xīng)2016年4月上市前，海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万股(gǔ)股份，占新美星上市时总(zǒng)股本的(de)1％。上市后，该部分股票继续由(yóu)海得(dé)泽广代持(chí)，海得泽广自(zì)2017年(nián)12月(yuè)19日开始减持“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日(rì)减(jiǎn)持完毕(bì)。

　　关于(yú)何(hé)德平信息披(pī)露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人(rén)提出：第(dì)一，海得(dé)泽广与何德平、黄秀芳二人不存在(zài)代(dài)持，涉案(àn)股份系(xì)海得泽(zé)广为(wèi)兰某代持，股份减持决(jué)策由海(hǎi)得泽(zé)广和(hé)兰某作出，海(hǎi)得泽广(guǎng)将(jiāng)减持(chí)所得汇入黄秀芳指定(dìng)账户的原因(yīn)系兰某向黄秀芳归还借款本息(xī)。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重大性(xìng)，不(bù)对投资(zī)者(zhě)决策产生重大影(yǐng)响，情节轻(qīng)微。第(dì)三，即便认定(dìng)代持成立(lì)，何德平对借款(kuǎn)、还款等事项(xiàng)，不参(cān)与(yǔ)、不知情(qíng)，没有主观过(guò)错，不应受到处罚。综上(shàng)，请求不予处罚。

　　对此，证监(jiān)会回应，根据(jù)黄秀芳、兰某等询问笔录、海(hǎi)得泽广交(jiāo)易流水、资金流水及相关银行账(zhàng)户流水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配偶关(guān)系，代(dài)持资金和减持所得系家(jiā)庭共同(tóng)财产，可以认定海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳持有新(xīn)美星(xīng)股票。当(dāng)事人所提相关理(lǐ)由不具有事实和法(fǎ)律依据(jù)，不予采纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示，何(hé)德平作为上(shàng)市(shì)公司实际控(kòng)制人，未如(rú)实告知上(shàng)市公司上述持(chí)股情况，导致(zhì)新(xīn)美星在相关公(gōng)告中均(jūn)未披(pī)露相关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六(liù)十三条规(guī)定，何德平的(de)行为构成(chéng)2005年《证券(quàn)法》第一百(bǎi)九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定(dìng)：就(jiù)信(xìn)息(xī)披露违(wéi)法行为，对何德(dé)平(píng)给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

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