金融(róng)界5月18日消(xiāo)息(xī) “农化(huà)巨头”先正(zhèng)达的A股上市之路可谓是一波(bō)三折，犹如坐过山车一般，跌宕起伏(fú)。

　　在3月底IPO临门一(yī)脚之际被取消(xiāo)上会后，先正达的上市之路(lù)再(zài)添一段(duàn)新的(de)历(lì)程。先正达(dá)将(jiāng)作别(bié)科创板，将目光转向沪市主板。

　　据(jù)上交所(suǒ)网站(zhàn)显示，上交(jiāo)所日(rì)前做出(chū)决定终止对先正达集团(tuán)股份有限公司首次公(gōng)开发(fā)行(xíng)股票并在科(kē)创板上市，先正达集科创板IPO审(shěn)核(hé)状态变(biàn)更(gèng)为“终(zhōng)止”。

　　就在(zài)市场错愕不已，唏嘘(xū)感叹之际。上交所发布答记者问(wèn)对先正达是上市(shì)予以了回应。上交所相关负(fù)责人表示(shì)，已收到先正达集团(tuán)提交的撤回在科创板首发上(shàng)市的申(shēn)请(qǐng)，并已按照规则完成相关流(liú)程。

　　上交(jiāo)所相关负责(zé)人在回应(yīng)中透露，先正达(dá)集(jí)团表示(shì)将转(zhuǎn)申报沪(hù)市主板，对此，上交(jiāo)所尊重(zhòng)企业(yè)对上市板块(kuài)的自主选择(zé)，支(zhī)持(chí)大(dà)型农(nóng)业科技企业上市，推(tuī)进相关工(gōng)作平稳有序进行。

　　不过，上交所对(duì)于为何科创板向(xiàng)先正达(dá)关(guān)闭上(shàng)市大(dà)门，并未做出明确解释，至于(yú)外界关心的(de)“农化巨头”先(xiān)正(zhèng)达属性与科创(chuàng)板(bǎn)定位是否一致问题，也未(wèi)作明确答(dá)复。

　　只是时间证明，出(chū)于(yú)市场稳(wěn)定考(kǎo)虑(lǜ)并不是科创板将(jiāng)先正达拒之门(mén)外的原因。

　　3月28日(rì)，先正达突然(rán)被取(qǔ)消(xiāo)上(shàng)会。对(duì)于审议会议取消原因，市场人士分析不排除是出于市场稳定考虑(lǜ)，“目前国际国内形势(shì)复杂，又(yòu)正处于(yú)全(quán)面实行注册制改革关键(jiàn)期，主板(bǎn)首批注(zhù)册企业(yè)正在(zài)发(fā)行、缴款过程(chéng)中(zhōng)。先正达集团自身(shēn)规模(mó)和募集资金量(liàng)较大，市场(chǎng)关注度也比较(jiào)高。”

　　农化巨头(tóu)先正达集团

　　先(xiān)正达集团成立于2020年，由中国中化(huà)集(jí)团(tuán)与中(zhōng)国化工集团(tuán)旗下(xià)农化(huà)板块业(yè)务(wù)整合而(ér)成，主要由(yóu)瑞士先正达、安道麦(mài)及中化集团农业业(yè)务组成(chéng)，直到(dào)2022年(nián)才运行满三年。

　　先正达集(jí)团控股股东为农化公司(sī)，农化公(gōng)司由中(zhōng)国中(zhōng)化通过其(qí)全资子公司中国化工间(jiān)接全资持有，实际控(kòng)制人系国务院国(guó)资委(wěi)。集(jí)团旗下现分四个业务单元：总部位于(yú)瑞士巴塞尔玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次(ěr)的先正达植保、总部位于美国芝加哥的先正达种子、总部位于以色列(liè)的(de)安道麦以及先正(zhèng)达集(jí)团中国。业务主要(yào)分布(bù)在北美(měi)洲、拉(lā)丁美洲(zhōu)、欧洲非洲及中(zhōng)东地区、中国及(jí)除中国以外的亚(yà)太(tài)地区。

　　先正达集团主营业务涵(hán)盖植物保护、种子、作物营(yíng)养产品的研发(fā)、生产与销(xiāo)售，并从事现代农业(yè)服(fú)务。招股(gǔ)书玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次称，2021年(nián)先正达(dá)集团在全(quán)球植保行业排名第一、种子行业(yè)排名第三；在中(zhōng)国植(zhí)保(bǎo)行业排名第(dì)一、种(zhǒng)子行业排名第(dì)一、作物(wù)营养行业排名(míng)第一。2019年至2022年，先正(zhèng)达分别实现营业收入(rù)1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期归母净利润分别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年底，先正达集团资(zī)产总额(é)为5731.02亿元，资(zī)产负债率（合并）为(wèi)52.99%。

　　先正达自身质(zhì)地也有忧虑之处(chù)

　　虽然先正达背景雄厚(hòu)，但是先正达自身质地也有(yǒu)让人忧虑(lǜ)之处。

　　先(xiān)正(zhèng)达的上会稿(gǎo)显示其商誉账面价值惊人。2020年末、2021年(nián)末(mò)和2022年末，公司商(shāng)誉(yù)账(zhàng)面价值分别(bié)为1664.13亿元、1632.06亿元(yuán)及1781.59亿元，与(yǔ)此同时公司(sī)归(guī)属于母公司股东(dōng)权(quán)益合计的(de)金额(é)分别为1899.27亿(yì)元、1861.73亿元及(jí)2139.97亿元，公司扣(kòu)除(chú)商誉后的(de)归属于(yú)母(mǔ)公(gōng)司股(gǔ)东权(quán)益(yì)合计的金额(é)仅为235.14亿元、229.67亿元(yuán)和358.38亿元。

　　上交所在(zài)问询函中要求先正(zhèng)达(dá)就可能面临的商誉(yù)减值风险对公司财(cái)务(wù)状况的进一步影响(xiǎng)进(jìn)行风险提(tí)示。

　　对(duì)此，先(xiān)正达(dá)回复称，尽管报(bào)告期(qī)内公司未对商誉(yù)计提(tí)减值，但如果被(bèi)收购公(gōng)司(sī)未来运营状况(kuàng)未(wèi)能达到预期，公司可能面临商誉(yù)减值的风(fēng)险，建议投资(zī)者充(chōng)分关注商(shāng)誉(yù)减值的风(fēng)险。

　　先正达之(zhī)前(qián)计划募资650亿元

　　先正达在被科创板终止前(qián)，是科创板现存排队企业中最(zuì)为“老资格”的企业。先正达(dá)集(jí)团于(yú)2021年6月宣布(bù)拟申请科创(chuàng)板上市。当(dāng)年9月，因(yīn)发行上市申(shēn)请文件(jiàn)中记载的财务(wù)资料已过有(yǒu)效期(qī)，需要补充提交，上交所中(zhōng)止其发(fā)行(xíng)上市审核；随后的10月，上交所恢复其发行上(shàng)市审核。

　　值(zhí)得注意的是，先正达(dá)之前计划募资650亿(yì)元，若能(néng)成功上市，将是近13年A股(gǔ)最大(dà)IPO，排进(jìn)A股市场前四。前三名分(fēn)别是，农业银行募资685.29亿元，中国石油668亿元，中国(guó)神华(huá)665.82亿元。

　　对于如此规模(mó)的募资规模，先正(zhèng)达表示，130亿元将用于(yú)尖端农(nóng)业科技研(yán)发(fā)的费用和储备(bèi)，39亿元(yuán)用于生产资产的扩展、升级(jí)和维(wéi)护以及(jí)其(qí)他资本支(zhī)出(chū)，78亿元用于扩展现代(dài)农业技术(shù)服务平台（MAP），208亿元(yuán)用于全(quán)球并(bìng)购项目，剩余195亿元(yuán)用于(yú)偿还(hái)集团的(de)长期(qī)债务。

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