美国债(zhài)务违约的(de)风(fēng)险(xiǎn)比以往任何时候都要大，并有(yǒu)可能将全(quán)球市场(chǎng)推入一个全新的痛苦(kǔ)深(shēn)渊。而在此(cǐ)背景下，投资者应如(rú)何保护自身的财富呢(ne)？对此，一份(fèn)业内机构的最新调查(chá)揭(jiē)露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访者进行(xíng)的调查，对于那些(xiē)寻求避(bì)风港(gǎng)的人(rén)来说，贵金(jīn)属仍(réng)是迄今为止的首选(xuǎn)，以防华盛(shèng)顿在债务上限(xiàn)问题上的(de)“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的金融专业人士表示，如果美(měi)国政府未能履行其义(yì)务，他们将(jiāng)购买(mǎi)黄金(jīn)。

　　而更(gèng)引人注目的，或许是其他替(tì)代对(duì)冲工具的稀缺(quē)。根据这份最新(xīn)业内调查(chá)，在(zài)美国债务违(wéi)约情况下，第二大受(shòu)欢迎的资(zī)产仍然是美国国债。这毫(háo)无疑(yí)问有点讽刺——因为这正是美国政府可能(néng)拖欠支付(fù)的重灾区。

　　但值得(dé)留意的是，即使是那些(xiē)相对悲观(guān)的(de)分析师也(yě)认为(wèi)，债(zhài)券(quàn)持有者最终会得到偿(cháng)付——只是要晚一些(xiē)。事实上，即便在上一次最为令人担忧(yōu)的2011年(nián)债务上限(xiàn)危机中，当(dāng)时(shí)标准(zhǔn)普尔取消了美国最高的AAA信用评级(jí)，美国长期国债(zhài)也依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等(děng)传统(tǒng)避险货币也有一些拥趸(dǔn)，但(dàn)它们(men)都不如美元。或(huò)者说，更受欢迎(yíng最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思)的(de)是比(bǐ)特(tè)币——被(bèi)一些投资(zī)者视为一种数字黄金(jīn)。

　　（专业投(tóu)资者和散户(hù)投(tóu)资者在美国债务违约下的投资选择分布）

　　近(jìn)几(jǐ)周(zhōu)来，美国政(zhèng)界和金(jīn)融界的大(dà)佬们已(yǐ)经纷纷发出警告，如果(guǒ)债务上限僵局(jú)在大限前得不到解决，可能会发生什么。美国总统拜登提醒称(chēng)，“整个世界都将面临(lín)麻烦(fán)”，而摩根大通首席执行官杰米(mǐ)·戴(dài)蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能(néng)是(shì)灾难性的。”

　　这一次债务上限危机(jī)风(fēng)险更(gèng)大(dà)

　　大约(yuē)60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次(cì)的风险比2011年更大，2011年是过去美国(guó)所经(jīng)历的最严(yán)重的债务(wù)上限危机。

　　目(mù)前(qián)，一年期(qī)美国主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反(fǎn)映(yìng)的(de)违约保(bǎo)险成(chéng)本(běn)已飙(biāo)升至了远超之前几次债限危(wēi)机时的水平，尽管(guǎn)这(zhè)仍表明实际违约的可能性相对较小。

　　景顺固(gù)定收益、另类投资(zī)和ETF策略(lüè)主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国(guó)会的两极分化，风险比以前更高(gāo)。双方都如(rú)此顽(wán)固且不(bù)愿妥协，意(yì)味(wèi)着他(tā)们有(yǒu)可能无法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑(yí)问(wèn)的是，买入黄金进行对冲并不便宜(yí)，因(yīn)为今年迄今(jīn)为(wèi)止，黄金(jīn)的表现(xiàn)非常好——先是受(shòu)到(dào)中国买家不(bù)断增长(zhǎng)的(de)需(xū)求的提振，然(rán)后是银(yín)行业(yè)危机和美国债务违约(yuē)引(yǐn)发(fā)的避险需求，目前(qián)现货黄(huáng)金仅略低于本(běn)月早(zǎo)些(xiē)时候(hòu)触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资者都认为，如果债务上限之争僵持到最后关头，但美国(guó)政府最终侥幸没有违约，10年(nián)期美(měi)国国债将上涨。然而，对(duì)于(yú)如果美国政府真(zhēn)的跌落债务悬崖会发生(shēng)什么，专业人士意见不一。约60％的(de)散户投(tóu)资者预计，如果发生违(wéi)约(yuē)，10年期美国国债将走软。基(jī)准美(měi)国(guó)国债收益(yì)率(lǜ)上周(zhōu)收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与(yǔ)此同时(shí)，债务上限僵(jiāng)局推高了一些期限非常短的国库券收(shōu)益率(lǜ)，这些短(duǎn)期国库券被认(rèn)为最有(yǒu)可(kě)能被延(yán)期支付，这加剧了国库券收(shōu)益率曲(qū)线的扭曲。收益率最高的(de)是(shì)6月初左右到期的国(guó)库券，因为这批票据最为接(jiē)近(jìn)美国财政部长耶伦所警告的最早(zǎo)在6月1日(rì)触发(fā)的(de)违约(yuē)“X日”。

　　而如果(guǒ)美国(guó)财政部能撑过(guò)6月中旬，其可能会(huì)从预期的纳税(shuì)和(hé)其他收入措施中(zhōng)获得(dé)一点的喘息空(kōng)间，从而能(néng)够继续“苟(gǒu)延残喘”到(dào)7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价也表(biǎo)明了一定程度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国债购(gòu)买量曾激增，将10年期国债收(shōu)益率推至了当(dāng)时的创纪录低点，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数万亿(yì)美(měi)元(yuán)的(de)全球股票市(shì)值蒸发。

　　不(bù)过，这(zhè)一次专业投资者(zhě)对标普500指(zhǐ)数的前景预测，没有散户交易员那么(me)悲观。道明证券利(lì)率策略主(zhǔ)管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我(wǒ)们确实(shí)看到短期违约，市场反应将给国会带来提高债(zhài)务上限的压力(lì)。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务(wù)上(shàng)限(xiàn)闹剧已经对美(měi)元(yuán)造成(chéng)了一(yī)些(xiē)伤害(hài)，41％的人表示(shì)，如(rú)果美国政(zhè最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思ng)府违约，美元作(zuò)为全球主要储备货币的地位(wèi)将面临风险。

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