金融界5月22日消息(xī) 日本(běn)股(gǔ)市走出了(le)泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的阴霾(mái)，再创新高。

　　22日收盘，日(rì)本股市主(zhǔ)要股指日经225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来(lái)近33年(nián)的新高，同时(shí)也是自日(rì)本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收盘(pán)价。今年以来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日(rì)本可能正接近十年一遇的(de)牛市。

　　海外资(zī)金是不可或(huò)缺力量

　　对(duì)于日(rì)本股市爆发，海外资金(jīn)是不可或缺的力量。数据显示，海外投资(zī)者对日本股票需(xū)求稳健。根据日本交易所集团(tuán)，4月海外投资者净买(mǎi)入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日(rì)本股票，为2017年10月(yuè)以来(lái)最大规模的外国人净(jìng)购买量(liàng)。

　　不过，日(rì)本企(qǐ)业(yè)部门仍然(rán)是日本股票(piào)的(de)最(zuì)康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里大净买家，年初至今(jīn)的买入(rù)量为1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导火索

　　尤(yóu)其是股神巴菲(fēi)特的出手，成为(wèi)日本股市爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年(nián)8月，巴(bā)菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔(ěr)”）首(shǒu)次披露，其(qí)收购(gòu)了日本前五大贸易公司(sī)每家略高于5%的股份。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱商(shāng)事、三井物(wù)产、住友商事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购买并扩大了对(duì)日本(běn)五(wǔ)大(dà)商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可以(yǐ)看出(chū)，伯克(kè)希尔哈撒(sā)韦(wéi)目前在(zài)日本(běn)持有的股(gǔ)票(piào)比在美国以外任(rèn)何其(qí)他国家(jiā)都多。今年早(zǎo)些时(shí)候(hòu)，巴菲特增持(chí)了日(rì)本五(wǔ)大(dà)商社，并暗示将进一(yī)步投(tóu)资日本(běn)股票。现年92岁的他还在上个月罕见地(dì)访问日本。

　　在5月初巴(bā)菲(fēi)特股东大会上，巴(bā)菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本(běn)商(sh康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里āng)社的决定其实(shí)非常简单(dān)，也非常容易理解，我们可能和这五(wǔ)家公司都有过业(yè)务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够(gòu)支(zhī)付不(bù)错的分红，在某些情况下也会(huì)回购股(gǔ)票，我们(men)也能很好地(dì)理解他(tā)们所拥(yōng)有的一大堆(duī)业(yè)务，同(tóng)时我们还(hái)能通过融(róng)资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始(shǐ)购买了，甚(shèn)至(zhì)这(zhè)件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之(zhī)行(xíng)的部分(fēn)原因是为了向这些公司介绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯(bó)克希尔非保(bǎo)险业务副董事(shì)长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接(jiē)班(bān)人），因为接下来双方(fāng)可(kě)能要(yào)共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特(tè)已(yǐ)经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣(luó)密(mì)鼓的(de)行动中(zhōng)。4月初(chū)造访日(rì)本东(dōng)京的还有(yǒu)美(měi)国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在东京开设(shè)办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日(rì)本市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日本股市的(de)什(shén)么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日(rì)本综合商(shāng)社的2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报(bào)（国际会(huì)计(jì)准则）于5月9日全部出炉。日本5大商社的合计(jì)净利润超过(guò)约4.2万亿日元，增至美国(guó)著名(míng)投资家沃伦·巴(bā)菲特开始(shǐ)大量持(chí)股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净(jìng)利(lì)润在短(duǎn)短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍(bèi)。股价也上涨到了巴菲特宣布(bù)持有(yǒu)股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特(tè)重(zhòng)仓(cāng)的美国苹果和美国可口可(kě)乐(lè)股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政(zhèng)治格局的变(biàn)化(huà)

　康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里　国泰君安国际宏观在研报中指出在过去的三十年中，日(rì)本经历了漫长而(ér)痛(tòng)苦的(de)通缩(suō)，也被认(rèn)为将会(huì)撤(chè)离世界舞台的中心。但其并没(méi)有完(wán)全失去竞争优(yōu)势，与此同时，在国际(jì)格局大(dà)变化的背景下，日本(běn)经(jīng)济的边(biān)际变化(huà)值(zhí)得研究(jiū)并重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治(zhì)格局下，日(rì)本在亚太(tài)格局中扮演(yǎn)了(le)更(gèng)加(jiā)重(zhòng)要的角色，同时(shí)日本在芯片等产业(yè)发展中(zhōng)野心勃勃，这(zhè)都成为了边际上的重要(yào)变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资开(kāi)始进入加速期，这背(bèi)后有(yǒu)产业(yè)自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提(tí)的是(shì)，日(rì)本相对(duì)稳定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵(jiāng)化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大背景下(xià)反而成(chéng)为了“避风港”。与此同时，劳动力的下滑(huá)趋势固然(rán)不(bù)可避免(miǎn)，但良好的医疗体系以及人(rén)工智能的发展，也意味着(zhe)劳(láo)动力萎(wēi)缩的风(fēng)险在(zài)一(yī)定程度上出现了下降。

　　3、日(rì)本(běn)监管层的推动

　　近年(nián)来，日本监管层持续推(tuī)动企业经营能力的改善和价值的(de)修复(fù)，其中敦促企业对投(tóu)资(zī)者提高回报(bào)、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改革重要抓(zhuā)手。尤(yóu)其是(shì)在今年(nián)3月底，东京证券交易所为了改变(biàn)大量个股股价(jià)跌破净值的情况，发布《关于(yú)实现关注资金(jīn)成本和(hé)股(gǔ)价经营要求》要(yào)求上市公司提高企业价值和资本(běn)效率从而提(tí)升股(gǔ)价后，日本股市(shì)开始(shǐ)掀(xiān)起一波回购热潮(cháo)。

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