昨夜，据路透社最新报道，知情人士透露，美国总统拜登和众议(yì)院议长麦(mài)卡锡接近就美国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)达成协(xié)议，双方在可自(zì)由支配开支方面的分歧仅(jǐn)为(wèi)700亿美元。

　　这(zhè)名(míng)消息人士和另一名了解(jiě)谈(tán)判情况(kuàng)的人士(shì)称，最终可(kě)能达成的不(bù)会是一份长达数百(bǎi)页、可(kě)能需要立(lì)法(fǎ)者花几天时间撰写、阅读和投票的法案(àn)，而是一份包含几个关键数字的精简协(xié)议。另一位消息人士(shì)称，预计谈判代(dài)表将敲定(dìng)可自由支配开支的(de)最高限额，包括(kuò)军费(fèi)开支，但(dàn)让议员(yuán)们在未来几个月通过正(zhèng)常的拨款(kuǎn)程(chéng)序敲定住房和(hé)教育等(děng)类别的细节。根据美国(guó)联邦数据，2022年，美(měi)国的(de)可自由支配支出达到(dào)1.7万(wàn)亿美(měi)元(yuán)，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中(zhōng)大约一半用于国防，一些议员表示不应该削减(jiǎn)这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决(jué)定后，将(jiāng)于6月4日举行的(de)六个月(yuè)来首次面对面会议不(bù)太可能采(cǎi)取新的措施。当前的(de)任务是监控(kòng)市场形势(shì)并(bìng)及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价(jià)上涨，而是平衡价格，以确保生产者和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目(mù)前的价格反映了市场对全球宏观经济形势的评估。美国加息阻碍了油价进(jìn)一步(bù)上(shàng)涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原(yuán)油期货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数(shù)据显示(shì)，交(jiāo)易(yì)员们完全押(yā)注美(měi)联(lián)储会(huì)在6月(yuè)或7月的某次会议上再度加息25个基点，最早在6月便加息的(de)可(kě)能性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩的掉(diào)期(qī)合约升至5.37％，比当前(qián)有效联邦基(jī)金(jīn虎门销烟发生在哪里)利(lì)率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代(dài)表市场认为接(jiē)下来两次(cì)会议中(zhōng)美联储肯定(dìng)会加息25个(gè)基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约显示消(xiāo)化了(le)约(yuē)14个基点的加息预期，由于美(měi)联(lián)储加息规模通常都(dōu)是25个基点的(de)倍数，这代表6月加息25个基点的概率高于(yú)50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均止步三日连(lián)涨。

　　美股收盘(pán)，纳指初(chū)步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历史新高(gāo)，市(shì)值(zhí)曾达到9550亿(yì)美元，距1万亿美元市值大关一(yī)步之(zhī)遥(yáo)，有望成为全球第九(jiǔ)家(jiā)市值(zhí)突破1万亿美(měi)元的(de)上市公司。盘中(zhōng)英伟(wěi)达(dá)市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两(liǎng)个英特尔的(de)市值。英伟(wěi)达(dá)创美股史上最大单(dān)日市值增长规模，一日的市值涨幅(fú)比(bǐ)标普500 472只成份(fèn)股各自的市值都(dōu)高。

　　最新的财报数据显示，英伟达(dá)Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但好(hǎo)于市场(chǎng)预期的65亿(yì)美元；调整后(hòu)每股收益(yì)为1.09美元，市场(chǎng)预期(qī)0.92美元。按业务划(huà)分，英(yīng)伟达数据(jù)中心业务营收增长14％至(zhì)42.8亿美元(yuán)，好于市(shì)场预期的(de)39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数(shù)据在于——展望未来(lái)，英伟(wěi)达预计第二财季(jì)营(yíng)收(shōu)将达到110亿美元(yuán)左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿(yì)美元高53％。这(zhè)一(yī)极度积极的(de)展望表明，英伟达从全球企业布局AI的热潮中(zhōng)获得的(de)利(lì)益远超人们预期(qī)。英(yīng)伟达生产极度复杂的人工智能(néng)计算任务所需的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全(quán)球的ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层硬(yìng)件。英伟达如今在AI用途(tú)的芯片领域(yù)占据(jù)主导(dǎo)地位(wèi)，该公司(sī)推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训(xùn)练和运行机(jī)器学(xué)习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁(tiě)矿(kuàng)、钢材(cái)期价(jià)创近半年(nián)以(yǐ)来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石(shí)、钢材(cái)期货盘中明显下滑(huá)并创下近半年或半年多以来新低。截至5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿石(shí)主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下(xià)探674元/吨；螺纹钢主力(lì)合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦持续(xù)重挫，截至23点收盘(pán)，焦煤(méi)跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入(rù)5月(yuè)以来，黑色商品在经(jīng)历短(duǎn)暂反弹后于近期(qī)再(zài)次走(zǒu)弱。对此，大有期货(huò)投研中心黑色高(gāo)级研究员黄科在接(jiē)受期货日报记(jì)者(zhě)采访(fǎng)时表示，近期黑色(sè)系品(pǐn)种大幅下跌是宏(hóng)观和(hé)产业(yè)共振(zhèn)带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前(qián)美国(guó)两党对于(yú)政府债务(wù)上限问题仍没(méi)有(yǒu)达成一(yī)致，随着(zhe)截止(zhǐ)日(rì)期临近(jìn)，市(shì)场各(gè)方的(de)避险观(guān)望(wàng)情绪较(jiào)为明显；而从美(měi)联储5月会议纪要来看，不能(néng)排除接下来继续加息的可能性，当(dāng)前(qián)美(měi)联储6月加息概率上升到40％附近(jìn)，近期美元指数走强对于(yú)大宗(zōng)商品价格普(pǔ)遍形成一定压力(lì)。国内方(fāng)面，5月份公布的社融(róng)和固(gù)定资产(chǎn)投资等经济(jì)数据略低于市(shì)场，市(shì)场担心经济复(fù)苏的后劲不足，也(yě)导致与国内(nèi)经济状况(kuàng)关(guān)联性(xìng)较强(qiáng)的黑色系品种支(zhī)撑(chēng)弱(ruò)化(huà)。”黄科说。

　　目前黑色产业(yè)层面也(yě)并(bìng)无利多(duō)因素。黄科(kē)表(biǎo)示(shì)，从现货市场表现来看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随(suí)着成本端(duān)原料价格的大幅(fú)回落(luò)，钢厂(chǎng)方面并没有(yǒu)很强(qiáng)的减产动(dòng)力。在行业利润尚存、部分钢厂复(fù)产的情况下，本周钢联(lián)螺纹、热(rè)轧产量(liàng)甚至止(zhǐ)跌回升，减产不及预期以及(jí)原料成本持(chí)续下移导致钢价下方支(zhī)撑走弱(ruò)；而当前国内钢(gāng)材需求也已临(lín)近淡(dàn)季，在虎门销烟发生在哪里需求乏力的情(qíng)况下，钢材价格(gé)不(bù)断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研(yán)究主管翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑(hēi)色系商品市场(chǎng)整体陷入“供应(yīng)增、需求底部徘徊、成(chéng)本(běn)塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋(xuán)式(shì)”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材(cái)下(xià)游需求恢复距离(lí)此前预期有较大差(chà)距，叠加今年年初以来市(shì)场对下游需求的(de)乐观(guān)预(yù)期，导致钢厂产量增幅较大。而在市(shì)场供(gōng)需阶段(duàn)性错配的情况(kuàng)下，钢铁原燃料进(jìn)口(kǒu)规(guī)模(mó)又出现明显增(zēng)长，同时预期中的下半(bàn)年的粗钢(gāng)产量平(píng)控政(zhèng)策(cè)也进一(yī)步压低了钢铁原(yuán)燃料价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初以来，钢(gāng)材五(wǔ)大(dà)品种周度表观消费量均值为(wèi)1000万吨，仅比去年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数据(jù)，1-4月份我国粗钢产(chǎn)量(liàng)为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份(fèn)我国(guó)进口铁矿石(shí)与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨(dūn)，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延(yán)续弱势，中(zhōng)期有反弹空间

　　从(cóng)当前钢材(cái)市场(chǎng)面临的问(wèn)题来看，方正(zhèng)中期期货研究院黑色组长汤(tāng)冰华告诉记者，主要有以下三个方(fāng)面的问题：一是高炉减产不充(chōng)分(fēn)；二是外(wài)需可能会大(dà)幅下滑；三是国内政策刺激还(hái)比较有限，当前内需虽然未见好转(zhuǎn)，但今年以来(lái)表现一直低于预期。

　　谈及当前(qián)钢矿品(pǐn)种价(jià)格底(dǐ)部是(shì)否已现，汤冰华(huá)表(biǎo)示，由于(yú)二季度以来国(guó)内政策(cè)利多(duō)有限，导致“买预期”交易未能如期(qī)出现，但国内市场利空在价格中已有体现，从后(hòu)期市场(chǎng)表(biǎo)现来看，钢材需求端利空(kōng)可(kě)能来自海外，6月出(chū)口一旦(dàn)转差(chà)，则板材供应压力会明(míng)显(xiǎn)增加，产量(liàng)也(yě)面(miàn)临继(jì)续压减。因此，在(zài)经历(lì)4-5月份的政策不及预期后，国内下一个相对重要的政策时点可能在7月的半年度经济数(shù)据公布(bù)后(hòu)，在此(cǐ)之前，钢矿品种(zhǒng)价格底(dǐ)部的确立需要黑色商品整体供应(yīng)回落(luò)，即(jí)铁水产(chǎn)量、焦煤供应及铁(tiě)矿石非主流(liú)矿发(fā)货均出现下降(jiàng)。不过目(mù)前焦(jiāo)煤进口通关(guān)及铁矿(kuàng)石非澳巴发(fā)货(huò)已开始减少，但铁(tiě)水下降(jiàng)并不明显(xiǎn)，负反馈还(hái)在持续(xù)，价(jià)格还(hái)未真正(zhèng)见底。

　　在黄科看来，后续钢矿(kuàng)品种(zhǒng)止(zhǐ)跌需(xū)要具备两个条件：一(yī)是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成一定支撑；二是钢厂方面有实(shí)质性(xìng)的减产行动，从(cóng)而改善(shàn)市场对于后期(qī)供需平衡的预(yù)期。不过，从目前情况来(lái)看，在(zài)进口煤冲(chōng)击之(zhī)下，近(jìn)期国内煤(méi)炭市场情绪(xù)较为悲观，动力煤价格有加速(sù)下(xià)跌迹象(xiàng)；此外国内(nèi)粗钢产量平控(kòng)政策尚未执行，钢(gāng)厂主动减产意愿不强。因此(cǐ)，预(yù)计短期(qī)内黑色系品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积(jī)重难返的(de)市场(chǎng)供需格(gé)局，与成(chéng)本塌陷叠加造成(chéng)的(de)负向循环，或将令铁矿石(shí)、钢材等(děng)黑色系商品价(jià)格惯性(xìng)下跌趋势短暂延续，难(nán)有像样的反弹。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　此外值得注意的是，在期货价格大幅下探之际，螺纹(wén)钢(gāng)现货价格已跌(diē)回至2020年5月(yuè)之前的(de)水平。对此，翟贺攀告诉(sù)记者(zhě)，螺纹(wén)钢现货目前回归2020年疫情初期的(de)价格区间有利于行(xíng)业供(gōng)需加(jiā)快调整，且目(mù)前距离2020年(nián)底(dǐ)部不远。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁(tiě)矿石库存和钢(gāng)材社(shè)会库存较近年同期偏(piān)低、6月(yuè)份之后来自(zì)政策面和市场力量的供应压减速度(dù)加(jiā)快、稳经济政策效(xiào)果或将在下半年显现、国际局势缓和以及国内(nèi)外价差有利于钢材出(chū)口再(zài)上台(tái)阶等因素，未来2-4个月，我们对黑(hēi)色系商品价格保持(chí)谨慎乐(lè)观，尽管难以恢复至今年4月中旬之前的偏高(gāo)水(shuǐ)平，但(dàn)中期(qī)反弹依(yī)然有(yǒu)空间(jiān)。”

　　汤冰华(huá)也(yě)表示，当前钢铁产业链库存(cún)整体较(jiào)低，因此在后续进入减(jiǎn)产期(qī)间后，钢材价格下跌一旦出现(xiàn)企稳，那么低价可能会刺激补库，并带动行情出现阶段(duàn)反弹(dàn)。

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