“非农之夜”不(bù)平静！

　　6月2日，美国劳工部数据显(xiǎn)示，美(měi)国5月非农新增就(jiù)业33.9万(wàn)人，几乎是估(gū)计(jì)中值19.5万的两倍，为2023年1月以来最大增幅(fú)。5月(yuè)失业(yè)率为3.7％，高于前值3.4％和预(yù)期3.5％，创下2022年10月以来新高。

　　非农就业(yè)数据公布后(hòu)，美国国债价格盘中跳水，收(shōu)益率拉升，对利率前景更敏感的两年期美债收益率日内升幅(fú)扩(kuò)大(dà)到10个(gè)基(jī)点以上；美元(yuán)指(zhǐ)数迅(xùn)速(sù)转涨，摆脱(tuō)两周低(dī)位。互(hù)换合约(yuē)定(dìng)价显示，投资者(zhě)预期的美联储(chǔ)7月加息几率增加，预计(jì)未来两次会议期(qī)间将加息25个基点，6月加(jiā)息的几率不(bù)到(dào)50％。

　　三大(dà)美(měi)国股指集体高开，早盘均曾涨超1％，午盘刷新日(rì)高(gāo)时，道琼斯工业平均指数涨超740点、涨(zhǎng)超2.2％，标普500指数涨近(jìn)1.7％，纳斯达(dá)克综(zōng)合(hé)指数涨(zhǎng)近1.2％。 最终，三大(dà)指数连续(xù)两日集体收(shōu)涨。

　　道(dào)指收(shōu)涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月(yuè)30日(rì)鲍(bào)威尔(ěr)讲话暗示12月放缓加息当天(tiān)以来(lái)最大收盘涨(zhǎng)幅 报33762.76点(diǎn)，创5月1日(rì)以(yǐ)来收盘新高。标普收涨1.45％，创(chuàng)5月5日苹(píng)果一季报公(gōng)布次日以来最大涨(zhǎng)幅(fú)，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标普(pǔ)均(jūn)创去年4月以来收盘新(xīn)高。

　　国(guó)际原油盘中涨近3％，美油继续脱离两个月低谷，但未能抹平全周跌幅，和布油均三周(zhōu)来(lái)首次累跌，市场焦点(diǎn)转(zhuǎn)向本(běn)周末(mò)的OPEC+会议(yì)。黄(huáng)金在(zài)美元和美债(zhài)收益率(lǜ)反弹的(de)打击下持续下行(xíng)，创两周多来最(zuì)差单(dān)日表现。

　　东证衍生品研究院分析师徐颖表示，就(jiù)5月新增(zēng)就业人数而言(yán)，美国劳(láo)动力(lì)市场存在韧性。可以看到，5月美(měi)国非农新增就业33.9万人，好于市(shì)场(chǎng)预期的(de)19万人，同时(shí)4月非农从25.3万上修至25.4万(wàn)，3月非农(nóng)从16.5万上修至21.7万，4月(yuè)和(hé)3月合计上修9.3万人，2023年至今平均每月新增就业31.4万(wàn)。

　　具体来看，5月新增就(jiù)业主要(yào)集中(zhōng)在教育与医疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万(wàn)），以及政府部门（+5.6万），信息行业(yè)就(jiù)业(yè)人数减(jiǎn)少，私人服务行(xíng)业整体表现好于4月(yuè)，生(shēng)产部门(mén)就(jiù)业稳定(dìng)，建筑(zhù)业(yè)表现亮眼(yǎn)，与近期房地产(chǎn)市(shì)场的反弹一致(zhì)，建筑业新(xīn)增(zēng)就(jiù)业2.5万人(rén)，制造(zào)业中(zhōng)非耐用品(pǐn)生产连续三(sān)个月(yuè)就业人数减少，与制造业目前持续收(shōu)缩的状态(tài)吻合。同时(shí)她指出，5月非农就业(yè)报告也(yě)显示出就业市场边际降(jiàng)温的更多迹象，5月(yuè)失业人数增加44万至640万，失(shī)业率从3.4％回升至3.7％，高于市场预期的3.5％。后续随(suí)着各行(xíng)业裁(cái)员(yuán)人(rén)数的增加，失业率预计会继续(xù)回升，但3.5％的失业率(lǜ)水平(píng)基(jī)本是(shì)60年代以来的最低(dī)水平，在失(shī)业率回升至4％之(zhī)前，预计(jì)还不(bù)会引发市(shì)场和官方的(de)明显担忧。

　　此外，劳(láo)动参与率稳定在62.6％，4月(yuè)职位空缺(quē)数量回升(shēng)，就业市场供(gōng)需矛盾(dùn)仍在，但随着需(xū)求降温，已(yǐ)经有所缓解(jiě)，体现为工资上涨压力开始降温，5月工资(zī)增速环(huán)比回落至0.3％符合(hé)市(shì)场预期，同比降至(zhì)4.3％，低于市场预期(qī)，工资对(duì)通胀(zhàng)的助推作用缓解后，核心(xīn)通(tōng)胀压力(lì)减弱，美联储进一步加(jiā)息的必要性降(jiàng)低。

　　她表示，美(měi)联(lián)储6月利率会议(yì)“按兵(bīng)不动”是(shì)大概率事件(jiàn)，还需要关(guān)注后(hòu)续公布的5月美国通胀(zhàng)数(shù)据，当前的就业市场(chǎng)状态可以支(zhī)撑在通胀压力较大时(shí)继续加息。美联储利率会议落(luò)地前(qián)，市场步入振荡盘整状态，预计美元指数(shù)在105附近偏强(qiáng)运行，随着美国政府债务上限(xiàn)问(wèn)题落地，美债收益率风险偏向(xiàng)上行，预(yù)计国际金价(jià)在(zài)1950美元/盎(àng)司(sī)附近筑底。

　　军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我又有变(biàn)数(shù)？欧佩克+可能会(huì)进(jìn)一步减产(chǎn)

　　据消息人(rén)士声称，在周日（6月4日）的(de)部长级会议上，欧佩克+可能会宣布进一步减产，以提振原油价格(gé)。

　　据悉，可能的选项之一是额(é)外(wài)减产约100万桶/日(rì)。而此前有报道称(chēng)，欧佩克+不太可能(néng)在会议上(shàng)决定(dìng)进一步削减石(shí)油产能(néng)。

　　虚虚实实的消息意味着更多的不确定性，结果仍然(rán)不明朗(lǎng)。眼下(xià)欧(ōu)佩克+面临诸多挑(tiāo)战(zhàn)，不仅(jǐn)成员国之间相互争吵，美国(guó)、加拿大和(hé)巴西等国家还(hái)在蚕食该集团(tuán)的市场(chǎng)份额(é)，这也让分析(xī)师(shī)们(men)左(zuǒ)右为(wèi)难(nán)。

　　随着(zhe)经济前景的恶化，欧佩克+成员国在4月(yuè)份承诺，从5月份开始自愿减产，不过这(zhè)些(xiē)行动都未能止住油价的下(xià)跌势(shì)头。

　　上周，沙特能(néng)源大臣威胁要进(jìn)一步减产，他告(gào)诫投机者要“当心(xīn)”。两天后，俄(é)罗斯副总理诺瓦克则与沙(shā)特(tè)能源大(dà)臣唱了反(fǎn)调，这位俄(é)罗斯官员表示，他认为欧佩(pèi)克+本周(zhōu)末不可能减(jiǎn)产，布伦特油(yóu)价可能会在年底前自行回升至每桶80美元。

　　数据和分(fēn)析公司OANDA的高级市场分(fēn)析师Edward Moya表示：“没有人想在欧佩(pèi)克+会议(yì)之(zhī)前(qián)做(zuò)空(kōng)原油，交(jiāo)易员永远不应(yīng)该低估沙特(tè)在(zài)欧佩克(kè)+会议期间采(cǎi)取行动的(de)可能(néng)。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新(xīn)表示，欧佩克(kè)+希望(wàng)维持石油(yóu)市场稳定(dìng)，我们将毫不犹豫地做(zuò)出任(rèn)何(hé)决定，以使(shǐ)市场更加平衡。他(tā)似乎支持进一(yī)步减(jiǎn)产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一(yī)步减产(chǎn)的可能性为40％。他们写道(dào)：“各国(guó)石油部长们决(jué)心避免(miǎn)重蹈2008年的覆辙，当时(shí)全球经(jīng)济和金(jīn)融稳定突然崩(bēng)溃(kuì)，导致原油价格在(zài)六(liù)个月(yuè)内从逾140美元跌至35美元。”

　　泽连斯(sī)基(jī)：俄乌冲突期间，乌克兰不会(huì)成(chéng)为北约成员(yuán)！

　　当地时间6月2日，乌(wū)克(kè)兰(lán)总统泽连斯基在与爱沙尼亚总统的联合新闻发布会上(shàng)表示，在俄乌冲(chōng)突进行(xíng)期间，乌克兰不会成为北约(yuē)成员。泽连斯基说，不(bù)是因为不想，而是因为目前很(hěn)难。乌克兰只(zhǐ)是希望北约合作伙(huǒ)伴听(tīng)到声音，这一(yī)点非常重要(yào)。

　　同时，他指(zhǐ)出，乌克(kè)兰在成(chéng)为北约成员国之前(qián)需要更多安全保障，乌(wū)克(kè)兰需要把这(zhè)些保障(zhàng)都写在纸(zhǐ)上，直(zhí)到乌克兰(lán)能真正获得(dé)安全保(bǎo)证，有资格(gé)成(chéng)为北(běi)约(yuē)成员(yuán)。

　　据(jù)参(cān)考消息援引俄新社莫斯科5月(yuè)31日报道，英(yīng)国《金融时报》援引知情人士(shì)的(de)话(huà)报道称，乌(wū)克兰总统(tǒng)泽连斯基向(xiàng)北约各(gè)国领(lǐng)导人明确表示，除非向基辅(fǔ)提(tí)供加入北约的路(lù)线图，否则(zé)他将不(bù)会出席(xí)7月举(jǔ)行(xíng)的维尔纽斯峰会。此外，泽连(lián)斯(sī)基6月(yuè)1日在(zài)访(fǎng)问(wèn)摩尔多瓦(wǎ)时表(biǎo)示，乌(wū)克兰(lán)已经做好(hǎo)了加入北约的准备，基辅正在等待(dài)北约接纳(nà)乌克兰。

　　对乌克兰(lán)近期加(jiā)入北约(yuē)一事，法国(guó)、德国(guó)等北约国家持反对(duì)意见。

　　德国国外长贝尔伯克当地时间6月1日在奥(ào)斯陆参(cān)加北(běi)约外长会期间表(biǎo)示，德国不(bù)认为(wèi)北(běi)约应该(gāi)在近期内接纳乌(wū)克兰。此(cǐ)外，包括法(fǎ)国在内的其他一些北约(yuē)成员国也不希望乌(wū)克兰迅速成(chéng)为北约成员国，而(ér)只是希望为乌克兰提供安全保(bǎo)障(zhàng)。

　　进入6月(yuè)，在宏观市(shì)场情绪回暖影响下(xià)，大宗(zōng)商品(pǐn)市场出现普涨行(xíng)情。从海(hǎi)外宏观层面来看，美国债务上(shàng)限危机“闹剧”落幕，美(měi)国参议院(yuàn)通过(guò)债务上限法案，暂时(shí)取(qǔ)消了政府31.4万亿美元的债务上限，避免了可能出现的美国有史以来首次违(wéi)约，使得市(shì)场(chǎng)避险(xiǎn)情(qíng)绪消退(tuì)。同(tóng)时在(zài)美联储本月(yuè)会议或暂停加息的预期推(tuī)动下(xià)，美元指数(shù)回(huí)落至一周(zhōu)低点，对风险资(zī)产的压制减弱(ruò)。

　　国内(nèi)方(fāng)面，中国5月财新PMI重返50上方，好于预期的(de)数据改善了市场(chǎng)情绪，同时市(shì)场也在(zài)翘首等(děng)待新一轮稳增(zēng)长政策的出(chū)台。

　　天(tiān)胶(jiāo)价格重返万二关口

　　周(zhōu)五，在市场情绪回(huí)暖的(de)带(dài)动下，天然橡胶期货(huò)价(jià)格回升。截至收盘(pán)，天然(rán)橡胶期货主力合约站上12000元/吨的(de)整数关口。纵观本周，沪(hù)胶(jiāo)期货主力(lì)价(jià)格(gé)表(biǎo)现(xiàn)振荡微升，周度(dù)收涨1.05％。整体来看，本(běn)周国内天胶市(shì)场利(lì)好支撑疲软，胶价维持宽幅振荡格局。

　　可以看到，近两个月以来，天然橡(xiàng)胶市场(chǎng)消息比较热闹，前有云南旱灾(zāi)消息发酵，后(hòu)有收储传闻，然而天然橡(xiàng)胶(jiāo)期价终究支撑(chēng)不力，逐(zhú)步归于平(píng)静。从整个5月行情来(lái)看，生意社指出，5月(yuè)天然橡胶行情上半月上行(xíng)，下半月回调(diào)，全月(yuè)呈倒“V形”走势。生(shēng)意社商(shāng)品行(xíng)情分析系统监测显示，5月沪(hù)胶持续小(xiǎo)幅(fú)波动，12000元/吨点位轻易被破，行情维(wéi)持偏弱振荡。综合来(lái)看(kàn)，5月天然橡胶盘面微涨1.04％，行情短期受消息提振有小幅上行(xíng)，但市(shì)场供多需少，终(zhōng)究无力支撑，上行(xíng)态势转(zhuǎn)而向下。

　　五一假期归(guī)来(lái)，市场传言称国储今年(nián)将收(shōu)储(chǔ)10万吨(dūn)天然橡胶(jiāo)新胶，天胶价(jià)格(gé)应声(shēng)上涨，影响持续多日。直至(zhì)5月(yuè)月中，收储传闻叠加产(chǎn)区降(jiàng)雨，市(shì)场氛围再(zài)次提升，沪(hù)胶突破12300元/吨，国产全乳现货胶主流(liú)报价至11880元/吨(dūn)。而后该消息始终未得(dé)到证实(shí)，市场影响(xiǎng)逐步消失匿迹。

　　可以看到，继此(cǐ)前云南(nán)干旱传闻发酵后，5月以(yǐ)收储(chǔ)为核心展开(kāi)的新一季(jì)交割品博弈仍然(rán)激(jī)烈。中信建投期货能化分析(xī)师童长征表示，天然(rán)橡胶(jiāo)此轮的上涨与下跌，与收储这一传闻息息相关。他指出，国储收储(chǔ)的政治、战略意义(yì)大(dà)于经济意义，橡胶(jiāo)与(yǔ)石油、钢(gāng)铁、煤炭并称为(wèi)四大工业原料，是(shì)关系国计民生、国防安全(quán)的重要战略物资(zī)。毫无疑问的是，对(duì)于全球来说，天然(rán)橡胶(jiāo)是(shì)严(yán)重过(guò)剩的。但要(yào)考虑到一个事实：中国(guó)的天然橡胶的(de)自给率不足20％，高度依赖进口(kǒu)。从中国(guó)本身的天然橡胶(jiāo)来说，是供不应(yīng)求的。因此，在当前诡谲(jué)多变的(de)国际政治(zhì)格局中，对天(tiān)然橡(xiàng)胶的储备其实是有(yǒu)很高的必要性。

　　“此前橡胶收(shōu)储(chǔ)传闻的收储量为10万吨(dūn)，收储的(de)对象是国(guó)产全乳胶（即期货交割品）。10万吨的(de)量(liàng)相(xiāng)对于整个(gè)天然橡胶的年(nián)产量来(lái)说非常小(xiǎo)，不(bù)过(guò)才占0.7％，即便(biàn)对(duì)中国(guó)全年的消费量来说也只(zhǐ)占1.7％。从这个(gè)角度来说，对天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶整体的供求几(jǐ)无(wú)影响。但是如果(guǒ)收储的对象是交割品的(de)话，性质就不同了。因(yīn)为(wèi)目(mù)前(qián)全年(nián)国产全(quán)乳的最(zuì)大(dà)产量不过30万(wàn)吨（去年仅17万吨，今年(nián)估计(jì)在20万—25万吨），那(nà)么(me)收(shōu)储的量其实(shí)占到(dào)相当全(quán)年(nián)交(jiāo)割品产(chǎn)量的(de)1/3—1/2，这是非(fēi)常(cháng)大(dà)的一个比例。”在童长征看(kàn)来，如果国储轮储橡胶事件成立，根(gēn)据交割品的(de)供求判断影响，再(zài)结合历史上收储的影响，RU的价格有可(kě)能会(huì)更上(shàng)一层(céng)楼。但是(shì)，由于(yú)整(zhěng)个(gè)事(shì)件的进程会非常缓慢，价格(gé)的(de)反(fǎn)应不会即刻见效。

　　供应旺季来袭 基本(běn)面难(nán)言乐观

　　进入6月，伴随着物(wù)候(hòu)条(tiáo)件的改变，产区全面开割上(shàng)量，橡胶供应旺季到来，然而天胶下游需求(qiú)并未有(yǒu)趋势性改善，胶价上涨(zhǎng)动(dòng)能(néng)驱动依旧缺(quē)乏。

　　国(guó)投安信期货能化分析师胡华钎(qiān)告诉记者，目前全球天然橡胶(jiāo)供应进入季节性的增产期，中国云南天然橡(xiàng)胶产区加速恢(huī)复开割(gē)，预计6月中旬(xún)全面开割，海南产区已经全面(miàn)开割，海外越南天然橡胶(jiāo)产区也全(quán)面开割，目前主要产胶国产区逐渐进入(rù)雨季，物候条(tiáo)件已经(jīng)由差变好。但是由于(yú)目前天然橡胶上游(yóu)原(yuán)料价格相对(duì)偏低，胶农割胶积极性(xìng)不高，加工(gōng)厂利润也偏低，工厂加(jiā)工积极(jí)性也不(bù)高。

　　大地期(qī)货橡胶研(yán)究(jiū)员唐逸(yì)表示，后续橡胶供应端(duān)将逐步恢复(fù)正常，产量逐渐增加。目前云南(nán)产区(qū)大面(miàn)积开(kāi)割(gē)，预计后市仍有较(jiào)多降雨，干旱情(qín军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我g)况(kuàng)已得到缓(huǎn)解。海(hǎi)南日收(shōu)胶量在3500—4000吨/天，供(gōng)应相对正常。泰国东(dōng)北(běi)部(bù)产区逐步上(shàng)量，南部产出(chū)仍在低位，本(běn)周以及(jí)下周(zhōu)预计雨水较(jiào)多。越南(nán)、柬埔寨(zhài)产(chǎn)区已大面积开割，原料数量逐步增(zēng)加。同时根据(jù)历史降雨数据来看，厄尔尼诺现象(xiàng)下橡胶产区降(jiàng)雨(yǔ)量(liàng)虽(suī)然处于(yú)历史均值以下的概率较高，但由于季节性的因(yīn)素，降雨绝(jué)对数量仍然(rán)能够保证。因此，他预(yù)计后市“厄(è)尔尼诺”现象(xiàng)不会是引发行情(qíng)上涨的主要因素。

　　从需求端来看(kàn)，东证衍(yǎn)生(shēng)品研(yán)究院(yuàn)能(néng)化高(gāo)级分析师曹璐表(biǎo)示(shì)，目前轮胎厂家(jiā)外贸订单(dān)量较为充(chōng)足，对开工率形成一定支(zhī)撑，加上轮胎用原料价(jià)格处于低位，轮胎厂家开(kāi)工积极性尚(shàng)可。而内销市场需求表现(xiàn)依(yī)然偏弱，各层(céng)级经销商仍以消耗前(qián)期(qī)库存(cún)为主，对后市(shì)较为悲观、谨慎补货。

　　隆众资讯最(zuì)新数据显示(shì)，目(mù)前下游外贸订(dìng)单(dān)充足，加之内销订单缺货现象仍存，企业排产积极性(xìng)不减。半(bàn)钢胎样(yàng)本企业(yè)产能利(lì)用(yòng)率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎厂开工小降，个别企业(yè)因(yīn)内销出(chū)货压力(lì)加大，为控制成品库存压力，存(cún)适度降负现象，全钢胎样本企业产能利用(yòng)率为(wèi)66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认为，目前天(tiān)然橡胶基本面(miàn)处于供需两弱的格局中，尤其是下游需求分歧(qí)较(jiào)大。“主(zhǔ)要是(shì)不同的市场主体预期不同，但(dàn)是整体来说此前(qián)市场对今年(nián)的(de)预期过高(gāo)。从(cóng)下游轮胎行(xíng)业来看，今年以(yǐ)来国内轮胎开工、产量和出口(kǒu)同比数据还是不错的，反(fǎn)映国内实际需求并不差。但是从(cóng)汽(qì)车行(xíng)业(yè)来(lái)看，由于汽车(chē)刺激(jī)政策退出，今年国(guó)内汽车市场相对疲软(ruǎn)，价格战等负面消息较多，市场总(zǒng)体上偏悲观。此外，青岛地区(qū)天(tiān)然橡胶现货库存持续(xù)攀(pān)升，有些人(rén)认为是国内(nèi)需求不(bù)行，但是(shì)其(qí)实是进口过(guò)多导致(zhì)的。”

　　在胡华钎看(kàn)来，目(mù)前主(zhǔ)要还(hái)是宏观面主(zhǔ)导胶(jiāo)价走势，一方面中国经济复苏进程、人民币汇(huì)率波(bō)动；另一方(fāng)面美联储加息进(jìn)程，以及美(měi)国银(yín)行危机和美(měi)债(zhài)上限问题等。看向下半年(nián)，他认为天然橡(xiàng)胶基本面仍(réng)然(rán)缺乏指(zhǐ)引，只(zhǐ)有天(tiān)气和轮储(chǔ)仍有(yǒu)可能“掀起(qǐ)波澜“，而宏观面预(yù)计(jì)比上半年(nián)好(hǎo)，比如(rú)美联(lián)储加息步伐暂缓、国内经济(jì)回暖等，因(yīn)此对天然橡胶(jiāo)市场(chǎng)不宜(yí)过(guò)度悲观。

　　“短(duǎn)期(qī)市场没有明确方向，主(zhǔ)要跟随(suí)宏(hóng)观因素波动。”唐(táng)逸认为，“供应端仍然(rán)是主导后市胶价走势的(de)主要因素，随着各产(chǎn)区开割后产量逐(zhú)渐增加，海外(wài)恢复(fù)速度仍然偏(piān)慢，预计干胶的(de)数量并不(bù)会少，包括今年交割品的数量。我们中期观(guān)点仍然偏空，后(hòu)市预计存在下跌的空(kōng)间。”

　　曹璐则表示，在供给端没(méi)有天(tiān)气影响的情况下，后续主导胶价的因素(sù)主要在需求端。从下半年来看，外需受海外经济衰退(tuì)和汽车半(bàn)导体短缺(quē)影(yǐng)响，预计难有(yǒu)起(qǐ)色。外需走弱(ruò)也导(dǎo)致海外(wài)货源涌入国内，对国内现货端(duān)构成(chéng)压力。内需方面，春节(jié)前市场基于内(nèi)需(xū)复苏的逻辑，已经(jīng)出现(xiàn)一波(bō)反弹行情，但(dàn)节后市(shì)场从交易预(yù)期开始转向交易现(xiàn)实，由(yóu)于国内需(xū)求(qiú)复苏不(bù)及预期，胶价(jià)因此持续承压运行(xíng)。整体来看，她表示短期胶价基本面缺乏(fá)向上驱(qū)动(dòng)，只有价(jià)格(gé)的绝对(duì)低位才能(néng)刺激有效(xiào)的去(qù)库和资金(jīn)再次(cì)做多的意愿(yuàn)。后续(xù)还需继续关注天气端是否有扰动因素(sù)，一(yī)旦天气出现异常(cháng)状况，或将带来新的阶段性行情。（有(yǒu)删减）

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