近日，广发、招商、汇添(tiān)富3家基(jī)金公司旗(qí)下(xià)的中(zhōng)证(zhèng)国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF同(tóng)时公告，基金(jīn)将于5月15日至19日正式发售，募集规模上限均(jūn)为20亿元，合计募集上限(xiàn)为60亿元。目前，作为时下热门主(zhǔ)线的中特估行情持续发(fā)酵(jiào)，市场也预(yù)期此次央企主题的(de)ETF发(fā)售(shòu)或将从情绪面和资金面助推中特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板(bǎn)块方向一览

　　复盘(pán)今(jīn)年以来行情，中特估行情带动央国企(qǐ)上市公司(sī)价值重估(gū)，同时，其(qí)也催(cuī)化多个相关板(bǎn)块和个股迎来上涨行情。截至(zhì)5月12日收盘，不(bù)计算年内上市新股，A股整体(tǐ)平均上涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨幅(fú)近2.39％，而国(guó)有企业个股平均上(shàng)涨近9.61％（中位(wèi)数涨幅近5.45％），非国(guó)有企业个(gè)股平均涨幅则近4.83％（中位(wèi)数涨幅近1.27％），其中(zhōng)，外资及合(hé)资企业仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板块（申万一级）来看，年内涨幅居前的国企股(gǔ)中(zhōng)，传媒、计算(suàn)机、通信、家用电器(qì)、建(jiàn)筑(zhù)装饰板块个(gè)股均(jūn)值涨幅(fú)相对居前，而(ér)基础化(huà)工、食品饮料、商贸(mào)零售、轻工制造、美容护理板块个股则表现不佳。若分细分板块（申万二级）统计(jì)，平(píng)均(jūn)涨幅居前(qián)的方向为(wèi)出版(bǎn)、影(yǐng)视(shì)院线、计算(suàn)机(jī)设备、养殖业(yè)、数字媒(méi)体板块，而中国欠别国钱吗(ér)旅(lǚ)游零售、酒店餐(cān)饮、橡胶、能源金属(shǔ)、电(diàn)池板块个股平均跌(diē)幅居(jū)前。

注：分板块统计国企(qǐ)股年内涨跌幅均(jūn)值

　　行情内部轮动(dòng)分化，关注景气(qì)低估(gū)方向

　　随着(zhe)中特估(gū)行情发酵月余(yú)，部(bù)分高位人气股近期也(yě)有所调整，仅以本(běn)周（5月8日至12日）行(xíng)情(qíng)统计(jì)，上海电影、新华文(wén)轩、中铝国际等(děng)多(duō)股回调近20％。从资(zī)金面来看，作(zuò)为市场“聪明(míng)钱”的北向(xiàng)资金近两日（5月11日至12日）也一别(bié)此前连(lián)续6日加仓而减持，不过(guò)，具体个股方面，仍(réng)有不少(shǎo)个股获逆市加(jiā)仓，其中，中国中(zhōng)铁(tiě)、中(zhōng)国石化、片仔癀、中国石油、设(shè)计总院本周累计(jì)加仓(cāng)均(jūn)在3亿元以上。

　　1）资源整合(hé)型(xíng)：关(guān)注(zhù)央企战略性重(zhòng)组(zǔ)和专业化整合(hé)，以(yǐ)及(jí)存在优质资产(chǎn)注入上市(shì)平(píng)台或(huò)重组预期的板块和标的(de)，如(rú)军工、交运等。

　　2）基本面改善型：此前基(jī)本(běn中国欠别国钱吗)面较弱(ruò)，但因行业(yè)景气、周期上行(xíng)等原因，近期有(yǒu)所改善，并有望持(chí)续(xù)向(xiàng)好，如建筑和(hé)船舶制造(zào)等。

　　3）价(jià)值重估型：此前估值明显偏低，但是受益业(yè)务预期与(yǔ)估(gū)值逻(luó)辑变化，催(cuī)生重估行情，如(rú)公共事(shì)业领域与三大(dà)通(tōng)信运营(yíng)商(shāng)等(děng)。重点关注行业(yè)：船舶、建筑、军工、公共事业、交运和通信(xìn)。

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