北京时间(jiān)5月7日，备受关注的巴菲(fēi)特(tè)股东大会在奥马(mǎ)哈如(rú)期(qī)落下帷幕，93岁(suì)的巴菲特和他的老搭(dā)档芒格在5个半小时的提(tí)问(wèn)环节中，回答(dá)了(le)投资(zī)人的47个问题(tí)。

　　现场(chǎng)云(yún)集了来(lái)自(zì)全球各地的投资者。“来(lái)自中(zhōng)国的(de)投(tóu)资者是最多的(de)，据说达到1万(wàn)人(rén)。”5月6日，前(qián)海开源基金首席(xí)基金学(xué)家杨德(dé)龙如(rú)此分享自己(jǐ)在股(gǔ)东大会(huì)的(de)现(xiàn)场见闻。

　　“中美两国都具有(yǒu)竞争力，都能达成繁荣发展的前景。中国将会成为更好的国家，美(měi)国也(yě)可以如此。”巴(bā)菲特(tè)说道(dào)。此前，他也曾多(duō)次公开表示十分看(kàn)好中(zhōng)国(guó)市场。

　　巴菲特也曾(céng)围(wéi)绕中国公司进行过投资(zī)部(bù)署，不(bù)过投(tóu)资对象均为中国(guó)公司的H股(gǔ)。根(gēn)据公开资料(liào)，巴菲(fēi)特曾曾投资(zī)中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不(bù)俗，收益率达到(dào)了10倍甚至30倍(bèi)以上(shàng)。

　　在今(jīn)年2月16日(rì)召开的Daily Journal（每日(rì)期刊）年度股东大(dà)会上，作为董事长的(de)芒格也曾表(biǎo)示(shì)，“投资人(rén)去投资中(zhōng)国是没有问题的(de)。相较(jiào)于投资美国而言(yán)，投资中国可以(yǐ)让你用便宜的价格买(mǎi)到一些更好的(de)公司，而这(zhè)即(jí)便有一些不确定因素(sù)的影(yǐng)响(xiǎng)，也是值得(dé)的。”

　　那么，按照巴菲特的投(tóu)资标准，A股哪些股票可能会得(dé)到他的青睐？

　　时代财(cái)经根(gēn)据(jù)巴菲特(tè)提出的“净资产收益率(lǜ)不低(dī)于20％而(ér)且能稳定增长”的最低标(biāo)准，加上其投(tóu)资特点(diǎn)，对A股(gǔ)5167家上市公(gōng)司进行了(le)梳(shū)理(lǐ)，选出了相对符合巴菲特投(tóu)资逻辑的18只股票。

　　18只(zhǐ)股票中，消费仍占据(jù)三分之一，其(qí)中酒企表现尤为出色；而从(cóng)近3年的净资产收益率来看，医疗行业无疑是“最大(dà)赢(yíng)家”。

　　医疗(liáo)行业(yè)成“最大赢家”

　　此次选股，时(shí)代财经首先考虑(lǜ)净资产收益(yì)率(lǜ)指标，且出(chū)于对公司的(de)价值判(pàn)断而不是价(jià)格(gé)判断，选(xuǎn)择的是加权平均（年化）净资产收益率。

　　近5年(nián)（2018年-2022年），这一指(zhǐ)标达(dá)到(dào)巴菲特(tè)“20％”标(biāo)准(zhǔn)的A股上市(shì)公(gōng)司共有100家。

　　以过(guò)去3年的净(jìng)资(zī)产(chǎn)收(shōu)益率来看，排名第一的分别为博拓生物（688767.SH）、东方(fāng)生物（688298.SH）和安旭(xù)生(shēng)物(wù)（688075.SH），三(sān)家(jiā)ROE分别(bié)为141.26％、104.83％、76.31％，均为医(yī)药生(shēng)物行(xíng)业公司。

　　其次，时代财经(jīng)参考了(le)上市公司(sī)最新（截至5月5日）滚动市盈率(lǜ)（TTM），并通过与(yǔ)其所(suǒ)属(shǔ)行业算(suàn)术平(píng)均值进行对比，又从100家公司中挑(tiāo)选出了估值相对行业(yè)平均值偏低的(de)67家公司。

　　最后(hòu)，时代财经通过巴(bā)菲特的(de)持仓变动发现，巴(bā)菲特一如既往偏(piān)爱(ài)快消领域(yù)，同时也(yě)在重(zhòng)金押注(zhù)能(néng)源领域，如西方石油(yóu)、雪佛(fú)龙。

　　与此同(tóng)时，巴菲特多次减(jiǎn)仓(cāng)银行股，包(bāo)括2006年入手的合众银行和2010年入手的(de)纽(niǔ)约梅(méi)隆银行(xíng)，分别减持约90％和60％，甚至在2022年一季度清仓持(chí)有33年(nián)的百(bǎi)年老行——富国银(yín)行。但巴菲特对(duì)金融领域的持仓仍有一定(dìng)比(bǐ)重。

　　因而，时代财经又(yòu)进行了行业筛(shāi)选，还对海天味业(yè)等这类之前商品信誉受过(guò)不(bù)良影(yǐng)响(xiǎng)的公(gōng)司进行了剔除。最终(zhōng)，“淘(táo)”出了18家(jiā)相对符合巴菲(fēi)特(tè)标准的公司。

　　数据(jù)来(lái)源：Wind、中(zhōng)证指(zhǐ)数(shù)官网。时代财经制图(tú)

　　如上表所示，这18家公司涉(shè)及吃、喝、穿(chuān)、用多个领域，其中饮料行业约有5家，占比(bǐ)近(jìn)三分之一。而在近五年内，酒企表现出(chū)色，净利(lì)润复(fù)合年(nián)增长(zhǎng)率均在22％以(yǐ)上，其中泸(lú)州老窖(jiào)（000568.SZ）成绩最亮(liàng)眼(yǎn)，5年(nián)净利润复合年增长率高(gāo)达32.29％。

　　绩优股(gǔ)多(duō)在饮(yǐn)料(liào)界，明星家(jiā)电潜力大(dà)

　　实际上，在A股(gǔ)市场(chǎng)上，有不少行(xíng)业龙(lóng)头(tóu)股五年ROE超20％且净资(zī)产收(shōu)益率为正(zhèng)，达到巴菲特(tè)关注的最低标(biāo)准，如(rú)贵州茅台（600519.SH）。但是(shì)目前这(zhè)些企(qǐ)业的(de)TTM高于其所属行业滚动市盈率(lǜ)，所以或(huò)还需(xū)要等待入(rù)场(chǎng)时机。

　　时(shí)代财经筛选出的18家公(gōng)司中(zhōng)，家用电器行业公(gōng)司(sī)上榜(bǎng)不少。其中，有专做厨卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家电老(lǎo)名(míng)牌的苏泊尔（002032.SZ）、以(yǐ)及“插(chā)座大王”公牛集(jí)团（603195.SH），不过相比(bǐ)起酒企，上(shàng)述(shù)三家企业的5年(nián)净利润复合年增长率表现略显逊色，分别为8.18％，9.29％以(yǐ)及19.93％。