昨天深夜，恒大突然发布公告，许(xǔ)家印被成被执行人。

　　中(zhōng)国恒大5月12日发布(bù)公告(gào)称(chēng)，公司(sī)收到广东(dōng)省广州(zhōu)市中级人民法(fǎ)院就深圳(zhèn)国际(jì)仲裁(cái)院的仲裁裁(cái)决(jué)所发出的(de)执(zhí)行通知书。本公司、本公(gōng)司附属公司，即广州(zhōu)市(shì)凯隆置业有限公(gōng)司，以及本公司控股股(gǔ)东及(jí)执行董(dǒng)事(shì)许家印是(shì)该执(zhí)行通(tōng)知的被执行(xíng)人(rén)。

　　公(gōng)告称，该仲裁(cái)涉及和信恒聚(jù)（深圳）投(tóu)资控股(gǔ)中心于2016年12月(yuè)及2020年11月(yuè)期间(jiān)与相(xiāng)关被申请人签订有关恒大地产集(jí)团有限公司的(de)增资(zī)及相关协议，向恒大(dà)地产增资人民(mín)币50亿元(yuán)以取得恒(héng)大地产约1.6％股权(quán)。恒大(dà)地产终(zhōng)止对深圳经(jīng)济(jì)特区房地产（集团）股份有限公司的重组计划，仲裁申(shēn)请(qǐng)人要求本公司、恒大地(dì)产(chǎn)、广州凯隆(lóng)及许家(jiā)印履(lǚ)行增资(zī)协议(yì)项下的回购承(chéng)诺及(jí)支付(fù)尚欠分红、违约金及收益。

　　根据该执(zhí)行通(tōng)知，被(bèi)执行的事(shì)项(xiàng)为(wèi)：（1）广州凯隆、许家印支付恒大地产2020年度分红的差额补足(zú)款约人民币2.04亿元，并(bìng)承担违约金约人民(mín)币5153万元；（2）许(xǔ)家印、本公司(sī)以人民币50亿元回购仲裁申请(qǐng)人持(chí)有的(de)恒大地产股权(quán)；（3）本(běn)公司支付仲(zhòng)裁申(shēn)请人(rén)持有恒大地产自(zì)2021年2月1日起计至完成回购(gòu)的补偿约人民币(bì)7.7亿元(yuán)；（4）本公(gōng)司、广州凯隆、许家印支付约人民币3553万元的(de)律师费、仲裁费及执行费。

　　据每日经济新闻报道，多名市(shì)场和法(fǎ)律人士称，通过仲(zhòng)裁和执行寻求(qiú)解决是市(shì)场化(huà)、法(fǎ)治化解决恒大集团债(zhài)务问题的(de)必由(yóu)之路。此次(cì)仲裁和执行通知(zhī)意味着恒大集团与曾经(jīng)的战(zhàn)略投资者之(zhī)间就回购义务的纠纷露出了冰(bīng)山一角。接下来，如果不能妥善解决被执行问题，许家印个人很可能从而(ér)“登上”失信被执行人名单，被限(xiàn)制高(gāo)消费，成为“老赖(lài)”。

　　美联(lián)储官员暗(àn)示(shì)支持进一(yī)步加息，美国(guó)长期通胀预期意外(wài)创12年新高

　　昨夜(yè)，又有一(yī)位美(měi)联储官(guān)员(yuán)放鹰。

　　美联(lián)储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在高位(wèi)，可能需要进(jìn)一步加息(xī)。她还(hái)表(biǎo)示，本月迄今(jīn)的关键数(shù)据并(bìng)未让她相信物(wù)价压力正(zhèng)在消退(tuì)。鲍曼(màn)称：“如果通胀保持在高(gāo)位，且就业市场(chǎng)依然吃紧(jǐn)，进一步收紧货币政策以获得足够的限(xiàn)制性货币政策立场，从而逐步(bù)降(jiàng)低通胀可能是(shì)适当的。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话(huà)主(zhǔ)要集中在近期美国(guó)银行倒(dào)闭的(de)影响上。她(tā)表示：“我预(yù)计我(wǒ)们的政(zhèng)策利率需要在一段时间内保持足够的限制性，以降低通胀，并创造(zào)条件，支持持续(xù)强劲(jìn)的(de)劳动力市场(chǎng)。”

　　值得(dé)注意的(de)是，昨夜公布的美国消费者的长期(qī)通胀预期在初意外加速至(zhì)12年(nián)高(gāo)位，达到3.2％，消(xiāo)费者信心也(yě)出现恶化，创下六个月(yuè)新低，反映出(chū)人们对美国经济前景的担忧日益加剧。

　　具体(tǐ)数据上，美国5月密歇根大(dà)学消费者信(xìn)心指数(shù)初值57.7，创去年11月以来(lái)最低，大幅不及预期的63，前(qián)值63.5。分项指数方面，现(xiàn)况(kuàng)指(zhǐ)数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期(qī)指数初值(zhí)53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关(guān)注的通胀预(yù)期方面，1年(nián)通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期(qī)通胀预期(qī)较(jiào)4月(yuè)略有回落(luò)，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美联储密切(qiè)关注(zhù)长期通胀(zhàng)预期，因为(wèi)该预期可能会自我(wǒ)实现，并(bìng)导致通胀居高(gāo)不下(xià)。去年(nián)6月，密歇(xiē)根消费(fèi)者信心的5年通胀预期初值飙(biāo)涨，一(yī)度达到3.3％，令市场认(rèn)为是长期通(tōng)胀预期松动的表现，在美联储当时决定激(jī)进(jìn)加息75个基点中(zhōng)起到了重(zhòng)要作用(yòng)。美联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威尔在(zài)当月的(de)新闻(wén)发布会上表示(shì)，通(tōng)胀预期的回(huí)升“相当引人注目”，并强调了美联储保持(chí)长期通胀预(yù)期(qī)稳定(dìng)的重要性。

　　大宗商(shāng)品整体承压，贵金(jīn)属价格回(huí)落

　　本周三(sān)开始，国际黄金、白(bái)银期货价格持续下跌，尤其是周四(sì)，纽约银期货价格重(zhòng)挫5.06％。截至(zhì)今晨(chén)收盘(pán)，纽约(yuē)期(qī)银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去年(nián)10月14日(rì)以来最大单(dān)周跌(diē)幅。周五，国内黄金、白银(yín)期货价格跟随(suí)下跌(diē)，截至收盘，黄金期货(huò)主(zhǔ)力2308合约(yuē)下跌0.84％，白银期货主力(lì)2306合(hé)约大(dà)跌(diē)5.38％。

　　国投(tóu)安信期货投资咨询部高级分析师丁沛舟表(biǎo)示(shì)，本周公布(bù)的美国4月CPI及PPI同比增(zēng)速低(dī)于预期及前值(zhí)，叠加美国(guó)当周首(shǒu)次申请失(shī)业金人数超(chāo)预(yù)期(qī)抬升，表现不佳的数(shù)据使得投(tóu)资者对美国经济衰退的忧(yōu)虑增加(jiā)。虽然这(zhè)使得市场避险情绪(xù)升(shēng)温(wēn)，但一方面悲(bēi)观的(de)全球经济预期对大宗商品(pǐn)整体形成压力，另一方面，鉴于贵金属价(jià)格已行至年内(nèi)高(gāo)位(wèi)，其中金价更是(shì)在历(lì)史高(gāo)位运行(xíng)，这使得(dé)贵金属避险配(pèi)置性价比(bǐ)降低(dī)，已不及同为(wèi)避险(xiǎn)资(zī)产的(de)美(měi)元，避险资(zī)金对(duì)美元配置增加(jiā)，贵(guì)金属关注度下(xià)降。此外(年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停wài)，贵金属(shǔ)的前期利好(hǎo)因素(sù)已被(bèi)盘面充分消化，上行驱动不(bù)足，使得(dé)获利了(le)结压力也(yě)明显增加。“多重年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停利空因素交织，贵(guì)金(jīn)属价格明显回(huí)落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的(de)美国4月CPI进一(yī)步回落，但核心CPI依然顽固，美联储官员接(jiē)连发表(biǎo)鹰派言论，表(biǎo)示货币政(zhèng)策发(fā)挥作用和(hé)实现通胀目标需要时间，年内没有降息(xī)的理由，扭转(zhuǎn)了(le)市场对美联(lián)储可(kě)能很(hěn)快开始降息的(de)预期(qī)，从而推动美元指数反弹(dàn)，贵金属黄金、白银承压下跌(diē)。” 新纪元期货贵金(jīn)属分析师程伟(wěi)表示。

　　展(zhǎn)望后市，丁沛舟表(biǎo)示，中长期看，贵(guì)金属价格仍将(jiāng)维(wéi)持(chí)偏强格局。当前国(guó)际货币(bì)体系表现出(chū)去美(měi)元(yuán)化(huà)的运(yùn)行趋(qū)势(shì)，美(měi)元在各国(guó)国际储备中的权(quán)重(zhòng)下降，央行为了(le)平衡储备资产(chǎn)配(pèi)置，黄金是(shì)重要的选(xuǎn)项，这对黄金的实物需(xū)求有非常积极的推(tuī)动作用(yòng)。此(cǐ)外，当前(qián)全球宏观经济前景不乐观(guān)，避险配置将增加，这也(yě)对(duì)贵金属价格(gé)形成一定支撑作用(yòng)。

　　丁沛舟认为，当前美(měi)联储与市场就年内美(měi)元货(huò)币政策预期(qī)有较大分(fēn)歧(qí)，但持续相对高利率的环(huán)境下，美国的经济及金融领域的压力必然逐(zhú)步(bù)增加，这从(cóng)今年(nián)美国银行业风险事(shì)件(jiàn)上可见一斑。因此，随着时间推移，美联储与市场(chǎng)预期(qī)终(zhōng)将收敛，收敛情况会对贵金属价格产生一(yī)定影响，需(xū)持续(xù)关注美联储(chǔ)货(huò)币政策(cè)变化(huà)情(qíng)况。

　　“贵(guì)金属未(wèi)来走(zǒu)势主要受美联(lián)储货币(bì)政策(cè)和(hé)避(bì)险(xiǎn)情绪的影响(xiǎng)，当前由于美国核心通胀(zhàng)依然较高，美(měi)联储年(nián)内降息的预(yù)期下(xià)降(jiàng)，美元(yuán)指数(shù)连续下跌后(hòu)存在反弹的要求，短期将对贵金属带来压力。”程伟(wěi)分(fēn)析称。

　　一(yī)德期货贵金属(shǔ)分析师张(zhāng)晨表示，对(duì)比2011年美国(guó)主权债务危机时期的各环节重(zhòng)要时间节点，在当前距离(lí)可能最早将(jiāng)于6月初到来的“大限(xiàn)日”仅半月有余的有限(xiàn)时间里，两党谈判仍处于(yú)僵持阶段，一(yī)旦谈判至5月最后一周(zhōu)前仍未能取(qǔ)得进展，进而重演2011年无法在截(jié)止日前(qián)形成正式法(fǎ)案进(jìn)而导致评级下调情形出现，将会对市场(chǎng)形成较大冲击。而在此之前(qián)，避险情绪(xù)升温可能(néng)令美(měi)债、美元和(hé)黄金表现强于其他资产。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相(xiāng)较于黄金，白银跌(diē)幅(fú)更大(dà)。丁沛舟表(biǎo)示(shì)，白银较黄金工业属(shǔ)性更强，因此(cǐ)其对(duì)经济衰退预期更为(wèi)敏感，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货(huò)贵金属研(yán)究员(yuán)师橙表示，此前国内经济数据(jù)并不(bù)十(shí)分乐观，近日(rì)公(gōng)布的与通胀(zhàng)相关的数据(jù)同样不理想，这(zhè)激(jī)发了市(shì)场(chǎng)再度对经济展望担忧的(de)交易动机，而在此过程中，白银以及铜等此前相对高(gāo)位的(de)品种受到“狙击”。“白银工业属(shǔ)性(xìng)相较于(yú)黄金(jīn)更强，且价(jià)格弹性也更大，因(yīn)此，在工业品表现疲(pí)弱的(de)情(qíng)况下，白银价格受到的拖累更为显(xiǎn)著(zhù)。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市场对于(yú)宏观经济展望相对(duì)悲观，引发工(gōng)业品回落(luò)，白银(yín)在此(cǐ)过(guò)程中也(yě)并未能幸(xìng)免，但是就大方向而言，白银仍将(jiāng)逐步趋同于黄金走(zǒu)势。而(ér)美联储目前在(zài)5月完成(chéng)25个基点加息后，大(dà)概率(lǜ)将会逐(zhú)渐暂停加息动作，货币政策趋宽(kuān)乃至降息的(de)预期(qī)会逐(zhú)步增强，叠加目(mù)前市场对于未来经济展望存在较大(dà)担(dān)忧，在这样的背(bèi)景下(xià)，黄金(jīn)仍(réng)值得配置。而白银价格虽(suī)然(rán)可能会由(yóu)于工(gōng)业品(pǐn)相对疲(pí)弱而(ér)呈现弱于黄(huáng)金的(de)格局，但整体而言，呈现出持续大幅(fú)走弱的概率并不(bù)大。后市需要关注美联储货币政策(cè)拐点(diǎn)何(hé)时(shí)出现(xiàn)、海(hǎi)外银行(xíng)业风险事(shì)件(jiàn)是否(fǒu)会持续发酵。同时，国内工业品在价格大幅走低后，是(shì)否会(huì)激发下游补库意愿，倘(tǎng)若下游买(mǎi)兴因价跌而被提振，那(nà)么对于白银(yín)而言也是相对有利(lì)的(de)因素(sù)。

　　“当前白银供(gōng)需(xū)缺口扩大(dà)，且显(xiǎn)性库存处(chù)于低位，基本面偏紧(jǐn)格局使得白银在上涨阶(jiē)段动能将强(qiáng)于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银(yín)来说，除了美元指数以(yǐ)外，还需(xū)关注国内经济数据(jù)的好坏(huài)，包括下(xià)周(zhōu)即将公布的(de)4月固(gù)定资产投资、工业增加值和消费品(pǐn)零售。”程伟(wěi)说。（本文有删减(jiǎn)）

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