随着3月进(jìn)出口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使(shǐ)得(dé)短期市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双双(shuāng)超预期，也显示(shì)出(chū)纯碱市场供需两旺、出口向好的(de)态(tài)势仍在(zài)延续(xù)。

　　中国海关总署(shǔ)数据显示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出口(kǒu)下降，进(jìn)口增加(jiā)，从实际(jì)数据来看，其(qí)表现超出市(shì)场预(yù)期。”国投(tóu)安(ān)信期货(huò)高(gāo)级(jí)分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比(bǐ)2月(yuè)提升(shēng)4.55万吨(dūn)，同比去年3月提升(sh蝴蝶会采蜜吗ēng)3.85万吨(dūn)。”光大(dà)期货分析师张凌璐表示，相较(jiào)于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的(de)进口量(liàng)，3月纯碱进(jìn)口(kǒu)数量超(chāo)预期增(zēng)长(zhǎng)。据(jù)她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超(chāo)过1万吨，其余月(yuè)份进口数量在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看来，进口的大量增长主要(yào)集(jí)中于(yú)部分浮(fú)法(fǎ)玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情(qíng)况下，下(xià)游(yóu)通过进(jìn)口(kǒu)来补(bǔ)充使用量(liàng)。这部分进口增量到港后(hòu)直(zhí)接进入下游玻璃厂，对市场的冲(chōng)击程度相对(duì)有(yǒu)限，但在一定程度上可能会导致下游厂家减少从国内厂家(jiā)采(cǎi)购纯碱的(de)数量(liàng)。

　　从出(chū)口数(shù)据来看，3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌(líng)璐(lù)表示(shì)，2022年初(chū)全球市场面临暴(bào)风雪等极端天气、国际地缘政治冲突导致(zhì)美国(guó)和土耳其(qí)运输阶段性(xìng)受阻，再加上全球(qiú)能源(yuán)价(jià)格(gé蝴蝶会采蜜吗)上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减(jiǎn)产(chǎn)、我国出口市场新增南美和(hé)非洲(zhōu)的份额，都是带动去年全年纯(chún)碱出口(kǒu)大幅提升的导火(huǒ)索。今年(nián)随着国际能源价(jià)格(gé)的回落、黑(hēi)天鹅事件消退、国内多个大宗商品(pǐn)价格处于全球高位之时，纯(chún)碱出口(kǒu)还能保持增(zēng)长(zhǎng)态势，也确实(shí)超出市场预(yù)期。

　　“3月份出口(kǒu)量在(zài)去年(nián)高基数(shù)的基础上进一步增(zēng)加(jiā)至16.3万吨，大超市(shì)场预期，显(xiǎn)示出(chū)行业(yè)供(gōng)需两旺、出口向好的态势(shì)仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝(cháo)明看来，2022年国际能源价格(gé)高企，纯碱出(chū)口显著(zhù)放量，今年(nián)出口(kǒu)量能在去年高(gāo)基数(shù)的基础(chǔ)上(shàng)进一步上(shàng)扬，显示国(guó)际市场对(duì)纯碱(jiǎn)需求(qiú)具有(yǒu)较强韧性，国际需(xū)求显著走弱(ruò)的预期有待修正。

　　期货日报记者了(le)解到，全球经(jīng)济的衰退预期或导(dǎo)致全球实体企业承(chéng)压(yā)，海外(wài)纯(chún)碱需求可能会受到(dào)一定(dìng)影响(xiǎng)。而国内(nèi)经济稳增长预(yù)期强烈，国(guó)内纯碱需求(qiú)表(biǎo)现(xiàn)或较海外强劲(jìn)，这(zhè)在长期(qī)也可能(néng)影响我国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华期货分析师(shī)李嘉豪告(gào)诉(sù)记者，相较于去(qù)年(nián)，今年纯碱出口(kǒu)的(de)预期走弱。主要在于国(guó)外能源的回落背景(jǐng)下供(gōng)应的回(huí)归，国内外碱的价(jià)差收缩(suō)，同时伴(bàn)随(suí)海运费的(de)走(zǒu)弱(ruò)，使得出口出(chū)现了环(huán)比的走(zǒu)弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表现依旧较(jiào)好，与前期市场的(de)反馈(kuì)略(lüè)有偏差(chà)，一部分原因可(kě)能是前期待发订单，一(yī)部分是(shì)外围需求从(cóng)去年的(de)出口角度存在重心(xīn)上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看(kàn)来(lái)，在远兴大产能(néng)落(luò)地(dì)以(yǐ)前，国(guó)内纯碱紧平衡的格(gé)局很难(nán)彻(chè)底(dǐ)扭(niǔ)转，从(cóng)该(gāi)角度讲可能还是优先国内使用为主(zhǔ)，纯碱出口或难(nán)以(yǐ)再现去(qù)年高(gāo)增长的态势。

　　从(cóng)价格和出口利润上(shàng)来看，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部(bù)分长协价(jià)格(gé)可能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高(gāo)，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也(yě)需要关注纯碱出口目的地。“如(rú)果国内纯碱出口只是供至国内大型(xíng)玻璃(lí)厂在海外的生产线，且(qiě)该部(bù)分用量能(néng)够长期稳定，那么这(zhè)部(bù)分用量仍能让(ràng)出口维持高位。但如果是(shì)供(gōng)给海外其他地区(qū)，可能会(huì)由于海(hǎi)外需求回落导致出口下降。”张凌(líng)璐表示，同时(shí)也要留意出口周期的变(biàn)化。通常，我(wǒ)国(guó)纯碱出口周期(qī)45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好转，可能是1—2月(yuè)的订单兑(duì)现而已(yǐ)，也并一定能够(gòu)说明3月全球(qiú)的纯碱需求量大。

　　“未来(lái)纯碱出口下降、进口提(tí)升的趋势仍是大方向，但由于国内进(jìn)出(chū)口数量占全国产能、需求的比例相对(duì)有限，因此对于年度供需影(yǐng)响也相对有限。但(dàn)集中(zhōng)在某个月或数月，进(jìn)出口超预期变(biàn)化可能会对阶段性的行情产生情(qíng)绪和供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕看(kàn)来(lái)，目前海外碱厂(chǎng)下调报价(jià)，随着能源价格下调，内外价差呈逐步(bù)收窄(zhǎi)态(tài)势(shì)，预(yù)计今年出(chū)口相对(duì)去年下降。“后(hòu)续海外碱到(dào)港量(liàng)增加(jiā)，进口有继续增加(jiā)预(yù)期(qī)，出口(kǒu)有下滑压力，进(jìn)出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制(zhì)。”周小燕说(shuō)。

　　不(bù)过(guò)，从(cóng)短期来看(kàn)，纯(chún)碱进出(chū)口(kǒu)数据(jù)超(chāo)预期是国内(nèi)纯碱市场健康(kāng)运行的旁证。魏朝明认为，短期内(nèi)市(shì)场悲观(guān)预期(qī)或有(yǒu)所消退，纯碱期(qī)现货价(jià)格短期(qī)或有(yǒu)企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走(zǒu)弱的预期基本被(bèi)消化(huà)，进口的量相对(duì)来说更受(shòu)市场关注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月(yuè)消息面(miàn)来看，进口约有十几万吨的(de)到港量，导致市场4月的平衡相(xiāng)对宽松。在他看来，未来出口(kǒu)的(de)走弱则更(gèng)加影响轻碱的供(gōng)需，在内需恢复有限(xiàn)的情况下，轻碱价格重心(xīn)下移会(huì)相对(duì)明显。

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