5月12日晚间，根(gēn)据美(měi)国(guó)证(zhèng)券(quàn)交易委员会(huì)（SEC）披(pī)露(lù)，国内(nèi)千亿私募景林资产(chǎn)递交了截(jié)至2023年(nián)3月(yuè)31日(rì)的第一季度持(chí)仓报告（13F）。

　　景林资产(chǎn)是国内管理超千亿(yì)元人民(mín)币的(de)对(duì)冲(chōng)基金机构，亦是内地少(shǎo)有(yǒu)的进行大手笔持(chí)有美股的买方(fāng)机构之(zhī)一(yī)，景(jǐng)林的(de)动向受到了市场广(guǎng)泛的关注。

　　1

　　千亿私募景林资产(chǎn)持仓曝光

　　报(bào)告期内，景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)整体持仓规模小幅提(tí)升至17.29亿美元，折合(hé)人民(mín)币120.2亿元，相较于(yú)2022年四季度的16.29亿美(měi)元规(guī)模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末，景林资产在美股(gǔ)市场持(chí)有34家上市公司(sī)的(de)股(gǔ)票。其中，前(qián)十(shí)大(dà)持仓标(biāo)的(de)在总市值中的占比下降到77.89％，上季度(dù)这一数据为82.33％。

　　一季(jì)度，景林共(gòng)建仓(cāng)5只(zhǐ)股票(piào)，分别为英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减(jiǎn)持方面(miàn)，景林(lín)资产一季度前五大卖出标的包括：京东(dōng)、满帮(bāng)、贝壳、雾芯科技、拼多多(duō)。

　　景林资产美股持(chí)仓前(qián)十大重仓股分别为：拼多(duō)多、新(xīn)东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直(zhí)聘(pìn)、360数科。

　　景林美股(gǔ)头号重(zhòng)仓股依旧(jiù)是拼多多，与上季度对比，景林资产减仓了133.85万股，较上季度(dù)持仓数量下(xià)降24％。

　　此前，景林(lín)连(lián)续三(sān)个季度(dù)增持拼多多。2022年二季度增持拼多多24.02万股(gǔ)，三季度增持(chí)123.39万股，四季度则增(zēng)持233.75万股，一次比一(yī)次(cì)猛。拼多多也不(bù)负众望，从股价表现看，拼多多去年二(èr)、三(sān)、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多(duō)多的上(shàng)涨(zhǎng)势头(tóu)在今(jīn)年2月初(chū)便戛然而止了，景林资(zī)产(chǎn)在此前“越跌越买(mǎi)”的策略(lüè)奏(zòu)效后(hòu)，或许在股(gǔ)价“掉头”之际(jì)进行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英伟达，空降前十大重(zhòng)仓股第七位，一口气买入32.53万股，一季度(dù)末持(chí)仓市值为0.9亿元。截(jié)止至(zhì)5月12日，今年以(yǐ)来(lái)英伟(wěi)达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育(yù)股(gǔ)，与高毅“唱反调(diào)”

　　一季(jì)度，景林(lín)资(zī)产在(zài)美股的操作中，最(zuì)为亮眼的当(dāng)属重点(diǎn)加仓(cāng)教(jiào)育股。

　　数据显示(shì)，截至今年(nián)一季度末，景林资产持(chí)有(yǒu)新东方430万股，环(huán)比去年底加仓(cāng)368.8万(wàn)股，期末持股市值超1.6亿(yì)美元，一跃成为(wèi)景林资产(chǎn)的(de)第二大重(zhòng)仓(cāng)股。与此同(tóng)时(shí)，景林(lín)资产一季(jì)度还建(jiàn)仓(cāng)了好未来，期末(mò)持股数量达(dá)224.6万(wàn)股(gǔ)。

　　今年以(yǐ)来，上述两只教育个(gè)股股价均处于震荡态(tài)势，并无太多(duō)亮(liàng)眼表现。

　　景林资(zī)产认为，从全行(xíng)业(yè)来看，不同年龄层的用(yòng)户(hù)对(duì)“教育(yù)”的需求(qiú)依然旺盛，除了应对(duì)考试，还包括(kuò)开(kāi)拓(tuò)眼界、增(zēng)长(zhǎn阿富汗改名现在叫什么g)知识、潜力(lì)挖掘、提升综(zōng)合能力等。双减政(zhèng)策(cè)推行之后，目前行业政策环境趋于(yú)稳(wěn)定(dìng)，但(dàn)过程中(zhōng)很多公司退(tuì)出离(lí)开，使(shǐ)得(dé)行业竞争格局趋缓，对于存量公司(sī)有(yǒu)利。

　　“从行业龙头公(gōng)司(sī)本身来(lái)说，凭借多年积累的口碑和公信(xìn)力，品牌(pái)的(de)护城河依然很深(shēn)。个(gè)别(bié)头部企业在K9学科(kē)之外(wài)的教育领(lǐng)域业务(wù)基础扎实(shí)，原有的留学(xué)等业务恢(huī)复(fù)增长，同时素质(zhì)教育、直播电商业务等(děng)新业务成为新的(de)增长驱(qū)动(dòng)力。且公司的(de)利润和现金流(liú)稳中转好，同时账上资金充足，当时的估值下有足(zú)够的安全边际。在过去几个季度的(de)财报中(zhōng)，我们看到了相关的积极信号。”景林(lín)资产表示(shì)。

　　值得一提的是，高(gāo)毅资产对于教育领域也颇为看好，但是(shì)标的选(xuǎn)择似乎与景林资(zī)产存(cún)在分(fēn)歧(qí)。

　　美(měi)国证券交易(yì)委员(yuán)会(huì)公开资料显示(shì)，截至今年(nián)一季(jì)度末(mò)，高毅资产(chǎn)持(chí)有新东(dōng)方24.4万(wàn)股，相比于去年(nián)底减仓(cāng)超10万股(gǔ)，减仓比例接近三成。而一季度(dù)高毅资产大(dà)举买入(rù)近156万(wàn)股好未来，相比于去年底增持幅度达112％。

　　3

　　但斌深(shēn)夜难眠，炮轰(hōng)市场投机之风

　　自五一(yī)节过后，传媒、游戏板块成为资金炒作AI的(de)重点(diǎn)方向，中特(tè)估支线也由暗(àn)转明，晋升市场第二大主线。

　　可好景不长，本周中特估(gū)仅热闹(nào)了一两天(tiān)，随后便开(kāi)始(shǐ)持续下跌，传(chuán)媒(méi)、游(yóu)戏板块更(gèng)是大(dà)幅杀(shā)跌，高位(wèi)股(gǔ)接连(lián)跳水(shuǐ)。

　　（本文内容(róng)为客(kè)观数据信息罗列(liè)，不构成任(rèn)何投资建议）

　　此前(qián)连续24个交(jiāo)易日成交额超(chāo)万(wàn)亿元阶段(duàn)纪录，在(zài)本周遭遇终结。周三时(shí)，市场成(chéng)交量尚且保(bǎo)持在1.2万亿水平，周四便陡然跌破万亿，5月11日和5月12日(rì)成交(jiāo)额连续(xù)两日(rì)萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元(yuán)，沪深两市陷入(rù)缩量震(zhèn)荡(dàng)阶(jiē)段。

　　面对市场的急剧降温，市场观点(diǎn)认为(wèi)，主要原因是5月11日晚(wǎn)间发(fā)布的(de)金(jīn)融数据(jù)大幅低于预期。

　　据(jù)国盛证券，4月(yuè)新增(zēng)信(xìn)贷7188亿元，虽然同(tóng)比多增(zēng)734亿元，但(dàn)是考虑到去年4月(yuè)基数(shù)的异常(cháng)，因而与往年相比，今年4月(yuè)信(xìn)贷则是明(míng)显跌落，而今年4月信贷低于2021年同期(qī)7512亿元。居民贷款回落再度成为信贷(dài)回(huí)落的主要(yào)原因。而企业中长期(qī)贷款继续保持同比多增(zēng)，4月(yuè)同比多增4017亿(yì)元至(zhì)6669亿元。信贷(dài)下滑带(dài)动社融增(zēng)速回(huí)落，4月新增社(shè)融1.22万亿，与(yǔ)2021年(nián)4月相比，今年4月同(tóng)比少增6370亿元。

　　署名光大(dà)证券的(de)点(diǎn)评称，4月下旬票(piào)据利率(lǜ)先下(xià)后上，并(bìng)不意味着贷(dài)款(kuǎn)好转了(le)，主要因为(wèi)今年(nián)国股行NIM和营(yíng)收压力很大，一直在压(yā)降(jiàng)票据等低效(xiào)资产，对分行收(shōu)票额度控制很严。4月前两旬已经收了很多(duō)票，后(hòu)面(miàn)改(gǎi)用其他贷款来冲。5月上旬票据已经(jīng)快要接近(jìn)零利率了，信贷再度出(chū)现(xiàn)深度负增长，这(zhè)是(shì)4月信贷斜(xié)率(lǜ)过于(yú)陡(dǒu)峭(qiào)化产(chǎn)生的后果，5月份的贷款(kuǎn)可能仍然不太乐(lè)观(guān)。

　　在(zài)这种(zhǒng)背(bèi)景之(zhī)下，市场要想好起来，必然要(yào)让大家看到(dào)宽信用的信号(hào)出现，而这可能(néng)还需要一定(dìng)的时间。

　　当(dāng)前市场存量资金博弈(yì)的背景不改，而两大(dà)主线人(rén)工智能和中特(tè)估，今(jīn)年已然累(lèi)计不(bù)小的(de)涨幅。中特估这边，本月(yuè)还(hái)有多只央企ETF等待进(jìn)场，而(ér)人工智能这(zhè)边，在未有增量(liàng)资金进场的情况之下，再想继续向上(shàng)，压力不(bù)小。

　　本周大(dà)跌之后，但斌更是罕见的在(zài)深(shēn)夜抒发感想。大谈公募基(jī)金经理的难处(chù)，在业(yè)绩和投资信仰(yǎng)之间无法两(liǎng)全。紧接着，炮轰当下市场投机之(zhī)风大盛，认(rèn)为(wèi)当(dāng)下市场(chǎng)交易机制应要有所改变。

　　相信，这不仅仅(jǐn)只是但总一个人的心(xīn)声(shēng)。

　　今(jīn)年(nián)以来(lái)，市场看(kàn)着红红火火，但很多投资者都是“买在3000点(diǎn)，套在3400点”。公(gōng)募基(jī)金经理更是有苦难言，市(shì)场上大热的人工智(zhì)能，游资炒作的(de)“星辰大海”，根本不符合他们的机构审美。直白(bái)点说，市场(chǎng)根本就是绕着(zhe)公募(mù)持仓在(zài)涨。

　　大家都是有苦难(nán)言.......

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 阿富汗改名现在叫什么