近期市(shì)场(chǎng)风向(xiàng)变动，北(běi)向(xiàng)资金调(diào)仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗德(dé)旗(qí)下(xià)三只旗(qí)舰基金同时大手(shǒu)笔加(jiā)仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价(jià)震荡上(shàng)行，虽较(jiào)高(gāo)点仍有(yǒu)距离，但(dàn)部分资金(jīn)开始行动。透露什么信(xìn)号？我们(men)一(yī)起(qǐ)来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基(jī)金同时行(xíng)动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股为中(zhōng)国(guó)平安、招(zhāo)商银行、紫金(jīn)矿业、宁(níng)德时代(dài)、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎(dǐng)龙(lóng)股份(fèn)、芒(máng)果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗(luó)德旗舰(jiàn)基金(jīn)“施罗德国(guó)际精选基金(jīn)大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台(tái)积电(diàn)、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿(lǜ)能(néng)。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下(xià)另一只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金(jīn)也加仓宁德时代(dài)80％。“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆(lóng)基(jī)绿能、蒙牛乳业(yè)、银河(hé)娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴(bā)3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车(chē)产业链

　　同(tóng)一家(jiā)机构旗下三大旗(qí)舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗(luó)德国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗(luó)德(dé)国际(jì)精选基金大中华和(hé)施(shī)罗德(dé)国际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为何基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德时代。不(bù)过，记者(zhě)梳理发现，施(shī)罗德(dé)对(duì)中国新能源车产业链的看重是(shì)一以贯(guàn)之(zhī)的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研究日志中解(jiě)释道(dào)：长(zhǎng)期来看(kàn)，关注(zhù)三大主题。一是电(diàn)动车供应链；二是技(jì)术自(zì)主可控；三是医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化(huà)的(de)影响日益显现，全球各(gè)国的脱碳行动(dòng)变得越来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面(miàn)。中国在(zài)这(zhè)方面为投资(zī)者提供了重要(yào)的机会(huì)。中国在电动汽车价值链的供应(yīng)方面是全球的(de)领导(dǎo)者，同时中国对成品车辆的需(xū)求(qiú)方面也占据重要(yào)地位。可(kě)能很(hěn)多人不知道(dào)的是，全(quán)球2022年销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电(diàn)动车基础设施最完善的国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国平(píng)均一个公共(gòng)充(chōng)电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在(zài)电动汽车供应链(liàn)中，有许(xǔ)多公司正在在各(gè)自的领域中建立主导地(dì)位，以某智能(néng)组件为例，它是电动汽车中用于电池和电机温控(kòng)的(de)关键组件(jiàn)的生产商(sh顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程āng)。该(gāi)公司在空调阀行(xíng)业全(quán)球市场占有约60％的份额，并在电动汽车(chē)阀门行业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户包括特斯(sī)拉等全球电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马(mǎ)等原始(shǐ)设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范(fàn)围内继(jì)续占据市场份额——在法规的支(zhī)持(chí)下，该(gāi)公司的增长潜(qián)力(lì)是可预(yù)见的(de)。

　　事实上，施(shī)罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头(tóu)安联投资旗(qí)舰基金(jīn)安联(lián)神州A股基金(jīn)也在3月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新(xīn)规模(mó)47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德(dé)时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、东方财富、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江(jiāng)集团、中(zhōng)国平安。

　　顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程mg alt="罕见！欧洲巨头三大旗舰基金(jīn)，同时出手！这只大(dà)白马要火(huǒ)了？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214823674.png">

　　3月(yuè)，基金对(duì)前十大(dà)重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对(duì)中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中国汽车工(gōng)业协会）近日发布的数据(jù)显(xiǎn)示，2023年(nián)4月，我国(guó)动力(lì)电(diàn)池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方(fāng)面，今(jīn)年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场共计(jì)36家(jiā)动(dòng)力电(diàn)池企业实现装车配(pèi)套，较去年同期(qī)增加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电(diàn)池(chí)企业动力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽车动(dòng)力电池产(chǎn)业创新联盟数(shù)据显示(shì)，今(jīn)年4月，宁德(dé)时(shí)代以(yǐ)40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪(dí)、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位(wèi)居第(dì)2-5名。第6-10名(míng)则分(fēn)别为：欣(xīn)旺(wàng)达(dá)、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业(yè)的龙头(tóu)企(qǐ)业，宁(níng)德时代于(yú)2023年(nián)一季度实现营(yíng)业收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利(lì)润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单(dān)季利润增速创历史新高。

　　北向资金调顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程仓换股，“宁王(wáng)”重受青(qīng)睐

　　或(huò)许是基于优(yōu)异的业(yè)绩，来(lái)自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日(rì)，最(zuì)近7天北(běi)向资金净流入(rù)宁德时代(dài)15.75亿(yì)元，位居(jū)北向净(jìng)流(liú)入榜首。北(běi)向资金净(jìng)流(liú)入(rù)较(jiào)多的其它个(gè)股还包(bāo)括宁德(dé)时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银行、北方(fāng)华创、兴业(yè)银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚迪、中国(guó)石化。北(běi)向资金净(jìng)流(liú)出较多的(de)个股包括格力电器、中国建筑、东方财(cái)富、中国中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒(héng)瑞(ruì)医(yī)药(yào)。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁(níng)王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为(wèi)何持(chí)有宁德时代时，写道：宁德时代所处的(de)位置(zhì)是令人(rén)羡慕(mù)的。它背后有两大(dà)增(zēng)长机遇(yù)一是电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池(chí)，这(zhè)方(fāng)面它(tā)的(de)市场份额是领(lǐng)先的(de)。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含(hán)钴等特征而受(shòu)到欢(huān)迎；动力电(diàn)池的企业发展与政(zhèng)府的脱(tuō)碳计(jì)划是(shì)一致(zhì)的(de)。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他(tā)们如何通过 “柏基十问”来(lái)考察(chá)宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同(tóng)所有的投资者，他们的判断也可能是错的。例(lì)如，若未来新的电池技(jì)术出(chū)现，宁(níng)德时(shí)代的竞争优势不复。随着电池成(chéng)本下降，宁德(dé)时代若(ruò)不能保持利润率。宁(níng)德(dé)时代和电动(dòng)车厂商的关系若不能(néng)维系。这些因素(sù)都(dōu)会(huì)影(yǐng)响柏基对于宁德(dé)时代的判断(duàn)。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在加仓宁德时代(dài)。4月另一欧洲巨头(tóu)安本投资(zī)旗舰(jiàn)中(zhōng)国基金(jīn)“安本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股(gǔ)可持续股(gǔ)票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微(wēi)微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大(dà)重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联(lián)达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德(dé)时代(dài)之外(wài)，互联(lián)网(wǎng)或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通(tōng)旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民(mín)币(bì)，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、金山软件、中国平安(ān)、招(zhāo)商银行(xíng)、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖(jiào)、迈(mài)瑞医(yī)疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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