芦哲 首(shǒu)席宏观经济学家

　　占烁(shuò) 联(lián)系(xì)人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观点:我们将(jiāng)影响青年(nián)失业(yè)率的因素拆解为三方面(miàn)：①青(qīng)年失业人口，②青年总人(rén)口，③劳动(dòng)参与率，失业率=失(shī)业人口/（总(zǒng)人口×劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)）。通过三因素框(kuāng)架，我们(men)发现16-24岁失业人口的增加不能完全解释青年(nián)失业率(lǜ)的上升，更重要却被忽视的因素是青年人口(kǒu)和劳(láo)动参与率下降(jiàng)，带来(lái)16-24岁劳动力减少，从(cóng)分母端大幅(fú)推高青年(nián)失业(yè)率。假如今(jīn)年3月分母端的(de)青年劳(láo)动力与2020年持(chí)平，新增约132万(wàn)青年失业人口(kǒu)只能将失业(yè)率拉升(shēng)至16.2％，但实际青(qīng)年失业率却高达19.6％。我们认为，失业人(rén)口会随着(zhe)经济(jì)复(fù)苏而减(jiǎn)少(shǎo)，但青(qīng)年劳动力(lì)的下(xià)降(jiàng)可能成(chéng)为就(jiù)业“疤痕效应”的(de)长期(qī)来源，抬高青年失业率中枢。

　　·青年失(shī)业率的三因素框架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业人(rén)口/（总人口×劳动参与(yǔ)率(lǜ)），据此可(kě)将青年失业(yè)率拆解为青年失业人口、总人口、劳动参与率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失(shī)业(yè)率上升未必来自(zì)失业增加(jiā)，不要忽略(lüè)分母，劳动力的(de)下(xià)降，也(yě)是抬高失业率的重要(yào)原因(yīn)。2010-2020年，青年(nián)失业(yè)人(rén)口(kǒu)只增加4万(wàn)，青年劳动力(lì)却减(jiǎn)少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提(tí)高3.8个点。

　　·分(fēn)子端(duān)的青(qīng)年失业人口：（1）从总量(liàng)来看，当前城镇青(qīng)年就(jiù)业人数约为2587万(wàn)人(rén)，失业人数(shù)632万人，比去年4月(yuè)增加约70万，较(jiào)七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年(nián)失(shī)业者是主(zhǔ)动辞(cí)职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按照受(shòu)教育程度来看，三(sān)分之二的青年失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业的结构变化较大(dà)，呈现(xiàn)出从制造到服务、知识(shí)密集程(chéng)度由(yóu)低(dī)到高两个特点。2010年(nián)农业和工业吸纳了50.3％的青年就业人(rén)口，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流出的青年就(jiù)业主要转向(xiàng)服(fú)务业。以受教育年(nián)限作为维度，青年(nián)就(jiù)业从知识密集(jí)程度(dù)较低的行业(yè)流向较高行(xíng)业，但是(shì)知识密集型(xíng)行业的青年失业情况比整(zhěng)体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度青(qīng)年失业人口仍(réng)增加(jiā)的原因。经济复苏的主力(lì)是知识密(mì)集程度较低的餐饮、零售等(děng)服(fú)务(wù)业，而知识密集程度较高的生产(chǎn)性服(fú)务(wù)业复苏较慢，服(fú)务业就业复苏结构的分化(huà)，带来青(qīng)年就业和25-59岁就业(yè)的分化。

　　·分母(mǔ)端的青(qīng)年(nián)劳(láo)动(dòng)力：（1）青(qīng)年(nián)人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在(zài)减(jiǎn)少。2010-2020年青(qīng)年劳动力(lì)对应的出生人(rén)口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外(wài)，我国农村向城(chéng)镇(zhèn)的人口转移也在减速，新增城镇人口从(cóng)十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出(chū)现超(chāo)预期下降。2010-2020年(nián)青(qīng)年劳(láo)动参与率下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅(jǐn)仅(jǐn)三年，已(yǐ)经下降(jiàng)7.1个点。近三年青年(nián)劳动参与率的下(xià)降主要有三方面原因：一是16-24岁在校生大幅(fú)增加(jiā)493万(wàn)；二是部分群体因就业形势(shì)恶化而退出劳动市场；三是就业观(guān)念的变化导致初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口(kǒu)的增(zēng)加(jiā)不(bù)能完全解释青(qīng)年失(shī)业率的上升。假如当前青(qīng)年劳动力与2020年相同，在失业人口增(zēng)加132万至632万(wàn)人(rén)的(de)情况下(xià)，对(duì)应青年失业率应该(gāi)从12.8％提高至(zhì)16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加(jiā)只能解释当前青年失业率的一部(bù)分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年(nián)失业率的变动可(kě)能(néng)出(chū)现以下(xià)三种(zhǒng)情况(kuàng)：①青年失业(yè)人口增加，同时劳动(dòng)力(lì)减(jiǎn)少，青年失(shī)业率(lǜ)上升；②青年失(shī)业人(rén)口与(yǔ)劳动力(lì)均在减少，但失业人口(kǒu)降(jiàng)幅(fú)不及劳动力降幅(fú)，青年失业率上(shàng)升；③青年失业人口(kǒu)与劳动力均在减(jiǎn)少，失业人口降(jiàng)幅大于(yú)劳动力降幅(fú)，青(qīng)年失业(yè)率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认(rèn)为，失业人口会随着疫情(qíng)后(hòu)经济复苏而减(jiǎn)少，但(dàn)青(qīng)年劳动力(lì)的下降可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬高青年失业率的长期中枢(shū)。未来失业率的分母端越(yuè)来越重(zhòng)要。

　　·风险提示：服务业(yè)分(fēn)化未收(shōu)窄；青年劳动(dòng)参与(yǔ)率出(chū)现明(míng)显(xiǎn)下降(jiàng)；外需(xū)、房地(dì)产等不(bù)及预期，经济和就业恢(huī)复偏(piān)慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率(lǜ)的三(sān)因素框架

　　2.分(fēn)子(zi)端：新增(zēng)青年(nián)失业人员缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动(dòng)辞职居多(duō)；三分之(zhī)二接(jiē)受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化(huà)或是一季(jì)度(dù)青年失业(yè)人口仍(réng)增加的原因

　　3.分母端：人口和劳(láo)动参与率均下降(jiàng)，带来劳动力减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.1.青年(nián)人(rén)口(kǒu)：出(chū)生(shēng)人口与(yǔ)乡(xiāng)村迁入均在减少

　　3.2.青(qīng)年劳动参与率：超(chāo)预期下降

　　4. 结论(lùn)：未来失业率的分母端可(kě)能会越(yuè)来越重要

　　5. 附录：概念(niàn)和数据说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年失业率攀升至20.4％，创下(xià)2018年(nián)有数据以来最高值(zhí)。在疫情影响退(tuì)散、经济逐步(bù)复苏的(de)情况(kuàng)下，城镇调查失业率较去年同期大幅(fú)下降0.9个点，但青年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇(piān)报告(gào)将重点研究疫情后留下的“疤痕效(xiào)应”如何推高青年失(shī)业率。

　　1.青年失(shī)业率的三因素框(kuāng)架

　　失业率=失(shī)业人口(kǒu)/劳动(dòng)力=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据(jù)此可见(jiàn)，影响青(qīng)年失业率的主要是(shì)三个因素：①青年失(shī)业(yè)人(rén)口；②青年(nián)总(zǒng)人口(kǒu)；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳动力(lì)的变化。这(zhè)三个因(yīn)素(sù)均为城镇(zhèn)口径。

　　三个因素的变化都(dōu)不(bù)能忽视。当(dāng)我(wǒ)们讨论(lùn)失业率(lǜ)时，经常认为失业率(lǜ)上升一定是失(shī)业增(zēng)加的结果，这个判断对于全年龄段失业(yè)率来(lái)说并没(méi)有问题，因为(wèi)我国的劳动力总(zǒng)量（也称经(jīng)济(jì)活(huó)动人口）在2015年(nián)之前一直(zhí)在(zài)上升，2015年(nián)后略有下降，到2021年末(mò)下降了2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但青年失业率则不能忽视(shì)分母的变动，因(yīn)为青(qīng)年劳(láo)动力波动幅度更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年(nián)失(shī)业(yè)人口只增加(jiā)4万，青年劳动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提高3.8个(gè)点(diǎn)。两次人口(kǒu)普(pǔ)查(chá)期间(jiān)（2010-2020年），青年失业人口(kǒu)从496万增(zēng)加到(dào)500万，仅增(zēng)加了(le)4万左右，约为2020年青年劳(láo)动(dòng)力的0.1％，但青年失业(yè)率却从六普的9％提高到七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要(yào)原(yuán)因就是失业率的分母在(zài)下降，16-24岁青年劳动力人口在此期间从5481万人(rén)大幅减至3903万(wàn)人，减(jiǎn)少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年(nián)全(quán)年龄段劳动力(lì)数(shù)量基本稳定在7.8亿，整体失业率的分母基(jī)本(běn)不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率(lǜ)变动的是失业人口数量(liàng)（分子），但决定(dìng)青年失业率变动的却是青年(nián)劳动(dòng)力总量（分(fēn)母）。

　　2.分子端(duān)：新增青(qīng)年失业人员缘于服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居(jū)多；三(sān)分之二接受过大学教育

　　从总量(liàng)来看，当前城镇青年就业人(rén)数约为2587万(wàn)人，失业人数(shù)632万人，比(bǐ)去(qù)年4月增加约70万，较七普(pǔ)增加(jiā)约132万。国(guó)家统计局在3月就业数据解读时，披露了当(dāng)前青(qīng)年就业和(hé)失(shī)业人数的基本情况：“初(chū)步测(cè)算(suàn)3月份城镇青年9637万人(rén)，没有参(cān)与劳动力市场的青年6418万人，主体(tǐ)为在校学(xué)生；参与劳动力市场的青年3219万(wàn)人，其(qí)中就业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假(jiǎ)设青年劳动力人数与去年基本持(chí)平，今年4月青年失业率比去年同(tóng)期高2.2个(gè)点(diǎn)，青年失业人(rén)员比去年同期多(duō)70万人左右(yòu)，比2020年七普(pǔ)多132万人。

　　从增(zēng)量看，今年前四个月青年失业形势好于去(qù)年同(tóng)期。假设(shè)2022年以来青年劳动力总量维持在3219万，青年失业(yè)率每提高1个点，带来32万左右的新(xīn)增失业人口。尽管今年(nián)4月青年失业率比去年同(tóng)期(qī)高2.2个点，但从(cóng)新增(zēng)青年失(shī)业人(rén)口来看，今年1-4月约为(wèi)119万，去年同期为125.5万。从增量来看，今年前(qián)四个(gè)月(yuè)青(qīng)年失业形势(shì)要好(hǎo)于去年(nián)，这与当前(qián)经济(jì)逐渐恢(huī)复也有关系。

　　从节奏(zòu)来看，受夏季毕业影响，我(wǒ)国青(qīng)年(nián)失业率一般(bān)在上(shàng)半(bàn)年逐渐(jiàn)提高，7月(yuè)达到峰值，8月开始逐步(bù)回落，预计5-7月青年失业(yè)率(lǜ)或将继续(xù)小幅攀升(shēng)。

　　失业原因方(fāng)面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员比例(lì)只有2.6％，远(yuǎn)低于(yú)35岁以上群体(tǐ)。一种观点认为(wèi)，青年群体由于工(gōng)作经验(yàn)和技(jì)能相对不熟练，往往(wǎng我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀)在(zài)企业裁员(yuán)时首当其冲(chōng)。但(dàn)根据月度劳动力调查数据，青(qīng)年失业主要原因是主动辞职(zhí)，被(bèi)裁员的比例明(míng)显低于35岁(suì)以上群体。根据《2021年(nián)中国劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》，有工作意(yì)愿但(dàn)从未(wèi)工作(zuò)过(guò)的失业群体在16-24岁失业人(rén)口中(zhōng)占(zhàn)比59％，其(qí)他(tā)年龄群体中(zhōng)这一比(bǐ)例最高是(shì)14.4％。我们剔除这(zhè)部(bù)分失业人群(qún)后，剩下的(de)青年失(shī)业人口中，第(dì)一大失业原因是主(zhǔ)动辞职，占比68.2％，单(dān)位(wèi)倒闭破(pò)产占比5.9％；而(ér)裁员(yuán)仅占2.6％。横向(xiàng)对比，裁(cái)员比例从高到低(dī)依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分(fēn)之二的青年失业人员接受(shòu)过大学(xué)教育。各年龄(líng)段失(shī)业人群中，年龄越低，平均受教育程度越高。16-24岁失(shī)业人员中(zhōng)66.2％是(shì)接(jiē)受过大学教育(yù)的(de)，这(zhè)一比例在其他三个年龄(líng)阶段(duàn)逐步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业(yè)人(rén)口(kǒu)的受(shòu)教育程度(dù)也大致类似，青年(nián)人由于年(nián)龄限制(zhì)，接(jiē)受大学(xué)教育(yù)比例略低于25-34岁(suì)，整体(tǐ)来看35岁(suì)以下(xià)就业人员的受教育(yù)程度大(dà)幅高于35岁以上。按(àn)照接受过(guò)大(dà)学(xué)教育的占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知识密度从低到高

　　青(qīng)年(nián)失业人口的行(xíng)业与青(qīng)年就(jiù)业(yè)分布基本一致(zhì)。青年(nián)失业人(rén)口呈现出行(xíng)业聚集的(de)特(tè)点，主要(yào)集(jí)中(zhōng)在5个大类(lèi)行业，2020年占比(bǐ)分别(bié)为：批(pī)发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务(wù)\修理和其(qí)他服务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业人口的(de)65％左右。同时，这(zhè)5个行业也是青年就业集中(zhōng)的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看，青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)的行(xíng)业分布(bù)是(shì)由就业(yè)分布决定的，吸纳就业占比较大的(de)行业，往往也贡(gòng)献了(le)较(jiào)大规模的失业。因此，在挖掘青年失(shī)业人口(kǒu)来自何处之前，需(xū)要研究(jiū)青年就业的行业结(jié)构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业的结构变(biàn)化(huà)较大，呈现出从制造到服务、知(zhī)识密集程度由低(dī)到高两个特点。

　　青年就业从工(gōng)农业大(dà)量流入服务业。农(nóng)林牧(mù)渔、采(cǎi)矿(kuàng)业、制造业和(hé)电热燃水的(de)生(shēng)产(chǎn)供(gōng)应(yīng)业，这四个行业是国民(mín)经(jīng)济分类(lèi)的农业和工业。2010年这四个行(xíng)业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人(rén)口，到2020年该比例(lì)大幅降至25.4％。其中，制(zhì)造业从37.4％降至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个(gè)行(xíng)业吸(xī)纳青年(nián)就业比(bǐ)例增(zēng)加超2个点，其中，教(jiào)育业为5.3％，租(zū)赁(lìn)和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业(yè)和房地(dì)产等其(qí)他(tā)6个服务行业吸纳青年(nián)就业的比例均增超1个百分(fēn)点。

　　以受教(jiào)育年(nián)限作为(wèi)维(wéi)度，青年就业(yè)从知(zhī)识密集(jí)程(chéng)度较低的行业流向(xiàng)较(jiào)高行业(yè)。我(wǒ)们以《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业就业人员(yuán)的受教育年限，来计算(suàn)各行业的知(zhī)识(shí)密(mì)集程度。有5个行业的(de)平均受(shòu)教育年限在14年以(yǐ)上(shàng)，依次是(shì)：科学研(yán)究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传输、软件(jiàn)和信(xìn)息技术服务（14.2）>；卫生和(hé)社会工作（12.1），除金融业(yè)外，其他四个行业(yè)是过去(qù)十年青(qīng)年(nián)就(jiù)业流(liú)入的(de)主要(yào)行业，吸纳青年就(jiù)业(yè)比例的增幅均居前列。如图(tú)10，各(gè)行业所吸纳的青年就业比例变动与(yǔ)行业平均(jūn)受(shòu)教育年限基本一致，即青(qīng)年就(jiù)业从知识(shí)密(mì)集程度较低(dī)的行业流向较高行业(yè)。

　　但是知(zhī)识密集型行业的青年失业(yè)情(qíng)况比整体失业更严峻。我们用《2021年中国劳动统计年鉴》中各行业的青(qīng)年(nián)失业比例（该行(xíng)业的青年失业人数/青年失业(yè)总人(rén)数(shù)），除以(yǐ)各行(xíng)业(yè)的青年就业比例（该行业的青年就业(yè)人数/青(qīng)年(nián)就业总人(rén)数），来(lái)作为(wèi)各(gè)行业(yè)失业率的(de)近似(shì)替代指标(biāo)。以这个指标来看，知识密集型行业的青年失业率(lǜ)大多高于全年龄段失业率(lǜ)，如信息技术(shù)、教(jiào)育、科研(yán)服务、公(gōng)共(gòng)管理等行业，体(tǐ)现在图11中(zhōng)，都位于右下方(fāng)。

　　2.3.服务(wù)业复(fù)苏分化或是一季度青年失业人口仍增加(jiā)的(de)原因

　　一(yī)季度服务业复苏出现分化。今年一季度GDP同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)4.5％，较疫情前三年(nián)Q1均值有2.2个点的增(zēng)速缺口。分行业来看，批(pī)发零售业缺(quē)口为(wèi)1.5个(gè)点，而建筑业、住宿餐饮(yǐn)业(yè)增速均高于疫情前三年均值(zhí)，这三(sān)个行业(yè)一季度复苏情况较好(hǎo)；知识密集(jí)程(chéng)度(dù)更高的房地产业、租赁和(hé)商务服务(wù)业(yè)、信息(xī)技术服(fú)务业(yè)的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较(jiào)慢。

　　因(yīn)此从失业率的分子端来看，当前青年(nián)失业(yè)人员增长(zhǎng)的症结(jié)在于服务(wù)业就业复苏的(de)结构不(bù)均衡(héng)。一方面，随着(zhe)受教育水平(píng)的整体提高，青年就(jiù)业大量流向知识(shí)密集(jí)型服务业(yè)，如(rú)教(jiào)育、信息技术等行(xíng)业。另一(yī)方面(miàn)，年初疫情(qíng)影响减弱后，经济(jì)复苏的主(zhǔ)力是知(zhī)识(shí)密集程度较低的生活性服务业，而知识密集程度较(jiào)高的生产性服务业(yè)复苏较慢。所以服务(wù)业就业复苏结(jié)构分化，带来的青(qīng)年(nián)失业人口和25-59岁失业人口的(de)分化。房地(dì)产、互联(lián)网、教育[1]等(děng)行业的一季(jì)度(dù)就业尚未出现明显改(gǎi)善，应届生(shēng)就(jiù)业压力大；而住宿餐饮等(děng)行业就(jiù)业已(yǐ)经(jīng)出现回暖，但对于三分之(zhī)二(èr)接受过(guò)大学教育的(de)青年失业人(rén)口而(ér)言，这(zhè)些行业的(de)就业吸(xī)纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与(yǔ)率(lǜ)均(jūn)下降，带(dài)来劳动力(lì)减(jiǎn)少

　　青年失业率的分母端是城镇青(qīng)年(nián)劳动力(lì)，主要由青年人口和劳动参与率决(jué)定。2022年我国开(kāi)始步入(rù)人口负增长时代(dài)，城镇青年劳动力可能将步入长期下降通道(dào)，这将从分母(mǔ)端推升青年失业率，或成为疫情后就(jiù)业(yè)“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人(rén)口与乡村迁(qiān)入均在减(jiǎn)少(shǎo)

　　城镇青(qīng)年劳动(dòng)力首先取决于城镇(zhèn)青(qīng)年人口数量，而后者来(lái)自于两部分，一是16-24年(nián)前的(de)出生人口(kǒu)，二是乡(xiāng)村到城镇的迁(qiān)移人口，这两部(bù)分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力对应的出(chū)生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁(suì)人口分别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的(de)出生人口，而(ér)前者正好是建国以来的一轮“小婴(yīng)儿潮”时期，年均出生人口超2000万，其中1987年出生人(rén)口最(zuì)高超过2500万，到(dào)90年代开(kāi)始(shǐ)明(míng)显(xiǎn)步入下(xià)降通(tōng)道。1986-1994年(nián)合计出生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口(kǒu)分别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人(rén)口，这两个时期(qī)分别为1.63、1.45亿，出(chū)生(shēng)人口减少约1762万。

　　另一(yī)方面，我国农(nóng)村向(xiàng)城镇(zhèn)的人(rén)口转移也(yě)在减速。新增(zēng)城镇人口(kǒu)从2016年开始(shǐ)逐年减少(shǎo)，十三(sān)五期间（2016-2020年）均值(zhí)约为(wèi)2184万人(rén)，但2022年只有650万人。预计今年随着疫(yì)情影响(xiǎng)减(jiǎn)弱，人员(yuán)流动(dòng)恢复，新(xīn)增(zēng)城(chéng)镇人口(kǒu)数量会较去年有明显(xiǎn)增长(zhǎng)，但可能仍然(rán)较难回到十三五(wǔ)期(qī)间超2000万的规(guī)模(mó)。当(dāng)前我国城镇(zhèn)化率已经达到65％以上，继续高速增长空间有限，从乡村到城镇的迁移人口数量(liàng)整(zhěng)体将呈现下降趋(qū)势。

　　3.2. 青(qīng)年劳(láo)动参与率：超预期下降

　　青(qīng)年(nián)劳动参与(yǔ)率(lǜ)有两(liǎng)个特点，一是(shì)低于其他(tā)年龄段群体，大部(bù)分青年在校，并未进(jìn)入劳动市场。二是(shì)近年(nián)来(lái)呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参(cān)与(yǔ)率出(chū)现超预期下降。根据今年3月统计(jì)局(jú)披(pī)露的青年就业和失业人(rén)数，当前16-24岁(suì)青年的劳动参与(yǔ)率约为33.4％，即9637万(wàn)城镇青年(nián)人口中，有3我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀219万进入或有意(yì)愿进入劳动市场。而(ér)2010和(hé)2020年两次人口普查时(shí)，青年劳(láo)动参与率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青年劳动参与率下降6.7个点，但疫(yì)情(qíng)以来仅仅三(sān)年(nián)，该指标已经下降7.1个点。

　　近三(sān)年青年(nián)劳(láo)动参与率的下降主(zhǔ)要有(yǒu)三方面原因(yīn)。

　　一(yī)是16-24岁在校生(shēng)大幅(fú)增加(jiā)493万。2010到2020的(de)十年间，16-24岁在(zài)校(xiào)生(shēng)增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅(jǐn)两(liǎng)年的时间里，该年龄段的在校(xiào)生增(zēng)加了493万，年均增(zēng)长246.5万，远远快于此(cǐ)前十年增速。

　　二(èr)是部(bù)分群(qún)体因就业形势恶化而退出劳动市场，在未来经(jīng)济和就业(yè)好转后会回(huí)到劳动市场。2020年3月(yuè)，国家统计局曾(céng)在发布会指出当月“就业人员规模比1月份下降6％以上”，说(shuō)明就业(yè)形势恶化时，也会影响劳动参(cān)与率。

　　三(sān)是就业观念的(de)变化导(dǎo)致初次进入(rù)劳动市场(chǎng)时(shí)间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与率。从(cóng)社会风气来看(kàn)，对学历的推崇导致(zhì)本科毕业即进(jìn)入就业市场的(de)年轻人减少，加上考(kǎo)研、考公竞争激烈，发展至“二(èr)战”“三战(zhàn)”，客观上会(huì)将部(bù)分(fēn)青年(nián)人初次就业时间从16-24岁延迟(chí)到(dào)25岁之后(hòu)，从而导致16-24岁劳(láo)动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失(shī)业(yè)率(lǜ)的分母端可能(néng)会越来越(yuè)重要

　　失业人口的增加不能(néng)完(wán)全解释青(qīng)年失业(yè)率的上升。假如(rú)当(dāng)前青年劳(láo)动(dòng)力与(yǔ)2020年相同，在失(shī)业(yè)人口增(zēng)加132万至632万(wàn)人的情(qíng)况下，对应(yīng)青(qīng)年失业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的增加只能解释当前青年(nián)失业率的一部分(fēn)，另一部分则来自分母端，城(chéng)镇青年劳动(dòng)力的减少。

　　考虑到2020年我(wǒ)国人(rén)口(kǒu)已(yǐ)经(jīng)开始负增长，未(wèi)来青年(nián)失(shī)业率的(de)变动可能出现(xiàn)以下(xià)三种(zhǒng)情(qíng)况：

　　①青年失业(yè)人口增加(jiā)，同时(shí)劳动力(lì)减少，青年失业率上升；

　　②青年失业人口与劳动(dòng)力均在减少，但失(shī)业人口降(jiàng)幅不及劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年(nián)失业率上升；

　　③青年失业人口与劳动(dòng)力(lì)均(jūn)在减少，失业人口(kǒu)降(jiàng)幅(fú)大于劳动力降幅，青(qīng)年失业率下降。

　　我们认为，未(wèi)来(lái)失(shī)业(yè)人口(kǒu)会随着经济复苏(sū)而减少，但经(jīng)济(jì)复苏难以改变(biàn)失业率的(de)分母下(xià)降趋势。青年劳动力的(de)下(xià)降可能成为就业“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬高青(qīng)年(nián)失业(yè)率的(de)长期(qī)中(zhōng)枢。未来失(shī)业率(lǜ)的分母(mǔ)端可能(néng)会(huì)越(yuè)来越重要，这也是人口长周期变化(huà)的影响之一。

　　5.附录：概念和数(shù)据说明

　　青年失(shī)业率的两(liǎng)个前置概念。讨论16-24岁(suì)人口调查(chá)失(shī)业率(lǜ)时，有必要明(míng)晰(xī)这(zhè)一概念(niàn)的两(liǎng)个要(yào)点：一是调查失业率是城镇就业范围，并非针对全部(bù)就业人口，不包(bāo)括乡村(cūn)就业，2022年底(dǐ)我国城(chéng)乡就业大约(yuē)分别占63％、37％，近四成的(de)就(jiù)业人口并未包含在(zài)内。因此，许多针对青年失业率(lǜ)的讨论以全国青年人口(kǒu)数(shù)量为(wèi)出发点，未区分(fēn)人口总(zǒng)量与(yǔ)城乡结构的问题，有失偏(piān)颇。本篇(piān)报告(gào)如无特别说(shuō)明，各(gè)概念均是指城镇就业口(kǒu)径。

　　二(èr)是(shì)失业(yè)率的分母(mǔ)不含没(méi)有劳(láo)动(dòng)意愿的劳(láo)动年龄人口。按照统计局的定(dìng)义(yì)，“劳动力指年满16周岁，有(yǒu)劳动能力(lì)，参加(jiā)或要(yào)求参加社会经济活动(dòng)的人(rén)员。包括就业人员(yuán)和失业(yè)人员”，因此没有(yǒu)就(jiù)业意(yì)愿的劳动年龄人口不计入劳动力。根据(jù)《2022年中国劳(láo)动统计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约为(wèi)11.5亿(yì)，其中(zhōng)只(zhǐ)有68％属于劳动(dòng)力，约为(wèi)7.8亿，而就业人口为约(yuē)7.46亿(yì)，据(jù)此推算(suàn)城乡失(shī)业人(rén)口可能为(wèi)3372万人左(zuǒ)右。

　　从数(shù)据(jù)来看(kàn)，失业率来自全国月度劳动力调(diào)查(chá)。该项调查制度(dù)于2005年正式实(shí)施(shī)，每年(nián)进行(xíng)两次全国(guó)劳动力抽样(yàng)调查，调查(chá)范围为中国大陆(lù)的城镇和乡(xiāng)村，调查对象为(wèi)16岁(suì)及以上(shàng)人口(kǒu)。2009年3月，为更及(jí)时(shí)准确(què)反映(yìng)劳动力市(shì)场变化情况(kuàng)，建立了(le)31个(gè)大城市(shì)月(yuè)度劳动力调查制度。2013年(nián)4月，又将月(yuè)度劳(láo)动力调查范围扩(kuò)大至65个(gè)城市。2016年(nián)1月，全国月度(dù)劳(láo)动力调(diào)查正式在全国范(fàn)围内开展，调查(chá)范围覆(fù)盖(gài)全国所有地级市。

　　月度(dù)劳动(dòng)力调查样本比例约为0.2‰，是年度调查的五分之一左右。全国每月调查约12万(wàn)户，2020年(nián)全(quán)国(guó)家庭(tíng)户约(yuē)为49415.7万户(hù)，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国年度人(rén)口调查样本比例(lì)为1‰，五(wǔ)年(nián)一次的人口(kǒu)抽样调查样本(běn)比例为1％。而每10年(nián)一次的人口普查则在(zài)长表部(bù)分纳(nà)入(rù)就业(yè)调查，长(zhǎng)表抽样(yàng)比例(lì)是(shì)10％左右(yòu)，因而人口普(pǔ)查的就业数(shù)据质量(liàng)更高。

　　就业人员总数(shù)会根据(jù)普查数据进行修正，但结(jié)构(gòu)数据仍会存(cún)在差(chà)异(yì)。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年(nián)末全(quán)国就业(yè)人员(yuán)约为(wèi)7.75亿人；而(ér)七普后次年的年(nián)鉴将这一数据修正(zhèng)为7.54亿(yì)人左右，误差约2100万人。但结(jié)构数据的差(chà)异仍(réng)然存在。比如(rú)《2021年劳(láo)动(dòng)统计年鉴》中(zhōng)，2020年城镇制(zhì)造业就业(yè)人员占(zhàn)比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业(yè)分化未(wèi)收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与率出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需、房地产等(děng)不及预期，经济和(hé)就业恢(huī)复偏慢。

　　报告信(xìn)息

　　证券研究报(bào)告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框架看“疤(bā)痕效应”来自何处(chù)

　　研报(bào)撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对(duì)外发布时间：2023年(nián)5月26日

　　报(bào)告发布机构(gòu)：德邦(bāng)证券股(gǔ)份有限公司

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