随着(zhe)一季报(bào)披(pī)露完(wán)毕，有(yǒu)着(zhe)“专业买手(shǒu)”之称的公募(mù)FOF最新持仓随之出炉。

　　Wind数据统计(jì)显示，华商新趋势优选、易方(fāng)达科(kē)瑞、易方达供给改革三只(zhǐ)基金是全市场公募FOF一季(jì)度持有只数最多的权益基(jī)金，相比(bǐ)去年四季(jì)度，易方(fāng)达供给(gěi)改革取代融通健康产(chǎn)业(yè)，新进FOF“最爱(ài)”权益基(jī)金前(qián)三名。

　　从调仓变动上看，部(bù)分(fēn)公募FOF继续(xù)超(chāo)配权益资产，并(bìng)偏(piān)向(xiàng)成长风格基金(jīn)，有的对阶段性(xìng)涨幅过快的行业做(zuò)了减(jiǎn)仓，增加了部分业绩(jì)和估值匹(pǐ)配豫n是河南哪里的车牌合理(lǐ)的行业。

　　谈及后市，多(duō)位FOF基金经理(lǐ)认为，中期维持对权益(yì)资产的乐观，国内宏观(guān)经济处(chù)于底(dǐ)部(bù)向上修复的(de)状态，且(qiě)市(shì)场估值压力仍较小，战略上将推动 A 股(gǔ)的上涨。结构上主要关注(zhù)以下条潜在盈(yíng)利主(zhǔ)线：TMT、复苏（消费、投资(zī)）以及美债利(lì)率定价资产估值修复等。

　　华商新(xīn)趋势优选、易(yì)方达科(kē)瑞、易方(fāng)达供给(gěi)改革

　　最受公募FOF青睐(lài)

　　随着公募基(jī)金(jīn)旗下一季报披露，FOF基(jī)金经理新一季的基金配置(zhì)清单也重磅出炉。

　　Wind数据显示，华商新趋势优选在一季度末获26只公募FOF重仓买(mǎi)入，从数量上看(kàn)，是目前公(gōng)募FOF买入数量最(zuì)多的(de)权益基金，这(zhè)也(yě)是华商新趋势优选第二个季度坐上公(gōng)募基金(jīn)“团购”榜首(shǒu)，去年(nián)末是与融通健(jiàn)康(kāng)产(chǎn)业并列首位(wèi)。在此之(zhī)前，则由(yóu)海富通(tōng)改革驱动连续第五个(gè)季(jì)度霸榜。

　　具体来看(kàn)，平安盈禧均衡配置1年持有、平安养老2035、富国智优精选3个月持有等(děng)基金在一季度(dù)均重(zhòng)点配(pèi)置华商新(xīn)趋势优选(xuǎn)基金，其(qí)中更有包(bāo)括平安盈禧(xǐ)均(jūn)衡配置1年持有、平安养(yǎng)老2035、富国智优精(jīng)选3个月持有、嘉(jiā)实养老2050五(wǔ)年、嘉实(shí)养老2040五(wǔ)年等基金将华商新趋势优选作为前三大重(zhòng)仓基金。

　　不过(guò)，从持(chí)仓(cāng)数量上看，一季度末(mò)公(gōng)募FOF合计持有(yǒu)华商新趋势优选(xuǎn)基金(jīn)份额4995.19万(wàn)份，相比去年末增持了17.62万份，持(chí)有华商新趋势优选(xuǎn)的(de)FOF基金数量则相比(bǐ)去年末增加了5只。

　　据相关(guān)资(zī)料介(jiè)绍，华商新趋势优选基(jī)金成立于2015年5月14日(rì)，基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)周海栋过往(wǎng)长(zhǎng)期以成长风格著称，截止今年(nián)一(yī)季度末，成立以(yǐ)来收(shōu)益率达到355.53％，过去五年收(shōu)益308.35％，业绩排名同(tóng)类基金第一。

　　Wind数据显示，共有25只公募FOF三(sān)季度(dù)重(zhòng)仓持(chí)有(yǒu)易方达科瑞，合计持有(yǒu)份额1.74亿份，相比去年末持有(yǒu)的FOF基(jī)金(jīn)只数增(zēng)加了6只，环比(bǐ)减持8437.61万(wàn)份。据悉(xī)，易方达科瑞基金(jīn)经(jīng)理杨嘉文擅长逆势投(tóu)资，关注估值被(bèi)错杀的个股(gǔ)，对于(yú)基本面坚固(gù)或出(chū)现好转信(xìn)号的(de)公(gōng)司敢于重仓买(mǎi)入。

　　易方达供给改革(gé)在一季度(dù)新进公募FOF买入(rù)只数榜前三(sān)。Wind数据(jù)显示(shì)，共有20只公募FOF三季度重仓(cāng)持有易方达供给改(gǎi)革，合计持有份(fèn)额1.90亿(yì)份，相比去年底持(chí)有的FOF基金(jīn)只数(shù)增加了(le)13只，环比(bǐ)增(zēng)持了1.29亿(yì)份。据(jù)悉(xī)，易方达供给(gěi)改(gǎi)革基金经理杨宗昌是化学博士，有过多年(nián)化工研究(jiū)经验(yàn)，他坚持在熟悉的行业内把握投资机会，并通过努力不(bù)断扩大能力圈，目前行(xíng)业配置更趋均(jūn)衡(héng)。

　　从增(zēng)持榜单来看，据Wind数据统计，被动(dòng)指数(shù)基金增持前(qián)三(sān)“花落华泰柏瑞中证光伏产业ETF、广发中证全(quán)指信(xìn)息技术ETF、华夏恒生科技ETF；灵活配(pèi)置混合(hé)基金中(zhōng)，汇添富(fù)科(kē)技创新(xīn)、易方(fāng)达供给改(gǎi)革、易方(fāng)达(dá)新兴成长位列增持份额前(qián)三(sān)；偏股混合基金增持前三则被易方达信息产业、财通(tōng)资(zī)管(guǎn)健康产业、中(zhōng)欧碳(tàn)中和(hé)占据；股票基金(jīn)增豫n是河南哪里的车牌持前三分别为中欧信息产业、汇添富(fù)外延增长主题、华夏智胜(shèng)先锋；平衡基金增持前(qián)三则(zé)是交银定期(qī)支(zhī)付双息平衡(héng)、摩根双(shuāng)核平衡、易方达平(píng)稳增长；偏债(zhài)混合(hé)基金(jīn)增持前三依次为(wèi)易方达安盈回(huí)报(bào)、安信民稳增长、创金合(hé)信鑫祺。

　　权益仓位偏向(xiàng)成长风格(gé)

　　减持涨(zhǎng)幅过(guò)高行业配(pèi)置比(bǐ)例

　　一季度A股市场(chǎng)整体表现相对较好，但行业分化较(jiào)大(dà)。受(shòu)益于数字(zì)经(jīng)济政策的提振与(yǔ)人工智能主题的不断(duàn)发酵，科技板(bǎn)块涨幅(fú)较大；而地产和(hé)新能源等板块表现较弱(ruò)。从(cóng)一季度披露(lù)的情况上看，部分FOF基(jī)金经理继(jì)续(xù)超(chāo)配权益仓位(wèi)，并向成长风格偏移，也有(yǒu)部分FOF基金经(jīng)理在一季度末对涨(zhǎng)幅过高行业基金进行(xíng)了减仓， 增(zēng)加了部分业(yè)绩和估(gū)值匹(pǐ)配合理的(de)行(xíng)业。

　　长期业绩领先的兴全安泰平衡养(yǎng)老(lǎo)F豫n是河南哪里的车牌OF基(jī)金经理林国怀(huái)在一季报中表示，本季(jì)度基金主要进行以下操作：1、持续维持(chí)权(quán)益资产的(de)仓位略(lüè)高于权益配置中(zhōng)枢(shū)；2、逐步提升(shēng)组合中(zhōng)成长型(xíng)基金的配置比(bǐ)例(lì)，同时适度降(jiàng)低价值型基金的配(pèi)置比(bǐ)例；3、逢高减(jiǎn)持部分(fēn)转债品种，增加其他确定性较高的绝对收益或相对(duì)收(shōu)益基(jī)金品种(zhǒng)；4、继(jì)续根(gēn)据(jù)既(jì)定的策(cè)略参与(yǔ)股(gǔ)票(piào)定增、大宗交易等(děng)投资机会，减持解(jiě)禁的股票。

　　组(zǔ)合风格上，目前(qián)权益部(bù)分依然保持(chí)略(lüè)超配价值风格，但偏离幅度(dù)已(yǐ)显著(zhù)下(xià)降，保持一(yī)贯(guàn)的“略偏(piān)左侧”和“适度均衡(héng)”的配(pèi)置策(cè)略，通过积极挖掘市(shì)场(chǎng)上相对收(shōu)益和绝对收益(yì)的投(tóu)资机会不断增(zēng)厚组(zǔ)合收(shōu)益，通过“多(duō)资(zī)产、多(duō)策(cè)略”的方式来平滑组合波动，努力将该基金呈现(xiàn)为“相对稳定的‘贝塔’和(hé)相对确定的‘阿(ā)尔法(fǎ)’特征”。

　　从一(yī)季度持仓(cāng)上(shàng)看，富国(guó)城(chéng)镇(zhèn)发(fā)展、博(bó)时标普500ETF新进(jìn)兴全安泰前十大重仓基金，富国信用债、万家安弘淡出前十大之列。

　　“在(zài)年初(chū)的时候，基金经理对全年市场的(de)主线判断不是很清晰，因此组合(hé)整体(tǐ)上除了向小(xiǎo)市值成长风格有一定偏离外，其他方面没有明(míng)显(xiǎn)的偏离，整体(tǐ)上比较(jiào)均(jūn)衡。随着近(jìn)期政策方向的明朗(lǎng)，基金经理对(duì)今(jīn)年全年股票(piào)市场的主要(yào)方向逐渐有了较明确(què)的判断(duàn)，在操作(zuò)上，本基金在 1 季度，逐渐增(zēng)加了低估值(zhí)价(jià)值风格基金和股票，以及(jí)与(yǔ)数字(zì)经济相关的基金和股票，未(wèi)来计划视相关板(bǎn)块的估值水(shuǐ)平变化(huà)做动态调整。”华夏(xià)养老2045三年(nián)基(jī)金经理(lǐ)许利(lì)明表示。

　　中欧预见养(yǎng)老2035三年今年一(yī)季度的主(zhǔ)要持仓仍然(rán)坚持长(zhǎng)期资产配置策(cè)略，但继续对部分主(zhǔ)动权益(yì)基金进行了分(fēn)散和优化，在(zài)一季(jì)度股(gǔ)票市(shì)场整(zhěng)体小幅上涨但(dàn)行业之间分化巨大(dà)的市(shì)场(chǎng)中(zhōng)，基于对长期基本面(miàn)、行业(yè)景气度、估值(zhí)、性价比等的(de)判断，对行(xíng)业(yè)风格的持仓结构进行了小幅(fú)调整，减(jiǎn)持部分涨幅较高(gāo)的行业基(jī)金，增持部分短(duǎn)期表现(xiàn)较差的行(xíng)业(yè)基(jī)金(jīn)。

　　年内表现领先的平安养(yǎng)老2045一季(jì)报中表示，报告(gào)期内(nèi)，基金整体保持中枢附近的权益(yì)仓位(wèi)，但内部(bù)结(jié)构(gòu)有所调整。债券方面，适当增加固收仓(cāng)位的弹(dàn)性，其(qí)他以(yǐ)现金(jīn)管理为(wèi)主；权益方面，基(jī)于不同板块(kuài)的(de)基本面(miàn)和估值性(xìng)价比(bǐ)，略加仓港股基金，减仓美(měi)股基金，A 股减(jiǎn)仓 TMT 持仓兑现部分(fēn)收益。整体(tǐ)而(ér)言，通(tōng)过动态再平衡，保持组合处于稳(wěn)健均衡状态，重点关注一季报(bào)超(chāo)预期的方向。

　　易方达汇诚(chéng)养老(lǎo)1季度(dù)适(shì)度(dù)降低了深度(dù)价(jià)值和(hé)价值质量(liàng)等(děng)偏价(jià)值策略的基金的超配比例，继续超配偏小盘风格的(de)基(jī)金，适度增加了偏(piān)成长策略的基金(jīn)的配置比例(lì)。在行业方面，TMT等科技行业经历(lì)过(guò)去(qù)几年的(de)大(dà)幅调整(zhěng)，处于(yú)“三低”类资产(chǎn)（景气周期低(dī)位、低估值(zhí)、低拥挤度）的(de)范(fàn)畴(chóu)，1季度(dù)逐步(bù)加(jiā)仓(cāng)了偏科技(jì)成长策略基金的配置比(bǐ)例(lì)。不过(guò)仍然选择(zé)那些能够(gòu)长(zhǎng)期拿得住的(de)基金，很少去追逐那些短期大(dà)幅度上涨的(de)、最亮(liàng)眼(yǎn)的科技基金(jīn)。在(zài)不同地域(yù)的投资方面，在市场(chǎng)大幅反弹后，小幅降低(dī)了港股基金的(de)配置比(bǐ)例。

　　2023年(nián)，嘉实(shí)2040五(wǔ)年权益类资产年度目标(biāo)配置比例为70％。截至一(yī)季度末，基金的权益类资产实际配置比例为71％，相对年度目标(biāo)配置(zhì)比(bǐ)例战术型标配，对阶段性涨幅(fú)过快(kuài)的行业做了减仓，增加了部(bù)分业(yè)绩和估值匹配(pèi)合理的行业。

　　富(fù)国智优精(jīng)选3个月持有一季(jì)度操(cāo)作上围(wéi)绕经济(jì)增长和政策支(zhī)持方(fāng)向(xiàng)作为调整配置主要方向，组合主要提高了中小(xiǎo)盘暴露、加大对于业绩(jì)预期增速(sù)较高板块的(de)配置，并通过优选选(xuǎn)股(gǔ)alpha较高、稳(wěn)定性较(jiào)好(hǎo)的标(biāo)的(de)实现配置(zhì)。

　　基(jī)于对PMI、中长(zhǎng)期信(xìn)贷和消费者信心等方面的(de)观察，鹏华养(yǎng)老2045将组合权益资(zī)产维持超配状态，结(jié)构上均衡配置于：受(shòu)益(yì)于顺(shùn)周(zhōu)期(qī)低估值的金融周期板块、受益于社会经(jīng)济活动趋于(yú)正常的(de)消费医药板块，以(yǐ)及(jí)受益于产业周期见底及国产替代的科技(jì)制造板块上。

　　权益市场仍将有所(suǒ)作(zuò)为

　　关注(zhù)确(què)定性(xìng)和未来发展方向的(de)机(jī)会(huì)

　　目前A股市场行至3300点附近(jìn)，未来市场存在哪(nǎ)些风险(xiǎn)和机会(huì)？如何寻找投资主线？FOF基金经(jīng)理们也在(zài)一季报(bào)中提到了对当下(xià)的(de)思考。

　　南方(fāng)基金鲁(lǔ)炳(bǐng)良认为，展望后市，随(suí)着经(jīng)济数据真空(kōng)期的度过，国内大类资产复苏预期进(jìn)入验证阶(jiē)段。中期(qī)维持(chí)对(duì)权益资(zī)产的乐观(guān)，国内宏观(guān)经(jīng)济(jì)处于底部向上(shàng)修复的状态，且市(shì)场估值压力仍较小，战略(lüè)上将推动(dòng) A 股的上涨。结构上主要关注以下条潜在盈利主线(xiàn)：TMT、复苏（消费、投资）以及美债利率定价(jià)资产估(gū)值(zhí)修复。从确定性和未来发展方向角度出发，关注 TMT 中信息安全、数字经济和新技术领域。大复苏中(zhōng)在(zài)大消费板块内重点关注航空出(chū)行供(gōng)需格局和票价弹性带(dài)来的潜(qián)在超预期机(jī)会。投资(zī)端关注地产链以及一带(dài)一路(lù)带动下的部(bù)分细分领域(yù)配置机(jī)会。

　　摩根锦(jǐn)程积极成长养老目(mù)标五年基金经理杜习杰、吴春(chūn)杰表示，对于国内权(quán)益来讲，当(dāng)前历史估值分(fēn)位、相对债(zhài)券资(zī)产的估(gū)值处(chù)均在具备(bèi)吸引力的水平，为(wèi)长(zhǎng)期投(tóu)资提供一定安全边(biān)际。年内经济修复是确定(dìng)性的，节奏与(yǔ)幅度上虽有分(fēn)歧，但(dàn)政策(cè)仍(réng)有相机抉择加码托底的(de)空(kōng)间。结(jié)构上，维持此(cǐ)前判断(duàn)，关(guān)注受益于稳内需政策加码(mǎ)的(de)领域，包括地(dì)产链、政府支出(chū)或补贴可能增加的基(jī)建(jiàn)、信创、自主可控等领域，TMT相关(guān)板块涨(zhǎng)幅(fú)超预期(qī)，有(yǒu)ChatGPT主题催化的成份，对交(jiāo)易情(qíng)绪的过热(rè)持(chí)谨慎的(de)态度，后(hòu)续(xù)会持续关注新技(jì)术对经济各个(gè)领(lǐng)域的影响；对(duì)消费服务业来讲(jiǎng)，去(qù)年博(bó)弈情(qíng)绪已较浓，二季度市(shì)场对其(qí)关注度(dù)有望随(suí)着节(jié)日(rì)出(chū)行、消费数据(jù)改善而增(zēng)加。

　　景顺(shùn)长城养(yǎng)老目标2035三年持有基(jī)金(jīn)经理(lǐ)薛显志、江虹表(biǎo)示(shì)，权益市场来看，当前中国经济处(chù)于复苏早期，2月以(yǐ)来市场的(de)下跌(diē)属于(yú)“放开交易”、春季(jì)躁动后的正常回调。复盘历史上的复苏周(zhōu)期，权益方(fāng)面(miàn)均能有所(suǒ)作为，基本面的总体(tǐ)改善能激活(huó)市场(chǎng)的生态，市场会不断寻找基本面改(gǎi)善的诸多细分(fēn)方向。结构方面，市场一季度已找出“中特(tè)+”、数字经济两条主线。4月份(fèn)开始(shǐ)，估计(jì)市场会(huì)围绕各行(xíng)业受(shòu)益改(gǎi)善幅度，不断(duàn)挖掘一季报超预(yù)期、全年指引(yǐn)较好的细分方向(xiàng)。同时，因处于复(fù)苏阶段，顺周期方向(xiàng)也会存在机会。

　　鹏华(huá)基金孙博斐(fěi)表示，未来持(chí)续关注以下三个方向：一是(shì)顺周期低估值板块具备长期投资(zī)价值(zhí)，此外，关注(zhù)央(yāng)国(guó)企改(gǎi)革能(néng)否带(dài)来相关行业、企业基本面的改善，并(bìng)打(dǎ)开估值提(tí)升的空(kōng)间(jiān)。

　　二是(shì)消费医药(yào)板(bǎn)块的场景(jǐng)复苏逻辑较为确定，比较而言，医药板块的估值(zhí)性价比更(gèng)高。三是科(kē)技制造板块，特别(bié)是国产替代的关键环节，是长期(qī)关注(zhù)的方向(xiàng)。短周期来看，半导体(tǐ)行业可能在下半年周期见底，计算机(jī)行业(yè)的景气度相较于(yú)去年也是大幅改善。而人(rén)工(gōng)智能(néng)等技术的突(tū)破，有可能打开科技板块的成(chéng)长空(kōng)间。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 豫n是河南哪里的车牌