作者：于博 蒋佳榛

　　事件描(miáo)述

　　2023年5月11日(rì)，国家统计局公布了(le)4月份的(de)通(tōng)胀数据：4月份居民(mín)消(xiāo)费价格同比(bǐ)上涨(zhǎng)0.1％，环比下降0.1％，工业生(shēng)产者出(chū)厂价格同比下降3.6％，环比下降(jiàng)0.5％。

　　核心(xīn)观点(diǎn)

　　1、4月CPI环比降幅收窄，同(tóng)比涨(zhǎng)幅回落至(zhì)0.1％；其中，鲜(xiān)菜、猪(zhū)肉价格续(xù)降，出行价(jià)格上(shàng)涨(zhǎng)。

　　2、4月PPI环比下降0.5％，同(tóng)比降幅扩大(dà)至-3.6％；其(qí)中，分项(xiàng)价格跌(diē)多涨少，黑金价格(gé)走弱(ruò)。

　　3、4月CPI同(tóng)比离转负仅一(yī)步之遥，是否到(dào)了需要担心通缩的(de)时候？我(wǒ)们认(rèn)为“通缩(suō)论(lùn)”言过其实：一(yī)方面，今(jīn)年初以来核心CPI有所反(fǎn)弹，意(yì)味(wèi)着通缩压力正逐步缓解；另一(yī)方面，4月CPI环比降幅收窄、核(hé)心(xīn)CPI环比(bǐ)回(huí)升，也指向(xiàng)当前经济仍在温和修复。下半年随着生猪价格筑底回升、消费需求(qiú)逐步回暖，物价水(shuǐ)平有(yǒu)望回归正常水(shuǐ)平，通缩和(hé)通胀均不构成当前主要矛盾。

　　目录

　　贵州海拔高度是多少>1、食品拉低通胀(zhàng)，核(hé)心通胀持平

　　2、菜(cài)、肉(ròu)价格续(xù)降，出行价(jià)格上涨

　　3、PPI环(huán)比(bǐ)走弱(ruò)，同比降幅扩(kuò)大

　　4、价格跌(diē)多涨少，黑金价格走弱(ruò)

　　5、通缩(suō)言(yán)过其(qí)实，关注核心通胀(zhàng)

　　以下是(shì)正文

　　食品拉低通(tōng)胀(zhàng)，核心通胀持平

　　4月(yuè)CPI环(huán)比下降0.1％，降幅较(jiào)上月收(shōu)窄0.2个pct贵州海拔高度是多少，同(tóng)比回(huí)落0.6个pct至0.1％，其(qí)中翘尾、新涨价分别影响0.3、-0.2个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。从(cóng)结构上看，食品项(xiàng)仍(réng)是主要(yào)拖累(lèi)，4月食品价格环比下降1％、非(fēi)食品价格则环(huán)比小(xiǎo)幅上涨0.1％。剔除食品(pǐn)和能源(yuán)后，4月核心CPI环比回升0.1个百(bǎi)分点至0.1％、同比持平至0.7％。

　　菜(cài)、肉(ròu)价格续降，出行价(jià)格上涨

　　食品方面(miàn)，菜、肉价格续降，仍是(shì)主要拖累。受受生猪产能(néng)充足(zú)以及消费淡季影响，猪肉(ròu)价(jià)格环比续降3.8％，但降幅较上月收窄0.4个pct；鲜(xiān)菜、鲜果大(dà)量上市(shì)，带(dài)动价格分别(bié)环比下降(jiàng)6.1％、0.7％，降(jiàng)幅(fú)较上(shàng)月收窄(zhǎi)1.1、走(zǒu)阔1.1个pct。非(fēi)食品方面，小(xiǎo)长假出行(xíng)需求带动旅游价格环比上(shàng)涨4.6％，受车企降价促销(xiāo)以及国内油价下降影响，交(jiāo)通工具及(jí)交通工具用燃料(liào)价格(gé)环比分别下降(jiàng)0.9％、1.6％。

　　PPI环(huán)比走弱，同比降(jiàng)幅扩大

　　受国内外(wài)市场需求表现偏(piān)弱及国际(jì)大宗商品价(jià)格波(bō)动影响，4月(yuè)PPI环比下降0.5％，同时受上年同期(qī)高基(jī)数(shù)的影响(xiǎng)，同比降(jiàng)幅扩大1.1个pct至-3.6％，其中翘(qiào)尾(wěi)、新(xīn)涨价分别影响-2.6、-1.0个(gè)百(bǎi)分点。国内生产资料、生活资料价(jià)格环比分别下降0.6％、0.3％。

　　价格(gé)跌多(duō)涨少(shǎo)，黑金价格走弱(ruò)

　　分行业(yè)看(kàn)，国际原油价格波(bō)动带动国内油煤(méi)加工(gōng)、化(huà)学原料(liào)及制品(pǐn)相关行业(yè)价格环比分别下降2.3％、1.1％；受国(guó)内需求表现不(bù)及预期(qī)影响，黑金(jīn)采(cǎi)选及冶炼、有色采选相关行业价格结束(shù)自去年底以来(lái)的强势表现，环比分别(bié)下(xià)降0.1％、1％、0.6％；煤炭(tàn)采选在产(chǎn)能继(jì)持续(xù)释放、供给相(xiāng)对充足的(de)影响(xiǎng)下，价(jià)格环比续(xù)降4％。

　　通缩言(yán)过其实，关注核心(xīn)通(tōng)胀

　　4月CPI同比降至0.1％的历史(shǐ)较(jiào)低水平，离(lí)转负仅一步之遥，是否到了需要担心通缩的时候？我们认(rèn)为，应当(dāng)理性看(kàn)待物价数据，“通(tōng)缩论(lùn)”言过其实：一方(fāng)面，去(qù)年(nián贵州海拔高度是多少)下半年核心CPI同比持续徘徊在0.6％的历史低位，但(dàn)今(jīn)年初以来有(yǒu)所反弹，意味着通缩压(yā)力正在逐(zhú)步缓解；另一方面(miàn)，4月CPI环比降幅收窄、核心(xīn)CPI环比回升，环比走势均处于(yú)正(zhèng)常波动区间，也指(zhǐ)向当前经济仍在(zài)温和修复。往前(qián)看，去(qù)年二、三季(jì)度(dù)受疫情影响供(gōng)给(gěi)偏(piān)紧(jǐn)，CPI同比涨幅较(jiào)高(gāo)，高基数或对今年后(hòu)续(xù)CPI同比读数持续(xù)造成扰动。我们(men)认为(wèi)，应更多关注环比(bǐ)变动情况(kuàng)以(yǐ)及核心CPI的走势。而(ér)随(suí)着下(xià)半年生(shēng)猪需(xū)求的(de)回升，以及中央猪肉收储工作的开展(zhǎn)，生猪(zhū)价(jià)格(gé)有望筑底(dǐ)回升(shēng)，食品项对CPI的拖累将有所缓解，下半年物价(jià)水平有望(wàng)逐步回(huí)归至正(zhèng)常(cháng)水平、整体(tǐ)将(jiāng)保持温和上(shàng)涨态势，通缩和通(tōng)胀均(jūn)不(bù)构成(chéng)当前经济的(de)主(zhǔ)要矛盾。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 贵州海拔高度是多少