投(tóu)资(zī)者除了(le)关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智(zhì)能主(zhǔ)题(tí)的热炒，全球AI芯(xīn)片巨(jù)头公(gōng)司英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续(xù)上(shàng)涨，截至6月1日(rì)收盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美(měi)元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟(wěi)3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子达今(jīn)年股价的强劲表现，带动了(le)国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火(huǒ)热(rè)多(duō)久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价(jià)最高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度突破(pò)万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其(qí)股价回(huí)落至397.7美(měi)元，但(dàn)依旧有望再(zài)次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司(sī)在中国(guó)官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面(miàn)的工(gōng)作正在改变全球大型行业，并将为社会(huì)带来深远的影响。”除了英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面的(de)投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注热情(qíng)也(yě)是持(chí)续高涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念(niàn)的热炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅(fú)紧(jǐn)随(suí)其后(hòu)的便是传媒(méi)、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基金也早(zǎo)已3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子(yǐ)布局英伟达或相关概念股。交(jiāo)易软件(jiàn)通达(dá)信(xìn)推出了英伟(wěi)达概(gài)念(niàn)股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念(niàn)股(gǔ)一(yī)共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英伟达在某些方面有业务上(shàng)的合作。从公募(mù)基金一季度末的数据来看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公(gōng)司股票的公(gōng)募基(jī)金主要(yào)集(jí)中在能(néng)投资(zī)海外市场的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持(chí)有英伟达且基金规模最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度末规(guī)模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯(sī)达克100指数，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和(hé)谷歌等(děng)多家(jiā)全球科技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理(lǐ)型基金(jīn)中，持有(yǒu)英伟达且规模(m3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子ó)最高的是(shì)广(guǎng)发(fā)全球精(jīng)选，该只基金今年一季度(dù)末规(guī)模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该基金(jīn)还(hái)持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基(jī)金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金(jīn)融(róng)报》记者，国内AI投资的热(rè)潮(cháo)与微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来(lái)，微软就在AI领域(yù)加大(dà)了(le)投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办(bàn)公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模(mó)最(zuì)大的一笔投资。作为一(yī)站式解决方案的(de)提(tí)供(gōng)商(shāng)，英伟达(dá)公司是今(jīn)年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该公司今年一季度的(de)业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数(shù)据中心业务的营收创(chuàng)历史新(xīn)高，远好于(yú)市场预(yù)期。

　　如何把握投资(zī)机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者(zhě)而言，英伟达和(hé)微软在内的众多美股科技股公司是(shì)其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突破(pò)口。能够率先建立起良(liáng)好商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心(xīn)竞争力(lì)的公司将会成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这些特质，他们的中长期基本面(miàn)有所改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起来很(hěn)美好，但实际投资中(zhōng)还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为(wèi)AI受益板块，受到资金关注，行业成交热(rè)度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到(dào)业绩的验证，半(bàn)导体(tǐ)行业一季度整体营(yíng)收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业(yè)数据的跟踪(zōng)，目(mù)前全球半导体产业整体仍(réng)处于(yú)主(zhǔ)动去库(kù)存(cún)阶(jiē)段(duàn)，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月中旬以来(lái)半导(dǎo)体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块(kuài)虽(suī)然有(yǒu)所企稳，但(dàn)也很难说行业已经迎(yíng)来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业(yè)的大(dà)发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表(biǎo)的算力芯片业务快速(sù)增长，美股(gǔ)英伟达的股价(jià)表现以及背后的产能扩张信息就(jiù)是最好(hǎo)的例证。而从未来的(de)一段时间来看，AI产业发(fā)展仍然(rán)是强劲有力，且(qiě)空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管(guǎn)目前半导(dǎo)体产业(yè)周期尚未(wèi)反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增长等利好因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的(de)角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必(bì)死(sǐ)、均值回归的规律永不变(biàn)色，所以(yǐ)投资与产业发展之间存在着(zhe)较(jiào)大差异。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而(ér)是需要在相对低(dī)位或调整(zhěng)一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投(tóu)资者除了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在(zài)具体投资的时候要选择(zé)掌握(wò)核心(xīn)技术、真(zhēn)正(zhèng)具有核心竞(jìng)争(zhēng)力的投资(zī)标的，确保产(chǎn)业(yè)景气(qì)能够反映在未来(lái)的(de)业绩上，要(yào)避免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投(tóu)资(zī)标(biāo)的也要(yào)以合适的价格买(mǎi)入，否则很可能(néng)会赚(zhuàn)了景气亏(kuī)了钱。最后(hòu)，投(tóu)资者要做好分散配置(zhì)，不要将资金全(quán)押一个(gè)赛道。

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