看(kàn)看(kàn)周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全球(qiú)周五公布(bù)的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和一年来新高，综合(hé)PMI超(chāo)预期强(qiáng)劲，创去年5月(yuè)以来新(xīn)高(gāo)。其中的(de)分项(xiàng)指数释放价格压力再度升温的警报信号(hào)：4月购(gòu)进(jìn)价(jià)格创(chuàng)去年11月以(yǐ)来新高，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能(néng)上升，或(huò)者至少一定程度(dù)居高(gāo)不下。PMI数据(jù)重燃价格(gé)压力的通胀担(dān)忧，数据公布(bù)后，美股承压下行，主要美(měi)股指盘(pán)中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年期(qī)美债收益率一度较日(rì)内低位(wèi)回升10个基(jī)点(diǎn)；PMI公布前曾(céng)逼近(jìn)周四所(suǒ)创一年(nián)来低谷的(de)美(měi)元指数迅速抹(mǒ)平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态(tài)支持继续加息后，黄(huáng)金(jīn)大幅(fú)回落，本月(yuè)内首次收盘(pán)失(shī)守20一寸多少厘米公分 一寸是几个手指00美元(yuán)/盎司心理关口(kǒu)，连续第二(èr)周因周(zhōu)五(wǔ)回落而(ér)全周累(lèi)计(jì)由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下(xià)挫，在中国公(gōng)布3月精炼(liàn)铜产量(liàng)同比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至创纪(jì)录高(gāo)位后，市场开始(shǐ)担心中国的进(jìn)口铜(tóng)需求，加之全周经济增长前景(jǐng)的(de)担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦(lún)锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五(wǔ)反(fǎn)弹，但经(jīng)济前景(jǐng)的担忧(yōu)压顶，未能延(yán)续一(yī)个月来(lái)累(lèi)计涨势(shì)，汽油全周(zhōu)跌(diē)幅更大，其受到美国能源部公布上周库存(cún)不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加息(xī)300基(jī)点

　　当(dāng)地(dì)时间周四（4月20日(rì)），阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行宣(xuān)布将基准利率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷(tíng)央行今(jīn)年第二次大(dà)幅(fú)加息，今年3月，该行(xíng)也同样加(jiā)息(xī)了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也(yě)已经经(jīng)历了多次加(jiā)息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明中(zhōng)表示，此次(cì)加息主要是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来将继续监测(cè)物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总(zǒng)量(liàng)变化(huà)，以对利率政策做出进(jìn)一(yī)步调整。

　　上周公(gōng)布(bù)的数据显示(shì)，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品和服务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和(hé)烟酒(jiǔ)等(děng)同比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输(shū)等(děng)方面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发(fā)布当天(tiān)，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要(yào)原因包括国际(jì)大宗(zōng)商品价格受俄(é)乌冲(chōng)突(tū)影响上涨以(yǐ)及今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期(qī)调(diào)查报告还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万(wàn)人(rén)面(miàn)临(lín)严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的风(fēng)险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到(dào)密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国(guó)际机场(chǎng)和(hé)奥(ào)斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国(guó)际机场20日晚上因天气状况(kuàng)而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何(hé)马州(zhōu)19日遭(zāo)受龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特(tè)宣布该州部分(fēn)地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网(wǎng)援引美联(lián)社报道，当地时间20日，美国(guó)保守(shǒu)派(pài)电台(tái)主持人(rén)拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美(měi)国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播节目在保守(shǒu)派中拥有了(le)一批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈(lǘ)油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂(zhī)期货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破前(qián)低(dī)7558元/吨，创下逾两年(nián)新低(dī)。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一方(fāng)面(miàn)，原油(yóu)下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美(měi)国经(jīng)济(jì)数据较差，市场(chǎng)预(yù)期经(jīng)济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面(miàn)，国内经济(jì)处于弱(ruò)复苏状态，油脂(zhī)实际(jì)消费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油(yóu)产量环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力(lì)高(gāo)。2月出(chū)口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样(yàng)小(xiǎo)于历史月(yuè)均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日少，假期多(duō)，最(zuì)终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨(dūn)至99万吨(dūn)。年初以来，印尼(ní)生物(wù)柴(chái)油(yóu)生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的(de)需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存(cún)下滑(huá)至(zhì)264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库存(cún)同样偏低，导致(zhì)近月产地报价相(xiāng)对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒(dào)挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内持续(xù)去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价(jià)差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨(yǔ)略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期(qī)棕(zōng)榈果价格(gé)下跌也(yě)侧(cè)面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高(gāo)产量，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印度还有毛豆(dòu)油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常是(shì)需求(qiú)淡季(jì)，最(zuì)近印(yìn)度也取消(xiāo)了棕榈油(yóu)订(dìng)单。因此，短期棕(zōng)榈油低(dī)库存支(zhī)撑价(jià)格，但(dàn)中长(zhǎng)期产地累(lèi)库可能性较(jiào)大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析师陈(chén)界正告诉期(qī)货日报记者，虽然近端因为斋月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超(chāo)预期去(qù)库继续支撑近月价(jià)格，但(dàn)是2月印尼产(chǎn)量(liàng)位(wèi)于(yú)历史同期最高位(wèi)，且未来产(chǎn)区产量季(jì)节性恢(huī)复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜(cài)油供应压力的抑制(zhì)，远端(duān)的(de)产(chǎn)区产量恢复以及(jí)出口走弱较(jiào)为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得(dé)国际豆油的供应(yīng)愈发充(chōng)足(zú)，国内(nèi)消(xiāo)费以及印(yìn)度消费(fèi)暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕(zōng)榈(lǘ)油远(yuǎn)端继续维(wéi)持逢高(gāo)空配思路。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈界正(zhèng)分析称，当前国内(nèi)库存较高，产区库存较低，国(guó)内棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱，因(yīn)此马(mǎ)盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进(jìn)口(kǒu)利(lì)润倒挂维持(chí)在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日给(gěi)出(chū)了进口利(lì)润，新增8—9月买船6船(chuán)。海一寸多少厘米公分 一寸是几个手指关数据显(xiǎn)示(shì)，3月份全(quán)国(guó)共进口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不(bù)及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步去库，但未(wèi)来产区(qū)压力(lì)逐步体(tǐ)现(xiàn)，预计进口(kǒu)利润将会逐步修复，国内也将会(huì)不断买(mǎi)船，基(jī)差因此(cǐ)滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人(rén)气一(yī)般，成交不多，但(dàn)是(shì)到船迟滞，令港口去库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港(gǎng)口(kǒu)库存继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨(dūn)左右，下(xià)周预计继续去(qù)库。后(hòu)续需继续关注实际消(xiāo)费以及买(mǎi)船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺(quē)乏(fá)上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周(zhōu)，欧洲菜(cài)油价格再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价(jià)差扩大至800元/吨左右(yòu)，华(huá)东地区三级菜油和一级大(dà)豆油现货(huò)价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现(xiàn)货价差(chà)由负(fù)转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨的(de)驱(qū)动。随着菜油现(xiàn)货价(jià)格跌至比豆油便宜(yí)，以及目前菜油(yóu)的累(lèi)库程度还算正(zhèng)常，菜(cài)油(yóu)的(de)利(lì)空阶(jiē)段性算是交易充(chōng)分了。但(dàn)是，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执行(xíng)不及(jí)预期，对于植物油消费增(zēng)速不会像之前那(nà)么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出口开(kāi)始增多，增产(chǎn)背景下可能再度(dù)对(duì)价格产生冲(chōng)击(jī)。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分析称，从国(guó)内(nèi)的情况来看(kàn)，菜油从2月中(zhōng)旬到(dào)现在已经拍储(chǔ)了(le)3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的(de)影响，上周(zhōu)压(yā)榨(zhà)量为(wèi)10万吨(dūn)，预计后续继续维持高位运行。因为(wèi)进口(kǒu)菜油到(dào)港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供(gōng)应仍(réng)偏宽(kuān)松(sōng)。菜(cài)油港口库存(cún)上(shàng)周继续(xù)大幅累积，现(xiàn)为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进(jìn)口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月(yuè)维持在24万吨以上的水平(píng)，而且(qiě)菜油进口量预计会维持(chí)高位(wèi)，特别是(shì)6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进口(kǒu)量预计偏(piān)大(dà)。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然(rán)是个(gè)未知数，总(zǒng)体来看，菜油的(de)供(gōng)应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油(yóu)的(de)需求还(hái)受到棉(mián)油、玉(yù)米油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力，要维持(chí)和豆油(yóu)的低价差来刺激(jī)需求。”傅博说(shuō)。

　　展望(wàng)后市，陈界正认(rèn)为，前期菜油(yóu)的进口(kǒu)盘面利润打开(kāi)，未(wèi)来菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供(gōng)应压力的影响，现货价格(gé)维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢(huī)复格局(jú)较(jiào)为明(míng)确(què)，后期国(guó)内的供应也会(huì)愈(yù)发宽松。近端菜油(yóu)继续维(wéi)持(chí)逢(féng)高(gāo)抛空(kōng)的思路。后续需要重点关注加(jiā)拿大新一季菜籽播种生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要(yào)关注国际市场的菜(cài)籽和(hé)菜油供应情况，关注(zhù)是否会有新增供应(yīng)或者上游(yóu)成(chéng)本端的变化因素的影响；另一方(fāng)面，要(yào)关注国内(nèi)菜油(yóu)的累(lèi)库情况和国内(nèi)豆(dòu)油的价格(gé)，预计接下来一段时间，国(guó)内菜油价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供(gōng)需(xū)格(gé)局(jú)变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆(dòu)油方面，本(běn)周初市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢(huī)复开机(jī)，20日后其他地(dì)方油厂也(yě)在(zài)陆续恢复，下周开(kāi)始周度压(yā)榨量明显增(zēng)加。

　　据傅(fù)博介绍(shào)，4月(yuè)下旬到(dào)7月上旬，预(yù)计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进(jìn)口量(liàng)，所以(yǐ)预(yù)计大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量将从每周(zhōu)的(de)28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨(dūn)，并且可能(néng)将(jiāng)持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复开机。当前已公(gōng)布(bù)拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨(zhà)量较上周提(tí)升(shēng)较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于(yú)缺(quē)豆停机(jī)状(zhuàng)态，预(yù)计短期(qī)开机继(jì)续(xù)位于低位，下(xià)周开机预计(jì)将会(huì)继续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅(fú)累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低位(wèi)，预(yù)计下(xià)周(zhōu)将会(huì)继(jì)续(xù)累(lèi)库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应(yīng)紧张情(qíng)况有望逐(zhú)步缓解。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现(xiàn)货价格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油(yóu)对(duì)豆油的消费替(tì)代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品(pǐn)加工(gōng)、饲料等领(lǐng)域的豆油(yóu)需求也会(huì)因为豆(dòu)油(yóu)价格过高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮(liàng)点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预(yù)计 5月上旬供(gōng)应(yīng)将会逐步(bù)转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点关注南(nán)国内大豆到港通关(guān)以及整体的开机(jī)情况。新一(yī)季美豆(dòu)的播种生长情况(kuàng)将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而(ér)需求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本(běn)下行(xíng)，豆油基本面从目前的低库存、高基差(chà)，转变为累库加(jiā)基差下行(xíng)的预期，即豆油的基本面(miàn)转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油(yóu)是降(jiàng)库预期，菜油(yóu)前期已经对自身的供应压力进行了一波交(jiāo)易，目(mù)前走(zǒu)势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边(biān)际(jì)变化和需求(qiú)预期都预示(shì)豆油可能是未来一(yī)段时间三大(dà)油(yóu)脂中最弱的。

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