市场再(zài)迎来风险管理(lǐ)新利器，科(kē)创50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月12日证(zhèng)监(jiān)会宣布，为健全多层(céng)次资(zī)本市(shì)场产品体系，丰富资本市(shì)场风(fēng)险管理工具(jù)，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发(fā)文称(chēng)，将在(zài)证监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上(shàng)已有8只科(kē)创50ETF，合计规(guī)模超(chāo)900亿元，另外(wài)还有2只科创50成分(fēn)增强(qiáng)策略(lüè)ETF。业内人士表示，随着科(kē)创50ETF期权的上市，市场(chǎng)投资者将拥有更灵活的风(fēng)险管理工具，相应的ETF市场(chǎng)容量、流(liú)动性、稳(wěn)定性都将(jiāng)有所提升，更多吸引资金(jīn)入市，也能更(gèng)好地服务于(yú)科创板上(shàng)市企业。

　　证(zhèng)监会(huì)还表示，自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以来，证监会组织(zhī)沪深交易所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序(xù)，有效发挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货市场的作用，为进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅调整为(wèi)20％

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用(yòng)前期的风控措施，并(bìng)根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施在创业板(bǎn)ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所将(jiāng)在(zài)目前行之有(yǒu)效的风险防控和市场监(jiān)管措(cuò)施(shī)的(de)基础上(shàng)，进一步做好风险研判，全面加强市(shì)场(chǎng)监管，确(què)保新产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监(jiān)会也(yě)表示，一直高(gāo)度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)稳(wěn)健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，持续(xù)完善制度规则体系，加强(qiáng)运行管理和(hé)风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权(quán)上市后(hòu)，证监会将进一步完善(shàn)风险(xiǎn)防(fáng)控机制，并根据(jù)市场运行情(qíng)况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为我国首(shǒu)只基于科创50指数的场内期权(quán)品(pǐn)种，证(zhèng)监会称，科创(chuàng)50ETF期权(quán)科技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党(dǎng)的二十大精(jīng)神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央(yāng)、国务院关于(yú)推进上海国际金(jīn)融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署(shǔ)的重要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引(yǐn)长期资金配置科创板，激发科创(chuàng)板创新活(huó)力，满足多(duō)元化的交易和(hé)风险管理需求，有(yǒu)助于继续发(fā)挥好科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试的示范引领作用，不断提升服务实(shí)体经济质(zhì)效。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，对促进科创(chuàng)板企业进(jìn)一步发挥科创能效、支持科创(chuàng)板(bǎn)建(jiàn)设具有积极意(yì)义。上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有效满(mǎn)足科创板投资者风(fēng)险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更好发挥(huī)资本市场(chǎng)改革(gé)试验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康(kāng)发展意义重(zhòng)大。

　　首只(zhǐ)基(jī)于科创50指(zhǐ)数场内(nèi)期权(quán)

　　据上交所介(jiè)绍(shào)，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行平(píng)稳(wěn)有序(xù)，支持和(hé)鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集聚示范效应(yīng)日益(yì)显现。截至2023年(nián)4月底，科(kē)创板(bǎn)已有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科技创新属性持续(xù)强化。

　　目(mù)前科(kē)创板尚缺少相应的风(fēng)险管理工具，上交所(suǒ)根据市场需求(qiú)积极(jí)推动科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研发，将其(qí)作为完善科创板(bǎn)配套产品体(tǐ)系、提(tí)升科创板吸引力(lì)和流动性、推进科创板做(zuò)市商制度(dù)功能发挥(huī)、持续发(fā)挥(huī)科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后(hòu)，在2021年，又有4只科(kē)创50ETF相继成立。截(jié)至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其(qí)中，规模最大华夏(xià)上(shàng)证科创(chuàng)板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入(rù)超440亿元，是同期(qī)非货ETF市(shì)场最吸金(jīn)ETF；规(guī)模位居第二(èr)位的是易(yì)方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设(shè)立(lì)以来，市场(chǎng)对风险管理工具总监和经理哪个大的呼(hū)声不断，由于(yú)涨跌幅(fú)限制比例(lì)为20％，投资(zī)者在投资科创板(bǎn)个股面临的(de)价(jià)格波动更大，因此，随着市场体量不断扩张，风险管理需求也更加庞大(dà)。

　　“科(kē)创板50ETF期权(quán)的上市(shì)，将会(huì)给投资者提供更加灵活的风(fēng)险管理工具，使得(dé)投(tóu)资者更有效率管理风险的同时，能够有更多的(de)时间和精力去关(guān)注标(biāo)的对应上市公(gōng)司的投资价(jià)值。”中(zhōng)山大(dà)学岭(lǐng)南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货市场的容量将有所(suǒ)扩(kuò)大，提供更好的流(liú)动性(xìng)，市场稳定性提升(shēng)；也将为市(shì)场带来更多的增量资金(jīn)，更(gèng)好(hǎo)地服务科创(chuàng)板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具(jù)，在价格(gé)发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面发(fā)挥(huī)了重要作用。截至目前，市场已(yǐ)上市7只ETF期权，且近(jìn)年来(lái)ETF期权(quán)市(shì)场上新速度加快(kuài)。在去年，就有(yǒu)4只新品种上市，包括上交所(suǒ)旗(qí)下的(de)中证(zhèng)500ETF期权(quán)，深(shēn)交(总监和经理哪个大jiāo)所旗下的创(chuàng)业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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