投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估(gū)值(zhí)等因素(sù)。

　　近期(qī)，受益(yì)于人(rén)工智(zhì)能主题的(de)热(rè)炒，全球AI芯片巨头(tóu)公(gōng)司(sī)英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元(yuán)，市值超(chāo)过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带(dài)动了国内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进技术(shù)，英伟达(dá)公(gōng)司的股价(jià)在(zài)近(jìn)期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该(gāi)公司股价最(zuì)高达到(dào)419.38美元，公(gōng)司市值一度突破(pò)万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望(wàng)再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面(miàn)的工作正(zhèng)在(zài)改变全球大型行业，并(bìng)将为社会带来深远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除(chú)了英(yīng)伟(wěi)达公司，微软、ADM等(děng)科技公(gōng)司(sī)也(yě)加(jiā)大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注热情也(yě)是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高(gāo)的股票(piào)型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其(qí)后的便是传媒、云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达或相关概(gài)念股。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该软件信息显示(shì)，相关(guān)概念(niàn)股一(yī)共包含32家A股上市(shì)公司，这些公司与英伟达在(zài)某(mǒu)些(xiē)方面有(yǒu)业务上的(de)合(hé)作。从公募基金一季度(dù)末的数据来看，部分被(bèi)纳入重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达公(gōng)司股(gǔ)票的公募基金主要集(jí)中在能(néng)投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金(jīn)今年(nián)一(yī)季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股(gǔ)中包括苹(píng)果、微(wēi)软、英(yīng)伟达和(hé)谷(gǔ)歌等多(duō)家(jiā)全(quán)球(qiú)科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金(jīn)中，持有英伟达且规模最高的是广(guǎng)发(fā)全球精选，该只基金(jīn)今年一季度(dù)末规(guī)模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其(qí)第二(èr)大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持(chí)有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖(wā)财基金投研(yán)人(rén)员郑(zhèng)昕昊(hào)告(gào)诉《国际金融报》记者，国内AI投资(zī)的热(rè)潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技(jì)股年初(chū)至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又将其(qí)整合进(jìn)Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最大的一(yī)笔(bǐ)投资。作为一站式(shì)解(jiě)决方案的(de)提供商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮(cháo)中的(de)另一大赢(yí岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市ng)家(jiā)，该公司(sī)今年一季度的(de)业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据(jù)中心业(yè)务的营收创历史新高，远好于市(shì)场预期(qī)。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资(zī)机会的投资者而(ér)言(yán)，英伟达(dá)和微软在内的(de)众多美股科技股公司(sī)是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突破口。能够率先(xiān)建立起(qǐ)良好(hǎo)商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司(s岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市ī)将(jiāng)会成为(wèi)未来最有(yǒu)潜力的大赢家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英伟(wěi)达已具备这(zhè)些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来的故(gù)事看起来很(hěn)美好，但实际投资(zī)中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为(wèi)AI受益(yì)板块(kuài)，受(shòu)到(dào)资金关注(zhù)，行业成交热度上升，从3月中旬(xún)一直(zhí)涨至4月上旬(xún)，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未(wèi)得(dé)到业绩的验证(zhèng)，半导体行业一(yī)季度整体营收(shōu)同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目(mù)前全球半导体产业整体仍处于(yú)主动去库存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来(lái)半导体重回弱势。最(zuì)近两周，半(bàn)导体板(bǎn)块虽然有(yǒu)所企稳，但也(yě)很(hěn)难说(shuō)行业已经(jīng)迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉(sù)记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力主要来(lái)源于AI产业的大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图形(岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市xíng)处理器）为代表的算力芯片业务快(kuài)速(sù)增(zēng)长，美股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价(jià)表现以及背(bèi)后(hòu)的产能扩张信息就(jiù)是最(zuì)好的例证(zhèng)。而从未来的一(yī)段(duàn)时(shí)间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展仍(réng)然是强劲有力，且空(kōng)间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半(bàn)导(dǎo)体产业周期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半导体设备(bèi)业绩(jì)高增长等利好因素支撑下(xià)，当前(qián)位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋势值得期(qī)待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热必死、均值回归的规(guī)律永不(bù)变色，所(suǒ)以投资与产(chǎn)业发展之间(jiān)存在着较大(dà)差异(yì)。在操(cāo)作中，不(bù)宜在股价(jià)高涨、人气(qì)亢(kàng)奋时(shí)买入，而是需要在相对低位或调(diào)整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因(yīn)素。在具(jù)体投(tóu)资(zī)的时候要(yào)选择(zé)掌握核心技术、真(zhēn)正(zhèng)具(jù)有核心竞争力的投(tóu)资标的(de)，确(què)保产业景气能够反(fǎn)映在(zài)未来的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的(de)投资标(biāo)的也要以合适的价格买(mǎi)入，否(fǒu)则很(hěn)可能会(huì)赚(zhuàn)了(le)景气亏了钱。最后，投资(zī)者要(yào)做(zuò)好分散配(pèi)置(zhì)，不要将资金全押(yā)一(yī)个赛道。

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