全(quán)球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光了(le)！

　　根据(jù)其向美国(guó)证交会提交的13F文件显示(shì)，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年(nián)一季度末的美股(gǔ)持仓市(shì)值达到163.88亿(yì)美元(yuán)（约合(hé)人民币1140亿元(yuán)），较一季(jì)度末(mò)有(yǒu)所缩(suō)水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得桥水大(dà)幅加仓，晋(jìn)升(shēng)为(wèi)其第(dì)一(yī)大(dà)重仓，但桥水减持(chí)了两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另外(wài)桥水加仓(cāng)了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但(dàn)是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最(zuì)新观点表示，其非(fēi)常看好(hǎo)黄(huáng)金，认为黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易(yì)委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)今年(nián)一季度(dù)末的(de)持仓曝光。据了(le)解，到今年4月末，桥水管理的全(quán)权委(wěi)托资(zī)产（AUM）为(wèi)1968.34亿美(měi)元。

　　我(wǒ)们来看看桥水(shuǐ)在今年一季(jì)度的(de)美股持仓变动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美股的持仓总市值(zhí)达(dá)到163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短10.55％。作为(wèi)全(quán)球宏观策略基金，桥水的美股组合仅(jǐn)占(zhàn)总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在(zài)不断(duàn)卖卖(mài)卖，清(qīng)仓了228只证券(quàn)，减持了360只证券(quàn)；同时也积(jī)极买进，新进了118只证券，增持了(le)225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持(chí)多只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十大重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为桥水的第一大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，加仓(cāng)了(le)331万(wàn)股(gǔ)左右，持仓增至(zhì)1786.26万(wàn)股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两只(zhǐ)标普500ETF，分(fēn)别(bié)持有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股(gǔ)，较上一(yī)季度都有所减持，期末(mò)持仓(cāng)市(shì)值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥(qiáo)水持有多只消费品个股，但是今年一季度都进行了减持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也(yě)减持了百事可(kě)乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市值为(wèi)5.12亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元，分别位列第五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳(láo)、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对(duì)较大(dà)。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅加仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿美(měi)元，位(wèi)列第四(sì)大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理(lǐ)了桥水基(jī)金美股前(qián)30大重(zhòng)仓，其中(zhōng)增持的标的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数(shù)量(liàng)增至230.83万股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸书(shū)Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.12亿美(měi)元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君(jūn)发现，桥水在(zài)一(yī)季度减持的标的相对较(jiào)多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持(chí)了先(xiān)锋领(lǐng)航富(fù)时(shí)新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股(gǔ)，持股数量(liàng)降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的(de)还有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为(wèi)1.63亿美元(yuán)。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿(yì)美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持(chí)有市值为(wèi)1.10亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意(yì)的是(shì)，桥(qiáo)水在一季度还减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持(chí)仓(cāng)降至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年底(dǐ)以(yǐ)来(lái)出现(xiàn)较(jiào)大涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从(cóng)最新(xīn)的(de)观点看(kàn)，桥(qiáo)水还是非(fēi)常看好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金(jīn)联(lián)席首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄(huáng)金可能正处(chù)于(yú)持续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆(gān)化(huà)的推动仍(réng)是金价的(de)长期(qī)支撑。她表示(shì)，黄金被低估了，还(hái)有很长(zhǎng)的路要走(zǒu)。

　　她还(hái)说，黄金在全球货币市场中日益重要，这使得它不(bù)仅仅是对(duì)抗债券市场和利(lì)率的工具。另外，地缘(yuán)政治动荡不(bù)会(huì)消(xiāo)失，这是(shì)对(duì)黄(huáng)金的长期支撑。不(bù)仅如此(cǐ)，由于(yú)全球通胀水(shuǐ)平仍相(xiāng)对较(jiào)高，黄(huáng)金将继续吸引投资者，以(yǐ)对(duì)冲购买力(lì)下降的风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资官鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯(sī)分享了他在2023年(nián)一季度的(de)最新(xīn)观(guān)察。

　　他指出，名义(yì)支出水平(píng)高于(yú)经济体的生产能力，导致通胀(zhàng)率远高于目标(biāo)水平(píng)，美(měi)国和其他西方(fāng)经济体处(chù)于看跌失(shī)衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需求压力(lì)，欧美各(gè)国(guó)央行一(yī)直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的(de)负面影响初现苗(miáo)头。但一切才刚刚(gāng)开(kāi)始(shǐ)，恢复(fù)均衡(héng)将会给经济和市(shì)场(chǎng)带(dài)来(lái)一(yī)定的(de)负面(miàn)影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的经济更加接近于均衡——支(zhī)出与劳动力(lì)产(chǎn)出水平一致，通胀(zhàng)可控，政策(cè)制定者有足(zú)够的空间提(tí)振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯也称，在大部分西方国(guó)家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流(liú)动(dòng)性方(fāng)向，促使人们(men)抛售资产持有现金。紧(jǐn)缩政策推高了折(zhé)现率（即现金未来实际收益率的预期），但(dàn)迄今为止尚未严重影(yǐng)响风险(xiǎn)溢(yì)价和经(jīng)济增(zēng)长，上述情况极(jí)有可能在周期的下一阶段出现。与西方国(guó)家相(xiāng)比，中国、日(rì)本和(hé)许多亚洲国家和地区处于(yú)周期的不同位置，这些国(guó)家和地区(qū)的政策制定者支(zhī)持货币和信用流动，这降(jiàng)低(dī)了折现率(lǜ)和风险溢价，促进了经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金(jīn)在(zài)其官微发文称(chēng)，“上周美(měi)联储(chǔ)加息25个基点。虽然没有(yǒu)明确声明加息将会暂停，但政策指(zhǐ)引的取消和鲍(bào)威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联储希望持观(guān)望态度。这符(fú)合我们对当前形势的(de)解(jiě)读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发达经济体(tǐ)都推(tuī)出了闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短大规模财(cái)政刺激(jī)政策，引(yǐn)发了通(tōng)胀问题。为(wèi)了应对高(gāo)通胀，央(yāng)行不得不收紧政策。其中美国(guó)采取(qǔ)了最激进的应(yīng)对通胀的(de)举措，在(zài)不到18个月的时间里，美(měi)联储加息500个基(jī)点(diǎn)，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现(xiàn)严重问题，但(dàn)名义(yì)支出(chū)已经放缓。如果美(měi)联储(chǔ)进一步收紧政(zhèng)策(cè)，银行业就会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国(guó)第一共和(hé)银行(xíng)被接管(guǎn)，再次(cì)凸显(xiǎn)美国(guó)金(jīn)融体系面临压(yā)力，股市(shì)和(hé)债券收益率出现下(xià)跌。美国可能需要（也可能(néng)不需要）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举措，美联(lián)储可以(yǐ)评估形势(shì)再做出决策。

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