近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大(dà)，虽然债(zhài)券市场参与主体愈(yù)发丰(fēng)富(fù)多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会(huì)对建设银行启动自律调查，这(zhè)是两天内第二家(jiā)被要求自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易(yì)商协会已(yǐ)对多家金融机构启动(dòng)自律调查，监管力度(dù)在(zài)持续(xù)加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商协(xié)会（下称“交易(yì)商协会”）网站(zhàn)显示，基于监(jiān)管部门反馈线索，依据《银行间债券市(shì)场(chǎng)自律处(chù)分规则》，交(jiāo)易商协会已对(duì)中国(guó)建设银行股(gǔ)份有限公(gōng)司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年(nián)，该(gāi)行(xíng)支持优(yōu)质头部房地产企(qǐ)业债(zhài)券融资(zī)需求，承销(xiāo)房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商(shāng)协会的(de)监管力度在近期持续加(jiā)大。就在(zài)5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口银行金融(róng)债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国民生(shēng)银行承销业务涉(shè)嫌违规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银行(xíng)、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机(jī)构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交(jiāo)易商协会通过(guò)深(shēn)入调查发现，大连银行等多(duō)家机构存在(zài)债券代持(chí)交(jiāo)易等违规(guī)行为。其中，大连银行通(tōng)过做市业务方式(shì)，每日(rì)滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清(qīng)算速(sù)度不同的现券交(jiāo)易，代持利(lì)率(lǜ)债(zhài)活(huó)跃券，且规模较大(dà)；郑(zhèng)州(zhōu)银(yín)行(xíng)、江(jiāng)西银行(xíng)和青岛(dǎo)银行，内(n国民党任公是指谁，任公指的是什么èi)控执行不严(yán)或流于形式，未有效(xiào)评估交易合理性，作为中间方以(yǐ)现(xiàn)券买(mǎi)卖(mài)或做市等(děng)方式(shì)参与债券代持交易链条，交易笔数(shù)和金额(é)较大(dà)。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商协会在日常(cháng)监测工作中发(fā)现，工商银行主承(chéng)销的多期债务融资(zī)工具发行定(dìng)价(jià)严重偏离市场合(hé)理水平，干扰(rǎo)了(le)市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券(quàn)市场自律管理相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商(shāng)协(xié)会(huì)网(wǎng)站披露，近(jìn)期在查(chá)处四平市城(chéng)市发展(zhǎn)投资(zī)控股有(yǒu)限公(gōng)司案件(jiàn)时，发(fā)现吉(jí)林银(yín)行、吉林亿联银(yín)行因违规(guī)收(shōu)取发(fā)行人大额财务资(zī)助(zhù)，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市场自律管理(lǐ)规则，被(bèi)交易(yì)商协会进行自律(lǜ)调查。一同被开展(zhǎn)自律调(diào)查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公(gōng)司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加(jiā)强(qiáng)

　　根据交易商协会(huì)通报的数据(jù)，2022年(nián)全年(nián)，交易商协会共对(duì)68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开(kāi)展自律调查和自律问询103次，作出(chū)各类自律处(chù)分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和(hé)信用增(zēng)进机构、4家(jiā)主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务(wù)所、2家(jiā)其他(tā)类型机构和54名(míng)直接责(zé)任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停(tíng)一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因包(bāo)括低(dī)价包销多期债务融(róng)资工(gōng)具(jù)，影响了(le)市场正常秩序；部分债务融资工具未按(àn)照发行(xíng)文(wén)件约定开(kāi)展余(yú)额包销，个别债务融资(zī)工(gōng)具挤(jǐ)占了其他投资人的(de)正常投标，违(wéi)背了公(gōng)平公正原则，并影(yǐng)响了发行利率，对市(shì)场正常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指(zhǐ)出，银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场参与机构在(zài)从事(shì)相关业务(wù)过程(chéng)中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意识，严格(gé)遵守相(xiāng)关监(jiān)管规定和自律规则要(yào)求，合(hé)规展业，自(zì)觉维护银行(xíng)间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会表示，做(zuò)市商作为银行间市场(chǎng)基石(shí)机(jī)构，承担着提高市场流动性、促(cù)进价格(gé)发现的重要(yào)作用，应(yīng)切实提升(shēng)做市交易能力，加强内部控制(zhì)和风险管理，确(què)保(bǎo)合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的(de)监管处罚力度明显加(jiā)大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)程(chéng)度(dù)更趋(qū)激烈，但监管底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专(zhuān)家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会(huì)将(jiāng)继续贯彻落实监管(guǎn)从(cóng)严要求，以严格自律惩戒(jiè)向市场传递“零容(róng)忍”国民党任公是指谁，任公指的是什么的清晰信号，引导(dǎo)市场各类(lèi)主体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩(zhì)序。债券承销(xiāo)机(jī)构作为债(zhài)券(quàn)市场的“看门人”，对于商(shāng)业(yè)银行(xíng)特别(bié)是国有大行来说，也需要肩负起相应的(de)公序责(zé)任，切实维(wéi)护好行业的良性竞争生态(tài)。

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