今年以来基金代销机构(gòu)被基(jī)金(jīn)公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又有多家(jiā)基金公司发布与基金代(dài)销(xiāo)机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终止合(hé)作。而(ér)从机构(gòu)类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机(jī)构居多，此外(wài)，也有银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，近年来(lái)由(yóu)于经营不善或违规，已有多家(jiā)基金销售(shòu)机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基金销售机构之间的合(hé)作本(běn)就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格(gé)筛(shāi)选代销(xiāo)机构(gòu)也是(shì)降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流选择。未(wèi)来(lái)，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利(lì)得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基(jī)金办理该公司旗(qí)下基(jī)金的相关销售业务(wù)。值得(dé)注(zhù)意的(de)是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金(jīn)、平(píng)安基金，以及海富通基金停止了与浦(pǔ)领基金(jīn)的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹点(diǎn)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司、上海凯石(shí)财富基(jī)金销(xiāo)售有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构将不(bù)再代理销售公司旗(qí)下所有公(gōng)募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基(jī)金也发(fā)布公告(gào)称，与方德(dé)保险代理有限公司、民(mín)商基金(jīn)销售(shòu)（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不再代理公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。自公告之日(rì)起，上述公司不再办理(lǐ)本(běn)公(gōng)司旗下基金的开户、认购(gòu)、申购(gòu)等基(jī)金买入的相关业(yè)务(wù)，只保留赎回(huí)业务，直至(zhì)所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商(shāng)基金的基(jī)金销售合作，上(shàng)银基金则(zé)于2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构(gòu)终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公司终(zhōng)斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司终止了合计17家(jiā)独立基金销售机构的代销合(hé)作，其中(zhōng)包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计6家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的(de)合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止(zhǐ)了合计12家基(jī)金代销机构的合作，这其中包括独立(lì)基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目(mù)前这(zhè)些(xiē)代销机构(gòu)中，正融(róng)基金(jīn)解除合作(zuò)关系的基金公(gōng)司(sī)最多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月以(yǐ)来几乎每(měi)月都会(huì)和基(jī)金代销机构解除合作关系，目前(qián)已(yǐ)累计解约11家，海富通(tōng)基(jī)金(jīn)今年(nián)2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前(qián)述被解(jiě)约的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构多为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随(suí)着代销机(jī)构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基金代销(xiāo)机(jī)构，也是实现降(jiàng)本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司(sī)内部人(rén)员表示，基金公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的合作，无(wú)非(fēi)是以下三种情况：一是基金销量一直得不到(dào)有(yǒu)效(xiào)增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到(dào)监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过(guò)一轮，理(lǐ)由(yóu)无非就是这(zhè)些。”但该内(nèi)部人(rén)员也(yě)坦言(yán)，今年以来权益市场低迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作(zuò)机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总经理贾志也表(biǎo)示，基(jī)金(jīn)公司终止与代(dài)销机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断(duàn)地解除合作(zuò)关(guān)系。“基金公司与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构的合作(zuò)是(shì)市(shì)场化的，要(yào)考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的(de)发展状况有选择的(de)与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司(sī)渠道负责人(rén)透露，其所在(zài)公司选择基金(jīn)销售公司，有一套(tào)完整的基金(jīn)销售评估办法(fǎ)，比如基金销(xiāo)售保有规模(mó)、机构成(chéng)立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其(qí)中，要求其(qí)公(gōng)募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模排名排名前(qián)100，是(shì)硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统，每年(nián)要付出(chū)系(xì)统维护(hù)成本(běn)，很(hěn)多销售公司一年的保有量也没(méi)有多(duō)少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该负责(zé)人透露，即(jí)便是(shì)前100名，也有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基(jī)金(jīn)公司与基金代销机构(gòu)的合作是双向选择，基金公司希望能有销售(shòu)能力(lì)强(qiáng)的(de)机(jī)构合作(zuò)，头部代(dài)销机构也会对基金公司(sī)的(de)投研(yán)能力(lì)，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销的(de)机构(gòu)主要(yào)分为(wèi)银行、第三方基金销售(shòu)机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如(rú)，银行(xíng)在渠道方面基(jī)础较强，更(gèng)擅(shàn)长固收(shōu)类(lèi)产品的服务，第三方(fāng)销售(shòu)渠道线上(shàng)渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互(hù)联网平台(tái)流量形成显著护城河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地(dì)位将更加(jiā)夯(hāng)实，而券(quàn)商是以线下(xià)营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还(hái)是在银行渠道和头部(bù)互(hù)联网公(gōng)司，券商(shāng)作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续(xù)

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销售行业所面(miàn)临的重要(yào)趋势。

　　中国基(jī)金业协会(huì)最新公布的公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三(sān)方机构销售(shòu)增(zēng)长最(zuì)为(wèi)明显，互联网流量优(yōu)势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基(jī)金销售渠道中，头部机(jī)构(gòu)竞(jìng)争优势更(gèng)为突(tū)出(chū)。截至(zhì)今年一季度末，公募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有2.81万亿非货(huò)币市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天基(jī)金、腾安基金(jīn)合计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在(zài)末(mò)位(wèi)的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市(shì)场公募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全市场(chǎng)473家(jiā)基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时(shí)，也有111家基金(jīn)销售(shòu)机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家(jiā)独立基金销售机(jī)构中，15家代(dài)销数(shù)量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销不足白(bái)只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司(sī)合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分化更趋(qū)明显，不少中小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据(jù)证监会网站显(xiǎn)示(shì)，近(jìn)期深(shēn)圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)向中国(guó)证券监督管理委员会提(tí)交了注销公募证(zhèng)券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证(zhèng)的申请，根(gēn)据(jù)《行政许可法》《证券投资(zī)基(jī)金法(fǎ)》《公开(kāi)募(mù)集证(zhèng)券投资基金销售(shòu)机(jī)构(斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说gòu)监督(dū)管理办法》等有关(guān)规定(dìng)，中国证券监督管理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限公司公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服务有限(xiàn)公司(sī)公(gōng)募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是目前第一(yī)家(jiā)主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)的保险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代(dài)销机构由于经营困(kùn)难等原因，主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如河南安(ān)存(cún斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说)基金(jīn)、科地瑞富基金(jīn)、晟视(shì)天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多(duō)家(jiā)机构(gòu)都选择主动注销基金(jīn)代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构(gòu)是(shì)由于(yú)违(wéi)规等原因(yīn)被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上(shàng)海久富财富基金销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大(dà)泰金石(shí)基金等第三方(fāng)代销机构(gòu)也被(bèi)吊销(xiāo)了牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，严监管态势下，未来(lái)基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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