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东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月(yuè)6日(rì)讯（编(biān)辑(jí) 若宇）黄金(jīn)现货(huò)价(jià)格(gé)本周四一(yī)度冲上2080美(měi)元/盎司一线，创历(lì)史新高。A股方面，珠宝首饰品(pǐn)牌老(lǎo)凤祥及潮宏基自去年(nián)10月低(dī)点以来股(gǔ)价均接近(jìn)翻倍。

　　黄金(jīn)价格的持(chí)续攀升，引(yǐn)来众(zhòng)多投资(zī)者的目(mù)光。国泰(tài)君安刘越男等人在4月23日研报中(zhōng)表示，黄金珠宝复苏(sū)节奏与弹性(xìng)优于预东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故期，根据(jù)行业数据，1-2月同期高基(jī)数下黄(huáng)金(jīn)珠宝销售(shòu)表现亮眼；3月后逐步进入Q2同期低(dī)基数，金银(yín)珠宝(bǎo)类2023年3月社零(líng)同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄(huáng)金(jīn)珠宝亮眼的逻辑，刘(liú)越男等人拆解(jiě)，其(qí)一，金价稳(wěn)步上行预(yù)期提振长期需求(qiú)，存(cún)货(huò)增(zēng)值提振毛利率，C端消费者(zhě)黄金投资(zī)保值需求(qiú)及加盟商(shāng)补货(huò)需求有望(wàng)释(shì)放(fàng)；其二(èr)，Q2开(kāi)始婚(hūn)庆需求显著回补，同(tóng)店开店(diàn)有望匹配(pèi)释放，长三角地区表(biǎo)现尤其值得期待；其三，古法金中流砥(dǐ)柱，金镶钻(zuān)打开利润(rùn)弹性(xìng)。

　　关于黄金(jīn)珠宝板块行情的可持(chí)续性，德邦证券郑澄怀在5月5日(rì)研报中分析，从国际金价来看(kàn)，全球(qiú)地缘政治(zhì)的不确定性、美(měi)国经济衰退的不确(què)定(dìng)性等因素均(jūn)有望对(duì)金价形成(chéng)长期支撑。从(cóng)国(guó)内消费复苏(sū)的(de)节奏(zòu)来看，预计今(jīn)年(nián)三四季度婚庆旺季将持续释放消费(fèi)需(xū)求。

　　长(zhǎng)期(qī)来看，东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故龙头(tóu)公司有望凭(píng)借精准的(de)产品定(dìng)位，创新性的产(chǎn)品设计，以及积极的渠道扩(kuò)张策(cè)略下，持续(xù)提(tí)升(shēng)市(shì)场占有率，平稳兑现业(yè)绩(jì)增长。当前黄金(jīn)珠宝板(bǎn)块估值基本处于(yú)历史中枢水平，仍(réng)具有较(jiào)大的投资吸引力。

　　中国银河证券研究院甄唯萱(xuān)在(zài)研报中指出，预期国内金银珠宝市(shì)场规(guī)模未来将稳步(bù)上(shàng)升，将在2024年超过90万(wàn)亿元，年复(fù)合增长率约为5％，奢侈金银珠宝(bǎo)的市(shì)场规模增长速度更快，年复(fù)合增长率约为17％。

　　头豹研(yán)究院(yuàn)预测，中国金银珠宝(bǎo)行(xíng)业(yè)中黄金市(shì)场的增速最快(kuài)，2018-2021年间的复合增(zēng)长率(lǜ)为5.9％，预(yù)计未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄(huáng)金珠宝行业的(de)产(chǎn)业链来看，主(zhǔ)要(yào)包括上游黄(huáng)金、钻石等原材料供应，中游的制(zhì)造设计及下(xià)游(yóu)的终端零(líng)售(shòu)环节，其(qí)中下游环(huán)节的(de)附加值(zhí)较(jiào)高，盈利能力较强。

　　国信证(zhèng)券研(yán)报中指出，下游零(líng)售环节(jié)同样拥有较高的毛利率水平(píng)，黄金品类零售毛利率10％-20％不(bù)等，钻(zuān)石镶嵌类可达到60％左右(yòu)的高毛利率(lǜ)水(shuǐ)平，产业链附加(jiā)值高，相关企业通过强(qiáng)势的渠道建设(shè)以(yǐ)提高市场份额(é)，可以(yǐ)获得更加优化的盈利表现(xiàn)。

　　从(cóng)竞争格局(jú)的(de)角度来(lái)看，截(jié)至(zhì)2022年，中(zhōng)国金银珠宝行业市占率前十的集团中，除了瑞士历峰集(jí)团、路易·威登集团外(wài)其余8个均为国产品牌(pái)集团(tuán)。中国金银珠宝行业头(tóu)部(bù)公(gōng)司周大福、老(lǎo)凤祥(xiáng)、豫(yù)园股份在(zài)2022年的市(shì)占率(lǜ)分别达到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行业内的CR10不(bù)断(duàn)提升，于2021年超过了(le)30％。