近期市场(chǎng)风向(xiàng)变动(dòng)，北向资金调仓换股，外(wài)资(zī)基金也纷(fēn)纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨(jù)头施(shī)罗德旗下三(sān)只旗舰基(jī)金同时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡上(shàng)行(xíng)，虽较高点仍有距离，但(dàn)部分(fēn)资金开始行动。透露什么信(xìn)号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗下(xià)三大基金同(tóng)时(中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格shí)行动(dòng)

　　施(shī)罗德旗下(xià)“施罗德国(guó)际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓股为中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁(níng)德时代(dài)、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金(jīn)加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基(jī)金(jīn)“施罗德国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模(mó)27亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫(zǐ)金矿业、港交所(suǒ)、银(yín)河娱(yú)乐、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿能。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯(xùn)控股3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基(jī)金也加仓宁德时代(dài)80％。“施(shī)罗(luó)德国(guó)际(jì)精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基(jī)金(jīn)前(qián)十大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、美团、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿能、蒙牛(niú)乳业(yè)、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅(máo)台(tái)、深(shēn)圳国(guó)际(jì)。4月(yuè)，基金减持腾讯控(kòng)股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看(kàn)好中(zhōng)国新能源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗(qí)下三大旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中(zhōng)，施罗(luó)德国际精(jīng)选基金(jīn)中国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗(luó)德国际(jì)精选基金大中华和施罗德国际精(jīng)选中国机遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理。最新(xīn)的基(jī)金材料中并未解释为何(hé)基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗(luó)德(dé)对中(zhōng)国新能源车产业链的看(kàn)重是一(yī)以贯(guàn)之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解释道：长期来(lái)看，关注三大(dà)主题。一是电动车供(gōng)应链；二(èr)是技术自主可控；三是(shì)中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随着气候变化(huà)的影响日益显现，全球各国的(de)脱(tuō)碳行动变得越来(lái)越重要(yào)。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的(de)一个方面(miàn)。中国在这方(fāng)面为投资者提供了(le)重(zhòng)要的机会。中国在(zài)电动汽车(chē)价(jià)值链的供应(yīng)方(fāng)面是全球的领导者，同时中国对成品车辆的需求方面也占据重要地位。可能很(hěn)多(duō)人不(bù)知道的是，全球2022年销(xiāo)售的所(suǒ)有电(diàn)动汽车(chē)中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制造(zào)之(zhī)外(wài)，中国也是全球电(diàn)动车基(jī)础设施最完善的国家之一。以充电(diàn)桩(zhuāng)为例，中国平均一个公共充(chōng)电(diàn)桩对应(yīng)7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是(shì)25、巴(bā)西是(shì)28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电(diàn)动汽车供应(yīng)链(liàn)中(zhōng)，有许多公司正在在各(gè)自的(de)领(lǐng)域中建立主导(dǎo)地(dì)位(wèi)，以某智能(néng)组件为例，它(tā)是(shì)电动汽车(chē)中用于(yú)电池和(hé)电(diàn)机温(wēn)控的(de)关键(jiàn)组件的(de)生产商。该公司(sī)在空调(diào)阀(fá)行业全球市(shì)场占有(yǒu)约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀门行业(yè)拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等(děng)全(quán)球电动(dòng)汽(qì)车专家以及(jí)福特、宝马等(děng)原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占(zhàn)据市(shì)场份额——在法规(guī)的支(zhī)持(chí)下，该公司的增长潜力是(shì)可预见的(de)。

　　事(shì)实上，施罗德也并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安联(lián)投资旗舰(jiàn)基金(jīn)安(ān)联神州(zhōu)A股基金(jīn)也在3月大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规(guī)模(mó)47亿美元，截至(zhì)3月(yuè)底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德时代、中国中免、东(dōng)方(fāng)财富、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、安井食品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐一(yī)加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的就是宁德时代，加仓(cāng)幅度高(gāo)达(dá)22.17％。此外，基(jī)金对中国中免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工(gōng)业协会）近(jìn)日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车(chē)量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增6.7万台(tái)公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方面，今(jīn)年4月，尽管我国新能源汽车市场(chǎng)共计(jì)36家动力(lì)电池企(qǐ)业实现装车配套，较去(qù)年同期(qī)增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电池企(qǐ)业动力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根据中国(guó)汽车动(dòng)力(lì)电池产业(yè)创新联(lián)盟数(shù)据显示(shì)，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占(zhàn)比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创(chuàng)新(xīn)航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位(wèi)居第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则(zé)分别为(wèi)：欣旺(wàng)达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙头(tóu)企业，宁德时代于(yú)2023年(nián)一季度实现营业(yè)收入(rù)890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增(zēng)速创(chuàng)历史新高(gāo)。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于(yú)优异的(de)业绩，来(lái)自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日(rì)，最近7天(tiān)北向资(zī)金净(jìng)流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居(jū)北(běi)向净流入榜首(shǒu)。北向资金(jīn)净流入较(jiào)多的其它个股还包括宁德时代、工(gōng)业富联、贵州(zhōu)茅台、工商银(yín)行、北(běi)方华创、兴业银行、紫金矿业、建(jiàn)设(shè)银行、比亚(yà)迪、中(zhōng)国(guó)石化。北向资(zī)金净(jìng)流出(chū)较多(duō)的(de)个(gè)股包(bāo)括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方(fāng)财富、中国(guó)中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞医(yī)药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资(zī)还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及(jí)为(wèi)何持有宁德(dé)时代时，写(xiě)道：宁德(dé)时代所处的位(wèi)置是令(lìng)人羡慕(mù)的。它背后有两大(dà)增长机遇一是(shì)电(diàn)动车(chē)二是(shì)储能；CATL聪明地(dì)选择(zé)聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的市场(chǎng)份(fèn)额(é)是领先的(de)。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力(lì)电池的企业发展(zhǎn)与政府的脱(tuō)碳计划是(shì)一致(zhì)的。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基(jī)同时(shí)也解(jiě)释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示(shì)，如同(tóng)所有的(de)投资者，他们(men)的判断也可能是错的。例如(rú)，若未来新的电池(chí)技(jì)术出(chū)现，宁德时代的竞争(zhēng)优势不复(fù)。随着电池(chí)成本下降，宁德(dé)时(shí)代若不能保持(chí)利(lì)润率(lǜ)。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的关系若不能(néng)维(wéi)系。这(zhè)些(xiē)因素(sù)都会影响柏基对于宁德时(shí)代(dài)的(de)判(pàn)断。

　　但并非(fēi)所有的(de)外资都在加(jiā)仓(cāng)宁德时代(dài)。4月另一(yī)欧洲巨头安本(běn)投资旗舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持(chí)有的前十大(dà)重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、宁(níng)德时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互(hù)联(lián)网或者(zhě)食品饮料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根基(jī)金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元(yuán)人(rén)民(mín)币，截至(zhì)2023年(nián)一(yī)季(jì)度末，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、金山(shān)软件(jiàn)、中国(guó)平(píng)安、招商(shāng)银(yín)行、万华化(huà)学、恒生金融、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度最大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银(yín)（卢森堡）股票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年(nián) 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、贵(guì)州茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银(yín)行、美(měi)团。3月，基金(jīn)加仓阿(ā)里巴(bā)巴11.66％。

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