近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元(yuán)，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交(jiāo)易商协会对建(jiàn)设银(yín)行(xíng)启动自(zì)律调查，这是两天内第二家被要(yào)求自(zì)律调查的(de)大行。今年以来，交易商(shāng)协会(huì)已(yǐ)对多(duō)家金融机构启动自律调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多(duō)家(jiā)金融机构(gòu)接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协(xié)会（下称“交易商(shāng)协(xié)会”）网站(zhàn)显示，基于监(jiān)管部门反馈线索，依据(jù)《银行间(jiān)债券市场自律处分规则(zé)》，交易(yì)商(shāng)协会已对(duì)中(zhōng)国建设银行股份有限公司债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具(jù)承销业务(wù)涉嫌(xián)违规(guī)行为(wèi)开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年(nián)年报，去年建行承销非金融企业(yè)债(zhài)务(wù)融资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地产(chǎn)企业债券融(róng)资(zī)需(xū)求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务(wù)融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的(de)监(jiān)管力度在近期持续加大。就(jiù)在(zài)5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协会官网(wǎng)发布信息，针(zhēn)对中国进(jìn)出口银行金融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规行为已开展自律调(diào)查(chá)。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银(yín)行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银(yín)行(xíng)和粤财信(xìn)托共5家机构涉及(jí)债券业(yè)务违规被(bèi)点名。具体来说，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会通过深入调(diào)查(chá)发现，大连银(yín)一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万行等多家机(jī)构存在债(zhài)券代持交易(yì)等违规行为(wèi)。其中，大(dà)连银(yín)行(xíng)通过做(zuò)市业(yè)务(wù)方式(shì)，每日滚动开展买卖方向相反、清算(suàn)速度不(bù)同的现券交易，代持利率债活跃券(quàn)，且(qiě)规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛银行(xíng)，内(nèi)控执行不严或(huò)流于形(xíng)式，未有效评估交易合理性，作为中间方以(yǐ)现券买(mǎi)卖或做市(shì)等方(fāng)式参(cān)与债(zhài)券代持交易(yì)链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商银(yín)行已被启动自律调(diào)查。相关公告称，交易商(shāng)协(xié)会在日常监测(cè)工作中发现(xiàn)，工商银行主承销的多期债务融资工(gōng)具发(fā)行定(dìng)价(jià)严重偏(piān)离市(shì)场合理水(shuǐ)平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券(quàn)市场(chǎng)自律管(guǎn)理相关规(guī)定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商协会(huì)网站(zhàn)披露，近期(qī)在查(chá)处四平市城市发展投(tóu)资控股有限公司案件(jiàn)时，发(fā)现吉林银(yín)行、吉(jí)林亿联(lián)银行(xíng)因违规收取发行人大(dà)额(é)财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理规则(zé)，被交(jiāo)易商协会进行(xíng)自(zì)律调查。一(yī)同被开展自律调(diào)查的(de)还有光大证(zhèng)券、富国(guó)资产管理（上(shàng)海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报(bào)的数据，2022年(nián)全年，交易(yì)商协会共对68起(qǐ)涉(shè)嫌(xián)违规案件立案调(diào)查，开展自律调(diào)查和(hé)自律问询103次，作出各类(lèi)自律(lǜ)处分99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家发行人和信(xìn)用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事(shì)务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类(lèi)型机构(gòu)和54名直接责任(rèn)人。作(zuò)出的处分中，警告及以上(shàng)占比(bǐ)超(chāo)过(guò)五成(chéng)，15家机构被暂停(tíng)一定(dìng)期(qī)限业务，12位责任(rèn)人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报(bào)的原因包(bāo)括低价包(bāo)销多期债务融资工具，影响了(le)市场(chǎng)正常秩(zhì)序；部(bù)分(fēn)债务(wù)融资工具未按(àn)照(zhào)发行文件约定开展余额包销，个(gè)别债务融资(zī)工具挤(jǐ)占(zhàn)一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万了其他投(tóu)资人(rén)的正常投标，违背了公平公正原则，并影响了(le)发行利(lì)率，对市(shì)场(chǎng)正常秩序(xù)造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券(quàn)市场(chǎng)参与机构(gòu)在(zài)从(cóng)事(shì)相关业务过程中，务必(bì)牢固树(shù)立(lì)市(shì一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万)场责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要(yào)求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自觉(jué)维护银行(xíng)间债券市场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商(shāng)协会(huì)表示，做(zuò)市商(shāng)作(zuò)为银行间市场基石机构(gòu)，承担着提(tí)高市场流(liú)动(dòng)性、促进价格(gé)发现的重要(yào)作用，应切实提升做市(shì)交易能力(lì)，加强(qiáng)内部(bù)控制(zhì)和风险管理，确保(bǎo)合规稳健(jiàn)展(zhǎn)业(yè)，“真做(zuò)市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期(qī)交易(yì)商(shāng)协(xié)会的(de)监(jiān)管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈(liè)，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国(guó)际金融报》记者(zhě)表示，可以(yǐ)看到，银行间交(jiāo)易(yì)商协会将继续(xù)贯彻落实监管从严要(yào)求，以严格自律(lǜ)惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各(gè)类主(zhǔ)体归位尽责，维护(hù)市场良(liáng)好秩(zhì)序。债(zhài)券承销机(jī)构作为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商业(yè)银(yín)行(xíng)特别是国(guó)有(yǒu)大行来说，也需要肩负(fù)起(qǐ)相应的公序责(zé)任，切实(shí)维护(hù)好行业(yè)的良性(xìng)竞争生态。

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