近期交易商协会(huì)的(de)监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动自(zì)律调(diào)查，这是两天内第二家被要(yào)求自律调查的大行。今(jīn)年以来，交易商协会已对多(duō)家金融机构启动自律(lǜ)调查，监管(guǎn)力度在(zài)持续(xù)加大。

　　多家金融机构接连(lián)被(bèi)通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交(jiāo)易商协会（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行(xíng)间债券(quàn)市场自律处分(fēn)规则》，交易(yì)商协会(huì)已对中国(guó)建设银行股份有限公司债务融资工具(jù)承销业务涉嫌(xián)违规行为开展自律调(diào)查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去(qù)年建行承(chéng)销非金融企业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实(shí)体(tǐ)企(qǐ)业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地(dì)产企(qǐ)业债券融资(zī)需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿(yì)元债(zhài)务(wù)融资工具，房地(dì)产(chǎn)并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商(shāng)协会的监管(guǎn)力度在近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布信息(xī)，针对中国进出口银行(xíng)金(jīn)融债券发(fā)行(xíng)涉嫌(xián)违规(guī)行为(wèi)，以及(jí)中国民生银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及(jí)债券业务违规被点名。具(jù)体来说，交易(yì)商协会(huì)通过深入(rù)调查发现，大连银行等多家(jiā)机构存(cún)在债券代持交易等违规(guī)行为。其中，大(dà)连银行通过做(zuò)市业务(wù)方式，每日滚(gǔn)动(dòng)开展买卖(mài)方向(xiàng)相反(fǎn)、清算速(sù)度不同的(de)现券交易，代持利率债活(huó中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高)跃(yuè)券，且规模较大(dà)；郑州银(yín)行、江西银行和青(qīng)岛银行(xíng)，内控(kòng)执行不严或(huò)流于形(xíng)式(shì)，未(wèi)有效评估交易(yì)合理性，作为中(zhōng)间方(fāng)以现券(quàn)买卖或(huò)做市等方式参与债券代持交易链条，交易(yì)笔数和金(jīn)额较大(dà)。

　　今年4月，工商银(yín)行已被(bèi)启(qǐ)动(dòng)自律调查(chá)。相关(guān)公(gōng)告称(chēng)，交(jiāo)易(yì)商协会在日常监测工作中(zhōng)发(fā)现，工商(shāng)银行主承销的(de)多期债(zhài)务融资工具发行定价严重偏离(lí)市场(chǎng)合理水平(píng)，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管(guǎn)理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近(jìn)期在查处四平(píng)市城市发展(zhǎn)投资控股有限(xiàn)公司案件时，发现(xiàn)吉(jí)林银行(xíng)、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发行人大(dà)额财务(wù)资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市(shì)场自律管理规则，被交易(yì)商协(xié)会进(jìn)行(xíng)自律调查(chá)。一(yī)同被开展(zhǎn)自律调查的还有(yǒu)光大(dà)证券、富(fù)国资产(chǎn)管理（上海）有限(xiàn)公司两家金(jīn)融机构。

　　交(jiāo)易商协会监(jiān)管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通报的数(shù)据，2022年(nián)全年(nián)，交易商(shāng)协(xié)会共(gòng)对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案(àn)调查，开展自律调查和自(zì)律问(wèn)询(xún中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高)103次，作出各类(lèi)自律(lǜ)处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行(xíng)人和信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师(shī)事务所(suǒ)、2家其他类型机构(gòu)和(hé)54名(míng)直(zhí)接责任人。作出的处分中，警告及(jí)以(yǐ)上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位(wèi)责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来(lái)看，被通报的原因包括低价包销多期债(zhài)务融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩序(xù)；部(bù)分(fēn)债(zhài)务融资工具未按照发行文(wén)件约定开展余额(é)包(bāo)销，个(gè)别债务(wù)融资工具挤占了(le)其他投资人的正常(cháng)投标，违背了公(gōng)平公正原(yuán)则，并影响了发(fā)行利率，对市场正常秩序造成(chéng)了一(yī)定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市(shì)场参(cān)与机构在从事相关业务过程中(zhōng)，务必牢(láo)固(gù)树(shù)立市场责任意(yì)识，严格遵守相关监管(guǎn)规(guī)定和自律规则要求，合(hé)规展业，自觉维护(hù)银行间债券市(shì)场(chǎng)运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为银行间市场基石(shí)机构，承担着提高(gāo)市(shì)场流(liú)动性、促进价格发现的(de)重要作(zuò)用，应切实(shí)提升做(zuò)市交易能力，加强(qiáng)内部(bù)控制和风险管理，确保合(hé)规稳健(jiàn)展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近(jìn)期交易商协(xié)会的监管处罚(fá)力(lì)度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融(róng)政策监(jiān)管专(zhuān)家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记(jì)者表(biǎo)示，可以看到，银行间(jiān)交(jiāo)易商协会将(jiāng)继(jì)续贯彻(chè)落实监管(guǎn)从严要求，以严格自律惩戒(jiè)向市场(chǎng)传递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维(wéi)护(hù)市场良好秩序。债(zhài)券承销(xiāo)机构作为(wèi)债(zhài)券市场的(de)“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来(lái)说(shuō)，也需要肩(jiān)负(fù)起相应(yīng)的公序责任，切实(shí)维护(hù)好行业的良性竞争生态。

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