衰退近(jìn)在(zài)咫(zhǐ)尺(chǐ)？

　　美国一季度GDP增速超预期放(fàng)缓(huǎn)，通胀(zhàng)意(yì)外反(fǎn)弹(dàn)

　　4月(yuè)27日周四，美国商务部经济(jì)分析局公(gōng)布数据显(xiǎn)示，美国一季度(dù)实际GDP年(nián)化(huà)季环比初值(zhí)为1.1％，不仅较前值的(de)2.6％大幅放(fàng)缓，为(wèi)连续(xù)两(liǎng)个季度放(fàng)缓，且(qiě)远不及预(yù)期1.9％。值得一提(tí)的是，疫(yì)情(qíng)爆发之(zhī)前的10年(nián)里，美国每年的(de)GDP增(zēng)速约(yuē)为2.2％。

　　支(zhī)撑实际(jì)GDP增长(zhǎng)的项目主要有消费者支(zhī)出、出(chū)口(kǒu)、联邦政(zhèng)府、州和地(dì)方政府支(zhī)出以及(jí)非(fēi)住宅固(gù)定(dìng)投资，拖累项主(zhǔ)要包括(kuò)进(jìn)口(kǒu)、私人(rén)库存(cún)投(tóu)资和住宅固定(dìng)投资。经济(jì)分析(xī)局表(biǎo)示，一季度GDP增速较(jiào)去年第四(sì)季度放缓的(de)主要原因(yīn)是(shì)私人(rén)库存投资回落以及非(fēi)住宅(zhái)固定投(tóu)资放(fàng)缓(huǎn)。

　　具体来(lái)看，美国经(jīng)济(jì)最大的组成部分——占据(jù)GDP约68％的个人消费支出环比增速为3.7％，高于(yú)前一季度(dù)的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出使GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投(tóu)资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较(jiào)前一季度的0.68％有(yǒu)所放缓，但(dàn)为连续第四个季度拖累GDP，另(lìng)外，住宅(zhái)投资(zī)连续(xù)第八个季度拖(tuō)累GDP增长，但程度较(jiào)小。最大的拖(tuō)累项是私(sī)人(rén)库存的变化，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来(lái)的(de)最大(dà)纪录。

　　一季度，经济增速(sù)大幅放(fàng)缓的同时，通胀(zhàng)再次(cì)升温(wēn)。美联储(chǔ)高度关注的通胀指标——美国个人消费支出(chū)（PCE）物价指数，一季度年化季环(huán)比初(chū)为3.7％，虽(suī)然略低于预期(qī)4.3％，但(dàn)高于前值的1％。

　　剔(tī)除食品和能源的(de)核心PCE物价(jià)指数环比上升(shēng)4.9％，高于(yú)前值4.4％和(hé)预期4.7％。值得一提的(de)是，这是核心(xīn)PCE连续第五(wǔ)次“击败”市场(chǎng)预期。

　　突发！“扣押(yā)一艘美(měi)国船只”

　　当地时间4月27日(rì)，伊朗军队发表(biǎo)声(shēng)明称，扣押了一(yī)艘悬挂马绍尔(ěr)群岛旗(qí)帜的(de)美国(guó)船只。

　　声明表(biǎo)示，由于一艘不明船(chuán)只与(yǔ)一艘伊朗(lǎng)船(chuán)只在(zài)印(yìn)度洋北部发生事故(gù)，导致(zhì)伊朗船只(zhǐ)上的(de)2人(rén)死亡，数人(rén)受伤，不明船只的行为违反了国(guó)际法。在(zài)伊朗船只向海上监视和救援中心发送请求(qiú)后(hòu)，伊朗海军立即开始拦截(jié)并识别(bié)该(gāi)未知船只。在(zài)伊朗海军驱逐舰的拦(lán)截行动中，不明船只的自动全球定位发送系统(tǒng)被关闭并频繁(fán)改变航线(xiàn)。在伊朗司法(fǎ)当局的许(xǔ)可下，海军出动直升机扣押了(le)该(gāi)船只(zhǐ)，并将(jiāng)其运至伊朗领海。

　　声明指出，上(shàng)述的不(bù)明船只属于美国(guó)，挂着马绍尔群(qún)岛的旗帜(zhì)航行。

　　据法新社消息称，美国海(hǎi)军(jūn)表示，伊朗伊斯兰革(gé)命卫队海军27日在(zài)阿(ā)曼湾扣押(yā)了(le)一艘油轮，美方要求立即释放这艘(sōu)油(yóu)轮。报道称，美国海(hǎi)军(jūn)驻(zhù)巴林的第(dì)五舰队(duì)在一份声明中称，一艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛(dǎo)旗帜的(de)油轮，在阿曼(màn)湾过境国(guó)际水(shuǐ)域时(shí)被(bèi)伊朗伊斯兰(lán)革命卫队海军(jūn)扣押。

　　鲍威(wēi)尔受骗！俄媒曝光与(yǔ)冒(mào)牌乌克兰总统“友(yǒu)好”通话，美(měi)联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视频显示，美联储主席鲍(bào)威尔被(bèi)骗(piàn)了(le)。

　　俄罗斯国家(jiā)电视台(tái)新(xīn)近发(fā)布的视频(pín)显(xiǎn)示(shì)，鲍威尔(ěr)与(yǔ)两名冒充乌克兰总(zǒng)统泽连斯基(jī)的俄罗斯人(rén)通(tōng)了(le)电话。鲍威尔误认(rèn)为(wèi)对方(fāng)是(shì)泽连斯基，回(huí)答了从通胀前景到俄罗斯央行(xíng)等主题的一系列问题。

　　美联储的一名发言人美东(dōng)时间4月27日(rì)周四确(què)认，鲍威(wēi)尔有(yǒu)过通话，称此事发生在今年1月，否认存在泄密问题(tí)，其表示(shì)：

　　“鲍威(wēi)尔主席1月参加了一次(cì)谈话，对方谎报自己是乌(wū)克兰总统。这(zhè)是(shì)一次友好的(de)谈话，是我们(men)在这(zhè)个充满挑战的时刻支(zhī)持乌(wū)克兰人民的背景下进(jìn)行。没有(yǒu)谈到(dào)敏感和机(jī)密(mì)的信息。”

　　美联储认为，曝光的视(shì)频(pín)似乎经过(guò)编(biān)辑，无法确(què)认准确性。上述发言人还(hái)说，通(tōng)话事件已(yǐ)报(bào)交有(yǒu)关执(zhí)法部门，出于(yú)对他们工(gōng)作的(de)尊重，美联储不会进一(yī)步置评。

　　媒体评论(lùn)称(chēng)，这番言论看似四(sì)平(píng)八稳(wěn)、无伤大(dà)雅，但事实(shí)就(jiù)是(shì)，骗子能通过恶作剧的电(diàn)话接触(chù)到鲍威尔，这种事实可能会导致美联储的安全性遭到(dào)质疑。对鲍威尔受(shòu)骗的担(dān)忧主要是基于美联储(chǔ)作为主(zhǔ)要央行(xíng)的(de)影响力。

　　有媒体指(zhǐ)出(chū)，鲍威尔等央行高官的言论通(tōng)常受到投资者和商界人士的密切关注，有时会引(yǐn)发(fā)股(gǔ)市波动。而且，美联(lián)储官员同他(tā)人(rén)的私下(xià)会面时常引发争议(yì)，因为(wèi)外界认为(wèi)，联储官(guān)员的言论可能让在场的人掌(zhǎng)握先机。

　　外界注意到，这次让(ràng)鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指(zhǐ)出，两人这些年不止一次(cì)成功骗取国(guó)外政客和他们通话，而且通常将(jiāng)将通话(huà)视频公之于众(zhòng)，就是为了恶搞(gǎo)西方国家的决策者。

　　据(jù)两(liǎng)人(rén)公布的视频，两人(rén)曾假扮乌克(kè)兰前总统波罗申科(kē)和德(dé)国(guó)前总理默克尔通话，默克尔当时觉(jué)得可疑，但(dàn)没有(yǒu)在对话中直(zhí)接问他们是不是冒牌(pái)货。今年早些时(shí)候，他们还曾假冒泽连斯基，和(hé)欧洲(zhōu)央行行(xíng)长拉加德通话。

　　原油(yóu)基本面(miàn)未变(biàn) 关注(zhù)宏观层(céng)面不(bù)确定(dìng)性(xìng)

　　近(jìn)日来，在宏观(guān)风险蔓延(yán)下，国内外油价出现大幅回落。4月26日晚间，国际油(yóu)价(jià)出现大跌(diē)，基本跌(diē)回OPEC减产前(qián)的价格。周四，内盘SC原油(yóu)主力(lì)合(hé)约(yuē)大跌(diē)5.26％，截至下午收盘报收526.1元(yuán)/桶；外盘油价(jià)则出(chū)现小幅(fú)上涨，布伦(lún)特(tè)原(yuán)油交投在(zài)78.3美元/桶(tǒng)附近，WTI原油交投(tóu)在74.7美(měi)元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大(dà)期货能源化工分(fēn)析师杜冰沁在(zài)接受期货日报记者采访时表示(shì)，昨天白天，内盘SC原油基本跟随昨晚(wǎn)外盘出现大幅下(xià)挫，但外盘原油有(yǒu)所企稳，或为超跌后的情绪修复。

　　谈及为何内(nèi)盘(pán)表现弱(ruò)于外盘，海通期(qī)货能源(yuán)化工研究中心负责人杨安表示，一方面(miàn)是由于近期油轮运费回落，运输成本下降，让(ràng)内外盘价(jià)差有所走弱。另一方面是当前国(guó)内(nèi)即(jí)将迎来五一假(jiǎ)期，而(ér)目前国际市场宏观辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向风(fēng)险具有很大不确定性，恰(qià)逢油价大幅回调之(zhī)际，市场(chǎng)避险情绪(xù)高涨，国内投(tóu)资者担忧情绪(xù)更为(wèi)明显，也使得(dé)内盘原油(yóu)跌幅超过外盘(pán)。

　　从近期来看(kàn)，杨安(ān)告诉(sù)记者(zhě)，美国银行业危机风波(bō)再起，叠加美(měi)国(guó)债务(wù)压力(lì)及(jí)经济衰退风(fēng)险可能(néng)削弱(ruò)欧美能源需求，风险资产面临较大压力(lì)，从(cóng)而推动本周油价油价下跌。而原油作为金融属性最强(qiáng)的大宗(zōng)商(shāng)品，在此前3月份就曾因银行业危(wēi)机出现(xiàn)暴跌，此次(cì)美(měi)国银行业风险再(zài)次升温继续(xù)引发(fā)市(shì)场恐慌，原油的下(xià)跌带有明显的(de)情绪(xù)化特征。

　　光大期货能源(yuán)化工分析师杜冰沁也表(biǎo)示(shì)，近日宏(hóng)观(guān)情绪导致油价再度承压(yā)。随(suí)着美联储加息(xī)会(huì)议的(de)临近，美(měi)国第(dì)一(yī)共和(hé)银行(xíng)的(de)财报和股(gǔ)价表现或显示银行业危机仍(réng)未结(jié)束，叠加欧美经(jīng)济数据(jù)表现仍然欠佳(jiā)，美国消费者信心本月降至去年7月以(yǐ)来的最低(dī)水平，市场对于(yú)美联储加息和海外经济衰退的担(dān)忧持续升温，

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，近期主(zhǔ)导原油市(shì)场走势的宏观风险何时会消(xiāo)散？在杨安看来，目前来看(kàn)，美国银行(xíng)业危机风险在未来一段时(shí)间内(nèi)仍将不时困扰市场。另(lìng)外，5月4日美联储议息会(huì)议将再迎来加息辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向窗口(kǒu)，对此投资者也(yě)高(gāo)度关注(zhù)美联储利率政策的变化，宏观层面的(de)不确定性成为影响整个金融市场的主要(yào)因素，这是投资(zī)者(zhě)需(xū)要注意的风险所在(zài)。

　　“进入5月，美联(lián)储(chǔ)即(jí)将公布(bù)加息决(jué)议(yì)，市场对美联储加(jiā)息25个BP的(de)概率预测在80％以上，并且(qiě)由于(yú)近期美(měi)联储官员表态偏鹰，对(duì)于后续何(hé)时停止(zhǐ)加息仍(réng)有分歧。欧洲(zhōu)央行将于(yú)5月4日(rì)举(jǔ)行货(huò)币政策会议，基于当前欧元区的(de)高通胀水平，预(yù)计欧洲央行和英国央行也(yě)将维持加息(xī)政策，因此市(shì)场对于(yú)海外经济(jì)衰退带来需求下行(xíng)的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不(bù)过，从当前来(lái)看原(yuán)油市(shì)场基本面表(biǎo)现尚可，整体(tǐ)供(gōng)需局势并未大幅恶化。杜冰沁分(fēn)析认为(wèi)，即将到来的五(wǔ)一长假(jiǎ)和美国夏(xià)季出(chū)行旺季预(yù)计对于需求(qiú)会(huì)有一定支撑(chēng)，预计近期国际(jì)油价(jià)仍将(jiāng)面临宏观(guān)情绪和基本面(miàn)的博弈。

　　申万期(qī)货能(néng)化分(fēn)析(xī)师(shī)董(dǒng)超也表示，后(hòu)市原油供需(xū)逻辑不会改(gǎi)变，5月OPEC+的(de)减产(chǎn)会(huì)对油价尤(yóu)其是(shì)亚洲地区的油(yóu)价带来极(jí)大(dà)影(yǐng)响；此外美(měi)国(guó)原油活跃钻井平台已(yǐ)经连(lián)续半年维持低位，1230万桶(tǒng)/日的产量将越来越难(nán)以持(chí)续，后(hòu)续的减产将(jiāng)很快到来(lái)；此外在5月美(měi)联储(chǔ)加息后，宏观(guān)面(miàn)的悲观情(qíng)绪或将逐步消退，后(hòu)期原(yuán)油市(shì)场(chǎng)将(jiāng)转入对供应(yīng)面的减产逻(luó)辑(jí)中(zhōng)。

　　“我们认为，5月(yuè)份油价上(shàng)下区间将更(gèng)为模糊，在美国储备(bèi)政策难(nán)以改动的情况下(xià)，底部支撑(chēng)力(lì)度变(biàn)弱。但从供(gōng)求关系上，OPEC+的减产(chǎn)以及美国产量的(de)下滑将(jiāng)有(yǒu)助于油价的稳定。”董超表示，预计(jì)5月油价整体即将维持区间振荡，振(zhèn)荡幅度(dù)预计将更宽，受宏观及基本面风险波动的影(yǐng)响也会更大。

　　在(zài)杨(yáng)安看来(lái)，周三公布的EIA报告显示原油超(chāo)预期(qī)降(jiàng)库(kù)，且美国汽油需求(qiú)较上(shàng)期大(dà)幅增长，在OPEC+减产的主(zhǔ)动预期管理下，预计今年年内剩余(yú)时段供应紧张将(jiāng)是原油市(shì)场(chǎng)主(zhǔ)基调(diào)，当然全(quán)球经济面临衰退风险及欧美市场(chǎng)需求疲弱也会在一(yī)定程(chéng)度上抵(dǐ)消供应紧(jǐn)张给市(shì)场带来的担(dān)忧。总体来(lái)看，当前(qián)油价处在(zài)宏观(guān)利(lì)空与(yǔ)供(gōng)应紧张局面形成对峙的复杂局(jú)面下，短期内担(dān)忧情绪主导油(yóu)价回落(luò)，中(zhōng)长(zhǎng)期来看油价或(huò)继(jì)续大区间振荡。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨日，因(yīn)原(yuán)油大幅下挫，成本(běn)下降导致相关(guān)性较强的(de)高硫(liú)燃料油、低硫燃料油、沥青(qīng)等(děng)品(pǐn)种也出现(xiàn)较大跌(diē)幅。截(jié)至昨天下午收盘，燃料油、低硫燃料(liào)油和沥青分(fēn)别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低硫燃料油的下挫(cuò)主要还是受到油价影(yǐng)响(xiǎng)，自(zì)身基本面(miàn)表现尚可(kě)，其中高硫燃(rán)料油供需偏紧，低(dī)硫燃(rán)料(liào)油供(gōng)需相对偏弱。

　　“具体来看，高(gāo)硫燃料(liào)油(yóu)市场整体供应持续偏紧。供给端(duān)方面，随着发电旺季(jì)的临近，本月从(cóng)中东进口到(dào)新加坡(pō)的高硫燃料油降至历史低点，环比下(xià)降(jiàng)三(sān)分之二，但同时本(běn)月俄罗(luó)斯高(gāo)硫(liú)燃(rán)料(liào)油流入量有(yǒu)所上升，抵消了(le)一部分中东出口的下滑；需求端方面，中东南亚公用事(shì)业发电需求的增长以及(jí)稳定的船燃加注活动都将对亚洲高硫燃料油(yóu)市场形成良好的支撑。”杜(dù)冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁(qìn)表示，此前科(kē)威特炼厂计划外检修导致部分船货延期，目(mù)前(qián)5月的装(zhuāng)船已经(jīng)延迟至6月，虽然检修的装置正在逐(zhú)渐重(zhòng)启(qǐ)，但由于开斋节(jié)整体进程较慢，预(yù)计(jì)原(yuán)定本(běn)月底恢复的时间(jiān)会有所(suǒ)推后，对于(yú)亚洲低硫燃(rán)料油市场供应(yīng)的收(shōu)紧(jǐn)也将延长，但同时(shí)低硫需求端(duān)表现也较(jiào)为平淡(dàn)。

　　“总体来看，高(gāo)、低燃料油在基本(běn)面的支(zhī)撑下，预计后(hòu)市(shì)走势(shì)或较原油(yóu)更(gèng)为抗跌，如若原油企(qǐ)稳反弹，燃料油(yóu)整(zhěng)体回升空间或更显(xiǎn)著。”杜冰(bīng)沁说。

　　杨安表示，短期内(nèi)原油系品种波(bō)动将主(zhǔ)要受(shòu)到原油价格的影响，不过基(jī)本(běn)面(miàn)差异还(hái)是会让各品种表现有(yǒu)强弱之(zhī)分，具体(tǐ)来看，需求即将迎来旺季的高硫燃料油整体表现将强于低硫燃料油。

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