美东时(shí)间(jiān)周(zhōu)三，美联储发(fā)布的最新会议纪要(yào)显(xiǎn)示，美联储官员(yuán)在本月的会议上一(yī)致同意加息25个基点，但在(zài)是否有必要(yào)进一步加(jiā)息的问(wèn)题上存在明显分歧，更多官员暗示他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几(jǐ)位(wèi)与会者指出，如果经济发展与他们目前的(de)预期一致(zhì)，那么在这次会议之(zhī)后(hòu)可能没有必要进(jìn)一步收紧(jǐn)政策。”他们预期美国经济增长将放缓，这将消(xiāo)除进一(yī)步收紧货币政策的必要(yào)性(xìng)。

　　其(qí)他(tā)部分(fēn)与会者(zhě)认为“在未来(lái)的会议上可能有必要进一步(bù)收紧政策”，因为他们预(yù)计“将通胀恢复到2％的进程可(kě)能会继续缓慢得令人无(wú)法(fǎ)接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一(yī)致认(rèn)为，相对(duì)于(yú)美(měi)联储2％的目标，目(mù)前的通胀水平仍然太(tài)高了。与会者指出(chū)，物(wù)价压力可能比(bǐ)预期更(gèng)持久，因为消(xiāo)费(fèi)者支(zhī)出(chū)强于预期，劳动力(lì)市场吃紧，特别是(shì)如果银(yín)行压力对经济(jì)活动的影(yǐng)响被证明是温和的。

　　然(rán)而，也有(yǒu)委员们指(zhǐ)出，信贷条件进一步收紧可能会减缓(huǎn)家(jiā)庭支(zhī)出(chū)，减(jiǎn)少企业(yè)投资和招聘，所(suǒ)有这些都将支持正在进(jìn)行(xíng)的产品(pǐn)和劳动力(lì)市场供(gōng)需再(zài)平衡，并降低通胀压力(lì)。

　　未(wèi)来政策走向

　　过去两周，一些美联储官(guān)员表示，通胀和经济活动(dòng)的放缓程度还不足(zú)以证明(míng)结(jié)束加息是(shì)合理的。但(dàn)包括美联储主席鲍(bào)威尔在内(nèi)的其他人暗示，他们可能(néng)更倾向于不加息，以评估过(guò)去加息的影(yǐng)响和银行(xíng)业(yè)的压力。

　　在(zài)5月初美联储宣(xuān)布连续第十次加息后(hòu)，本轮紧缩周期(qī)已累计500个基点，为(wèi)上世纪80年代以(yǐ)来最(zuì)激(jī)进的(de)政策路径之一。

　　对于未来的政(zhèng)策走向(xiàng)，由于全球经济前景的不确定(dìng)性(xìng)和近期银行业(yè)的压力(lì)，官员们透露未(wèi)来的决策(cè)将(jiāng)转向更加依赖(lài)数据(jù)的方式。但麻烦在(zài)于，变数太多了，无数变量将决定(dìng)加(jiā)息周期是否会继续(xù)下去。

　　纪(jì)要指出，与会(huì)者普遍(biàn)对(duì)未来收紧(jǐn)政(zhèng)策的程度表示不确定，在(zài)这次(cì)利率决议之(zhī)后，美联储官员(yuán)最关注的还是掌握政策的(de)主(zhǔ)动权，因此保留加息(xī)的选择是有必要的，接(jiē)下来该(gāi)央行大(dà)概率不会给出一个明晰的(de)利(lì)率路径。

　　因此，一(yī)些与会(huì)者强(qiáng)调，至关重要的是不要传达降(jiàng)息的可面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别(kě)能性，或(huò)者已(yǐ)经排除了进一步提高利率的可能(néng)性。

　　稍早，美联储理事沃勒表(biǎo)示，该行(xíng)在(zài)6月会议上决定继续调高利率(lǜ)或是维持(chí)利率不变都(dōu)是有可能的。“即使6月维持利率不变(biàn)，美(měi)联(lián)储仍有可能需(xū)要(yào)在今年晚些时(shí)候加息。直到有明确证据(jù)表(biǎo)明通(tōng)胀(zhàng)正在降温(wēn)之前，美联储(chǔ)都不应(yīng)结(jié)束(shù)紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普遍预计，5月(yuè)的加息(xī)将是本(běn)轮(lún)紧(jǐn)缩周(zhōu)期的最后一次，美联储(chǔ)极有可能在年底(dǐ)前降息25个(gè)基(jī)点。这种(zhǒng)预期(qī)是基于这样一(yī)种(zhǒng)假设，即经济增长(zhǎng)将放缓，甚至可能陷入衰退(tuì)，而通胀率将降(jiàng)至接近(jìn)美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息(xī)问题上的分歧，以及官员们采取的是依赖数据的(de)做(zuò)法——这并(bìng)不意(yì)味着(zhe)他们(men)不会再次加息，但这肯定(dìng)会支持这样的观点，即他们(men)现(xiàn)在(zài)对进一步收紧(jǐn)政策(cè)要谨慎得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于(yú)严重冲击市场(chǎng)的银(yín)行(xíng)业(yè)危机，美联储官员们对(duì)此专门进行(xíng)了讨论。纪要指出，已准备好(hǎo)使用(yòng)他们(men)的工(gōng)具，以确保金(jīn)融(róng)体系有足够的(de)流动(dòng)性来(lái)满足其需求。

　　在(zài)3月份的会(huì)议上，美联储经济学家曾指出，银(yín)行业压力(lì)导(dǎo)致的信贷(dài)收缩可能会(h面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别uì)使经(jīng)济陷入衰退。现在，美联储重申了这一观点，不过，如果信贷条件缓解，也(yě)将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行(xíng)的存款外流在3月(yuè)底和(hé)4月(yuè)基本(běn)停(tíng)止。尽(jǐn)管地区性银行的股(gǔ)价在此期间进一(yī)步下(xià)跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌似乎主要(yào)反映(yìng)了对盈利能(néng)力(lì)下降(jiàng)的预期(qī)，而不是(shì)对偿(cháng)付(fù)能力的担忧。市场参与者仍对银(yín)行业压(yā)力再次加剧的可(kě)能性保持警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示：“5月份美(měi)联储(chǔ)会议纪要(yào)中最突出的主(zhǔ)题(tí)是，围绕地区(qū)性银行(xíng)业危机(jī)带来的信贷紧缩影响，各方普(pǔ)遍持谨(jǐn)慎态(tài)度，因为存在(zài)太多的不确定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到(dào)全(quán)球高度关注(zhù)的债(zhài)务上限僵局，纪要指出，许多(duō)与会(huì)者提到，必须及(jí)时提高(gāo)债务上限，以避(bì)免金融(róng)体(tǐ)系和整(zhěng)体经济出现严重混(hùn)乱(luàn)的风险(xiǎn)。

　　一些与会(huì)者指出了美国国债(zhài)市场有(yǒu)序运作(zuò)的(de)重要性(xìng)，或强调了(le)有关当局继续解决与市场韧性相关问题的重要性。一些与会(huì)者强(qiáng)调，美联(lián)储(chǔ)应(yīng)随时(shí)准(zhǔn)备使用(yòng)其流动性(xìng)工具(jù)，以及微观审慎和宏(hóng)观审(shěn)慎监管(guǎn)和监督工具，以(yǐ)减轻(qīng)未(wèi)来的金(jīn)融稳定风险。

　　周三当天，美(měi)国白(bái)宫和国会(huì)谈判代表继续举行债务上限谈判。共和党谈判代表格雷(léi)夫斯透露(lù)，双方谈判没有(yǒu)取(qǔ)得任何进展。美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)重申她的部门最早可能在6月1日(rì)耗尽用来支付联(lián)邦账单的(de)资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否(fǒu)会在未来(lái)几(jǐ)周内耗尽资(zī)金的(de)不(bù)确定性而言(yán)，美联储(chǔ)会议纪要只是次要的。很难想(xiǎng)象，在这(zhè)样的背景下美联(lián)储(chǔ)会倾向(xiàng)于采取鹰派立场，因(yīn)此该行(xíng)现(xiàn)在可能松了(le)一口(kǒu)气，因为他们有空(kōng)间从现在(zài)开始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场情绪，英伟达盘(pán)后(hòu)现(xiàn)暴(bào)力拉(lā)升 //

　　随(suí)着理论上(shàng)美(měi)国(guó)违(wéi)约(yuē)的“X日(rì)”愈(yù)发临近，美股市场周三仍处于持续下跌的状态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报(bào)4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯(sī)工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院(yuàn)议(yì)长(zhǎng)凯文(wén)·麦卡锡接(jiē)受(shòu)采(cǎi)访时表示(shì)，谈(tán)判的(de)情况“有一点点(diǎn)好转”。麦(mài)卡锡进一(yī)步表示(shì)，共和党(dǎng)这边(biān)要求白(bái)宫接受10年(nián)的开支限(xiàn)制，双方正在为(wèi)这件事进行讨论。在(zài)被问及是否有可能在未来24-48小时内达成(chéng)协(xié)议时，麦(mài)卡锡表示，达成协议其实可以非常快，但民主党需要意(yì)识到他们花了太(tài)多的钱(qián)。

　　根(gēn)据(jù)美国财政部周三发布的(de)数据，截(jié)至5月23日的账上(shàng)现金为765亿美元(yuán)，较之前一(yī)天上升82亿(yì)美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在(zài)国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘(pán)后的英(yīng)伟达突然爆发(fā)，令市场重新看(kàn)到炒作题材的勃勃(bó)生机。

　　根(gēn)据(jù)财(cái)报，英伟(wěi)达在(zài)本财(cái)年第一财季总共实(shí)现营(yíng)收71.9亿美元(yuán)，市(shì)场(chǎng)预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受惠于云计算(suàn)平台(tái)和大型科(kē)技公司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求(qiú)，数(shù)据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英伟达对(duì)二季度的营收(shōu)指(zhǐ)引为110亿美元，远远超过预期的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超(chāo)20％，有望引(yǐn)发全球资本市(shì)场的连锁反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标(biāo)普(pǔ)500指数(shù)11个板块依然只有能源板(bǎn)块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技(jì)权重(zhòng)有涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走(zǒu)弱，纳斯(sī)达克中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车(chē)涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌(diē)5.05％

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