随着公(gōng)募基(jī)金(jīn)2023年一(yī)季报披(pī)露拉开帷幕，多位(wèi)知名(míng)基金经理(lǐ)调仓换股以(yǐ)及对后市(shì)看(kàn)法跃然(rán)纸上。

　　银(yín)华基(jī)金(jīn)李晓(xiǎo)星在一季(jì)报中表(biǎo)示(shì)，看好半导(dǎo)体、电动车、风光电储、军工等领域(yù)投资机会。他认为(wèi)AI 产业的发展不会一蹴而就(jiù)，中间也(yě)必(bì)然(rán)会(huì)有曲(qū)折，包(bāo)括数据隐(yǐn)私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可能造成(chéng)板块后续波(bō)动。投资机会上(shàng)，“卖水(shuǐ)人(rén)”硬件先行的算力产业链，以及 AI 为用户赋能的垂直类应(yīng)用场景值得关注。

　　信达澳亚基金(jīn)冯明远一季报(bào)中表(biǎo)示(shì)，二季度，随着 TMT 板块部分公司(sī)加入 AI 或(huò)数字(zì)经济等热门概念的创新，以及半导体(tǐ)和制(zhì)造业正(zhèng)经(jīng)历触底反弹的复(fù)苏(sū)，市(shì)场(chǎng)整体会逐步回暖，产(chǎn)生一定正(zhèng)面效(xiào)应(yīng)。会继续在新 能(néng)源(yuán)、科技、高端制(zhì)造等主要赛道耕耘，深挖基本(běn)面(miàn)扎实(shí)的优(yōu)质(zhì)个股(gǔ)，自下而上挖掘投(tóu)资(zī)机(jī)会。

　　此外，今日，中泰(tài)资管姜诚、中信保诚基金王睿(ruì)等人也发布了一季报(bào)，均谈到了自(zì)己对(duì)AI领域的密切关注，但观点略有(yǒu)不(bù)同。

　　“果链”龙头新进成为第一大重仓(cāng)股(gǔ)

　　李(lǐ)晓星一季度大幅调入(rù)AI相关概念股

　　一季报数(shù)据显(xiǎn)示，从(cóng)银华基金(jīn)李晓(xiǎo)星在管的10只基(jī)金(jīn)来看(kàn)，整体(tǐ)基(jī)金仓(cāng)位维持在90％左(zuǒ)右。

　　其(qí)中，银华(huá)中小盘(pán)精选、银华盛世精选A、银(yín)华大盘定开、银华丰享(xiǎng)一年持(chí)有、银华心选一(yī)年(nián)持(chí)有A 在今年一(yī)季度小(xiǎo)幅减仓，其中(zhōng)，减仓幅度最(zuì)大(dà)的是(shì)银华心(xīn)选(xuǎn)一年(nián)持有A，较(jiào)去年底(dǐ)下降了(le)4.65个百(bǎi)分点。

　　而银华心诚(chéng)A、银(yín)华心怡A、银(yín)华心佳两年持有(yǒu)期、银(yín)华(huá)心享一年持有、银华心(xīn)兴三(sān)年持有A 则在一季度小幅加仓，其中，加仓幅度最大的是银华(huá)心(xīn)兴(xīng)三年持有(yǒu)A，较去年(nián)底加(jiā)仓(cāng)了(le)2.30个百分点。

　　一季度，李晓星旗下基金产品大幅提(tí)高了港股仓位(wèi)，比如银华心佳(jiā)两年持有期(qī)港股仓(cāng)位(wèi)从(cóng)去年底(dǐ)14.38％上(shàng)升到(dào)一(yī)季度29.55％，银华心兴三年持有A港(gǎng)股仓(cāng)位从去年底14.93％上升到一季度(dù)29.58％。

　　持仓(cāng)方面(miàn)，以李晓星代表作银华中小盘(pán)为例，前十大重仓股变动较大(dà)。今年一季度，立讯(xùn)精密、金(jīn)山(shān)办公、用友网络、中科(kē)创达(dá)、中(zhōng)微公司、星(xīng)环科技-U “新进”前十大。其(qí)中，“果链”龙头(tóu)立讯(xùn)精(jīng)密(mì)成为第一大重仓股，截至(zhì)一季报，该基金持有立讯精密(mì)826.3万(wàn)股，持有市值约2.5亿元(yuán)。一季(jì)度，该基金(jīn)还增(zēng)持了精测(cè)电子，较去(qù)年底增(zēng)加了(le)16倍(bèi)，目前持有市值约1.61亿(yì)元，新晋成为(wèi)第7大重仓(cāng)股。值得(dé)注(zhù)意的是，上(shàng)述“进新(xīn)”个股大多数是AI相关概念股。

　　而宁(níng)德时代(dài)、晶澳科(kē)技、德业股份、晶科能(néng)源、海光信息、复(fù)旦微电(diàn)、锦浪(làng)科(kē)技则退(tuì)出前十大。

　　减持方面，今年一季度，该(gāi)基金(jīn)减持紫光国微、华海清科，分别较去年底减(jiǎn)少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分别持(chí)有紫光国微、华海清科189.3万股、63.1万，对应持有市值(zhí)2.10亿元、2亿元，位列第(dì)二、四大重仓股。

　　在一(yī)季报中，李晓星(xīng)再次用“千(qiān)字小(xiǎo)作文”表达了自(zì)己对市场的(de)看法，基金君(jūn)为大家(jiā)做了些重点摘要。

　　李(lǐ)晓星(xīng)在一(yī)季报中表(biǎo)示，对于今(jīn)年国内的宏(hóng)观判断依然是经济(jì)整(zhěng)体稳健复(fù)苏，产业结构调整继(jì)续(xù)升级，居民消费信(xìn)心(xīn)逐渐恢复；我们判断由于国家自(zì)身(shēn)实力(lì)的(de)不断增强，国际伙(huǒ)伴跟我们(men)的(de)利益共同(tóng)点变多，国(guó)际形势相(xiāng)对之前会(huì)趋暖，国际贸易会逐渐触(chù)底回升。

　　一(yī)季度市场最(zuì)火热(rè)的方向是 ChatGPT 引爆的(de)人(rén)工(gōng)智能板块(kuài)，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又一革命性的技术(shù)，现象(xiàng)级应(yīng)用推出后，国内(nèi)外各(gè)巨(jù)头加速(sù)入局。需要(yào)关注的是，AI 产业(yè)的发展不(bù)会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在(zài)风险，可能造成板块(kuài)后续波动。投资机(jī)会上(shàng)，“卖(mài)水人”硬(yìng)件先行的(de)算力产业链，以(yǐ)及(jí) AI 为用户赋能(néng)的垂直类(lèi)应用(yòng)场(chǎng)景(jǐng)值(zhí)得关注。

　　半(bàn)导体方面，我们维持(chí)看好国(guó)产替代方向，集中(zhōng)在半导体(tǐ)设备、材料、零部(bù)件(jiàn)环(huán)节，中长(zhǎng)期 看，伴随国产供应商积极验证导入(rù)，国(guó)内晶圆产线建设将再度提速。在景气复苏(sū)方向(xiàng)，我们的看 法边际转(zhuǎn)向积极，全(quán)球半(bàn)导体下(xià)行周期接近尾声，经历(lì)了过去几个季度的(de)去(qù)库存，有(yǒu)望(wàng)在(zài)今年下 半年(nián)重启上行周期，向上弹性取(qǔ)决于下(xià)游(yóu)需求恢复的力度，数据中心有望率(lǜ)先(xiān)回暖，其次是(shì)汽车、 消费电(diàn)子，关注(zhù)相关左侧布局机会。

　　此外(wài)，李晓(xiǎo)星还看好电动车(chē)、风光电储、军工等(děng)领域投资机会。

　　璞(pú)泰来仍(réng)是第一大重仓股

　　冯明远继续加仓新能(néng)源相(xiāng)关个股

　　一季报(bào)数(shù)据显示，信达澳(ào)亚基金冯明远在管(guǎn)的6只基金平均(jūn)仓位为92.27％，其(qí)中，信(xìn)澳研究优选A的股(gǔ)票仓位从去(qù)年(nián)底75.82％上升到(dào)今年一季度末87.68％，信澳新(xīn)能源产业、信澳科技创新(xīn)一年定开A、信澳星奕(yì)A则不同程度小幅减仓(cāng)。

　　从持仓(cāng)情况来(lái)看，以冯明远的代表作信(xìn)澳新能源产业(yè)为例，该(gāi)基金(jīn)一季度增(zēng)持璞泰来，较去年(nián)末(mò)加仓25.92％，目前持有股(gǔ)数876.4万(wàn)股，持有市值为(wèi)4.37亿(yì)元，仍位列第一大重(zhòng)仓股。

　　此外(wài)，还增(zēng)持了(le)科(kē)达利、中伟股份、宁德时代、东阳光、华阳集(jí)团(tuán)、祥鑫(xīn)科技，其中(zhōng)，增持幅度最大的是中伟股份，今年一季度较去年底增持(chí)了129.40％，目前持有(yǒu)市值2.16亿元，为例(lì)第5大重仓股(gǔ)。

　　其中，中伟股份、华(huá)阳集团(tuán)、祥鑫科技(jì)为(wèi)“新进”前十(shí)大个股，斯莱克、保(bǎo)隆科技(jì)、比(bǐ)亚迪则退(tuì)出前十(shí)大(dà)之列。

　　一季度，该基金对爱柯迪、天齐锂业、赣锋锂业进行不(bù)同程度减持(chí)，其中，减持幅度最大(dà)的是天齐锂业，今年(nián)一季度较(jiào)去年底减持了24.23％，目前持有市(shì)值2.19亿元，为例第4大重仓股。

　　冯(féng)明(míng)远(yuǎn)在一(yī)季报中表示(shì)，2023 年一季度 A 股市场经历了疫情(qíng)复苏后的调(diào)整修复(fù)，经济先是在大家“强复(fù)苏”的预(yù)期 中(zhōng)趋(qū)于明(míng)显的回暖(nuǎn)，但基于“强预期，弱(ruò)现实(shí)”的担(dān)忧，随后又出现了显(xiǎn)著的回调，从而总体(tǐ)呈 现出震荡趋势。本基(jī)金的投资主(zhǔ)要聚焦(jiāo)在新能源、科技、高(gāo)端(duān)制造(zào)等(děng)新(xīn)兴产业领域，细分板块的整体走(zǒu)势与市(shì)场(chǎng)趋同，导致(zhì)本基金的净值也出现小幅震(zhèn)荡(dàng)。

　　展望二(èr)季(jì)度(dù)，随着 TMT 板块部(bù)分(fēn)公(gōng)司加入 AI 或(huò)数(shù)字经济等热门概念的创新，以及(jí)半导体 和制(zhì)造业(yè)正经历触底反弹(dàn)的复苏，市场整体会(huì)逐步回暖，产生一定(dìng)正(zhèng)面(miàn)效应(yīng)。我(wǒ)们会继续在新 能源、科技(jì)、高端(duān)制造等主要赛道耕耘(yún)，深挖基本面扎实的(de)优质个股，自下而上挖(wā)掘投(tóu)资机会。

　　中信保诚基(jī)金王1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间睿：

　　谨慎乐观看待(dài)人(rén)工智能

　　今(jīn)日，中(zhōng)信保诚基(jī)金旗下多位(wèi)基金经理也发布了一季报。其中，中(zhōng)信保诚(chéng)基(jī)金权(quán)益投资部总(zǒng)监(jiān)王(wáng)睿在一季(jì)报中表示，宏(hóng)观经济(jì)目(mù)前处在一个温和复苏的(de)通道，在海外加息进入尾声后(hòu)，社(shè)会流动性(xìng)将相对宽松(sōng)，宏观及货币(bì)环境有利(lì)于权益市场(chǎng)行情的开展，二(èr)季度(dù)指数(shù)仍有(yǒu)可能会(huì)是震荡上(shàng)行的态势。

　　一季度，王睿减(jiǎn)表示持(chí)了(le)部分短期达到目(mù)标价的(de)相关(guān)品种，并(bìng)根据(jù)收益率预期的(de)变化(huà)调整了一部分科技(jì)持仓。具体(tǐ)来看，以(yǐ)其代表作中信保诚创新成长(zhǎng)为例，该基(jī)金在一季度增持了晶盛(shèng)机电、TCL中环(huán)、当(dāng)升(shēng)科(kē)技(jì)、中航光(guāng)电等个股(gǔ)，人福医(yī)药“新进(jìn)”前十大。

　　王睿在一(yī)季(jì)报中表示，对于人工智能这一非常宏(hóng)大的命题，他目前(qián)持谨慎乐观的态度。首先我(wǒ)们(men)相(xiāng)信这是一(yī)项会对(duì)目前的生产和(hé)生活方式带来重大变(biàn)化的技术变(biàn)革，值得我们投入(rù)非常(cháng)多的(de)精力去跟踪和研究。但另一方面，我们(men)目前还无(wú)法(fǎ)相对准确的评估这项技(jì)术革(gé)命给具体公司和(hé)行业格局带来的影响，也(yě)不能给出(chū)大部分公(gōng)司一个相对清晰的定价，因此我们一季度暂时还(hái)没有明显增加相关的持仓(cāng)。后续(xù)我们会(huì)紧密跟踪(zōng)。一(yī)季度我(wǒ)们持仓较(jiào)多的电动车和光伏表现不佳，受到了一(yī)些短(duǎn)期因(yīn)素(sù)的干扰，投资者的信心出现了(le)波动。投(tóu)资者预期(qī)变化(huà)导致部分个股出现了较(jiào)大(dà)回调，目(mù)前行业整体估值水平处于历史较低位置，而这两个行业未来的发展方向还是相对(duì)比较确定的。

　　中泰资管(guǎn)姜诚：

　　投资，永远没(méi)有(yǒu)躺平的一天

　　今(jīn)日，中(zhōng)泰(tài)资管基金经理姜(jiāng)诚(chéng)也发布了一季报(bào)在一(yī)季(jì)报中，姜诚表示，一季(jì)度的市(shì)场走势再次佐证了一个(gè)道理，即(jí)市场是难以预(yù)测(cè)的(de)。迄今为止，表(biǎo)现最好(hǎo)的是(shì)AI相(xiāng)关(guān)板(bǎn)块，AI或(huò)许是科技发展进程中最重要的事件之一，但(dàn)要搞(gǎo)清楚它对投(tóu)资(zī)有哪些影响却很难。利(lì)润在产业链不同环节(jié)之间将如何分(fēn)配？ 市场(chǎng)当前认为的受益环节是(shì)否能如(rú)愿受益？它的(de)“智能”水平达到了什么程度以及渗透率(lǜ)将多快提升(shēng)？都是很(hěn)容易让(ràng)人兴奋、可(kě)细说起来又(yòu)让人不明就里(lǐ)的难题。谈资和投资之间，隔着一道(dào)鸿沟(gōu)。

　　价值(zhí)投资的基本原理告诉我(wǒ)们，价(jià)值会随着时(shí)间增长，而非随着利(lì)润波动。所(suǒ)以在海量信(xìn)息中，我们需要重点关注长期(qī)因素，淡(dàn)化短期(qī)因(yīn)素。人工智能的发(fā)展是(shì)一个长(zhǎng)期因(yīn)素，我们还没有足(zú)够的把(bǎ)握去(qù)捕捉到它带(dài)来(lái)的投资机会，但可以(yǐ)尽(jǐn)量回避它带来的伤害。以尽可能低的价格买尽可能好的(de)资产，是我们的(de)投资目标。好资(zī)产的标准是活得久、 站得牢、竞争(zhēng)优(yōu)势(shì)维持得(dé)长、平均(jūn)净资产(chǎn)收(shōu)益率高(gāo)，以及在好的公司治理加持下能够把长(zhǎng)期(qī)利润转化为诱人分红。所(suǒ)以(yǐ)，我(wǒ)们会一(yī)如既往，不去猜测和追(zhuī)逐市场热(rè)点。

　　具(jù)体持仓方(fāng)面，以姜诚代(dài)表作(zuò)中泰星元价(jià)值优选A代表(biǎo)作为例，该基(jī)金在一季度(dù)减持了(le)中(zhōng)国建(jiàn)筑(zhù)、太(tài)阳纸业、华鲁恒升、苏(sū)泊尔、海(hǎi)螺水泥、美(měi)的集团，增持(chí)了工商(shāng)银行(xíng)、建发股份(fèn)、招商银行、扬农化工。

　　过去的(de)一(yī)个季度，姜诚表示，自己的组合没有大的变化，是(shì)因为(wèi)长期观点没有大的变化。对中国经济(jì)的长(zhǎng)期(qī)乐观，结(jié)合当前(qián)市(shì)场提供的较低估值(zhí)水平，让我们可(kě)以在热(rè)点不断切换(huàn)的市场中(zhōng)保持平和。但投(tóu)资是一项苦差事(shì)，需要随时准备证伪自己的观点，需要保持学习(xí)，永远(yuǎn)没有躺平(píng)的一天。

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