中共(gòng)中央政治局上(shàng)月末召开(kāi)会议，提出(chū)加快推进(jìn)充(chōng)电桩等设施(shī)建(jiàn)设。国常会近(jìn)日(rì)强调，要聚焦制约(yuē)新能(néng)源(yuán)汽车下乡的突出(chū)瓶颈，适(shì)度超前建设充电基础(chǔ)设施。

　　中国充电(diàn)联盟11日发布数据显示，4月公共充电桩数量比3月增加6.7万台，同比增长52.0%。截(jié)至2023年4月，联盟(méng)内成(chéng)员单位总计(jì)上报公共(gòng)充(chōng)电桩202.5万台，其中(zhōng)直流充电(diàn)桩85.5万台(tái)、交(jiāo)流充电(diàn)桩116.9万台。从2022年(nián)5月到2023年4月(yuè)，月(yuè)均新增公共充电桩约(yuē)5.8万台(tái)。

　　二级市场上，国内充电桩核心部(bù)件制造商(shāng)、20KW汽车(chē)充电模块(kuài)试生产的(de)英(yīng)可瑞最近(jìn)三个交(jiāo)易日股价累计最大涨幅39.52%；国内充电模块领(lǐng)先者(zhě)通合科技4月25日迄今股价累计最(zuì)大涨幅73.15%，今年以(yǐ)来累计(jì)最(zuì)大涨幅135.17%。

　　通合科技股价走(zǒu)势周线图

　　中信建投许琳等人4月24日研报表示，预计2023年将(jiāng)是充电(diàn)桩销量高增之年(nián)，预计(jì)2022、25年全球公(gōng)用充(chōng)电桩增量达88、300.8万个，复合(hé)增(zēng)速51%。高压快充+大(dà)电流水冷技术带动充电模块、充电枪/线(xiàn)等核(hé)心(xīn)零部件(jiàn)价值量上升。

　　中信证券(quàn)袁健聪等人5月10日研报指(zhǐ)出(chū)，受益于(yú)充电桩建设加速及(jí)大功率趋势，充电模块有望迎(yíng)来量利(lì)齐(qí)升。从需求量角(jiǎo)度看(kàn)，预计直流桩在充(chōng)电桩建设中的(de)占比(bǐ)以(yǐ)及(jí)单桩充电功率(lǜ)镇关西是谁，镇关西是谁打死的ng>将进一(yī)步提升，进而提升充电模(mó)块的需(xū)求(qiú)量(liàng)。从盈利角度(dù)看(kàn)，目前充电(diàn)模块单W价格已趋(qū)于稳定，产品(pǐn)从此前(qián)主(zhǔ)流的15/20kW向(xiàng)30/40kW发展(zhǎn)，带(dài)来(lái)单品价值量和毛利率的提升。

　　据了解，充电模块是直流充电桩(zhuāng)最核心的部件，直接影响充(chōng)电效率和(hé)充(chōng)电安全(quán)，被(bèi)业(yè)内(nèi)誉为(wèi)直流充(chōng)电(diàn)设备的“心脏”。从(cóng)成(chéng)本角度看，中(zhōng)信证券袁健聪等人在2月13日(rì)的研报中指出(chū)，在直流充电桩(zhuāng)所需元器件构成中，充电模块成本占比最高(gāo)，约达50%。

　　袁健聪等人表(biǎo)示，预计到2025年中国充电模块市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达(d镇关西是谁，镇关西是谁打死的á)65%。目前行业充电模块均价在0.12元/W左右，据(jù)此预(yù)测(cè)，2025年(nián)中国充电(diàn)模块市场(chǎng)空间约217亿元。

　　在充电(diàn)桩(zhuāng)产业链的上游(yóu)，以充电模块为核心的零部件生产(chǎn)制造，代表(biǎo)企业有通合科技(jì)、欧陆通等。

　　从充电(diàn)模块(kuài)及设备产业(yè)链(liàn)来看，上游是生产设备零部(bù)件，充电模块应用于(yú)直流充电设备；中游是充(chōng)电桩及其他充电设备生(shēng)产商(shāng)，包括直流充电设备生产商和交流充电设备生产(chǎn)商；下(xià)游是(shì)运营服(fú)务商及(jí)终端客户，包括换(huàn)电站(zhàn)、充电站、新(xīn)能源汽车厂商及(jí)配套运营服务商。

　　竞争(zhēng)格局(jú)方面，东吴证(zhèng)券曾朵红在4月27日研报中表示，由于充电(diàn)模(mó)块的生产技术要求较高且具(jù)备通信要求，目前(qián)主要(yào)以具(jù)备一定技术积累(lèi)的充电模块供(gōng)应商（英(yīng)飞(fēi)源、华为、中兴等电(diàn)力电源或通(tōng)讯电源企业）生产，但(dàn)随着(zhe)充电模(mó)块价格(gé)逐渐下降，叠加大功率(lǜ)、智能化、网络平台化的发展(zhǎn)趋势，充电(diàn)桩厂商逐(zhú)步进入(rù)充电模块生产镇关西是谁，镇关西是谁打死的环节，逐步实现充电(diàn)模块的自产自研（如特锐德旗下子公司特来电、中恒电(diàn)气等(děng)）。目前(qián)充(chōng)电(diàn)模块市占率前五的企业包括英飞(fēi)源(yuán)、特来电、永联、英(yīng)可瑞、中(zhōng)兴，CR5超(chāo)70%。

　　据财联社不(bù)完全统计，在充电模块(kuài)领域有所布局的A股上(shàng)市公司包括通合科(kē)技、欧陆通(tōng)、盛弘(hóng)股份、英可(kě)瑞和麦格米特等，具体如(rú)下：

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