近期(qī)市场风向变动，北向资金调仓换股，外(wài)资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三(sān)只旗舰(jiàn)基金同时大(dà)手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震(zhèn)荡上行，虽较高点(diǎn)仍有(yǒu)距离，但部(bù)分资金开始行(xíng)动。透露什(shén)么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下(xià)三大基(jī)金同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为中国(guó)平安(ān)、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台(tái)、万华化(huà)学(xué)、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒(méi)、海(hǎi)尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗(qí)舰基(jī)金“施罗德国际(jì)精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一(yī)只(zhǐ)旗舰基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精选基(jī)金中(zhōng)国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新(xīn)规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减持拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新能(néng)源车产业(yè)链

　　同一(yī)家机构旗(qí)下三(sān)大旗舰(jiàn)基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示(shì)，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国际(jì)精选基(jī)金中国(guó)A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金(jīn)大中华和施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)中国机遇由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理。最新的(de)基(jī)金材(cái)料中并未解释为何基金在4月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代。不过，记(jì)者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链的看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究日志(zhì)中(zhōng)解释道：长期(qī)来看，关注三大主题。一(yī)是电动车供(gōng)应链；二是技术自(zì)主可控；三是(shì)医疗(liáo)健(jiàn)康基础设施(shī)。

　　为何(hé)看好电(diàn)动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候(hòu)变(biàn)化的影响(xiǎng)日益(yì)显现，全球各国的脱碳行动变得越来越重要(yào)。转向电(diàn)动汽车（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行动的一(yī)个方面。中国在(zài)这方面为投资(zī)者提供(gōng)了重(zhòng)要(yào)的机会。中国在电动汽(qì)车价值链(liàn)的供(gōng)应方面是(shì)全(quán)球的领导者(zhě)，同时中国(guó)对成品车辆的需求方面也占(zhàn)据重要(yào)地位(wèi)。可(kě)能很多人不知道(dào)的是，全球(qiú)2022年销售的所有电动汽(qì)车中(zhōng)，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制造之(zhī)外，中(zhōng)国也是全球电动车基础(chǔ)设施最(zuì)完善的国家之一(yī)。以充电桩为例，中国平均(jūn)一(yī)个(gè)公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动(dòng)汽(qì)车供应链中(zhōng)，有许(xǔ)多公司正(zhèng)在在(zài)各自(zì)的领域中建(jiàn)立主导地(dì)位，以(yǐ)某(mǒu)智能组件为例，它是电动(dòng)汽车中用于电(diàn)池(chí)和电机温(wēn)控的关键组(zǔ)件的生产商。该公司在(zài)空(kōng)调阀行业全球市场占(zhàn)有约60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀门(mén)行(xíng)业拥有超过90％的(de)市(shì)场份额。客户包括(kuò)特斯拉等(děng)全球电动(dòng)汽(qì)车(chē)专(zhuān)家以及福(fú)特、宝(bǎo)马(mǎ)等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电(diàn)动汽车在全球范围内继续占(zhàn)据市场份额——在法规的支持下，该公司(sī)的增长潜(qián)力是可预(yù)见的(de)。

　　事实(shí)上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金(jīn)安联(lián)神州A股基(jī)金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金(jīn)前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中免(miǎn)、东(dōng)方财富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度(dù)最大的就是宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对(duì)中(zhōng)国中免加仓21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓(cāng)股(gǔ)中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数(shù)据显示，2023年(nián)4月(yuè)，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行(xíng)业(yè)集(jí)中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽(qì)车市场共计36家动力(lì)电(diàn)池企业(yè)实现装车配(pèi)套(tào)，较去年同(tóng)期增加(jiā)2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动力电池装(zhuāng)车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪(dí)、中(zhōng)创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位(wèi)居第2-5名。第(dì)6-10名则(zé)分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为(wèi)动力电池(chí)行业(yè)的龙头企业，宁德时代于2023年一(yī)季度(dù)实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿(yì)元，同(tóng)比增长557.97％，单季利(lì)润增速(sù)创历史新(xīn)高(gāo)。

　　北向(xiàng)资金调(diào)仓换(huàn)股，“宁(níng)王”重受青(qīng)睐

　　或许是(shì)基于(yú)优异的业(yè)绩，来(lái)自Wind的数(shù)据显示(shì)，截至5月14日，最近(jìn)7天(tiān)北向资金(jīn)净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入较(jiào)多的其它个股(gǔ)还包括宁德时代(dài)、工(gōng)业富联、贵州茅(máo)台、工商(shāng)银(yín)行、北方华(huá)创(chuàng)、兴业银行、紫金(jīn)矿业(yè)、建设银行、比亚(yà)迪、中国石(shí)化(huà)。北(běi)向资金净流出较多的个(gè)股(gǔ)包括格力电器、中(zhōng)国建(jiàn)筑、东方财富(fù)、中(zhōng)国中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞(ruì)医药(yào)。

　　看好(hǎo)的“宁王”的(de)外(wài)资还(hái)包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁德时代(dài)时，写道：宁德(dé)时(shí)代所处的位置(zhì)是令(lìng)人(rén)羡慕的。它背后有(yǒu)两大(dà)增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面(miàn)它的(de)市(shì)场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为(wèi)安全性、生(shēng)命周期和不含钴等(děng)特征而(ér)受到欢迎；动力(lì)电池的企业发展(zhǎn)与政府(fǔ)的脱碳(tàn)计划是一致的(de)。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基(jī)同时(shí)也解(jiě)释了：他们(men)如何通过(guò) “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有的投(tóu)资者，他们的判断也可(kě)能是错(cuò)的。例如，若(ruò)未来(lái)新的(de)电(diàn)池(chí)技术出现，宁(níng)德时(shí)代的竞(jìng)争(zhēng)优势不(bù)复。随着电池成本下(xià)降，宁德时代(dài)若不能保持利润率(lǜ)。宁德时代和电动车厂(chǎng)商(shāng)的关(guān)系若不能(néng)维系。这些因(yīn)素都会影响柏(bǎi)基(jī)对于宁(níng)德时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一(yī)欧洲巨头安(ān)本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美(měi)元。

　　拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214824879.png">

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金持有(yǒu)的前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银行(xíng)、美(měi)的集团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通(tōng)加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或者食(shí)品(pǐn)饮(yǐn)料也颇(pǒ)受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度(dù)末，基金前十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、金(jīn)山软(ruǎn)件(jiàn)、中国平安、招商银行、万华化学、恒(héng)生金融、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基(jī)金加(jiā)仓幅度最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下(xià)瑞银(yín)（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、石药(yào)集团(tuán)、AIA、平安银(yín)行(xíng)、美团。3月，基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)阿里巴(bā)巴11.66％。

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