财联(lián)社(shè)5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫(yán)军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外(wài)提明确(què)主线，今(jīn)年接下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者表示，随(suí)着4月底上市公司年(nián)报一季报的披露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如(rú)此，5月16日的市场(chǎng)亮色不(bù)多，沪(hù)指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有所加重(zhòng)。北向资(zī)金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交(jiāo)易日净(jìng)流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了(le)市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷(mí)，高位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难(nán)日，纪(jì)念人(rén)类第四次工(gōng)业革(gé)命进程中(zhōng)，人工智能行(xíng)情开启后第一次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主(zhǔ)线中特(tè)估(gū)方(fāng)面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反观(guān)新能源(yuán)方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链上没(méi)有形成全(quán)面的行(xíng)情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源(yuán)形成了“三(sān)国(guó)对立”格(gé)局(jú)，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有(yǒu)投资者(zhě)表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道(dào)芯(xīn)片能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两(liǎng)大(dà)主题(tí)“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出(chū)现调整，整体盘面主线不(bù)够清晰(xī)。但可(kě)以判断，随着海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策及(jí)货(huò)币政(zhèng)策的推出，且(qiě)国内(nèi)经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医(yī)药及中(zhōng)特估等板块(kuài)均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将是持续关(guān)注的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个(gè)市场的(de)亮点在医药(yào)的反弹，三(sān)博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板指外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大(dà)消(xiāo)费、大金融(róng)等板块首先迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能(néng)等产(chǎn)业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续大(dà)涨。而(ér)低估值高股息为代(dài)表的“中特(tè)估(gū)”品种也走(zǒu)出了连续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在4月开始回(huí)调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追高的投资者(zhě)体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别人做(zuò)量(liàng)化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿(yuàn)被强者打得(dé)头破血流，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这是(shì)整个龙(lóng)头战法体系里面的(de)核(hé)心，就(jiù)是(shì)拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前(qián)翻(fān)倍动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活(huó)等相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有(yǒu)能延(yán)续周一的强势。从多家公(gōng)募基金观点(diǎn)反馈来(lái)看(kàn)，不(bù)论是(shì)从(cóng)基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时(shí)刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时间都(dōu)已经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是(shì)面(miàn)对中特估的政(zhèng)策(cè)红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排名靠(kào)前的均(jūn)为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比如国(guó)投(tóu)瑞银先进制造、长安(ān)裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先进制造(zào)之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公(gōng)募基金交(jiāo)流的纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业(yè)绩处于相对真空(kōng)期，市场很难(nán)有好的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信(xìn)首(shǒu)席经(jīng)济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整体观(guān)点(diǎn)是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可(kě)能是一个布(bù)局的好阶(jiē)段(duàn)，而(ér)未必会是(shì)收获(huò)的阶段，投资者需(xū)要(yào)多一点耐心。市场可能继续对一(yī)季报(bào)猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方定价，短期市场的(de)核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资(zī)机会，但是短期游(yóu)戏传媒(méi)和中特估与其他板块分化较为(wèi)极致，也是(shì)不(bù)争(zhēng)的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可(kě)能的风(fēng)险。从策略(lüè)角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投(tóu)资者需要高度重(zhòng)视(shì)交易(yì)的灵活性。策略(lüè)的(de)整体(tǐ)包括趋(qū)势(shì)、结构与(yǔ)节(jié)奏(zòu)，反弹带(dài)来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时(shí)基金表示，16日(rì)发(fā)布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服务业和(hé)消费恢(huī)复相对较快，我国经济运(yùn)行总体延续修(xiū)复的态势(shì)、但修复的(de)基(jī)础仍需继续(xù)巩固(gù)。货(huò)币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也维持合理充(chōng)裕(yù)的态势。当前(qián)市场对(duì)央(yāng)行(xíng)后续采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人(rén)士表示不(bù)必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算(suàn)是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄(xù)资金大搬家和(hé)经(jīng)济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能(néng)会(huì)误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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