今(jīn)年(nián)以来基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构被基金公司(sī)解(jiě)约的(de)情形明显增多(duō)。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基金(jīn)公(gōng)司发布与基金代(dài)销(xiāo)机构解(jiě)约的公告(gào)。截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年(nián)以来已有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合(hé)作(zuò)。而从机构类(lèi)型看，中小型独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营不善或违规(guī)，已有多家基金销售机构主动(dòng)或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金(jīn)公司与基金销售机构之(zhī)间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公司严格筛选代(dài)销机构也是降本增效(xiào)的(de)主流选(xuǎn)择。未来，基金代销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办(bàn)理(lǐ)该(gāi)公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通(tōng)基金(jīn)停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的(de)基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告(gào)，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限公司(sī)、上(shàng)海凯石财富基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理销售公(gōng)司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月(yuè)18日，长盛基金也(yě)发布公告称，与方德保险代理有(yǒu)毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗限公司(sī)、民商(shāng)基金(jīn)销售（上海）有限公司协(xié)商一(yī)致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再(zài)代(dài)理公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基(jī)金。自公告(gào)之日起，上述(shù)公司不(bù)再办(bàn)理(lǐ)本公(gōng)司旗(qí)下(xià)基金的开户、认(rèn)购、申购等基金(jīn)买(mǎi)入的相关业务，只保留(liú)赎回业务(wù)，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了(le)与民(mín)商基(jī)金(jīn)的基金销售(shòu)合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构的合作关系，但(dàn)也有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基金新增与民商(shāng)基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司(sī)宣布(bù)与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止合计7家独立(lì)基金(jīn)销售机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公司终止了(le)合计17家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的代销合(hé)作，其中包括(kuò)1家保险公司(sī)；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家基金公司(sī)宣布终止了合(hé)计12家基金(jīn)代销机(jī)构的(de)合作(zuò)，这其(qí)中包括独立基(jī)金(jīn)销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代(dài)销(xiāo)机(jī)构中，正(zhèng)融基金(jīn)解除合作关(guān)系的基金公司(sī)最(zuì)多，年(nián)内已有5家(jiā)；而基(jī)金公(gōng)司中，长盛(shèng)基金解(jiě)除合作(zuò)关系最为频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎每(měi)月都会(huì)和基金代销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看(kàn)，前述(shù)被解约的基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示(shì)，随(suí)着代(dài)销机构(gòu)数量增多及监管趋严，近(jìn)几年公募基金公司对于代销机构(gòu)的选择标准也在(zài)提高(gāo)。在(zài)高(gāo)质量发展背景下，严格(gé)筛选基金(jīn)代(dài)销机构，也是(shì)实(shí)现(xiàn)降本(běn)增效(xiào)的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司内部人员(yuán)表示(shì)，基(jī)金公司终止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下三种情况：一(yī)是基金(jīn)销(xiāo)量(liàng)一直得不到有效增长毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗，对基金公司整体基金销(xiāo)售(shòu)贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售(shòu)机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有(yǒu)太大(dà)意义，只是徒增后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示(shì)，基金公(gōng)司终止与代销机构的合作(zuò)，通常是基(jī)金代销(xiāo)机构销售能力(lì)较弱，且(qiě)又受到(dào)监(jiān)管的处罚，就会很果断(duàn)地解除(chú)合作关(guān)系。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的(de)合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成(chéng)本(běn)与合作(zuò)的潜力，基金(jīn)公(gōng)司(sī)会(huì)依据(jù)自身的发(fā)展状况(kuàng)有(yǒu)选择(zé)的与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负(fù)责人(rén)透露(lù)，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一(yī)套(tào)完整的基金销售评(píng)估办法，比如(rú)基金销售保有规模、机(jī)构成立(lì)时间、综合(hé)能力，以及与(yǔ)哪些公司合作(zuò)等都是(shì)考核(hé)的要素，其中，要求其公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模排名(míng)排名前100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售(shòu)机构合(hé)作(zuò)后，需要对接系统(tǒng)，每年要(yào)付(fù)出系统维护(hù)成本，很多销售(shòu)公司一年(nián)的(de)保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负(fù)责人透露，即便是(shì)前(qián)100名，也(yě)有相当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构的合作是双(shuāng)向选择(zé)，基金公(gōng)司希(xī)望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构(gòu)也会对基(jī)金公司的投研能(néng)力，管理规(guī)模，也(yě)有一定的(de)要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据(jù)某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方基金销售机构，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠(qú)道方(fāng)面基础(chǔ)较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务(wù)，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量(liàng)形成显著(zhù)护城河(hé)，随着AI演进，领先地(dì)位将更加(jiā)夯实，而券(quàn)商是以(yǐ)线(xiàn)下营(yíng)业部为抓手，对(duì)权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来(lái)的基金(jīn)销(xiāo)售市(shì)场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不(bù)容忽视的(de)力量(liàng)。

　　马太效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效(xiào)应依(yī)然是基金销售行业所面(miàn)临(lín)的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的公(gōng)募基金销售保有量数据显示(shì)，一季度，三方机构销售增(zēng)长(zhǎng)最为(wèi)明显，互(hù)联网流量优势继续发力，银(yín)行、三方、券(quàn)商代(dài)销占(zhàn)比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独立基金(jīn)销售(shòu)渠(qú)道中，头部机(jī)构竞争优势更为突出。截至今(jīn)年一季度(dù)末，公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模前100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非(fēi)货币市(shì)场公(gōng)募(mù)基金。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基金(jīn)、腾安基金合(hé)计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在末位的(de)泛(fàn)华(huá)普益基金销售有限公司，其非货币市场公募基金保有规(guī)模(mó)为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独立基金销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销基(jī)金数量在7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同时，也(yě)有111家基金(jīn)销售机(jī)构代销(xiāo)数量(liàng)不足(zú)百(bǎi)只。而在(zài)115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中(zhōng)，还(hái)有6家(jiā)目前(qián)只跟(gēn)1家(jiā)基(jī)金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基(jī)金(jīn)销(xiāo)售行业(yè)分化更(gèng)趋(qū)明(míng)显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网站显示，近期(qī)深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司(sī)向中国证券监督管理(lǐ)委员会提(tí)交(jiāo)了(le)注销公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的(de)申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资基金(jīn)法(fǎ)》《公开募集证券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售机构监督(dū)管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中国(guó)证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会决定(dìng)注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司公(gōng)募(mù)证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证的公示(shì)。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也(yě)是(shì)目前第(dì)一家主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有不少基金(jīn)代销机构由(yóu)于经营困(kùn)难(nán)等原因(yīn)，主动注销基金销售牌(pái)照，退出竞(jìng)争行业。比如(rú)河南(nán)安存基金(jīn)、科地(dì)瑞(ruì)富基(jī)金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都选择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等(děng)原因被吊(diào)销牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注(zhù)销上(shàng)海久富财富(fù)基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等第三(sān)方代销机构也被(bèi)吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下，未(wèi)来基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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