市场再迎来风险管理新利(lì)器，科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)在即(jí)。

　　5月12日证监会(huì)宣(xuān)布，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具(jù)，启动科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。同日，上交所(suǒ)发文称，将在证监会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至目前，市(shì)面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另外还(hái)有2只科创50成分(fēn)增(zēng)强策略(lüè)ETF。业内(nèi)人士表示，随着科创50ETF期权(quán)的上市(shì)，市场(chǎng)投资(zī)者将(jiāng)拥有更灵活的风(fēng)险管理(lǐ)工具，相应的(de)ETF市场容量、流动性、稳定性都将有(yǒu)所提升(shēng)，更多(duō)吸引资金入市，也能更好地服务于科(kē)创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票(piào)期(qī)权试点以来，证监会组织沪深(shēn)交易(yì)所先(xiān)后上市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳(wěn)定(dìng)现货市场的作用(yòng)，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期(qī)权品种夯实了(le)基础(chǔ)。

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌(diē)幅调(diào)整为(wèi)20％

　　上交所(suǒ)表示(shì)，科创(chuàng)50ETF期(qī)权作为宽基类(lèi)ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用前期的风控措施，并根(gēn)据科(kē)创板股票涨跌幅设置(zhì)对科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相关措(cuò)施(shī)在创业板ETF期权已有实(shí)践。后(h三万日元等于多少人民币多少òu)续(xù)，上(shàng)交所将在目前行之(zhī)有(yǒu)效的风(fēng)险防控和市(shì)场监管措施的基(jī)础(chǔ)上，进一步做好(hǎo)风险研判(pàn)，全(quán)面加(jiā)强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会也表示，一直高度重(zhòng)视(shì)ETF期(qī)权市场(chǎng)稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持续完善制度(dù)规则体系，加强运行(xíng)管(guǎn)理和风险监测(cè)。科(kē)创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一步完善风险(xiǎn)防控机(jī)制，并根据市场运行(xíng)情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运(yùn)行(xíng)。

　　作为我国(guó)首只基于科创50指数的场(chǎng)内期权品(pǐn)种，证(zhèng)监会称，科(kē)创50ETF期权(quán)科技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品(pǐn)种形成良好(hǎo)互补。上市(shì)科创50ETF期权，是(shì)贯(guàn)彻(chè)落(luò)实党的二十大(dà)精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》的(de)重(zhòng)大(dà)举(jǔ)措，是贯彻(chè)落实(shí)党中(zhōng)央、国(guó)务(wù)院(yuàn)关于推进上海国(guó)际金融中心(xīn)建设、支(zhī)持浦东新(xīn)区高水平(píng)改革开放决策部(bù)署的(de)重要(yào)安排。

　　上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利于(yú)吸引长期资金(jīn)配置(zhì)科创板，激发科创(chuàng)板创新活力(lì)，满足多(duō)元化的交易和风(fēng)险管(guǎn)理需(xū)求，有助于继续(xù)发挥好(hǎo)科创板改(gǎi)革(gé)先行先试的(de)示范引领(lǐng)作用，不断提升服(fú)务实体经济质效(xiào)。

　　上(shàng)交所表示，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权新产品上市，对促进科(kē)创板企业进一步发挥科(kē)创(chuàng)能效(xiào)、支持科(kē)创板建设(shè)具有(yǒu)积极(jí)意义。上(shàng)市(shì)科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投(tóu)资者风险管理需要，有助于(yú)科创板(bǎn)更好发(fā)挥资本(běn)市场改(gǎi)革试验田作(zuò)用，对于促(cù)进科创板和股票期权市场长期持续健(jiàn)康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数场(chǎng)内期(qī)权(quán)

　　据上(shàng)交所介(jiè)绍，2019年设立以来，科(kē)创(chuàng)板建设稳步(bù)推(tuī)进，市场运(yùn)行(xíng)平稳(wěn)有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的(de)集(jí)聚示(shì)范效应日(rì)益(yì)显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新属性持续强化。

　　目前科创(chuàng)板(bǎn)尚缺少相(xiāng)应的风险管(guǎn)理工(gōng)具，上交所根据市场需(xū)求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作(zuò)为(wèi)完善科创板配(pèi)套产品体系、提升科创板(bǎn)吸引力和流(liú)动(dòng)性、推进科创(chuàng)板做市商(shāng)制度功能发挥、持续发挥(huī)科(kē)创板改革先(xiān)行先试示(shì)范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　据了(le)解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后(hòu)，在(zài)2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继成立。截至(zhì)目前，市场上(shàng)科(kē)创50ETF合计(jì)规模超(chāo)900亿元，其中，规模最大华夏上证科(kē)创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流(liú)入超440亿元，是同期非货ETF市场最(zuì)吸金(jīn)ETF；规(guī)模位居第二位(wèi)的(de)是易方(fāng)达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设(shè)立以来，市场对(duì)风险管理(lǐ)工具的(de)呼(hū)声(shēng)不断，由于涨跌幅限(xiàn)制(zhì)比例为20％，投资者在投资科创板个股面(miàn)临(lín)的价格(gé)波动更大(dà)，因此，随着市(shì)场体量不断扩张，风险管理需求也更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上市(shì)，将会(huì)给投(tóu)资者提供更加灵活的风险管三万日元等于多少人民币多少(guǎn)理工具，使得投资者(zhě)更有效率管理(lǐ)风(fēng)险(xiǎn)的同(tóng)时，能够有更多的时间和精力(lì)去关(guān)注标的对应上市(shì)公司(sī)的投(tóu)资价值。”中(zhōng)山大学岭南学院教授韩(hán)乾(qián)认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市(shì)场的(de)容量将有所扩(kuò)大，提供更(gèng)好的流(liú)动性，市场(chǎng)稳定性提升；也将为市场(chǎng)带来更多的增量(liàng)资金，更好地服务科(kē)创板上市企(qǐ)业。

　　事实(shí)上，ETF期权作为全球资本市(shì)场(chǎng)基(jī)础(chǔ)、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融(róng)衍生(shēng)工具，在价(jià)格发(fā)现、风险管理、完(wán)善(shàn)市(shì)场多空平衡机制等(děng)方面发挥了重要作用。截至(zhì)目(mù)前(qián)，市场已(yǐ)上(shàng)市(shì)7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期权市场(chǎng)上新速度(dù)加快。在去年，就有(yǒu)4只(zhǐ)新品种上市，包括上交所(suǒ)旗下的中证500ETF期(qī)权，深(shēn)交所(suǒ)旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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